大江氏はジンジャーエールを、吊ら男氏、山崎氏はハイボールを注文。「こういう場でハイボールを注文するのは、原価率は低いし、お店には良い客ですね。ハイボールはダイエットにも良いのです。「市場と経済とは一致しない。経済的にはいろいろ問題が出てくるが・・・。山崎「イギリスそのものよりもヨーロッパの銀行が本丸。ユーロ圏の中では為替リスクがないので、他国に高利で貸せる。銀行がまる太りしてもおかしくない。マーケットには織り込まれてくるので、今買えとも売れとも言えない。吊ら男「リーマンショックや他のなんらかのショックと何ら変わらない。特別に投資方法を変えなくて良い。いったイベントにはどう対応すれば?山崎「下がった時に買えれば勝ち。大江「私は個別株を買っているので自分の基準とルールがある。吊ら男「タイミングは遊び。年間でいくらというものはあるが、余ったお金を投信にまわしている。山崎「貯蓄の習慣としては積み立ては良いが、買い終わってしまえばリスクとリターンは同じなので、ドルコスト平均法が優れていると思う必要はない。ドルコスト平均法を勧めるのは金融機関の都合。大江「私もドルコストが特段良いとは思っていない。合理的に淡々と扱うべき。開始早々いつもの山崎節が炸裂。明快で合理的な解を示してくれるのですが、私も人間の心理は必ずしも合理的ではないという吊ら男氏の考えに近く、一括よりは積み立て派です(実際、毎月の給与から積み立てるしかないし)。「あるいはFPに相談料を払う。良いFPの見分け方は、アクティブ投信で面白いのはあるか?と言ってみる。それでアクティブ投信を勧めてくるFPは付き合ってはいけない。吊ら男さんは何故インデックス?吊ら男「コストが第一の理由。インデックス投資自体が有利とは思っていない。手数料は債券ファンドでは圧倒的にアクティブが不利ですね。コストが安かったらアクティブも考えても良いが、信託報酬が1%超えるものはダメ。大江「投資はプロとアマの差があまりない。私もインデックス投資オンリーですが、別にアクティブがダメとは思っておらず、実際にアクティブファンドも過去には保有していました。結局コストの分負けるのであれば、低コストで平均点の取れるインデックスファンドで良いと思います。吊ら男さんが投資を始めた2007年当時インデックスファンドはコストが高かった。乗り換えてる?吊ら男「当時はステートストリート、プルデンシャルの時代。新しく購入するファンドは低コストなものに変えている。古いファンドは騰落率が下がった時に税金がかからないタイミングで売った。ポートフォリオのリバランスどうすれば?山崎「下がっているが、これからもっと下がるかどうかはわからない」。今の状態が常にフェア。予算の中でもう少しリスクをとってもよいなら、リバランスではなく、その時にゼロベースで正しい判断を行う。今ならどのようなポートフォリオが良いか?山崎「日本株4割、先進国株6割、新興国はそろそろ買いたい気がするが、先進国のパフォーマンスの上下を拡大しているだけとも言える。REITは無理に入れない。大江「新興国多めにしたい。DCは年齢から積み立て出来ないが運用指図者として持っている。100%新興国株のインデックスファンドです。山崎「スマートベータも要らない。チープなアクティブ運用でJPX400には何ら魅力は無い。皆さん、新興国株をそろそろ買いたいというのは驚きでした。ETFは使っているか?吊ら男「私は投信のみ。ETFは買うのが面倒。金額で買える投信が良い。大江「私はETFを使っています。バイアンドホールドが良いのか?山崎「しょっちゅう売り買いしてくれた方が証券マンとしては良い。「上手にアロケーションを調節なんて考えなくて良い。運用が趣味や仕事なら別だけど、一般には適切なポジションを持って他の事は考えなくて良い。吊ら男「自分の判断が正しいとは限らない。この後下げ続けるとは限らない。放ったらかして仕事を頑張る。大江「無理して投資しなくて良い。山崎「売るのは1)金が必要な時、2)リスクが過大だった時、3)買った理由がなくなった時の3つ。運用でどうにかしようと画策するよりも、仕事や趣味に時間をかけたいと思います。私も過去に2)の理由で売って仕切り直した経験があります(リスク許容度の見積もりは難しい)。結局タイミングが重要では?山崎「タイミングが改善できるなら重要だけど、改善できないなら考えても仕方がない。大江「タイミングは個別株でも重要とは思わない。今のバリューと株価かがどうかだけ。大江「体験するのは大事。金額が大きくならないうちに。国内債券ファンドは?山崎「今は個人向け国債変動10年を買っておけば良い。銀行に預けるより安心だし、フロア金利(金利下限)があるので有利。マイナス金利が拡大する可能性はあるがいつまで続くか。AI運用はどうでしょう?大江「くだらないと思っている。マーケットのファクターを全部入れても違った動きをする。山崎「全く話にならない。バランスファンドはコストが高いがリバランスにメリット。「バランスファンドに反対の理由は、中身を把握しにくい、中身を自分で調節しにくい、単品の方がトータルコストが安い事。投資初心者に良いと言う人が居るがそれは訳もわからないまま金を出せと言うようなもの。小学校の子供の投資は?吊ら男「ジュニアNISAはやってない。期間が拘束されるのでおいしくない。専業主婦の個人型DC利用は?大江「やったらいい、所得控除は使えないが、手数料は安いし、運用益非課税。退職所得控除は得られる。所得控除は使えなくても意味がないことはない。強制的に老後まで使えないのはデメリット。中学校の授業でお金の話。30秒で何を話すか吊ら男「お金の本質を考えて欲しい。お金は物を交換するもの。世の中でまわっている。山崎「結局お金は手段だ。あれば良いし無くても良い。算数の勉強はきちんとやろう。大江「人に何かをしてあげたらもらえる、感謝のやりとり。最後にコメントをお願いします大江「お金を運用する事は自分で考えて欲しい。お金に関して信仰はやっちゃいけない。吊ら男「インデックス投資を続けて欲しい。山崎「お金の運用手段と使い道は別で良い。考えて頂いて、自信持ってやってください」ネタとして目新しいのは個人型DCの話くらいだったでしょうか。マニアックなインデックス投資家には若干物足りなさもありましたが、山崎氏のお約束のリップサービスもあり、飽きさせない展開でした。普段インデックス投資家が集まっても投資の話はそっちのけで飲んでいるので、こういう話が聞ける機会は貴重かと。あと、大江氏のお話をはじめて聞けたのも良かった。運良く直前でチケットを譲ってもらい、インデックス投資ナイトに参加する事が出来ました。先日、FPのカン・チュンドさんが「『投資のやり方メモ』はB5の紙で十分!」というブログ記事をアップされました。インデックス投資ナイトは「インデックス投資家の、インデックス投資家による、インデックス投資家のためのイベント」として今年で8回目。いう老子の言葉があります。昨日のイギリスのEU離脱のニュースは予想外でしたし、株価も急落・円高加速が大きく取り上げられました。5月の投信概況によると、株式投信に占めるインデックスファンドの比率(純資産残高ベース)が初めて30%に到達したとの事。今週は投資ブログ「ホンネの資産運用セミナー」さんで、インデックス投資ブロガーを分析した特集記事が怒涛の6連チャンで更新されました。今年も半分が終了しました。rennyさんの記事で面白いお話がありました。読者の方より以下のような質問があったそうです。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。為に、貯蓄と並行して低コストインデックス投資信託の積立投資を行って10年。このブログも10周年となりました。情報収集に先人の方々のブログ記事が非常に役立った為、私も投資に対する考え方や情報を記録に残します。投信保有によるポイント(投信マイレージ)が保有投信残高の0.24%還元(最大)と大きい。海外ETF購入時の為替コストをFX経由の現引きや住信SBIネット銀行の外貨キャンペーンからの即時入金などで非常に安く抑えることも可。松井証券松井の投信工房は2016年にスタートしたサービスで、低コスト投信のラインナップはもちろん、毎日500円からの積み立てやリバランス積み立てなど個人の資産形成に役立つサービスが揃っています。今から積立投資を始めるなら第一選択。投信自動積立に際し楽天カード経由の引き落としが可能。新銘柄の取り扱いほか新規サービスの導入に意欲的な点が◎。手数料が低く注目されています。積立投資に際し銀行口座からの引き落としやセゾンカード経由の引き落としなど、資金移動の自由度が高い。VISION」を無料で提供。Year」の上位の常連。純資産額1500億円以上とバランスファンドでは一番人気を誇る。投信で手堅くlay-up!(インデックス投資ブログ)。