Alpha?ラリー・チャオ、CFA世界的金融危機の後、新興国債券は希望の星でした。徐々にその支まった時で、それ以降明らかにセンチメントに変化が持を失っていました。ここ数か月は安定してきたようありました。縮小は新興国債券のファンダに見えますが、投資家にとって今は好機なのでしょうメンタルズに本当に影響があるのでしょうか。その好機とはベータ、あるいはは市場の悪化は行き過ぎたものだったのでしょうか。アルファなのでしょうか。言い換えれば、両足で飛び込んでよいのか、それとも投資先を慎重に見極めるべきなのでしょうか。私の最近のブログ「新興国債券を動かすものは何か」で、新興国債券を一体とした場合に、カントリー・リスク、為替リスク、企業信用リスクがそのパフォーマ新興国市場をベータの好機として捉える投資家は多ンスに影響を与えると私は説明しました。昇・下落することが期待され、実際そうなることもあてみましょう。近見られたボラティリティの動きには、そうしたベータの一貫性が明らかに見られました。興国市場について慎重な見方を維持しています。月の記事で彼は、新興国に実際に根本的な変化があったと述べています。カバーす非金融債務比率は米国を上回っていることをマグナる途上国経済が強気相場にあり、そういった中で販売スは指摘しています。懸念されるのは、新興国のされたことにも理由があります。多くが「中所得国の罠」に陥っていて、借入増加と輸では昨年来何が変化したのでしょうか。通常、市場パフォーマンスと見通しに関しては、市場ファンダメン出伸長といった従来の成長モデルにはもはや依拠できない点です。タルズとセンチメントの双方を考慮すると、その答え対外収支あるいは為替面については、米国連銀によるを見出すことが可能でしょう。縮小によって、市場には金利上昇だけでなくドル関係ないセンチメントに変化がある場合にチャンス高への期待も高まっています。米国金利と為替の上昇が高まるのが典型です。協会1直接の理由です。年の間に新興国ョンを調整することです。割を説明すると見らンデックスやそうしたインデックスをベンチマークれています。外的要因こそが新とした商品は、各地域や国々に対して異なったエクス興国市場に投資家を誘った理由だとすれば、各国の投ポージャーを有します。資家の今般の行動を責めることはできないでしょう。念を抱いているようです。他方、南米では米ドル建てソブリン債インデックスのほうにより大きな比重が見られます。新興国市場全般に成長への逆風が吹いている「米国がくしゃみをすると世界が風邪をひく」ということを強調していました。古い諺は、依然、債券市場では概して当てはまります。続しそうだという点でしょう。家と大衆を分けることになるのです。桁の上昇となる一方で、ブラジル、南アフリカ、トルコは各々14%、19%、21%下落しているのです。債券はつまらないなどと誰が言ったのでしょうか。創、CFA)では、どうやって勝ち組を選択し負け組への投資を避けましょう。字を持った」国々からは距離を置いています。(トルコを考えて下さい。彼らもアジアの発展途上国を好んでいます。ふたつの収支は健全で、そのため、こうした国々が激しい風雨にさらされていたのはまったく誤った理由によるからです。協会が翻訳したものです。日本語版および英語版で内容に相違が生じている場合には、英語版の内容が優先します。収支の問題はおそらく、本来むしろ一過性のものなのです。域への投資を行うための簡単な方法がいくつかあります。