»サイコロは記憶を持たない突然ですが、ルーレットで何度も赤が続いた後に黒に賭けるというような、過去のリズムを未来の予測に使用する、といった行為をしたことはありませんか?いかさまでない限り、ルーレットの過去の目がどうであれ、それは今回の出目に何ら影響を与えません。よって、何度も繰り返し同じ目がでることがあっても不思議でもなんでもありませんから、この行為で勝とうとするのは何の根拠もなく間違っています。(この考えを’ギャンブラーの誤謬’と呼びます。)これほど単純ではありませんが、一般的な経済学でも効率的な市場においてはこの考え方は正しく、よって明日の市場の上げ下げは解らない(市場にフリーランチは無い)と考えられています。※でも本当にそうでしょうか?市場は人の思惑(思い込み)により形成されます。それは取りも直さず、偶然ではなく人為的であり、合理的でない間違った考えも含まれるということです。それを少しでも予測できれば、偶然の確率以上に勝率を上げることが可能となるはず。’サイコロは記憶を持たない’けれども、’市場は記憶を持つ’と考えられるのではないか。頭脳明晰な経済学者に金持ちがいない(?)のは、市場に参加する人が全て自分のように優秀だという勘違いにあるのかもしれません。ヘッジファンドの解約、ポジション調整(?)により乱降下する昨日、今日の株式市場を見るにつけ、そんな取りとめもないことを考えてしまいます。ちなみに、今回の相場では、未練があり処分しきれなかった持ち株の暴落のために、今年の含み益はほとんど吹っ飛びましたが、ヘッジファンドに負けて今売るのは癪に触るので、こうなったら騰がるまでとことん付き合います。)※今週の東洋経済に経済学者の野口悠紀雄氏が「バフェットが金持ちになったのは偶然という考え方もできる」、というような投稿を載せておられました。(そこまでは、まあ理解できるとしても、「大地震が起きた地域に、もうしばらく起きないだろうと考えて家を建てるのはナンセンスだ。」と言う考えには?です。(対象外)通報する2007/08/11(00:14)『行動ファイナンス』という言葉の意味を知った時に、初めて、それまでの経済学が心理学を無視していたことを知り、えらく驚きました。経済から人間を引いたら何が残るのか不思議です。今週の相場を見ると、本当にそう思います。先週も間違いの中で成立していた相場ですし、来週もそうでしょう。大勢の人が間違えたり、市場への影響力が大きい人が間違えれば、その方向へ市場が動くのだと思います。いろんな『間違い』の均衡点に落ち着くのでしょうね。(-106.63point)通報する2007/08/11(00:19)>サイコロは記憶を持たない’けれども、’市場は記憶を持つ’おっしゃるとおりだと思います。>頭脳明晰な経済学者に金持ちがいないたしかに、日本の経済学者の中で優れた投資家でもあるという人の名はあまり聞きませんね。海外だと株式投資にも優れている経済学者はけっこういて尊敬されていると思います。代表例はケインズかと。それからバフェット氏の件、偶然なのかそうでないか、投資回数が少ないため統計的には評価できないという面はあるんでしょうね。(-12.53point)通報する2007/08/11(00:27)株育成計画2さん全くその通りですね。行動経済学の考えが発表されたのち、効率的な市場なんてものは幻想だと気が付いてるはずなのになかなか認めようとしない頭の固い学者も、最近、市場は’比較的に’効率的だ、とか言い方を変えてきてて、なんだか笑ってしまいます。(対象外)通報する2007/08/11(04:51)>市場は人の思惑(思い込み)により形成されます。それは取りも直さず、偶然ではなく人為的であり、合理的でない間違った考えも含まれるということです。市場の難しさはまさにそこに集約されますよね。考えても正しいと思われる行動が市場では支持されない、誤った行動でも他の大多数が同じ行動をとれば結果がついてくるという、一般常識とは違う世界です。「赤信号、みんなで渡れば...」の世界でお金がバンバン動いているという、参加していないものから見ると信じられない世界ですからね。最近の私の投資行動は「赤信号、みんなで...」の先頭で動いてやろうというのが基本になっています。買われるなら先に買ってやろう、売られるなら真っ先に売ってやろう、ということですね。言うは易し、やるは難しですが、問題はそのあとにみんなついてきてくれるかです。ついてきてくれれば大成功ですが、ついてきてくれなければ笑い者になるだけです。今回の暴落では直前に売ることが出来て難を逃れましたが、きわどいところでした。買った銘柄はS安であっという間に買値を下回ってますし、まったく油断のならない相場です。不安定な相場が続きそうですが、大衆の動きに惑わされず、自分の投資スタンスを堅持して大波に飲まれないようにしていきたいと思います。(-12.53point)通報する2007/08/11(07:45)さのさんいつも的を得た日記、拝見させてもらっています。>海外だと株式投資にも優れている経済学者はけっこういて尊敬されていると思います。その代わり、LTCMを破綻させたマイロン・ショールズ、ロバート・マートンなんてのもいます。結局、どんなに凄い理論を展開しても、万能ではなくて’運’に左右される(ところが残る)ということでしょうか。(と自分の無力を納得させます。)ヨッシーさん毎度です。(関西風ですいません。)それにしても、今回の日本カーボンの取引は鮮やかでしたよね。頭もシッポももらうという感じでした。それに比べ、処分する銘柄を見事に間違えて、それにより感情的になった私は、今回、反省しきりです。10日のホールドは、利益を度外視した換金のためだけの売りで、少し戻すはずとの判断で、感情オンリーでもないんですよ。(と見苦しい言い訳です。)読んで頂いている皆さんへいつもありがとうございます。毎回のコメントに対する返事が出来ないことがありますが、何卒、ご容赦の程お願いいたします。(対象外)通報する2007/08/14(19:02)非常に興味深い内容でした。私が親しくさせていただいている株式市場関係者の方々とアナリスト時代に同じような会話をよく飲みながらしたことを覚えています。コメントを書くコメントを投稿するには、ログイン(無料会員登録)が必要です。買い安永もう株なんてしないんだから。クレジットカード比較おすすめのクレジットカードをピックアップしてご紹介!会員ブログ一覧サイコロは記憶を持たない【ご注意】『みんなの株式』における「買い」「売り」の情報はあくまでも投稿者の個人的見解によるものであり、情報の真偽、株式の評価に関する正確性・信頼性等については一切保証されておりません。等から情報の提供を受けています。日経平均株価の著作権は日本経済新聞社に帰属します。『みんなの株式』に掲載されている情報は、投資判断の参考として投資一般に関する情報提供を目的とするものであり、投資の勧誘を目的とするものではありません。これらの情報には将来的な業績や出来事に関する予想が含まれていることがありますが、それらの記述はあくまで予想であり、その内容の正確性、信頼性等を保証するものではありません。これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当社、投稿者及び情報提供者は一切の責任を負いません。投資に関するすべての決定は、利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。情報提供」から、同委員会へ情報の提供を行ってください。reserved.ページTOPへ。