小さな文字Tweet大暴落した時に大損しない!“転ばぬ先の杖”日経平均VI先物でお手軽リスクヘッジのススメ今年はもみあいが続く日経平均だが、もみあいのレンジ相場は、いつの日か大変動がやってきて、上下どちらかに抜ける。そんな時が来たときに、大負けせずに、あわよくば、利益につなげたい。そのためには備えが大切だ。「相場ではリスク管理が重要だ」と言われるが、具体的にはどうすればいいのか。3つの方法が考えられる。今回は、上記の(2)、先物取引の中でも相場の大変動時に役に立つ「日経平均VI先物」と呼ばれる商品について紹介しよう。低水準に落ち込んだ日経平均VI先物9月1日時点で日経平均VI先物は16.35と、かなり低い数値を示している。日経平均VI先物の価格は何を示しているのか。・VI(ボラティリティー・インデックス)とは、将来の投資家心理を示す。・日経平均と逆相関の関係~日経平均の急落時に急上昇する傾向がある・平均回帰性~平常時は一定のレンジ(20~30程度)に回帰するまずは日経平均と日経平均VI先物を比較したチャート【図表1】を見ていただきたい。日経平均VI先物はいつもは20~30ポイントで推移しているが、最近では、10ポイント台と、かなり低水準に落ち込んでいる。【図表1】上段:日経平均と日経平均VI先物の比較。中段:日経平均VI先物、下段:日経平均。8月8日に日経平均が当面の底をつけた時は、日経平均VI先物は25.50ポイントまで急騰した。7月31日~8月8日の変動率を比較したのが【図表2】。日経平均が5.4%下落した時に、日経平均VI先物は32%も上昇した。何か株を持っている時に、同時に日経平均VI先物を買い建てしていれば、日経平均の急落に対して、少ない資金でリスクヘッジ効果が期待できる。日経平均VIの過去を振り返ると、リーマンショックで92.03、東日本大震災では、69.88ポイントまで高騰した。2013年のアベノミクス上昇相場でも日経平均VI先物は大きく上昇し、40.05ポイントまで達した。予想外の値動きに反応するため、必ずしも日経平均と逆相関とは限らず、日経平均の急上昇とともにVI先物も上昇する場合がある。取引の基礎について簡単にまとめておこう。日経平均VI先物取引は、証拠金を預けることで先物価格の1万倍の価格を取引する。商品の概要を【図表3】にまとめた。実際の証拠金額は、証券会社ごと、週ごとで変わる【図表4】。現在、SBI証券で1枚取引するのに必要な証拠金が4万4500円。価格が17ポイントなら、1万倍で17万円の取引となる(レバレッジは4倍弱)。日経平均VI先物は、日経225先物とは少しルールが異なる。立会時間は日中だけ、限月(取引の期限)は3カ月おきではなく毎月、といった点だ(【図表3】参照)。岡三オンライン証券では、日経平均VI先物取引の入門編ビデオが昨年9月に無料公開された。現在は「過去のセミナー」欄にある。取引をする前に、視聴してみるといいだろう。先物取引を行う場合、先物・オプション取引口座の開設が必要になる。総合口座を開設している証券会社なら、ネット上でログイン後の画面から申込み・WEB審査等、手続きできる場合が多い【図表5】。SBI証券の場合は、最短で申込完了と同時に口座開設、岡三オンライン証券の場合は、1~3営業日程度で開設される。【図表5】SBI証券の証券総合口座のログイン後のトップページ。ある「先物・オプション」欄から口座開設手続きを行う20で買い25で決済すれば5万円の利益もしも日経平均VI先物が20ポイントの時に1枚買い建てた場合、25ポイントまで上がれば5万円の利益、15ポイントまで下がれば5万円の損失となる。2枚建てならその倍だ。自分がリスクヘッジしたい金額に合わせて、何枚建てにするかを決めればいい。取引で含み損が出て最低維持証拠金額を割り込むと、その分の入金が必要になるため、証拠金は余裕を持って預けておこう。取引戦略として、価格が20ポイントを割り込んだ時だけ、買い建てする手が考えられる。【図表1】を見てもわかるとおり、日経平均の膠着が長引くと、日経平均VIは下落する。相場は静と動を繰り返すので、「静」の時期に日経平均VI先物を買い建てし、「動」に備えるわけだ。注意点は、初心者は売り建てをしないこと。先物取引なので、価格下落が利益につながる売り建ても可能だが、値動きが激しいので、一気に損失が拡大する可能性がある。9月に入り、海外勢など多くの市場参加者が夏休み明けから本格始動する時期になった。年末にかけてアベノミクス第2幕への期待感がある一方で、消費税増税、ウクライナの地政学リスクなど、先行き不透明な問題も多い。リスクに備えることの重要度は増している。投資信託を持っているだけでポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まったポイントは、楽天スーパーポイントやJALマイルに交換可能だ。取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経新聞の記事も無料で読むことができる。最大のメリットは、なんといっても1日の約定金額の合計が10万円以下であれば売買手数料が無料という点。資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。三菱UFJフィナンシャル・グループのネット証券。口座開設を申込後、最短で翌日から取引可能なので、思い立ったらすぐに株式投資を始められる。トレードツール「kabuステーション」は、その日盛り上がりそうな銘柄を予測する「リアルタイム株価予測」を備え、デイトレードに便利。手数料無料の「フリーETF」も魅力。さんも利用しているとか。近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、先物・オプション、FXのほか、CFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引ができ、投資信託を除けば、この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。おすすめポイント】1注文30万円までなら手数料の安さはトップクラス。小型株中心に売買する人には、魅力的な値段設定と言える。米国株も最低手数料5ドル(税抜)から買えるので、非常にお手軽だ。多彩な注文方法や板発注が可能な高機能無料ツール「新マネックストレーダー」など、トレードに役立つツールもそろっている。ロシア、アセアン【おすすめポイント】ネット証券最大手。手頃な手数料はもちろん、痒いところに手が届くような豊富なサービスにも注目したい。投資信託の数は2000本超でダントツ。IPOの取扱い数は、大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引(私設取引システム)も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は、米国、中国、ロシアのほか、アセアン株式も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株は、2016年7月の値下げにより手数料が最低5ドルから取引可能になった。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。SBI証券のおすすめポイントは?】IPOの多さ&夜間取引、銀行との連携など独自サービスも充実!◆「株初心者&株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか?」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社!※2017年1月1日時点の情報です。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。ランキングは、1約定ごと(10万円)の売買手数料を基準に作成。スゴ腕サラリーマンの投資ワザとは?(2014.09.06)毎月分配型100本の最新データを大公開。NISA/ジュニアNISA口座開設で最大5万1000円プレゼント!カブドットコム証券口座開設の友達紹介で3000円プレゼント。見るZAiオンラインPickUPトランプバブルは17年に弾ける?リスクに立ち向かうアナタにはこんな商品がオススメ!トランプのひと声で世界のマネーが右往左往。ジャスダック平均株価および日経株価指数300の著作権は、日本経済新聞社に帰属します。本WEBサイトで提供している無料情報は、情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で運営しているものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本WEBサイトに掲載している全ての記事およびデータについては「プライバシーポリシー・著作権」もご確認ください。※記事内容については当サイト独自調査の記事であり、申込みの際に各社のサイトをご確認の上お申込ください。