»ロシアのインデックスはアクティブに勝てないのか?前回もロシアについて書いたが、今回はちょこっと真面目に書くから興味がある方だけ読んでくださいませ。多くの人が知っていることだが、インデックスはだいたいのアクティブ運用よりも良い成績を出す。私も過去にインド株ファンドやグローバルREITファンドで調べた事があるが、アクティブファンドの勝率は20~30%ぐらいだ。それがタイトルのとおり、ロシアだ。インデックスはどうなっているのか?まずは、比較対象のファンドを紹介しよう。ロシア株のインデックスファンドは日本にはないので、野村のロシア株ETF(1324)を使った。ロシアオープンの4つを選定した。他にもロシア株を扱ったファンドがあるが、運用が短かったり、ロシア以外の国の株を含んでいたりしたので除外した。比較はYahooファイナンスのチャートを利用。驚くべきことに、赤のロシア株ETFが全てのファンドに対してリターンで負けている。ロシアでは、一体何が起きているのかと考えてしまう。"比較数が少ないため良いデータが得られなかった""ロシアではインデックスが十分機能していない"など考えられるが、このETFについて言及しておく。ロシア株ETF(1324)は、2014年より前は、株をほとんど組み入れていなかった。対象株価指数に採用されている銘柄(採用が決定された銘柄を含みます。株式ならびに株価連動有価証券を投資対象とします。実際に銘柄別投資比率の欄には、株はなく、99%以上が社債券(恐らく株価連動の仕組み債)になっている。「株価に連動するようだから問題ないのでは?」という意見もあると思う。実はロシア株、配当が結構高いのだ。myIndexのデータによると、2016年9月実績値でロシアは配当利回り4.44%世界でも上位のほうだ。株価連動債も利子は出ると思うが、この世界的低金利の昨今、さすがに4%は出ないだろう。言うわけで、配当の分が積もって差が出た可能性がある。このETF、「2014年より前は」と書いた。実は、今は株を組み入れている。2014年ごろに約款変更をして、組み入れるようになったのだ。実際、今の投資信託説明書(2016/10時点)を見てみると、銘柄別投資比率の欄にはズベルバンクやガスプロムなどの銘柄が記載されている。5年間と比べ期間が短いため混戦ではあるが、ETFは3番争いってところだ。これを見るとまだインデックスの優位性は見出せないが、今後の推移を待ちつつ、「何事も例外はある」ということで今回は〆る。余談だが、私がロシアへ投資をしはじめた時にETFだけでなくアクティブファンドにも投資した。理由は上に述べたとおり、そうせざるをえなかったからだ。(3.7point)通報する2016/10/17(02:12)こんばんは。ロシアは株にしろETFにしろ全くわかりません。プーチン大統領も問題です。世界から経済制裁を受けますと、もろに株価に来ると思いますし・・・。ダウに上場されているロシアのマスメディア株を買ったことがあります。(348.26point)通報する2016/10/18(00:10)888ちこさん、こんばんは。コメントありがとうございます。>ロシアは株にしろETFにしろ全くわかりません。>プーチン大統領も問題です。>世界から経済制裁を受けますと、もろに株価に来ると思いますし・・・。確かに、ロシア経済の情報はなかなか手にはいりませんよね。ロシア株を扱っている証券会社もごく少数ですし。>ダウに上場されているロシアのマスメディア株を買ったことがあります。確かに、米国などに上場されているとどの国の株かわかりにくいですね。インデックスはだいたいのアクティブ運用よりも良い成績を出す。実はロシア株、配当が結構高いのだ。(348.26point)通報する2016/10/22(13:57)こうちゃんさん、こんにちは。コメントありがとうございます。機械的なインデックスを平均と考えると、アクティブの勝率は半々ぐらいでも良さそうなのですけれどね。不安要素はありますよね(笑)そこがなかなか難しくしているのかもしれませんね。コメントを書くコメントを投稿するには、ログイン(無料会員登録)が必要です。クレジットカード比較おすすめのクレジットカードをピックアップしてご紹介!会員ブログ一覧ロシアのインデックスはアクティブに勝てないのか?【ご注意】『みんなの株式』における「買い」「売り」の情報はあくまでも投稿者の個人的見解によるものであり、情報の真偽、株式の評価に関する正確性・信頼性等については一切保証されておりません。等から情報の提供を受けています。日経平均株価の著作権は日本経済新聞社に帰属します。『みんなの株式』に掲載されている情報は、投資判断の参考として投資一般に関する情報提供を目的とするものであり、投資の勧誘を目的とするものではありません。これらの情報には将来的な業績や出来事に関する予想が含まれていることがありますが、それらの記述はあくまで予想であり、その内容の正確性、信頼性等を保証するものではありません。これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当社、投稿者及び情報提供者は一切の責任を負いません。投資に関するすべての決定は、利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。情報提供」から、同委員会へ情報の提供を行ってください。reserved.ページTOPへ。