シェアする米国政策金利の上昇と米ドル/円(USD/JPY)の関係を繰り返し記事でお届けしています。今回は、米国の政策金利上昇がなぜ円高につながるのか、それをチャートでなく実体経済の面から考えます。最初に、今まで考察してきた内容をざっくり復習しましょう。下のUSD/JPYチャート図をご覧ください。赤の曲線が為替レートの動きです。1の期間は米国が政策金利を上げる前の状況です。過去3回のUSD/JPYは円安になっており、今回も同じ動きをしました。「アメリカの政策金利が上がると、ドル円(USD/JPY)はどうなる?」の記事を公開したのは2014年9月です。このため、この記事を参考にして円安を予測し、成功をおさめた方がいらっしゃるかもしれません。その後、1と2の境目で米国の政策金利が引き上げられます。2の期間は半年から1年ほどです。円高の規模である4の大きさは10円から20円です。3の期間で再び円安となっています。USD/JPYの関係です。1の時点で過去の動きと同じように推移しましたから、2以降も依然としてあり得るという立場です。実体経済の面から、米国の政策金利上昇とUSD/JPYを考えます。以下は頭の体操に近いですから、その点ご承知おきください。具体的な数字をあげて論じることが難しいので、これらの円高要因がどれほど大きいかを具体的に書くことができないためです。円高になる経路は3つある可能性があります。米国に限らず、政策金利が引き上げられるか?という話が出ると株式相場は下落する傾向にあります。その理由は比較的簡単です。金利が引き上げられれば、価格変動リスクが大きい株式よりも、債券を買って安定した金利を稼ごうとする人が次第に増えるでしょう。すると、株式市場から資金が引き上げられて債券市場にお金が入ることになります。金利が引き上げられると、企業が資金を調達するためのコストが高くなります。すると、今までなら実行していた投資案件が見送られるということも出てくるでしょう。企業業績に一抹の不安が出てくることになります。企業業績の伸びが鈍化すると予想されれば、株式相場は下落するでしょう。日本の株式相場と米国の株式相場の連動性が指摘されることがしばしばあります。日本の株式市場とUSD/JPYの連動性についても同様です。円高このような経路で円高になるというシナリオです。現在の米国の政策金利は0~0.25%です。そこで、米国で低い金利で資金を大量に調達して、比較的金利の高い新興国等で運用したり投資したりしている経済主体があることでしょう。米国の政策金利がゆっくりとはいえ引き上げられるようになると、この行動は難しくなります。新興国での投資活動には、いくらかのリスクが伴います。金利差を考慮すれば何とか投資できるという状態の案件も多数あるかもしれません。ところが、米国の政策金利が上昇して資金調達コストが上昇すると、新興国等のリスクに見合わなくなるかもしれません。なると、新興国等から資金を引き揚げて米国内で返済することになります。資金を引き上げられる新興国等は困ったことになります。今まで頼りにして経済活動をしていた資金がいきなりなくなるのです。予定されていた行動はキャンセルとなり、返済等で困難な事態になるかもしれません。これが小規模ならば問題ないでしょうが、ある程度の規模を伴って発生すると、新興国等の景気自体に影響が出てきます。すると、リスクに敏感な筋がリスク回避行動をとり、USD/JPYが円高になるというシナリオです。円高経路その3:米国の政策金利とUSD/JPY相場の連動性について知っている人々や、上記1と2について懸念している人が、米国の政策金利上昇と同時にUSD/JPYを売り出すというシナリオです。実際に円高になるのかどうかも含め、事前に為替の動向を確定することはできません。そこで、予断せず相場の流れに乗るようにトレードしましょう。USD/JPYを取引できる会社は数多くあり、各社のスプレッドもとても狭いです。今回は、早朝や指標発表時でもスプレッドが広くならない口座としてマネーパートナーズのFXnanoをご紹介します。米国の金利引上げが決まるときには為替レートが大きく動く可能性があります。その時を狙ってトレードするには、スプレッドの狭さとともに、スプレッドが広がらないという点も注意を払いたいです。本記事の目的は情報提供であり、投資助言または投資勧誘等を行うものではありません。本記事の閲覧者が、本記事の情報を直接または間接に利用したことで被ったいかなる損害についても、本サイト運営者及び本記事執筆者は一切の責任を負いません。FXで生計を立てていますが、取引回数は少ない「ゆったりトレード」です。FXで大成功を収めることを目指して、勉強をする毎日です。日銀総裁の発言と、6月10日のUSD/JPYの円高を考える6月1日の「今週の為替レート予想」で、米ドル/円の円安目標値を4つに設定していました。その4つは以下の通りです。米ドル円(USD/JPY)40年チャートからFXを占う通貨ペアの値動きの特徴を超長期チャートを使って考察するシリーズです。前回に引き続き今回も、米ドル円(USD/JPY)を考えます(全3回の2回目)。今週の為替レート予想(2015年10月12日、USD/JPY、単純移動平均線で考察)毎週月曜日に相場予想をお届けしています。先週、3回にわたって移動平均線を考察しました。そこで今回は、単純移動平均線を使って米ドル/円(USD/JPY)の相場予想をしてみましょう。