両面から、円安トレンドがしばらく続く可能性は高い。目先の円高局面は単なる調整だと見ている。好決算発表が相次ぐ輸出関連銘柄は、押し目買いで決まりかと思う。円安を受け、日本を代表する輸出製造業の収益力が復活してきた。トヨタ自動車は、2014年3月期の連結売上高が16%増の25兆5000億円、税引き前利益は80%増の2兆5300億円と、過去最高になる見通しだと発表した。6年ぶりに最高益を更新する。日立製作所は2009年3月期に製造業で最悪の7873億円の最終赤字を計上した。今期の営業利益は21%増の5100億円になる見通しとなった。バブル期の1991年3月期に記録した最高益を上回る。4日までに製造業で4~12月期の決算を発表したのは376社。9カ月実績を集計すると売上高は前年同期比13%増、経常利益は83%増だった。未発表分も合わせた製造業全体約900社の2014年3月期通期の見通しは、売上高が前期比11%増、経常利益が44%増となる見込みだ。このうち7社に1社にあたる135社が今期経常利益で最高益を見込むという。円安を受けと、書き出したところに抵抗を感じる人がいるかもしれない。トヨタ、日立だけでなく、日本の輸出製造業は生き残りをかけてコストカットや、事業の選択と集中など、構造改革を行ってきたからだ。円安でも輸出数量は伸びていないので、円安の恩恵がどこにあるかと疑問に思う人もいるだろう。円安効果ここで、仮にコスト80円で作ったものを、ドル円80円時代に輸出していたと考えてみて欲しい。1億ドルの売り上げは、80億円となり、赤字すれすれだ。これが、ドル円100円になると、売り上げが100億円になる。輸出数量が同じでも売上20%増となる。利益は、コストの上昇を鑑みても、赤字すれすれから10数億ほどの黒字となる。輸出数量が減り売上げが16%増で、国内分が赤字でも、経常利益83%増確保は不思議ではない。構造改革が業績改善に貢献したことは否定しない。コストカットをせずにひたすら研究開発を推し進め、海外現地生産も行わずに、円安だけで救われた企業があったとすれば、製品そのものもコストも競争力が2割増となり、輸出数量も伸びて、売上げ、利益ともにダントツになっていた可能性も否定できない。為替レートの影響はとんでもなく大きなものだ。諸悪の根源は突出した円高だったのだ。両面から、円安トレンドがしばらく続く可能性は高い。目先の円高局面は単なる調整だと見ている。好決算発表が相次ぐ輸出関連銘柄は、押し目買いで決まりかと思う。大手証券会社にて為替、債券のディーラー、機関投資家セールスを勤めた後、株式会社ディーラーズ・ウェブを創業(2002年5月~2013年5月)。【ご注意】『株経ONLINE』は、投資の参考となる情報の提供を目的とするものであり、投資の勧誘を目的としたものではありません。『株経ONLINE』に掲載されている情報には将来的な業績や出来事に関する予想が含まれていることがありますが、それらの記述はあくまで予想であり、その内容の正確性、信頼性等を保証するものではありません。情報の正確性については万全を期しておりますが、その正確性、信頼性等を保証するものではありません。投資に関するすべての決定は、ご自身の判断でなさるようにお願い致します。reserved.トップへ戻る。