相模湾岸で圧倒的店舗数と高シェアの平安レイサービス(2344)。強さの秘訣は葬儀価格の透明化と手作りのサービス。夏に安く、冬に高い玉子の価格差を利用した独自路線で高成長。NTTドコモの「しゃべってコンシェル」で高成長中のフュートレック(2468)。独立行政法人の理事長の最高年収は2296万円。第2弾~123次へ企業買収の利益がぐんと大きくなる。武田薬品工業の12年3月期の営業利益は2650億円これを国際会計基準(IFRS)に従って算出すると2872億円になるという。8%以上も増えてしまうのだ。いうことか?企業買収時の発生する「のれん」とは何か?純資産の額が仮に100億円の企業を買収するとき、買収に必要な額は会計上はその100億円で足りるはずだが、実際には100億円よりも多い金額が必要となるケースが多い。時に買収する、つまり手にすることができるからだ。した見えない価値を会計上「のれん」と呼ぶ。のれんは、商家や料亭などの歴史や格式、矜恃、志操などの象徴である“暖簾”から発した用語だが、会計上ののれんは正規の勘定科目であり、無形資産として資産計上する。前例でのれんの価値が40億円と算定されれば、買収額は純資産額を合わせた140億円となり、のれんの40億円は資産として計上する。のれんは物理的には存在しない。買収時には価値のあったブランド力も、何年か経過するうちに価値が低下する。買収から20年経過すれば、買収時に40億円あったのれんの価値も、ほとんどゼロになっている可能性もある。そのため、日本の会計基準ではのれんは20年目までには価値がゼロになると仮定し、毎年一定額を減額するルールになっている。前例では「40億円÷20年=2億円」ずつ毎年減額することになる。この2億円は、その期の費用として計上する。これをのれん償却費という。のれん償却費を費用計上すれば、当然ながらその金額だけ利益が減る。掻い摘んで言えば、(1)企業を買収すると、買収先企業の見えない価値の分、のれんが発生する。(2)計上したのれんは、その後は費用として計上しなければならない。(3)そのために利益が減る。買収先の見えない価値が大きければ大きいほど、つまりすなわち優れた企業をであればあるほど、のれんの額は大きくなる。そのため優れた企業を買収した場合、利益は逆に減ってしまうことになる。日本と世界ではのれんの処理方法が大きく異なる!実は国際会計基準(IFRS)では、日本とは異なり、のれんの償却を禁止している。費用化する必要がない。武田薬品工業(4502)を例にみてみよう。以下は、日本基準と、のれん償却の必要のない国際会計基準のそれぞれの営業利益額を見たものだ。日本基準での武田薬品工業の営業利益は2650億円。これはのれん償却費を222億円差し引いた額だ。国際会計基準では差し引く必要がないので、営業利益は2872億円となる。大手の製薬会社は主戦場が米国をはじめとした世界全体だ。事業を効率的かつ早急に世界で展開するには、米国や欧州の地元の有力企業を買収・傘下に収めて、事業を拡大・推進していく必要がある。企業買収に伴い、製薬各社には多額ののれんが発生し、結果として利益を減らす無視できない要因となってきた。武田薬品工業に限らず、大手製薬会社はみな事情は同じということだ。投資信託を持っているだけでポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まったポイントは、楽天スーパーポイントやJALマイルに交換可能だ。取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経新聞の記事も無料で読むことができる。最大のメリットは、なんといっても1日の約定金額の合計が10万円以下であれば売買手数料が無料という点。資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。三菱UFJフィナンシャル・グループのネット証券。口座開設を申込後、最短で翌日から取引可能なので、思い立ったらすぐに株式投資を始められる。トレードツール「kabuステーション」は、その日盛り上がりそうな銘柄を予測する「リアルタイム株価予測」を備え、デイトレードに便利。手数料無料の「フリーETF」も魅力。さんも利用しているとか。近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、先物・オプション、FXのほか、CFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引ができ、投資信託を除けば、この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。おすすめポイント】1注文30万円までなら手数料の安さはトップクラス。小型株中心に売買する人には、魅力的な値段設定と言える。米国株も最低手数料5ドル(税抜)から買えるので、非常にお手軽だ。多彩な注文方法や板発注が可能な高機能無料ツール「新マネックストレーダー」など、トレードに役立つツールもそろっている。ロシア、アセアン【おすすめポイント】ネット証券最大手。手頃な手数料はもちろん、痒いところに手が届くような豊富なサービスにも注目したい。投資信託の数は2000本超でダントツ。IPOの取扱い数は、大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引(私設取引システム)も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は、米国、中国、ロシアのほか、アセアン株式も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株は、2016年7月の値下げにより手数料が最低5ドルから取引可能になった。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。SBI証券のおすすめポイントは?】IPOの多さ&夜間取引、銀行との連携など独自サービスも充実!◆「株初心者&株主優待初心者が口座開設するなら、おすすめのネット証券はどこですか?」桐谷さんのおすすめは松井、SBI、東海東京の3社!※2017年1月1日時点の情報です。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。ランキングは、1約定ごと(10万円)の売買手数料を基準に作成。相模湾岸で圧倒的店舗数と高シェアの平安レイサービス(2344)。強さの秘訣は葬儀価格の透明化と手作りのサービス。夏に安く、冬に高い玉子の価格差を利用した独自路線で高成長。NTTドコモの「しゃべってコンシェル」で高成長中のフュートレック(2468)。マイナス金利でチャンス到来!トランプのひと声で世界のマネーが右往左往。楽天証券[NEW!]口座開設+各種取引により最大で10万5000ポイント+1万200円分の投信買付代金プレゼント!カブドットコム証券口座開設の友達紹介で3000円プレゼント。ジャスダック平均株価および日経株価指数300の著作権は、日本経済新聞社に帰属します。本WEBサイトで提供している無料情報は、情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で運営しているものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本WEBサイトに掲載している全ての記事およびデータについては「プライバシーポリシー・著作権」もご確認ください。※記事内容については当サイト独自調査の記事であり、申込みの際に各社のサイトをご確認の上お申込ください。