18時50分ダイヤモンド・オンライン写真拡大31年間で元金56倍。ジョン・ネフは、31年間にわたるファンド運用で、最初にお金を託してくれた人の元本を56倍以上にして、1995年に引退した。その投資法は、奇をてらうことなく、シンプルな投資にこだわり続けた。それは、PER、配当利回り、成長性のすべてにバランスよく目を配るという、徹底して基本に忠実なものである。その抑制された堅実な投資姿勢は、投資のプロから尊敬を集め、「自分自身の資産運用を託すとしたら誰がよいか」というマスコミのアンケートでは、いつも1位争いをするほど。プロから尊敬される“真のプロ”。それが、ジョン・ネフなのである。ネフは「割安な株を買い、値上がりしたところで売る」という基本に徹底してこだわった。割安かどうかをどのように判断するか。それには、複雑な分析方法を使うのではなく、一般の投資家と同様に、PER、配当利回り、それに、成長率も加味して判断した。これらの指標から、実際に「割安さ」を判断しようとした時、ほとんどの投資家は、明確な基準がわからずに戸惑った経験があるのではないだろうか。この点ネフは、独自の計算式を使っている。それは、(利益成長率+配当利回り)÷PERというものだ。この式の使い方は、たとえば、毎年約20%ペースで利益成長している株があるとする。その株の配当利回りは4%で、PERは12倍としよう。この時、まず、成長率と配当利回りを加えると、24となる。これをPERの12で割ると2となる。ネフは経験則から、この数値がだいたい2の時、つまり妥当な株価の半分程度に落ち込んでいる時を買い場と見ていたようだ。続きはこちら(ダイヤモンド・オンラインへの会員登録が必要な場合があります)外部サイト【ジョージ・ソロスに学ぶ】「経済の本質」を徹底的に考えてみること。【ウィリアム・オニールに学ぶ】市場の動く原理は今も昔も変わらない。指名手配の男逮捕16.木村太郎氏が潘基文氏を酷評17.君の名は。Corporation。