投稿日:2008-09-12カテゴリ:要望・取材・メディア先日に受けた取材の記事が掲載されました。スクランブルのETFにも「信用リスク」です実は今回、自分のわがままで注文を付けた結果、編集段階でコメントの入る場所がなくなってしまいどこにも載っていません。残念だけどまぁよくあることだと思って気にしないで内容の紹介に向かいますまずは出だしの最近、仕組み債の一種である「リンク債」を組み込んだタイプが増えており・・・事情説明からはじまります。この辺りは購読者でなくとも誰でも閲覧可能ですね?なぜリンク債を組み入れるのか?メリットは背景には「新興国市場などの取引インフラが未整備」(野村アセット)という事情がある。株式の受け渡しが遅れるといったトラブルが起きやすく、運用目標とする指数(ベンチマーク)と実際の運用成績とのズレ(トラッキングエラー)が生じるリスクがある。完全法のETFで新興国市場などの取引をすると売買の早さに市場が間に合わないでしょう?たしかどっかのサイトで発注してから注文完了までの時間を0.数秒から0.0数秒にするための設備投資を大証が・・・って記事を見たことあります(出所不明)次にデメリットですがこれはもう簡単で信用リスクが気になるファイナンシャルプランナーの尾藤峰男氏そしてETFの本場である米国の事情へと進みます米国ではリンク債そのものを取引所に上場するETNと呼ばれる商品が2006年に登場した。米シティグループによると、米国のETNは7月末時点で88本、運用資産約7400億円に上る。シティのマネージングディレクター、デニス・エマニュエル氏は「今後も増加基調が続くかどうかはわからない」という。商品指数に連動するETNが多く、相場の先行き不透明感から投資家の人気が離散しているのが一因だ。リンク債発行体の信用力が価格に悪影響を与えた例もある。米証券大手ベアー・スターンズの経営危機が表面化した3月、同社が上場させたETNに売りがかさむ場面があった。JPモルガン・チェースによるベアーの救済買収でことなきを得たが、関係者をひやりとさせた。けっこうな本数がありますね?88本ですか?やはりETNと同様の指数であるETFの選択肢があれば投資家ならETFを選ぶでしょうから「今後も増加基調が続くかどうかはわからない」にあるように市場の発展次第でETNはいずれ淘汰されるのかも知れないですね?発展途上の証券市場が生んだ一種の突然変異になるのかどうかは誰にもわかりませんが「投資家の人気が離散しているのが一因」で選択肢にETFがあるのなら不要な商品でしかないでしょう・・・ETNは。前向きに検討する20.6%リンク債が入っているのはいやなので買わない47.6%詳しい情報がないので、買うべきか買わないべきか判断できない31.7%悲しいかな日本では欲しい商品がETFどころかETNですら存在しないのが現状なので米国は贅沢な悩みにも見えますが・・・「リンク債そのものを取引所に上場するETNと呼ばれる商品」があるのがいかにも米国らしいですね?なんでも証券化する風潮が米国にはあります。証券化するといろんな証券が合成化されて、どこにリスクがあるのかわからなくなっていき・・・セオリー通りの分散投資なはずが理解できないアセットを持ってしまうリスクになる場合もあります。サブプライム・ローン証券問題がまさにそれですね?そう考えると進んでいる米国が正しくて遅れている日本が間違っているのかどうかはわかりません。遅れているよりは進んだ方が良いです。進む道は堅実であって欲しいと願うのです。次回は残りの記事とこぼれ話です。2008-09-12コメント(0)トラックバック(3)EditGenre:株式・投資・マネーThread:ETFfeedlyやTwitterに登録すれば新着記事を逃さずチェックできます。22:08ETN(≠ETF)のリスクの本当の怖さを改めて知るそれでは、いきなりの質問です。ASA:ノルウェー政府と複数の銀行が出資してます)が破綻しそうだとします。09:23ねじれ投資商品モンチさんのブログ「小金持ち父さんの資産設計塾(?)」で面白いというか興味深いというか場合によっては恐ろしい記事を見つけたので取り上げたい。ある特性を持った投資商品のお話だ。管理人が現在利用しているメイン証券会社。商品ラインナップやサービスも申し分なし。将来は投資信託定期売却サービスを利用して投資信託を取り崩していくプランを持っています。管理人が長いこと使用していたネット証券。過去の資産推移を視覚的に眺めることができるのが素晴らしいしバランスファンドは各資産の比率に分類して各アセット推移をチェックできますカブドットコム証券ETFを無料で売買できる「フリーETF」が強み。円単位の少額から自動で積み立てることのできる「ワンコイン積立®」というサービスも他社にはないカブドットコム証券のみの独自のサービス。海外ETFをはじめとした個人投資家にとって革新的なサービスを最初に行ってきたパイオニア的存在。コスト革命された超低コストインデックス投信にもポイント付与されるのは楽天証券だけです。小型株も大型株も臨機応変に対応する万能型で驚異的なパフォーマンスをあげるアクティブファンド。ひふみ投信を5年以上保有で信託報酬のうち0.2%分、10年以上の場合は0.4%分を還元するなど投資家サイドと向き合ったサービスも長期投資家に好評。「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」はこれ1本で世界30カ国以上の株式と10カ国以上の債券に分散投資することができます。1本で投資を完成させたい人には、ファンドの選択肢が多いネット証券各社よりもわかりやすい。運営管理手数料が無料(50万円以上の資産残高の場合)になるのがSBI証券個人型DCの強み。DCニッセイ外国株式インデックス(信託報酬0.21%)の登場により低コストなインデックスファンドも業界最安値になりました。Blogrennyの備忘録いつか子供に伝えたいお金の話投資を楽しむ♪ファンドの海Passiveな投資とActiveな未来かえるの気長な生活日記。Reserved.テキストや画像等すべての転載転用販売を固く禁じます。