関する調査、分析を行うシンクタンクです。協調減産とトランプ政権(十字路)主要産油国が大幅減産に動いた。石油輸出国機構(OPEC)総会前の懐疑的な見方で空売りを仕掛けていた投機筋の買い戻しから油価は50ドル台半ばまで大幅反発した。産油国が需給調整に動くのは2年ぶりのことで協調減産まで踏み込んだのは8年ぶりとなる。今回はロシアなど非加盟国もすぐに追随減産を決議しまさに全産油国が油価防衛で一致団結した形だ。/経済・市況・通商2016年12月4日OPEC減産合意、真の狙い11月30日は石油輸出国機構(OPEC)の半世紀の歴史に残る1日になろう。減産合意は困難との大方の予測を覆してOPECは日量120万バレルの減産で合意した。来年初からまずは半年間実施し、その後は見直すという。ロシアなど非OPEC諸国にも協調減産を求めた。詳細は非公開ながら、60万バレルの減産協力を取り付けたとしている。世界・国際/経済・市況・通商2016年11月14日トランプ政権誕生について先週11月9日水曜日、大方の予想に反してトランプ候補の勝利に終わった大統領選について、結果分析と新政権の方向性と課題、また選挙結果を受けて大きく揺れたマーケットの動きについて解説する。根強い金人気、金融政策の限界示す10月、英国の貴金属業界団体が主催する国際会議がシンガポールで開催され、パネリストとして参加してきた。会場には世界中から700名を超える業界関係者が集まり様々な論点で相場論議が行われた。議論のたたき台として著名エコノミストが登壇した。世界・国際/経済・市況・通商2016年9月21日アフリカは「ノウフー」(十字路)20年ぶりにアフリカを訪れた。「ここではノウハウよりもノウフーですよ」と現地駐在員が言う。事業に精通していても、アフリカでは密な人間関係がないと仕事が前に進まないという。人と人のつながりが組織に優先するようだ。「神様は欧米人に時計(ウオッチ)を、アフリカ人には時間(タイム)をお与えになった」と嘆くのはポルトガル出身の銀行マン。原料炭急騰で思い知った相場上昇リスク今夏の商品市場は、典型的な「夏枯れ」相場だった。英国ショックをこなし、中国経済も小康を保つ中、米国利上げや産油国の増産凍結議論など新味のない材料に一喜一憂したにすぎない。8月以降に7割も爆騰した商品がある。進む需給調整、乱高下からレンジ相場に夏の訪れと共に商品市場が二極分化の様相だ。年初に付けた安値の2倍に急伸した原油が調整局面に入る一方、亜鉛、ニッケル、金、銀などのメタルは春先のスピード調整を経て続伸し、高値圏で推移している。原油はチャート上の節目だった200日移動平均線を下回り、一時40ドルも割り込んだ。英国による欧州連合(EU)離脱決定から1か月半。以前英国に暮らした経験から離脱決定後、多くの英国や欧州の知識人と意見交換し、それを踏まえて、今思うところを述べてみたい。原油急落と世界同時株安で幕が開けた2016年、前半戦は英国ショックでの折り返しとなった。誰も予想できなかった展開だが、年前半を振り返りつつ今後の展開を予想してみたい。ブルームバーグ商品指数でみると、年初に17年ぶりの安値をつけた商品相場は6か月で2割超上昇した。(OPEC)総会は今回も合意なく終了した。今後を占う上でサウジアラビアを巡る動きに要注目だ。倍増させ海外企業との油ガス田開発の協議も始まった。折から、イランはサウジ国内のイスラム教の聖都メッカとメディナへの自国民の巡礼を禁じた。原油ガス相場の低迷が上流資源開発に変化を起こしている。大手調査会社によると昨年の原油・天然ガスの新規発見埋蔵量は過去60年間で最低に落ち込んだようだ。原油と天然ガスの内訳ではエジプトなどで巨大ガス田の発見やモザンビークの天然ガス埋蔵量が年々増えていることなどから、昨年の新規発見埋蔵量の8割が天然ガスであった。それと対照的に原油の新規発見埋蔵量は過去最低だった。毎年4月に開催される商品版ダボス会議である英フィナンシャル・タイムズ(FT)の「コモディティ・グローバル・サミット」に参加した。1年前にイラン核合意がなされたスイスのローザンヌのブーリバージュホテルで毎回開催されるこの会議は、今年で5回目。世界中から約400人のコモディティー関係者が集結した。今日で今年最初の四半期が終わる。サウジアラビアとイランの断交で明けた新年。イランは欧米との核協議を進め国際社会復帰に向け動き始めた。対してサウジは新国王体制下でイエメン空爆による歳出増大と油価の下落で財政が悪化、補助金の削減や税導入を余儀なくされている。隣国シリアではイスラム過激派組織や諸外国の利害がもつれて戦国時代そのものだ。原油価格が急回復している。1月と2月に26ドル台でダブルボトムをつけたWTI(ウエスト・テキサス・インターミディエート)だが、2月21日にドーハでサウジアラビアとロシアが増産凍結の方向で合意したことを受け、足元では40ドルを挟んで推移している。米国発「負の連鎖」も一服かまだ2月なのに世界の金融市場はすでに1年分の値動きをした感がある。これほどマーケットが動揺するのか。いう3つの要因が相互にからんで負の連鎖を生んでいる。きっかけは昨年末の米連邦準備理事会(FRB)による利上げだ。ゼロ金利の解除でマーケットは今後数回の利上げとドル高の継続を連想した。Group顧客限定イベントにパネリストとして登壇しました。最年初から世界の金融市場が大荒れだ。中国株や人民元、それに原油先物が先導し世界の同時株安を演出している。中国の株式市場は個人投資家主体の極めて投機的な市場で株価下落は実体経済の悪化を示すものではない。人民元も国際通貨への移行期でドルや円とは違うルールで動く。新年早々、サウジアラビアがイランとの国交を断絶すると発表した。サウジが自国のシーア派宗教指導者を処刑したことに反発したイラン国内の一部過激派が、テヘランのサウジ大使館を襲撃したことが原因だ。誰もが不意を突かれた今回の事態は原油相場にどんな影響を与えるのだろうか。発表直後の油価をみる限り、一時的に反発したものの、株式や為替市場の急落に追随するように激しく売られている。アフリカ/政治・外交・安保2015年12月25日テレビ東京『マネーの羅針盤』に出演しました2015年12月19日にテレビ東京「マネーの羅針盤」(毎週土曜日12:05~12:30放送)に出演しました。待ったなしの生放送ですが3分間のブルベア羅針盤のコーナーで原油市況について解説しました。日米財界人会議に出席して2015年12月3日~4日にワシントンDCで開催された第52回日米財界人会議に出席しました。私は2日目のエネルギー分科会で「低炭素社会に於けるイノベーション」について商社の視点から発表しました。時期を同じくしてパリでCOP21も開催されており非常にタイムリーな発表の機会となりました。