ドル・円はこう着状態が続きそう【ドル・円はこう着、動きにくい展開】ドル・円は、17日の早朝には1ドル=76.25円まで円高が進んだものの、18日は午前9時より主要7カ国(G7)が協調介入を実施して、一気に1ドル=81円台まで上昇しました。その後は80〜81円台でのこう着状態が続いています。円売り介入への警戒感もあって、80円割れまでの円高は進みにくいとみられます。福島の原発や中東・北アフリカ情勢への懸念もあって、リスクへの警戒感から円安も進みにくい状況にあります。した状況からドル・円は80〜82円前後で動きにくい展開が続きそうです。仮に円高に振れても、80円割れでは円売り介入が見込まれ、円高が一方的に進行することはないでしょう。原発への懸念もあり、大きく円安に振れることも考えにくい状況です。3月の最終週は、注目度の高い統計が発表されます。経済統計が良好なら、景気回復が順調なことが確認でき、ドル買いの動きにつながりそうです。日本の原発が落ち着きを見せない限り、ドル・円の上げ幅は限定的でしょう。【ユーロ・ドルは利上げ期待と財政懸念のせめぎ合い】ユーロ・ドルは、欧州中央銀行(ECB)が4月にも利上げとの見方から、一時1ユーロ=1.42ドル台半ばまで上昇しました。ポルトガルやアイルランドの財政懸念や米国の利上げ観測を背景に上値を抑えられましたが、大きく崩れるには至っていません。ポルトガルでは、23日に同国が国際的な救済を回避する目的で策定された緊縮財政策が否決され、ソクラテス首相は辞表を提出しました。同国の10年債利回りは7.8%超まで推移しており、今後の大量の国債償還のための資金調達が難しくなる可能性が高まっています。した動きを受けて、格付け会社フィッチ・レーティングスは24日にポルトガルの格付けを2段階引き下げました。米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズもポルトガルのソブリン格付けを引き下げています。ポルトガルは4月と6月に合計で約90億ユーロの国債償還を迎えますが、4月の国債償還前に欧州連合(EU)や国際通貨基金(IMF)へ支援要請をせざるを得ない状況に追い込まれそうです。同国の財政問題に一応のめどが立つまでは欧州の債務問題がユーロ・ドルには圧迫要因となるでしょう。トリシェ総裁はECBによる早期の利上げを示唆していますが、他のECB当局者からも利上げを示唆する発言が相次いでいます。ビニ・スマギECB専務理事やECB理事会メンバーであるマクチ・スロバキア中銀総裁、リプストク・エストニア中銀総裁が利上げ示唆のコメントを出しています。これはECBによる「4月利上げ」の一種のリークとみられ、ユーロ高を演出したいECBの意向がうかがえます。背景には原油、食料などの上昇によるインフレ圧力の高まりがあり、特に原油高による一段のインフレ進行を懸念しています。利上げ観測によるユーロ高のへの誘導で、インフレ圧力を和らげたいとの思惑がありそうです。ユーロ・ドルはECBによる利上げ観測が支援材料となるものの、ポルトガルなどの財政問題や米国の利上げ観測が圧迫要因となり、強弱材料が交錯する中、じり高で推移しそうです。上値のメドは昨年11月4日の1ユーロ=1.4282ドル前後、あるいは1.43ドル付近でしょう。財政問題の解決への道筋が見えれば、さらに上昇する可能性もありますが、そうでなければ、1.43ドル前後まで上げると、目標達成感もあり、上げ一服となりそうです。【英国でも利上げ観測高まる】インフレ懸念を受けて、欧州中央銀行(ECB)は4月にでも利上げするとの観測が高まっていますが、英国でも消費者物価指数(CPI)の上昇を背景に早期の利上げ観測が高まっています。英国の消費者物価指数は1月が前年比+4.0%、2月は同+4.4%となっています。2月の水準は2008年10月以来、2年4カ月ぶりの高い水準です。最近の消費者物価指数の水準は英中銀の目標(2.0%)の2倍以上の水準に達しており、これが利上げ観測の根拠となっています。いずれも高止まりして、下げに転じる気配がありません。市場であまり材料視はされていないものの、財政上の懸念が去ったわけではないと考えておくべきでしょう。議事録によると、6対3で利上げが見送られたものの、センタンス、ウィール委員に加えて、デール委員も利上げを主張しました。前月には2名だった利上げ主張の委員が増えたわけです。3月23日に発表された3月の金融政策委員会の議事録でも利上げ主張は3名で、前月から変化がみられなかったこともあり、失望感もあってポンド・ドルは下げに転じました。4月27日には今年第1四半期のGDPが発表されます。ここで英国の景気動向がしっかりしたものであることが確認できれば、5月4〜5日で利上げを決定する可能性が高まりそうです。景気の伸び悩みが続くようなら利上げは先送りされることとなるでしょう。ファンダメンタルズによる解説だけでなく、データの統計的な分析や、サヤ取りなどにより、なるべくリスクを抑えて、投資家の方が優位性を持てるような情報の提供を心がけています。コモディティのアナリストとしてマーケットの分析・記事の執筆作業に従事。現在は為替や日経の分析記事の執筆が中心。データの統計的な分析を得意としており、日経平均、ドル・円、ユーロ円など為替市場の日中足を用いた分析記事の執筆も担当。株式会社オーバルネクストオーバルネクストは、国内外の先物取引や為替情報に関する各種のニュースやデータを配信、またこれらの情報に伴うシステム開発を行っております。スピードと正確性に富むニュースやデータの配信に加え、オーバルネクスト独自の情報分析を含む各種コンテンツを一般投資家や各種ブローカーの皆様へ幅広く提供しています。口座開設やお取引のポイント当社は「ALL外為比較」に掲載される情報(以下「掲載情報」といいます。)の完全性および正確性を保証いたしません。掲載情報は、将来における結果を示唆するものではありません。したがいまして、お客様において掲載情報に基づいて行動を起こされた場合でも、当社はその行動結果について何らの責任も負担いたしません。掲載情報に基づく行動は、お客様の責任と判断によりお願いいたします。掲載情報は、金融商品の売買等の勧誘を意図したり、推奨するものではありません。お客様において掲載情報に含まれる金融商品の売買等の申込等をご希望される場合には、その掲載情報に記載の金融機関までお客様ご自身でお問い合わせください。当社はお問い合わせに関し対応いたしかねます。個人の方の私的使用目的以外での使用や権利者に無断での他人への譲渡、販売コピーは認められていません。