↑簡単のため、いつものように1ドル100円で換算してありますが、米国の国全体の借金は現在、約1京円(1兆円の1万倍)となっていますね。そのうちの約10%くらいが政府の借金です。注目点は、90年代後半以降は、国全体の借金のうち、政府の借金が占める割合が急降下していることですね。これは、以前【続「国の赤字は民間黒字」+「自国の黒字は他国の赤字」】http://blogs.yahoo.co.jp/eishintradejp/17377292.htmlの回で確認しましたように、民間が思いっきり借金を増やして(民間貯蓄余剰が「赤字」)いたからです。次に、日米の、「国全体の借金のうち、政府借金が占める割合」を比較してみましょうか。80年代と90年代で、日米の数値が逆転しています。80年代の日本はバブルでした。90年代後半以降のアメリカは、ネットバブル→住宅バブルでした。要するに、バブルだと、政府の借金の占める割合が小さくなるつまり、バブルだと、民間の借金の占める割合が大きくなるということです。直近(08年)のアメリカは政府の借金の占める割合が少し大きくなっていますね。バブルが弾けたからです。いうときは、政府が借金を増やさないと、経済もたないですからね。次に、以前にも見ているような気がしますが、おさらいも兼ねて日米の政府借金の増え方を見てみましょう。抜きつ、抜かれつ、デッドヒートを演じているという様相です。政府の借金の増え方は同じくらいですね。最後に、国全体の借金の増え方を見てみましょう。これは全く異なりますね。日本の国全体の借金は、90年代後半から増えなくなりました。アメリカの国全体の借金は、一貫して増え続けています。基本的に、経済が発展する過程では、国全体の負債は増え続ける必要があります預金や現金、つまり「おカネ」そのものと言うべきものも、この負債に含まれています。誰かが、民間であれ、政府であれ、が借金をしてカネを使わない限り、「信用創造」のプロセスが機能せず、世の中全体のカネは増えません。GDPは、おカネが増えない限り、決して増えません。なにごとも「過ぎたるは及ばざるが如し」です。アメリカでは、民間部門が借金し過ぎです。日本は、逆にしなさ過ぎですね^^;日本では...政府支出が増えなくなった途端、国全体の借金も増えなくなっています。ついでに、政府支出が増えなくなった途端、GDPも増えなくなりました。国全体の借金も増えず、ひいては、マネーも増えません。(逆に、マネーが増えなければ、GDPも増えません)そして、もう一つ重要なのは、日本では、国全体の借金が伸びない中、政府の借金だけが増えている。民間の借金が減り続けている、という事実です。それがボトルネックになることはなかったと考えられます。いくらなんでも、民間が借り過ぎですね。今回の経済的大混乱を招いたことは、ほぼ間違いないでしょう。その辺りはやはり、ある程度の規制は必要だったと思われます。日本が政府支出を減らしながらの「いざなぎ景気越え」の長期好況を享受することもあり得なかったですね。名目成長率は世界最低だったのですから...やはり、何事もバランスが大事です。http://blog.with2.net/in.php?751771ブログランキングに参加しております。ご協力、ありがとうございます!「国債を刷れ!」好評発売中です。アクセス解析今日は、ご要望の多かった中国の「国債引受け」、ないし、「為替介入の財源」のお話です。Authority」(通貨当局の貸借対照表)をちまちま拾ってきて、「国債引受け、これだけやっていますねー」で終わると思っていたのですが、そうも行きませんでした(それゆえ、昨日は記事を書けずじまいで^^;)。合わせたものを指すようです。「通貨当局」の貸借対照表は国債引受けと為替介入がごっちゃになっていて少々分かりにくくなっていますが、とりあえず、順番に見てゆきましょう(以下、グラフは全部、簡単のために、1元=13.7円で円換算しています)上のグラフを見ると、ベースマネー(通貨発行残高+当座預金)と比べて、国債(対政府債権)の引受けは非常に小さくなっています。→比較のために、以前掲載した日銀のものを見てみましょうか。日銀の場合、ほぼベースマネー(上のグラフでは「発行銀行券」と「日銀預け金(≒当座預金)と国債等(対政府債権)の引受けが同じくらいの量で推移していますので、中国とはだいぶ違っている様子が伺えますね。中国の方は、政府預金がかなり大きくなっています。09年3月の段階では、なんと、ほぼ政府預金=対政府債権(国債)となっています。中央銀行が引受けた国債が、そっくりそのまま政府預金になっています。日銀では、政府預金は引き受け国債の10分の1以下になっています。日本では、引き受け国債>>政府預金。中国では、引受け国債=政府預金。上で述べたように、日本では、引受け国債≒ベースマネー中国では、引受け国債<<ベースマネーです。約170兆円で、中国の方が、ほぼ倍の規模になっています。GDPが日本より少し小さいくらいの中国で、中央銀行のベースマネーが日本の倍になっているのです。ベースマネー170兆円と言えば、日本のGDPの3倍規模の米国FRBとほぼ同じ規模になっています。中国は、もの凄い金融緩和をしていることになりますね!なんとも、驚きですさて、中国のもの凄い膨大なベースマネーの相手方は、ほぼ国債引受けとなっている日銀の場合と違って、どうなっているかと言うと、実は、為替介入資金になっている模様です。上のグラフを見ると、為替介入資金というか外貨準備は、2005年末から06年初頭にかけて、ベースマネーを抜き去っています。06年以降は、外貨準備、つまり、為替介入のための資金はベースマネー+発行債券とほぼ一致するようになって行っています。09年3月時点では外貨準備=ベースマネー+発行債券となっていますね。(発行債券とは、たぶん、外為管理局所管の「国債」と思われます。)ということで、09年3月時点の通貨当局バランスシート(貸借対照表)を見てみましょう:外貨準備227兆円=通貨発行残高50兆円+当座預金120兆円+発行債券57兆円という具合です。以上が、「中国の外貨準備の調達源は?」という問いへの答えです。中国当局の統計、つまり、「記録された事実」に基づく話ですが...「信じるものは救われる」のか「信じた私が馬鹿だった」になるのかは、それについては当方では責任を負いかねます。悪しからず^^;まあ、半分以上は「中央銀行の当座預金」つまり、ピッポッパで帳簿上の操作で出てくる資金です。それを正直にさらけ出しているのですから、これについてはあまり疑ってかからなくても良いような気もしますね。最後に、中国政府の財政収支と人民銀行の「政府預金」の関係について、ちらりと見ておきます。(出典:中国財政部国庫司)上のグラフは、中央政府と地方政府を合わせた財政収支ですが、08年12月に約23兆円の大規模な財政支出が実施され、18兆円程度の財政赤字となっています。「通貨当局」の政府預金のグラフを再掲しますと:08年12月より前に、政府預金が40兆円程度まで積み上がり、しかも、「引き受け国債(対政府債権)」を上回る金額になっていた、と言うことに関しては、なぜそうなっているのかはよく分かりませんが...それはさておき、上のグラフからは、08年12月に政府預金が約15兆円減っているのが分かります。08年12月の財政赤字の大半は、中央銀行の「政府預金」でまかなわれていることが分かります。「中国では、中央銀行の『国債引受け』はあまりやってないけど、中央銀行の『為替介入引き受け』が大々的にやられてたのね。http://blog.with2.net/in.php?751771ブログランキングに参加しております。ご協力、ありがとうございます!「国債を刷れ!」好評発売中です。アクセス解析【1】http://blogs.yahoo.co.jp/eishintradejp/18035410.htmlからの続きです。今回のGM破たん処理は、実質国有化の救済措置ですので、「こんな国による救済はインチキだ!自由競争を阻害する!日本メーカーは一方的に不利だ!」といえば、確かにその通りかも知れません。輸入禁止措置といった、保護された状態の中で、なんとか育ってきたことを忘れてはなりません。確かに、できるだけ自由競争であったほうが望ましいとは思いますが、現実は、最後は国全体の競争になると考えておいた方が間違いはないと思います。09/03/16号で、こんな記事があります。「我々は、トヨタ自動車を超える」そう言って憚らない男がいる。ヘンリク・フィスカー。独BMWや英アストンマーチンでボンドカーを生み出した天才デザイナーだ。2年前、米カリフォルニア州に電気自動車メーカー、フィスカー・オートモーティブを設立し、CEOとなった。今年11月にハイブリッドスポーツカー「カルマ」を納車する予定だ。元副大統領アル・ゴアは、このクルマにほれ込んでいる。パートナーを務めるファンドを通してフィスカーに出資し、8万7900ドル(約860万円)するクルマを早々に注文した。そのゴアは、オバマ支援者の一人として知られ、環境政策に影響を与えている。そのフィスカー・オートモーティブが設立からわずか2年で、ハイブリッドカーのような技術力の必要な製品をどうやって作ったかと言うと実は、核となる技術が、国家から提供されている。米政府が軍事目的で研究したドライブトレインを、そのまま利用しているのだとのこと。ちなみに、冒頭AFP記事の写真は、そのフィスカーの「カルマ」です。中で、コスト削減と政府の縮小だけではアメリカは中国やインドとは競争できない。http://blog.with2.net/in.php?751771ブログランキングに参加しております。上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。