QE3縮小が遂行されているが、長期金利は年初から低下している。理由もなく大方の予想に反する動きは往々にしてあるが、それはポジションによるものだ。ウクライナ、南シナ海、タイなどで紛争が続くが、世界経済を巻き込む大きな波乱とはならないだろう。(4月貿易収支詳細)4月の貿易収支は5億3400万NZドルの黒字。粉ミルク、バター、チーズなどの乳製品輸出が好調だった。3月は9億3500万NZドルの黒字。4月の輸出額は前年同月比14.0%増の44億9600万NZドル。粉ミルク・バター・チーズが36.1%増、肉類が5.2%増、木材が31.1%増、原油が47.4%増、ワインが3.2%増。魚介類が14.1%、原油を除く石油製品が74.0%ともに減少した。輸出先は国別で、中国8億9500万NZドル、豪7億8600万NZドル、米国3億7100万NZドル、日本2億9700万NZドル、英国1億5700万NZドルの順だった。輸入額は5.0%増の39億6200万NZドル。石油製品が1.9%減少した一方で、工作機械が11.5%、自動車が20.2%それぞれ増えた。輸入先を国別で見ると、中国6億3100万NZドル、豪州4億6000万NZドル、米国4億1000万NZドル、日本3億2600万NZドル、マレーシア2億8900万NZドルとなった。(対豪ドルで安値=豪ドル高値更新)今年は3月から対豪ドルで弱い。今月は豪ドル高値、NZドル安値の年初来高値を更新し、1.0980をつけている。2011年の1.37台から今年1月には1.04台をつけた。24%下落し、反発している。景気回復の時間差によるもの。昨年まではNZの景気回復が先行し、豪は鉱山ブームのピークが過ぎインフレも低下していた。それが今年になって、豪の雇用が回復し始めたのに比べ、NZの指標が昨年ほどの力強さがなく、豪ドル買い・NZドル売りが出始めている。(フォンテラ社さらに乳製品価格見通し引き下げ)14年/15年の設定を7ドル/1キロに引き下げた。→前期は当初8.65ドルであったが、既に8.4ドルに引き下げられていた(中国とスワップ協定)今月中国人民銀行とNZ中銀が通貨スワップ協議の延長を決定した。2011年4月に、250億元規模の通貨スワップ協議を締結。協議期間は3年間で、その後は双方の同意によって延長されることになっていた。(NZ売りヘッジ継続)依然、個人的なポジションではNZドル売りヘッジ継続中である。4月初めにセントラル短資FXで売った89.20の売り。88.50を利益確定的損切り買いとしている。買い戻しは真夏ごろを狙っている。(テクニカル)5月21日の下ヒゲで5月22日-26日の上昇ラインが出来ていたが、下抜いた。28日-29日の下降ラインを上抜いている。5月15日-28日、5月6日-15日の下降ラインが上値抵抗となる。下値支持は5月12日-21日の下降ラインだろう。