국채 규모와 지급준비금의 관계
별 의미있는 관계가 없음

이유
QT나 QE가 없다면 국채발행은 TGA를 늘려 지준금이 줄어들지만 이것은 곧 재정지출로 쓰여 다시 지준금을 줄어든 만큼 늘림.
빨간 타원은 2023년 부채한도 타결이후 2023년 6월부터 국채가 늘어났던 시기.

역레포의 증감도 같이 봐야 하지만 QT나 QE가 없으면 "국채발행->TGA증가->지준금 감소->재정지출(TGA 감소)->지준금 증가"가 반복됨.

국채 순발행에 의한 일시적 지준금 감소는 있지만 곧바로 국채 발행에 관계 없이 QT 하는 만큼 지준금은 감소하게 됨.