据金十数据报道，国盛证券研报指出，央行暂停国债买入操作，可能是为了防范利率下行过快的风险，并考虑稳汇率。

对市场而言，债券利率调整压力将加大，尤其是短端利率。未来货币宽松仍是大方向，央行可能择机降准降息。

央行暂停买入国债后，降准必要性增加，最快可能在1月底，降息也在预期中。对于债券市场，“调整就是机会”，预计2025年债牛仍可期，但波动加大。

短期需关注1月政府债券发行节奏和可能的信贷“开门红”。