ĐỊNH GIÁ BERACHAIN SAO CHO ĐÚNG?

Mình đọc khá nhiều post và thấy rằng mọi người đều đang lấy TVL của các hệ so với FDV và cuối cùng là quy ra tỉ lệ với Berachain để xem xét con số nào là hợp lý.

Tuy nhiên cá nhân mình thấy cách làm không hề hợp lý nếu so sánh với Berachain ở thời điểm hiện tại vì 9/10 hệ này đều đã ra mắt token, trong đó chỉ có TVL của Base và Hyperliquid là không phụ thuộc vào native token.

Nói một cách dễ hiểu thì phần lớn TVL của các hệ này đang phụ thuộc vào token gốc của hệ đó nghĩa là việc giá native token tăng giảm sẽ ảnh hưởng đến TVL cả hệ.

Đây rõ ràng là một so sánh khập khiễng khi mọi người có thể thấy tất cả các tài sản đang được deposit lên Berachain đều đang là những blue chip hoặc Stablecoin.

Như vậy để so sánh trong top 10 thì chỉ mình HyperLiquid là hợp lý vì đã ra token (còn Base thì chưa). Chúng ta sẽ có một vài yếu tố cần bàn đến như sau:

1️⃣ Về sản phẩm

Đây là một điểm cộng cho HyperLiquid vì dự án đã mainnet khá lâu và tạo ra một nguồn doanh thu cùng số lượng người dùng khổng lồ trên nền tảng này.

Trong khi đó Berachain mặc dù cũng đã đạt được khá nhiều thành công trong 1 năm vừa qua tuy nhiên vẫn chỉ đang ở mức độ testnet nên tiền thật việc thật vẫn sẽ chiếm ưu thế hơn.

2️⃣ Về cộng đồng

HyperLiquid sẽ có phần lép vế khi so sánh ở khoản này, nhưng nhìn chung thì những người đã theo họ từ đầu đến hiện tại vẫn đang rất rất ủng hộ dự án.

Còn BeraChain hiện tại đang có một trong những cộng đồng Layer1 khủng nhất ở nhiều mặc, tuy nhiên mình nghĩ việc có giữ chân được cộng đồng hay không sẽ phụ thuộc vào đợt airdrop sắp tới (làm hài lòng được nhiều người là sẽ giữ chân được cộng đồng).

3️⃣ Về hệ sinh thái

Đây là điểm mà Berachain thắng chặt vì sau khi công bố RFA và RFC xong thì Berachain đã cho thấy hệ sinh thái của mình lớn mạnh như thế nào, trong khi đó HyperLiquid là một appchain nên chắc chắn hệ sinh thái sẽ không thể phong phú được.

➡️ Nhìn chung thì cả 2 dự án không có nhiều điểm chênh lệch ở thời điểm hiện tại, nên mình nghĩ Berachain hoàn toàn có thể đạt được những gì mà HyperLiquid có thể làm được.

Theo cá nhân mình thấy thì mốc FDV của Berachain giao động từ $10-$20B là hợp lý, còn cao hơn nữa thì quá tốt (mình đang nói trên góc nhìn airdrop chứ không phải đầu tư).

Tuy nhiên như đã nói ở phẩn 2 thì yếu tố then chốt cho việc định giá Berachain có tốt hay không nó còn nằm ở airdrop, rất nhiều bài học đã có trước đó rồi:

— HYPE, JUP, ETHFI,... làm hài lòng phần lớn cộng đồng thì giá token và TVL giữ rất tốt.

— STRK, REZ, ZK,... không làm hài lòng phần lớn cộng đồng thì giá token và TVL rất bết bát.