1. ミームコイン需要のリスク・リターン
• ソラナの主要DEXを牽引するRaydiumは、memecoinを中心に爆発的取引高を得ているが、取引高がmemecoinに大きく依存しているため、ボラティリティや投機リスクも高い。
• 短期的には手数料収益・ユーザー数拡大につながる一方、長期的にはmemecoinブームが沈静化した際の持続性が課題となる可能性がある。
2. 従来のDEX vs. 新興エコシステムの競合
• UniswapはETH中心のDeFi本流を牽引してきたが、Ethereumは依然としてガス代が高く、高頻度取引には不利。
• ソラナは取引コストの安さ・処理速度の高さでmemecoinや小口ユーザーを吸収しやすく、Raydium優位をさらに固めている。
• ただし、ガス費用が下がるL2（Arbitrum, Optimism, zkSyncなど）の台頭次第でETHコミュニティが再逆転を図るシナリオも想定される。
3. インフラ成熟度と安定的利用
• ソラナは前身としてダウンタイムなど問題も抱えていたが、2024年段階では安定運用が進み、高負荷時でもネットワークが耐えられる状況になりつつある。
• RaydiumはSolanaネイティブで構築され、トランザクション最適化やUI/UX整備などを推進。ユーザーが日々トレーディングに利用するには利便性が重要で、今後もUI改善・リスク管理機能強化が鍵。
4. エコシステム全体への波及
• Raydiumの成長に合わせ、他のソラナ系プロトコルやウォレット、トークンローンチプラットフォーム（• これによりソラナがDEXエコシステムを軸にさらなるユーザー流入・流動性拡大を期待できる状況が続く。
5. 今後の展望
• 短期的: memecoin需要が続く間はRaydiumのトップシェアが持続し得る。とはいえ、新規チェーンや既存L2がどう対抗策を打ち出すか注目。
• 長期的: memecoin相場が落ち着いた後に本質的ユースケース（DeFiレンディング、NFTマーケットなど）との連携を深め、継続的に取引高を維持できるかが真価を問われる。