Belangrijke week voor bitcoin en aandelen🪙📊

Sinds de eerste renteverlaging van de Amerikaanse centrale bank op 18 september schoten de obligatierentes omhoog (oranje).

De markt was het duidelijk niet eens met de renteverlagingen van de Amerikaanse centrale bank. Investeerders hebben duidelijk geen interesse om hun kapitaal tegen lagere rentes uit te lenen.

Voor een 10-jarige lening aan de Amerikaanse overheid verlangt de markt nu 4,763%. Die rente is met een ruime 1,1% gestegen sinds de centrale bank zijn beleidsrente juist verlaagde.

Hoe kan dat?

Er zijn allerlei verklaringen voor, maar op dit moment lijkt het vooral een kwestie van een sterke economie. Afgelopen week zagen we opnieuw een solide Amerikaanse arbeidsmarkt, waarin de werkloosheid zelfs weer daalde.

En als de economie sterk is en de inflatie daardoor ook een probleem blijft op ~3%, waarom zou je dan genoegen nemen met een lagere rente op jouw kapitaal? Dat doet natuurlijk niemand, en daardoor zien we de rentes stijgen.

Als de rente niet richting de 5% zou stijgen, dan zouden investeerders hun kapitaal wel ergens anders mee aan het werk zetten.

Maar uiteindelijk zijn hoge rentes ook het medicijn voor hoge rentes.

Hoe langer de rentes op deze verhoogde niveaus blijven, hoe meer ze de economische activiteit zullen afremmen. Op dit moment is de economische groei al een stuk lager dan op de top van 2023, is de arbeidsmarkt wat minder krap, en zou het mij niets verbazen als we de komende ~3 maanden een zwakkere economie; en dus lagere rentes en Amerikaanse dollar zullen zien.

Deze week wordt een interessante, omdat we komende woensdag de consumentenprijsindex (CPI) krijgen. En de hardnekkige inflatie was de reden voor het strenge optreden van de Amerikaanse centrale bank eind december, en daardoor kregen de financiële markten een tikje.

Er staat dus weer genoeg vuurwerk op het programma deze week!🎇