Preparation for Week Ahead 

Macro Outlook

13 January 2025 - 18 January 2025

**Currencies**

**USD**

- Strength: USD tetap dominan di pasar mata uang, didukung oleh yield obligasi yang tinggi dan data tenaga kerja yang kuat. Data Non-Farm Payrolls (NFP) yang lebih kuat dari ekspektasi meningkatkan keyakinan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga lebih lama.
- Rate Cut Expectations: Ekspektasi pemangkasan suku bunga bergeser seiring kuatnya data ekonomi. Data CPI diprediksi pada 2,9%, dan jika lebih tinggi, inflasi dapat kembali menguatkan USD.
- Treasury Yields: Yield Treasury AS meningkat, dengan pasar mengantisipasi data PPI dan CPI minggu ini.

Upcoming Data:

Selasa: PPI dan Core PPI.
Rabu: CPI (headline dan core).
Kamis: Core Retail Sales dan klaim pengangguran.

**GBP**

- Strength: Pound Inggris melemah akibat kekhawatiran fiskal dan pertumbuhan ekonomi yang lambat, meskipun yield obligasi meningkat.
- Rate Cut Expectations: Inflasi diperkirakan tetap di 2,6%, sementara angka GDP bulanan dapat memengaruhi sentimen pasar.

Upcoming Data:

Rabu: CPI tahunan.
Kamis: GDP bulanan.
Jumat: Retail Sales bulanan.

**EUR**

- Strength: Euro berada di dekat level terendah dua tahun karena kekhawatiran pertumbuhan dan risiko stagflasi.
- Rate Cut Expectations: Pernyataan pejabat ECB dapat memengaruhi sentimen pasar, meski data pertumbuhan lemah terus menekan EUR.

Upcoming Data:

Kamis: Pidato pejabat ECB.

**JPY**

- Strength: Yen Jepang berada di level kritis (160/USD), dengan risiko intervensi oleh Kementerian Keuangan Jepang jika terjadi spekulasi berlebihan.
- Rate Cut Expectations: Kenaikan yield AS menambah tekanan pada yen, sementara potensi intervensi menjaga volatilitas tetap tinggi.

Upcoming Event:

Senin: Libur nasional (Bank Holiday Jepang).

**AUD**

- Strength: Dolar Australia melemah karena ketidakpastian pemulihan ekonomi China dan data pasar tenaga kerja domestik yang lesu.

Upcoming Data:

Kamis: Perubahan jumlah tenaga kerja dan tingkat pengangguran.

**CAD**

- Strength: CAD mendapat dukungan dari harga minyak yang tinggi, tetapi kekuatan USD membatasi penguatannya.

Upcoming Data: Tidak ada data berdampak tinggi minggu ini.

Key Indicator: Pergerakan harga minyak menjadi indikator utama, terutama jika harga menembus $80 per barel.

**Stock Market**

Nasdaq Futures dan S&P 500 Futures: Reaksi pasar saham cenderung negatif, dengan Nasdaq dan S&P 500 Futures turun karena perubahan ekspektasi kebijakan The Fed pasca komentar hawkish dari Powell.

**Commodities**

**Gold**
Price Outlook: Harga emas tetap di atas $1.950/oz didukung oleh risiko resesi dan ketegangan geopolitik, meskipun yield AS yang tinggi membatasi kenaikan lebih lanjut.
Catalyst: Data CPI minggu ini akan menjadi faktor penentu arah emas.

**Oil**
Price Movement: Minyak mentah WTI berada di sekitar $75 per barel, sementara Brent di $79 per barel, didorong oleh risiko pasokan dan meningkatnya permintaan akibat musim dingin di AS dan Eropa.
Key Risks: Potensi sanksi baru pada ekspor minyak Rusia dan Iran dapat mendorong harga lebih tinggi.