São úteis os fundos de obrigações vinculados à inflação? - Rankia Portugal
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Fundos de obrigações que nos protegem da inflação
Inflação retorna ao cenário
Obrigações vinculadas à inflação
Fundos para investir em títulos vinculados à inflação
No ambiente atual, a inflação é um risco que está novamente presente, e os investidores devem tomar medidas para mitigar os seus efeitos. A inflação destrói o valor de nossos ativos, mais afetados por investidores conservadores. Portanto, devemos saber que produtos existem para nos proteger da inflação, e um deles é um vínculo vinculado à inflação, sendo os fundos um bom instrumento para acessá-los.
Depois de anos com a sombra da deflação nas economias, as expectativas inflacionarias estão novamente presentes. Em janeiro de 2017, os preços ao consumidor subiram a uma taxa estimada de 1,8% ao ano na área do euro, de 0,6%, apenas dois meses antes. A inflação acelerou especialmente em Espanha, onde os preços ao consumidor subiram a uma taxa de 3% ao ano em janeiro, depois de cair como um todo em 2016.
A menos que o Banco Central Europeu eleve taxas de juros de baixas históricas e os bancos de varejo transmitam esse aumento para os seus clientes com contas de poupança, taxas de juros inferiores à inflação podem começar a corroer o valor real da poupança.
Esse aumento da inflação real e a expectativa de inflação futura são um risco e uma oportunidade para os investidores. Os investidores mais conservadores podem encontrar-se na situação em que o aumento dos seus ativos através de depósitos ou prazos fixos é menor do que a inflação experimentada. Portanto, os investidores devem tomar medidas e tentar ajustar as suas carteiras para não sofrer perdas reais no seu património, dentro de níveis aceitáveis de risco.
As obrigações ligadas à inflação são produtos construídos com a intenção de que o investidor mantenha o seu poder de compra. A alta inflação levará os investidores a ter retornos negativos em termos reais, reduzindo o seu poder de compra apesar de ter retornos positivos do seu património. Os títulos habituais pagam um cupom, que pode estar abaixo da inflação que apoia o detentor do título.
Neste tipo de títulos, o principal e os cupons estão ligados a indicadores de inflação, como o CPI. Portanto, no vencimento, os investidores também receberão o principal, com um aumento relacionado à inflação. Deve ser notado que o rendimento das obrigações nominais é geralmente maior do que esse tipo de vínculo vinculado à inflação, sendo o diferencial entre ambos o breakeven da inflação, que representa as expectativas do mercado de inflação para um determinado período. Portanto, no caso de deflação ser esperada, a taxa de títulos indexados à inflação será maior que nominal, sendo o ponto de equilíbrio negativo.
O breakeven irá afetar o rendimento final do vínculo vinculado à inflação, pois o seu preço é afetado pelas mudanças em tais expectativas. Se as expectativas de inflação ( breakeven ) forem superiores ao momento da compra, o rendimento do vínculo será maior. O ambiente mais negativo para este produto é quando as expectativas de inflação caem e não há mudanças nas taxas, sendo o mais positivo quando não há inflação, mas expectativas de inflação futura.
Esses tipos de títulos são difíceis de acessar para o investidor particular, então os fundos mútuos podem ser uma boa alternativa para entrar nesse tipo de vínculo. Existem vários fundos que têm esse objetivo e podem ser interessantes para o investidor:
Rentabilidade a 5 anos Fund Size
Groupama Index Inflation Monde N (EUR) 2,04% 110 M
AXA World Funds – Euro Inflation Bonds I Capitalisation EUR (EUR) 2,11% 258 M
Schroder International Selection Fund Global Inflation Linked Bond A Acc 2,44% 1.159 M
As obrigações ligadas à inflação são um produto que o investidor deve saber para se beneficiar das situações em que são úteis. O valor final desses títulos dependerá da inflação final e da diferença entre as expectativas de inflação no momento da aquisição e no vencimento, por isso, os investidores devem ter a certeza de que o futuro ambiente será mais inflacionado do que o atual.