UTL Repository: Seleção da carteira de ativos de uma seguradora em tempos de crise : o critério Minimax
Utilize este identificador para referenciar este registo: http://hdl.handle.net/10400.5/5058
Título: Seleção da carteira de ativos de uma seguradora em tempos de crise : o critério Minimax
Autor: Silva, Patrícia Filipa Pegas da
Palavras-chave: Portfólio ótimo
modelos Minimax
Citação: Silva, Patrícia Filipa Pegas da. 2012. "Seleção da carteira de ativos de uma seguradora em tempos de crise : o critério Minimax". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Resumo: A atual crise económica e financeira trouxe novos contornos ao problema da seleção de carteiras de ativos. No caso particular das companhias seguradoras, tradicionalmente pautadas por critérios prudenciais, a questão assume importância acrescida. Neste trabalho, com base em Polak et al. (2010), apresenta-se a aplicação dos modelos Minimax na escolha da carteira ótima de uma seguradora, de modo a obter uma rentabilidade mínima, qualquer que seja o cenário razoavelmente previsível. São resolvidos três problemas, distintos mas interrelacionados, em certas condições. Fazem-se duas extensões ao modelo original: a introdução de um conjunto muito mais alargado de estados da natureza, integrando de modo explícito os cenários de crise; a modelização das séries temporais das rentabilidades dos ativos elegíveis, para fins de previsão dos estados da natureza futuros. Em ambos os casos se obtêm resultados muito satisfatórios.
The present economic and financial crisis brought new issues to the asset portfolio selection problem. As insurance companies are traditionally bound to prudential criteria, the topic is particularly important in their context. In this work, inspired in Polak et al. (2010), we show how to apply Minimax models to select the optimum assets portfolio of an insurance company, in order to obtain a minimum yield, no matters which state (reasonably predicted) nature choses in the future. Three problems are solved. Further, we make two extensions to the original model: the introduction of a much larger set of states of the nature, explicitly including crisis scenarios; modelling the time series with the eligible assets returns, to predict their future evolution. Both attempts produced very satisfactory results.