Análise: O dia na Bolsa após decisão do Copom sobre Selic | TC
São Paulo, 9 de dezembro – Ontem tivemos a decisão do Comitê de Política Monetária do Banco Central, Copom, em relação à nossa política monetária. Por unanimidade, o BC elevou a taxa Selic em 1,5 ponto percentual, atingindo 9,25%.
A elevação da taxa Selic esteve dentro do nosso esperado, ao contrário da mensagem geral, em que esperávamos que o comitê trouxesse um tom mais dócil, ou dovish pelo jargão do mercado, quanto aos próximos passos da política monetária. Em outras palavras, que sinalizasse o fim do ciclo da alta de juros já para a próxima reunião.
Porém não foi o que aconteceu. No comunicado, a autarquia deixou contratada mais uma alta de 1,5 ponto percentual para a próxima reunião, o que levaria a Selic para 10,75% no primeiro trimestre de 2022, justificada por questionamentos em relação ao arcabouço fiscal, que podem elevar o risco de desancoragem das expectativas de inflação.
Nesse cenário, após o comunicado que julgamos mais duro, observa-se o desempenho negativo hoje na Bolsa de Valores; o mercado pode ter interpretado que os riscos inflacionários, advindos especialmente do fiscal, são relevantes.
Assim, no âmbito dos investimentos em ativos de risco, como as do mercado acionário, essa decisão pode impactar ainda mais as empresas ligadas aos setores cíclicos, como varejo, turismo, assim como a construção civil. Em suma, a atual política monetária terá impactos negativos na atividade econômica, corroborando para um cenário mais desafiador para esses setores no próximo ano.
Na terça-feira que vem teremos a divulgação da ata do Copom, pelo próprio Banco Central, em que a autarquia trará de forma mais ampla as justificativas que levaram o comitê a decidir pela alta de juros, assim como a sinalização de continuidade da alta dos juros.
O investidor deverá ficar atento à mensagem da ata para compreender os próximos passos do Banco Central quanto ao controle da inflação, que, por sua vez, impacta diretamente a decisão de investimento.