Gráfico 6: Crescimento no valor das exportações de serviços comerciais por categoria, variação de 2014-18
Os indicadores do comércio voltados para o futuro tornaram-se negativos nos últimos meses, incluindo o World Trade Outlook Indicator (WTOI) da OMC. Em fevereiro, o índice WTOI caiu para 96,3, abaixo de seu valor de referência de 100, sinalizando desaceleração do crescimento do comércio no primeiro trimestre de 2019. Embarques de frete também iniciaram o ano com uma nota branda, com frete internacional tonelada-quilômetros (FTKs) caindo 3,0% ano a ano em janeiro, de acordo com estatísticas da Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA). Uma medida dos pedidos globais de exportação derivados dos índices dos gerentes de compras também caiu para 49,1 em fevereiro, abaixo do valor limite de 50 que separa a expansão da contração (Gráfico 7). Juntos, esses dados apontam para uma fraqueza continuada do comércio no primeiro semestre de 2019.
Um índice de incerteza de política econômica baseado na frequência de frases relacionadas à incerteza nas contas de imprensa é mostrado no Gráfico 8. O índice subiu consistentemente ao longo do tempo, chegando a 341 em dezembro de 2018, coincidindo com a paralisação do governo dos EUA e as negociações comerciais dos EUA com China. Na medida em que a incerteza econômica impede o investimento, ela pode ter um impacto negativo no comércio, uma vez que os bens de capital tendem a ter alto conteúdo de importação. Inversamente, seria esperado que uma redução das tensões comerciais estimulasse tanto o investimento quanto o comércio.