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Miguel Palhares Almeida
1 Apoio do BNDES à Infraestrutura Rio de Janeiro Junho de 2013
3 Quem somos Fundado em 20 de Junho de 1952; Empresa pública de propriedade integral da União; Instrumento chave para implementação da Política Industrial, de Infraestrutura e de Comércio Exterior; Apoio a micro, pequenas e médias empresas; Captação de recursos de longo prazo; Principal fonte de crédito de longo prazo; Foco no financiamento do investimento.
4 Linha do Tempo 1950 Infraestrutura Econômica - Siderurgia Indústrias de Base - Bens de Consumo Insumos Básicos - Bens de Capital Hoje Energia Agricultura Integração Social Infraestrutura privada - Exportações Privatização: Gerenciamento do PND Infraestrutura Estrutura Produtiva Exportações Inclusão Social Inovação Desenvolvimento Sustentável Dinamização Regional - MPMEs
5 BNDES e Agências Multilaterais US$ milhão BNDES IADB World Bank China DB 31/12/ /06/ /06/ /12/2011 Ativos Totais Patrimônio Líquido Lucro Líquido Desembolsos N/D Capitalização (%) Retorno Sobre Ativos - ROA (%) Retorno Sobre PL - ROE (%) IADB = Banco Interamericano de Desenvolvimento World Bank = Banco Mundial China DB = Banco de Desenvolvimento da China
6 Evolução dos Desembolsos R$ bilhão 168,4 155,9 137,4 139,7 92,2 64,9 23,4 25,7 38,2 35,1 40,0 47,1 52, Obs. Inclui operações de financiamento e de mercado de capitais
7 Desembolsos por Setor de Atividade 7% 8% 5% 5% 7% 12% 9% 14% 17% 7% 36% 33% 35% 30% 38% 12% 12% 14% 16% 8% 6% 5% 6% 40% 39% 35% 31% 21% 7% 28% 7% 40% 34% 46% 48% 40% 50% 53% 40% 43% 46% 47% 32% 31% Indústria Infraestrutura Agronegócios Comércio e Serviços
8 Desembolsos por Região R$ bilhão Norte 13,3 21,0 Nordeste 20,1 Centro-oeste 72,4 Sudeste 29,1 Sul
9 Como apoiamos Operações Diretas Contratadas diretamente com o BNDES Operações Indiretas Instituições financeiras credenciadas pelo BNDES EMPRESÁRIO Informação e Relacionameto Instituição Financeira Credenciada EMPRESÁRIO
10 Desembolsos por Tipo de Operação (% em valor) Operações Diretas Operações Indiretas
11 Fluxo de tramitação de projetos EMPRESA EMPRESA EMPRESA 60 dias Carta Consulta Projeto Completo Acompanhamento Área Operacional Projeto Enquadramento Análise do Projeto Aprovação Contratação Desembolso Comitês Enquadramento Crédito 30 dias Equipe de Análise Diretoria Equipe Jurídica 60 dias 30 dias 30 dias cronograma físicofinanceiro
13 O que apoiamos Projetos de Infraestrutura Energia elétrica Fontes renováveis de energia Logística e transportes.
14 Carteira de Projetos da AIE (em 17/04/13) Valores em R$ Mil SETOR Quant. Projetos Valor do Apoio Inv. Total Geração Hidrelétrica Distribuição E.E Rodovias Geração Eólica Transmissão E.E Portos Ferrovias Aeroportos Geração Termelétrica Geração Nuclear Transporte Dutoviário Navegação PCH Cogeração Terminais e Armazéns Setor Logística Qtd. 112 Apoio Investimento Racionalização Energia Transporte Aéreo Outros TOTAL Operações em desembolso e aprovadas (69%), em análise (24%) e com carta consulta (7%).
15 Energia e Logística: Aprovações 2003 a 2013 (Jan-Mar) Valores em R$ mil Segmento Capacidade Instalada Nº de Financiamento Investmento Projetos BNDES Previsto 1. Geração MW Hidrelétricas MW Termelétricas MW PCHs MW Eolicas MW Nuclear MW Biomassa 434 MW Transmissâo Km Distribuição Ferrovias Km, waggons Navegação 225 Ships Portos, Terminais e Armazéns Ton/Year Rodovias Km Transporte Dutoviário Km Aeroportos e Transporte Aéreo passegers/year TOTAL
16 Evolução dos Desembolsos Hidrelétricas Térmicas Nuclear Energias Alternativas Distribuidoras Transmissoras Ferrovias Rodovias Portos, Terminais e Armazéns Navegação Transporte Dutoviário Aeroportos R$ milhões Realizado Jan - Mar Variação Anual % - 23% - 10% + 111% + 21% + 85% - 5% + 23% % (Previsão) + 16% 2014 (Previsão) + 14% + 23% 2015 (Previsão)
17 Distribuição Setorial dos Desembolsos Em Quantidade de Projetos Segmento UHE UTE UEE PCH COGERAÇÃO UTN DISTRIBUIÇÃO TRANSMISSÃO RACIONAL. ENERGIA FERROVIAS RODOVIAS PORTOS/TERMINAIS NAVEGAÇÃO OUTROS Nº TOTAL DE PROJETOS
18 Formas de Apoio
19 Modalidades de Financiamento Financiamento corporativo garantias ligadas aos acionistas Longo prazo Empréstimo-ponte (30% do valor enquadrado, prazo total de até 18 meses, remuneração + 1%a.a.) Project Finance - Financiamento de um projeto específico e não de todos os negócios de uma empresa, segregando custos, receitas e riscos do projeto através de uma sociedade de propósito específico (SPE)
20 O Project Finance e a estruturação do funding Project Finance - Financiamento de um projeto específico e não de todos os negócios de uma empresa, segregando custos, receitas e riscos do projeto através de uma sociedade de propósito específico (SPE). O modelo básico do Project Finance tem por base: Criação de uma sociedade de propósito específico (SPE); Constituição diferenciada de garantias durante a fase de implantação e operação; Receitas futuras vinculadas ou cedidas aos financiadores; Fluxo de caixa suficiente para saldar financiamento - ICSD maior ou igual a 1,2; Capital próprio dos acionistas compatível com o risco e retorno do projeto.
21 Departamento de Transportes e Logística Objetos de Apoio Financeiro Infraestrutura rodoviária Infraestrutura ferroviária Infraestrutura portuária (portos e navegação) Infraestrutura aeroportuária Infraestrutura de integração (CD, dutos, 21 etc.)
22 Linhas de Financiamento Prazo Máximo Participação Máxima BNDES (%) Custo Spread Básico 1. Aeroportos (GRU, BSB e VCP) 17 a % TJLP 0,9 2. Ferrovias % TJLP 0,9 3. Rodovias % TJLP 30% TJ Outros invest em Logística % TJLP 0,9 1,3 Custo Total do Financiamento: Custo Financeiro + Spread Básico + Spread de Risco (0,4% p.a. to 4,18% p.a.) TJ-462 = TJLP + 1% p.a.
23 Custo das Operações Diretas e Indiretas Custo Financeiro Remuneração Básica do BNDES + + Taxa de risco de crédito Taxa de Intermediação Financeira + Custo Financeiro: TJLP, IPCA + 7,496555% a.a. Cesta de Moedas ou Dólar + 4,076258% a.a Operações Diretas Remuneração do Agente Financeiro Operações Indiretas Remuneração Básica do BNDES = 0,9% a.a. a 1,8% a.a. Taxa de risco de crédito = 0,4% a 1,75% a.a. Taxa de Intermediação Financeira = 0,5% a.a. Remuneração do Agente Financeiro = negociada com o cliente
24 Logística: problemas; desafios e soluções
25 Os gargalos logísticos são amplamente conhecidos
26 Há diversos passivos socioambientais associados 26
27 Infraestrutura logística é incompatível com a situação econômica do país Fórum Econômico Global ( ) 144 países País Qualidade das Estradas Qualidade das Ferrovias Qualidade dos Portos Qualidade dos Aeroportos Qualidade da Infraestrutura Alemanha Brasil China Rússia Fonte: WEF (2013) Connecting to Compete (2012), do Banco Mundial, apresenta o Logistics Performance Index (LPI) 155 países País Rank LPI Fronteiras Infraestrutura Embarque Internacional Qualidade e Competência da Logística Rastreabilidade Celeridade Cingapura Alemanha Brasil China EUA Índia Rússia Fonte: BM (2012) EUA Índia
28 Investimentos do PIL * Compreende investimentos a aeroportos regionais
29 PIL Participação do BNDES Características gerais Alinhamento Estratégico (i) Alta Prioridade no Plano de Metas e nas POs condições financeiras e alocação de recursos (ii) Utilização integrada de instrumentos financeiros Componentes: (1) Crédito (2) Debêntures (3) Renda Variável Objetivos: Ampliar e modernizar a rede de infraestrutura de transportes Tornar os processos logísticos mais econômicos e eficientes Promover a Modicidade Tarifária e maior concorrência entre os operadores Integração dos modais articulados com as cadeias produtivas Beneficiários: Concessionárias vencedoras dos leilões no âmbito dos Programas de Investimentos e Logística (PIL), lançados pelo Governo Federal em 2012 Grupos econômicos com ativos em infraestrutura de logística e transportes Setores elegíveis: Rodovias Ferrovias Portos Aeroportos
30 Além das condições anunciadas no PIL PIL Participação do BNDES Projetos RODOVIAS 7,5 mil Km em 9 trechos FERROVIAS 10 mil Km em 12 trechos Investimentos R$ 23,5 bilhões em 5 anos R$ 56 bilhões em 5 anos Condições BNDES Juros TJLP + 1,5% a.a. TJLP + 1% a.a. Participação Até 80%, calculado com sistema SAC, observando-se o ICSD 1,2 Sistema de Amortização O valor do crédito calculado com o sistema SAC poderá ser amortizado no sistema PRICE em caso de emissão de debêntures Prazo carência: até 5 anos (por tranche ) prazo total: até 25 anos carência: até 5 anos (por tranche ) prazo total: até 30 anos
31 Além das condições anunciadas no PIL PIL Participação do BNDES Projetos PORTOS 31 portos (concessões, arrendamentos e TUPs) AEROPORTOS Galeão (RJ) e Confins (MG) Investimentos R$ 54,2 bilhões até 2017 R$ 11,4 bilhões (ajustar) Condições BNDES Juros Até TJLP + 2,5% a.a. TJLP + 0,9% a.a. + taxa de risco Participação Sistema de Amortização Até 65% para Portos e 70% para Aeroportos, calculado com sistema SAC, observando-se o ICSD 1,2 O valor do crédito calculado com o sistema SAC poderá ser amortizado no sistema PRICE em caso de emissão de debêntures Prazo carência: até 3 anos (por tranche ) prazo total: até 20 anos carência: 6 meses (após a utilização de cada tranche) prazo total: até 20 anos (terminando 5 anos antes do fim da concessão)
32 Financiamento da infraestrutura Cronologia de eventos
33 Expectativa de funding Parcerias com mercado de capitais (debêntures de infraestrutura, Lei nº /11 e Fundos de Investimento em Direitos Creditórios - FIDCs) I.R. = 0% para pessoa física e não residentes I.R. = 15% para pessoas jurídicas Parcerias com outros credores Compartilhamento de garantias e instrumentos de cross-default
34 Debêntures de Infraestrutura Compartilhamento de garantias Cross default Emissão da debênture preferencialmente após ultrapassados os riscos de implantação do projeto Amortização das debêntures modulada de acordo com a amortização do financiamento do BNDES
35 BNDES e a Debênture de Infraestrutura Possibilidade de agregar às fontes do projeto Debêntures com colocação pública; A Debênture poderá ser emitida na SPE ou em uma empresa holding, controladora da SPE, sendo que neste último caso, os recursos provenientes da emissão devem ser aportados no projeto (SPE) na forma de capital. Caso a empresa holding seja um grupo de capital fechado, o emissor das debêntures deve assumir o compromisso firme de realizar a abertura de seu capital na Bovespa.
36 Centrais de Atendimento Rio de Janeiro (55 21) São Paulo (55 11) Brasília (55 61) Recife (55 81) Montevideo (59 82) Londres (44 20) Cartão BNDES Operações indiretas (55 21) Exportações (55 21) Ouvidoria
37 Leonardo de Almeida Alonso (55 21)
III SEMINÁRIO INTERNACIONAL DE LOGÍSTICA AGROINDUSTRIAL
III SEMINÁRIO INTERNACIONAL DE LOGÍSTICA AGROINDUSTRIAL MARÇO - 2006 AGENDA Histórico de atuação do BNDES na Área de Logística Plano de Ação do BNDES no Desenvolvimento da Logística Brasileira Programas