Em dia apático no exterior, Bovespa recua e dólar sobe ante real | Valor Econômico
27/06/2014 às 14h13
SÃO PAULO - Os mercados financeiros têm uma sexta-feira apática, que respinga no Brasil. A exceção é o dólar, que avança ante o real, em correção um dia depois de registrar o menor nível desde 30 de outubro de 2013. Também há ajustes, à medida que se aproxima a definição da taxa Ptax que será utilizada para a liquidação dos contratos que vencem em 1º de julho.
No exterior, os mercados de Nova York operam com leves oscilações, em um dia de poucos indicadores relevantes nos Estados Unidos. Na Europa, o tom também foi moderado, apesar da divulgação de vários dados de desempenho econômico. A Bovespa reflete a calmaria e tem volume fraco, com oscilações estreitas.
No mercado de juros, há expectativa para os dados fiscais do país. Enquanto os investidores aguardam, os juros têm ligeira alta. Como há uma corrente mais pessimista no mercado, esperando déficit, os investidores adotam uma posição mais cautelosa.
O dólar passa hoje por uma correção no mercado local depois de ter encerrado ontem no menor nível desde 30 de outubro de 2013. Os investidores com posições compradas em dólar tentam puxar a cotação da moeda americana para cima à medida que se aproxima a definição da taxa Ptax que será utilizada para a liquidação dos contratos que vencem em 1º de julho.
Às 14 horas, o dólar comercial subia 0,48%, cotado a R$ 2,2050. Já o contrato futuro para agosto avançava 0,38% para R$ 2,2270.
No exterior, a moeda americana operava em queda frente às principais divisas, com os investidores ainda repercutindo os dados fracos da economia dos EUA do primeiro trimestre e o crescimento abaixo do esperado dos gastos pessoais dos americanos, divulgados nesta semana, que reforçam a perspectiva de uma recuperação ainda lenta da economia americana.
Apesar do cenário externo mais tranquilo, o BC decidiu nesta semana estender o programa de intervenção no câmbio até 31 de dezembro, mantendo as condições vigentes atualmente. Segundo analistas, a decisão reflete a preocupação da autoridade monetária com a inflação, que está próxima do teto da meta, em um cenário de interrupção do ciclo de aperto monetário.
Para Sidnei Nehme, diretor de câmbio da corretora NGO, usar o câmbio para controlar a inflação pode ser uma estratégia muito perigosa. "Com o BC segurando o câmbio, podemos ter um ajuste abrupto do dólar, o que teria maior impacto para a inflação."
Ontem, o BC divulgou o Relatório de Inflação, que apontou um aumento da projeção para o IPCA, que passou de 6,1% do relatório de março para 6,4%, próxima do teto da meta de 6,5%, considerando a taxa de câmbio constante em R$ 2,25. O cenário para câmbio do BC está muito abaixo da média das projeções dos analistas no Boletim Focus, que aponta para um câmbio a R$ 2,40 no fim de 2014.
Os juros futuros passaram a manhã em ligeira alta, refletindo um certo compasso de espera pelos dados fiscais que serão divulgados pelo Tesouro Nacional às 14 horas. Segundo operadores, há muita dispersão nas expectativas do mercado para o resultado. E há uma corrente mais pessimista, prevendo um déficit. Diante desse risco, agentes optam por uma postura mais cautelosa, que se reflete em um pequeno aumento do prêmio de risco dos contratos.
Operadores observam que a ligeira alta das taxas pode ser considerada um ajuste natural, depois de dias seguidos de queda firme das taxas. Segundo operadores, a curva a termo já opera com um "prêmio justo". Ou seja, o investidor que vender nesses patamares estará apostando em um corte de juros.
"A curva indica uma alta inferior a 1 ponto percentual no ano que vem e uma queda adicional só ocorrerá se a ideia de corte de juros tornar-se algo real", diz um operador. Por ora, a visão geral é de que existe o risco de a próxima ação do BC seja de reduzir a Selic. Mas a confirmação desse cenário dependerá de novos indicadores de atividade.
O que alimenta esse debate são os sinais de que a atividade econômica está perdendo dinamismo o que, como sinalizou o Relatório de Inflação divulgado ontem, pode se refletir em menor demanda e, consequentemente, alívio da inflação. Hoje, dois novos dados nesse sentido foram conhecidos. Segundo a FGV, a confiança do comércio caiu 6,4% em junho, maior recuo desde dezembro de 2011. Já o IGP-M de junho registrou deflação de 0,74%, puxado principalmente pela taxa negativa do IPA, de 0,65%.
Ainda assim, a questão fiscal segue incomodando o mercado e é uma das razões que explica a reação positiva dos agentes toda vez que as pesquisas eleitorais mostram crescimento das chances de a oposição vencer o pleito. Existe um consenso de que a atual política precisa mudar, de forma a garantir mais transparência e confiança no cumprimento dos compromissos estabelecidos.
O uso de benefícios fiscais com o objetivo de estimular consumo e dar alívio à inflação é um dos al vos das críticas. Hoje, os dados de arrecadação mostram os efeitos desse instrumento. Segundo a Receita Federal, a arrecadação registrou queda real de 5,95% em maio, em relação a igual período do ano passado, para R$ 87,897 bilhões. As desonerações explicam uma perda de R$ 8,439 bilhões no mês passado. No ano, a estimativa é que as desonerações alcancem R$ 100 bilhões, ante R$ 70 bilhões em 2013. A previsão de crescimento da arrecadação no ano, assim, foi reduzida de 3% para 2%.
Esse cálculo leva em conta a volta do IPI de automóveis aos níveis originais - o que, segundo informa a Valor, pode não ocorrer.
Há pouco, DI janeiro/2017 tinha taxa de 11,44%, de 11,41% ontem. DI janeiro/2016 operava a 11,15%, de 11,12%.
O Ibovespa opera de lado, num pregão de pouco volume financeiro. O índice caía 0,67% às 14h07, cotado em 53.156 pontos. As demais bolsas mundiais também operam entre ganhos e perdas. Vale PNA cedia 0,87% e Petrobras PN declinava 0,58%.
Hoje, o minério de ferro caiu no mercado internacional, cotado a US$ 94,9 por tonelada, diz a XP. Já Petrobras cai 0,35%. As ações da empresa de petróleo ainda sentem os efeitos da notícia de que o Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) aprovou a contratação direta da empresa para explorar o volume excedente de petróleo de campos do pré-sal que tinha sido objeto de cessão onerosa em 2010. A ação foi rebaixada por vários bancos anteontem. Pela manhã, a Fitch afirmou que o novo contrato eleva a pressão sobre o fluxo de caixa já negativo da empresa.
No Brasil, foram divulgados números conflitantes. Hoje, a FGV informou que a confiança do comércio caiu 6,4% em junho, maior recuo desde dezembro de 2011. Já o IGP-M de junho registrou deflação de 0,74%, puxado principalmente pela taxa negativa do IPA, de 0,65%.
As ações preferenciais da Oi lideram as quedas do Ibovespa, com o papel PN com perda de 5,19%. O movimento de realização de lucros se segue a dois dias consecutivos de valorização do papel. Na terça-feira, a operadora anunciou a venda de torres de telefonia móvel para a SBA por R$ 1,172 bilhão. A operação faz parte da estratégia da companhia de vender ativos não estratégicos para reduzir seu endividamento.
Os mercados de Nova York operam de lado, em um dia de poucos indicadores relevantes nos Estados Unidos. Na Europa, as bolsas também operam de lado, em direções divergentes, só que vários dados foram divulgados.
O índice de confiança do consumidor dos EUA avançou de 81,9 em maio para 82,5 na leitura final de junho, informaram hoje a Universidade de Michigan e a agência de notícias Reuters. Os mercados não mostraram grande empolgação com o dado, com os índices perto de níveis recordes e ainda sem catalisadores fortes para puxar mais para cima as ações.
Por volta das 14 horas o Dow Jones declinava 0,23% e o Nasdaq subia 0,16%. O S&P 500 cedia 0,11%.
Na Europa, o sentimento econômico da zona do euro piorou, indo de 102,6 pontos em maio para 102,0 em junho, enquanto a confiança do consumidor passou de -7,1 em maio para -7,5. Entre as bolsas, Londres subiu 0,31%, Frankfurt avançou 0,10% e Paris recuou 0,06%. Milão caiu 0,30% e Madri perdeu 0,26%.
Na Alemanha, o governo informou que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês) do país avançou 0,3% em junho, ante maio, quando a previsão era de alta de 0,2%. Economistas notaram que o dado de inflação alemã dá "muito espaço" à política de afrouxamento monetário do Banco Central Europeu (BCE).
Ainda na Europa, Jean-Claude Juncker foi nomeado presidente da Comissão Europeia, substituindo José Manuel Barroso. Juncker foi escolhido apesar da oposição do premiê do Reino Unido, David Cameron.