O governo Collor também deu início às privatizações das estatais e à redução das tarifas alfandegárias, com a vinda de produtos importados a preços menores, a indústria nacional percebeu a necessidade de se modernizar e correr atrás do prejuízo.
Seis meses após o primeiro plano econômico, em 31 de janeiro de 1991, há o lançamento do Collor II, que também tinha como intuito diminuir a inflação e realizar outros cortes orçamentários., como diz o historiador Marco Antônio Villa[4]:
“Promoveu-se um tarifaço nos preços administrados pelo governo. A energia elétrica subiu 59,5%; gasolina e álcool, 46%; telefone, 56,6%; e o gás de cozinhas, 50%. O governo coletou dados para o cálculo da inflação até o dia 28 de janeiro e, dessa forma, expurgou do índice o tarifaço imposto três dias antes depois, que, segundo cálculos, representaria aproximadamente mais 5% na taxa oficial. A intenção, assim, acabou ficando em 20,21%.” Novamente, não obteve êxito e só fez aumentar o descontentamento da população.
Conforme mencionado, a frente dos planos econômicos estava a ministra da economia, Zélia Cardoso de Mello, que não suportou a pressão e em maio de 1991 pediu demissão do cargo. Em seu lugar, assumiu Marcílio Marques Moreira, até então embaixador do Brasil, em Washington. Marcílio não lançou nenhuma medida de impacto. Sua proposta era liberar os preços e salários gradualmente, porém não teve bons resultados.
Em seu terceiro ano de governo, surgiram várias denúncias de corrupção na administração Collor, envolvendo ministros, amigos pessoais e até mesmo a primeira dama. Collor foi denunciado por seu próprio irmão, Pedro, em uma entrevista dada à revista Veja![5]Nessa entrevista, Pedro Collor disse que o irmão era participante direto do esquema de corrupção montado por Paulo César Farias, ou PC Farias, que havia sido tesoureiro da campanha do presidente. PC Farias já era investigado pela Polícia Federal, mas até o momento da entrevista de Pedro, a investigação não havia chegado ao presidente. A notícia caiu como uma bomba. A população, já insatisfeita com a crise econômica e social, revoltou-se contra o governo.
Diante desse cenário, foi instaurada uma CPI (Comissão Parlamentar de Inquérito), para investigar a participação do presidente no esquema chefiado por PC Farias. Num ato desesperado para salvar seu mandato, Collor fez um discurso em rede nacional pedindo para que os brasileiros fossem às ruas, vestidos de verde e amarelo, em gesto de apoio ao presidente. Realmente, o povo foi às ruas, mas vestido de preto e exigindo o impeachment de Collor.
No dia 29 de setembro de 1992 a Câmara dos Deputados se reuniu para votar o impeachment do presidente, ou seja, sua destituição do cargo. Foram 441 votos a favor do impeachment e somente 38 contra. Era o fim do “caçador de marajás”. No lugar de Collor, assumiu o vice-presidente, Itamar Franco.
Durante todo o processo que se realizava para apurar as denúncias feitas ao então presidente da época, diversas foram as manifestações em prol da condenação do acusado e seu efetivo afastamento da Presidência da Republica.
Apesar de, na época, a maior parte da população ser a favor do impeachment e estar em grande pavoroso pelo rumo a que o procedimento estava se encaminhando, existiu, no entanto, um grupo de manifestantes que ficou xtremamente conhecido, devido ao grande numera de pessoas.
Assim como se vê atualmente, os estudantes estavam presentes em maioria nas manifestações. O movimento estudantil brasileiro organizou grandes passeatas contra a corrupção, com aderencia de milhares de jovens do país. O movimento ficou conhecido como os "caras-pintadas", devido ao fato de que os manifestantes pintavam seus rostos com as cores da bandeira nacional.
O simbolo do movimento era sua maior marca a alegria e febre juvenil por fazer aquilo que se acreditava ser justiça para o povo brasileiro, acreditando que o processo de impeachment poria um fim na crescente corrupção evidenciada durante o governo Collor.
Com a "queda" do presidente, após sua renúncia e, mais tarde, sua condenação, o clima que se estendeu pelo país era de vitória, as pessoas sairam as ruas para comemorar. Ainda que não tenha ocorrido nenhuma mudança no regime politico, para muitos, apenas o afastamento de Fernando Collor bastou, o simbolo que se firmou foi suficiente, de que a justiça do povo era superior a corrupção dos políticos. Alegação que se firma tendo em vista de que o maior objetivo deste grande grupo nas manifestações era uma reforma política, capaz de modificar o regime vivenciado e impedir que ações como as ocorridas durante o governo Collor se repetissem, contudo, após o afastamento do presidente e a cassação de seu mandato, não existiu nenhuma alteração que poderia atender as petições dos manifestantes e ainda assim, nenhum outro grande movimento se formou.
A denúncia que levou ao início do processo de Impeachment do ex-presidente da República Fernando Collor de Mello foi feita e oferecida pelo advogado e escritor Barbosa Lima Sobrinho e pelo advogado Marcelo Lavenère, com base no artigo 14 da Lei 1079/1950 – Lei do Impeachment.
Tal denúncia foi aceita pelo então Presidente da Câmara dos Deputados, Deputado Ibsen Pinheiro, em 1ª de setembro de 1992 e consubstanciava-se provas que a Comissão Parlamentar Mista de Inquérito colheu quando apurou as denúncias feitas pelo irmão do ex-presidente Fernando Collor de Melo, Pedro Collor de Melo, contra o empresário Paulo César Farias, que trabalhou como tesoureiro na campanha de eleição do ex presidente e seu vice, Itamar Franco, e, após o fim das eleições e o início do mandato de Fernando Collor, continuou nos bastidores do Governo, arquitetando e comandando um grande esquema de corrupção.