Apesar do pessimismo com a economia brasileira, o investimento estrangeiro direto (IED) continua "surpreendendo". Ainda que as previsões para os próximos anos apontem uma tendência de redução dos ingressos, os fluxos destinados ao mercado doméstico mantêm-se acima de US$ 60 bilhões ao ano, em torno do equivalente a 2,5% do PIB.
Dados quantitativos, porém, nunca contam toda a história – e, no caso, do IED, isso costuma ser particularmente verdadeiro. O perfil setorial dos ingressos, por exemplo, tem passado por alterações estruturais que alteram também sua qualidade. Como chama a atenção o Boletim Sobeet, de maio deste ano, o ingresso de IED, nas últimas três décadas, fez uma decidida migração da indústria para o setor de serviços.
Entidade que reúne pesquisadores, consultores e empresários em torno de estudos sobre os impactos da globalização na economia brasileira, a Sobeet revela preocupação com os efeitos dessa preferência nas próprias contas externas. "A crescente participação de segmentos voltados ao atendimento da demanda interna", registra a Sobeet, "reduz a disponibilidade de recursos que poderiam ser aplicados em outras atividades que resultassem em ganhos de exportação."
É curioso como a destinação do IED acompanha as características do crescimento da economia e das apostas de política econômica, a cada período. Em cinco anos, entre 1995 e 2000 – ano em que, como consequência da aceleração das privatizações, com destaque para telecomunicações, transporte, energia e bancos, o volume de IED alcançou o equivalente a 5% do PIB -, os investimentos em serviços, em proporção do total, dobraram (de 31% para 64%), ao mesmo tempo em que os ingressos destinados à indústria reduziram-se à metade (de 67% para 34%).
Além da concentração em segmentos "não comerciáveis", voltados para o mercado doméstico, o ingresso de IED, em tempos mais recentes, com exceções sobretudo no setor automobilístico, dirigiu-se mais a aquisições de ativos existentes do que à criação de negócios ou ampliação de capacidade em negócios já implantados. Cerca de 60% do IED mais recente, de fato, representam apenas transferências de controle de ativos.