Raio-X 2015 e Planos 2016 - Economicamente Incorreto
Raio-X 2015 e Planos 2016
Apesar de já estarmos em Fevereiro de 2016, e o ano já estar finalmente começando (putz, de novo aquela piadinha que o ano começa depois do carnaval), quero compartilhar um pouco sobre como foi o ano de 2015 e alguns planos de 2016.
Como já citei algumas vezes, minha carteira de investimentos é composta por Renda fixa e Renda Variável, além de um pouco de moeda estrangeira (US$), porém no Blog eu controlo a rentabilidade (e fechamentos mensais) somente da carteira de renda variável. Neste post vou falar um pouco mais sobre meu patrimônio total.
Meu patrimônio é composto por:
1) 4 Imóveis (1 para morar e 3 salas comerciais)
2) 2 Automóveis
3) Negócios (sócio em 2 estabelecimentos comerciais onde atuo somente como investidor)
4) Capital (RF, RV e US$)
5) Saldo de FGTS
De acordo com meu balanço patrimonial, veja a evolução do crescimento patrimonial.
Crescimento do Patrimônio Total*:
- 2015: +17,2%
- 2014: +18,2%
- 2013: +16,9%
*São desconsideradas variações de valor de mercado de imóveis, automóveis e negócios, e os valores usados para comparação são sempre os valores de aquisição.
Considero que o crescimento do patrimônio no ano foi mais uma vez muito bom, em linha com o crescimento dos últimos 3 anos. Considerando que já tenho um patrimônio relativamente bom para os padrões brasileiros, manter a taxa de crescimento fica cada vez mais difícil, pois proporcionalmente a renda diminui com relação ao patrimônio.
A renda ativa em 2015 (fruto do meu trabalho e de minha esposa) foi praticamente a mesma de 2014. Porém, considerando a inflação do período, houve diminuição real da renda. Por outro lado, a renda passiva foi baixa, pois as 2 salas entregues durante 2015 não foram alugadas (maldita crise) e a rentabilidade dos investimentos em ações foi negativo.
Apesar de não ter sido um ano dos melhores, tive a oportunidade de manter meu padrão de vida, com algumas viagens com a família (inclusive uma internacional). Meu padrão de despesas é relativamente alto, mas tenho ciencia que este é o custo para manter um bom padrão de vida para uma família em uma cidade como São Paulo
Distribuição atual do patrimônio ao Final de 2015:
- Imóveis: 48,6%
- Capital: 32,7%
- Outras categorias: 18,7% (inclui automóveis, negócios, FGTS e saldo de empréstimos (credores))
Para efeito de comparação, ao final de 2013 esta proporção era a seguinte:
- Imóveis: 52,8%
- Capital: 25,4%
- Outras categorias: 21,8% (inclui automóveis, negócios, FGTS e saldo de empréstimos (credores))
Isso mostra que o crescimento do capital nos últimos anos tem sido maior que o do patrimônio em geral, fruto da renda ativa e da alocação prioritariamente em capital.
Distribuição RV x RF x Moeda Estrangeira (US$):
- Renda Variável: 37,5%
- Renda Fixa: 57,5%
- Moeda Estrangeira (US$): 5%
Crescimento do capital: +53,7%
Crescimento do capital RV: +11,1% (graças aos aportes!)
Rentabilidade RV: -9,33% (Ibovespa -13,24%)
A carteira de RV em 31 de dezembro de 2015 era a seguinte:
É possivel reparar que a carteira tem movimento acompanhando o Ibovespa na maior parte do tempo. Este comportamento é esperado considerando a diversificação em diversos setores. Em alguns momentos houve um descolamento maior ou menor, mas de forma geral a carteira performa acima do índice nos últimos 4 anos.
Dada a situação, conclui-se que a performance da renda variável nos últimos 4 anos, comparada à Renda Fixa, foi horrível. Conseguir recuperar o "prejuízo" está sendo uma tarefa cada vez mais difícil, pelo menos no médio prazo.
Desde o começo de 2014 eu mantenho uma mesma estratégia de alocação em ativos de longo prazo, com poucas modificações na carteira. Acredito que a estratégia é consistente e tem respondido dentro do esperado. É muito importante tentar abstrair o fato de estarmos em um "bear market" ao analisar a situação, pois o clima de pessimismo pode influenciar a chegarmos a conclusões negativas.
A composição dos investimentos em Renda Fixa é a seguinte:
- Previdência Privada Empresarial**: 60%
- Tesouro SELIC (LFT): 27,4%
- Tesouro IPCA+ 19 e 35 (NTNB-Principal): 12,6%
**Eu sei que previdência privada não é o melhor investimento do mundo, mas a minha previdência é do tipo patrocinada pela empresa em que trabalho, onde eu deposito um percentual da minha renda e a empresa deposita outro tanto. Não posso sacar nada deste valor enquanto trabalhar na empresa. Devido ao longo periodo de trabalho na empresa, eu já tenho direito ao valor que é depositado pela empresa.
Sobre a estratégia, considerando as altas taxas de juros futuras e o bom volume de investimentos em pós-fixada (SELIC), que considero como "colchão de segurança", tenho concentrado boa parte dos meus aportes em IPCA+ 35, visando "travar" as altas taxas de juros atualmente disponíveis.
Investimentos em Moeda Estrangeira
Como eu já havia mencionado no post Vai Pedir para a Dilma em 27/10/2014, devo manter parte dos meus investimentos em moeda estrangeira. Os investimentos nesta categoria são feitos através de remessas legais para conta nos EUA, conforme explicado aqui. A manutenção deste valor "parado" em US$ nesta conta tem o objetivo de manter parte do patrimônio em moeda forte, por segurança, e também visando minimizar a volatilidade dos gastos no exterior durante as viagens.
Proporção Imóveis x Capital: Deve ser favorável para capital, pois os imóveis foram quitados e não pretendo ter grandes desembolsos de capital neste ano. Considerando obviamente que a renda permaneça em patamares semelhantes aos últimos anos.
Os aportes serão balanceados entre RV, RF e US$, portanto não deve haver grande modificação na proporção destes ativos. A performance do mercado também vai influenciar esta proporção ao final do ano.
O crescimento do capital deve ser alto (mais de 50%), caso tudo ocorra conforme o planejado.
O objetivo de rentabilidade no longo prazo é de 4% a.a. real, portanto acima da inflação. Devido ao baixo rendimento nestes primeiros anos, é pouco provável acabar com o gap existente ao final deste ano. O objetivo principal é diminuir este gap com relação à meta, mas tudo vai depender do resultado do mercado financeiro como um todo para um ano bem complexo. Desta maneira estabeleci alguns objetivos para acompanhamento:
Objetivo 1: Ganhar do Ibovespa em qualquer circunstância (apesar de ter sido relativamente fácil ganhar do Ibovespa no passado, eu gostaria de saber como minha carteira se comportaria com a bolsa em alta)
Objetivo 2: Atingir 4% a.a. de rentabilidade real para o ano (considerando somente ano 2016)
Objetivo 3: Alcançar IPCA na rentabilidade histórica
Esclareço ainda que tenho ciência que a meta de 4% a.a. é conservadora, pois Tesouro Direto (NTN-B) tem pago mais do que isso no longo prazo, porém esta é uma meta de rentabilidade líquida (descontados impostos e taxas) e no longuíssimo prazo.
Destaco que após 4 anos de bolsa de valores, já considero que tenha acumulado uma boa bagagem e conhecimento, o que tem me mantido relativamente tranquilo neste momento de baixa e pessimismo geral. A metodologia adotada permanece Buy & Hold "passivo", ou seja com alocação proporcional mantendo o balanceamento da carteira através de novas compras das ações que cairam mais ou subiram menos no período (ou ficaram pra trás).
A carteira está hoje com 15 empresas, todas com horizonte de investimento de longo prazo. Algumas como Vale e Gerdau vem apresentando resultados decepcionantes, o que me fez colocá-las em alerta no final do ano, com uma pausa nas compras, até que o cenário seja mais claro. Sei também que tenho que levar em consideração que são empresas cíclicas que podem estar simplesmente "ciclando".
Com respeito ao patrimônio em geral, o que posso dizer é que estou muito satisfeito com a evolução (exceto as ações). Acredito que a performance permaneça consistente no futuro, considerando que não haja mudança significativa no cenário planejado.
Postado por Economicamente Incorreto às 18:17
Investidor Livr3 15 de fevereiro de 2016 18:28
Parabéns pela evolução. A sua carteira de ações é muito bacana e quando essa quadrilha disfarçada de partido sair do poder a Bolsa vai explodir!
De toda forma, você ainda fica tranquilo sendo sócio de empresas de commodities?
Eu cheguei a conclusão que elas não encaixam-se no meu perfil de investidor...
Desejo sucesso para você em 2016.
Economicamente Incorreto 16 de fevereiro de 2016 07:43
IL, espero estar aqui pra ver esta turma fora do palacio do planalto.
Sobre commodities, não posso dizer que fico tranquilo, mas faz parte da minha estratégia. Além do mais, a alocação em commodities é relativamente pequena (menos de 10% da carteira).
Obrigado pelas palavras. Lhe desejo sucesso também.
Investidor Livr3 16 de fevereiro de 2016 17:18
Eu também, rs. Vai ser um dos dias mais felizes da minha vida!
Mudando de assunto, já viu esse post do VD sobre a CIEL3?
http://viverdedividendos.org/papo-de-dividendos-ciel3/
Posta a sua opinião lá!
Uorrem Bife 15 de fevereiro de 2016 18:38
Parabéns pelas metas e resultados, sabemos que um futuro melhor nos aguarda.
Economicamente Incorreto 16 de fevereiro de 2016 07:44
Valeu Uó, assim espero!
Pretenso Milionário 15 de fevereiro de 2016 18:50
Sua evolução de patrimônio está excelente. Como você mesmo disse, cada ano que passa fica mais difícil manter a mesma média, então, meus parabéns!
Quanto a rentabilidade, por hora, devemos ignorá-la. Esta crise vai passar e premiar os disciplinados e pacientes.
Economicamente Incorreto 16 de fevereiro de 2016 07:46
PM, valeu!
Realmente vai ficando mais complicado, mas conto também que em algum momento a renda passiva e o reinvestimento vão comecar a dar frutos.
Sigo esperando a crise passar. Vamos ver.
Rodolfo Oshiro 15 de fevereiro de 2016 19:45
Bacana .. realmente uma meta de 4% de longo prazo a cima da inflação tá complicado com esse governo estourando o país .. rs ... mas espero que dias melhores venham ..
Economicamente Incorreto 16 de fevereiro de 2016 07:48
Valeu Rodolfo. Se eu conseguir estes 4% aa em 20 anos, depois de passar por isso no início, vou ficar feliz.
Doutor Honorários 15 de fevereiro de 2016 21:32
EI, estaria "tranquilão" no seu lugar. Parabéns pela evolução consistente a cada ano!
Só discordo em relação a ter dois carros em SP. Mas, de repente são necessários.
Economicamente Incorreto 16 de fevereiro de 2016 07:54
DH, tranquilão não dá pra ficar, pois tenho filhos pra criar. Acho que só vou chegar neste estágio de ficar tranquilo quando os filhos sairem da aba e eu ainda tiver um patrimônio razoável para desfrutar. Enquanto isso, segue a vida.
Sobre os 2 carros, são realmente necessários. Sei que financeiramente pode não ser a melhor decisão, mas eu e a esposa prrcisamos nos locomover diariamente e a logística ficaria demasiadamente complexa (ou inviável) com um carro só.
Guardião do Mobral 15 de fevereiro de 2016 22:03
Muito interessante seu post EI.
Primeiramente parabéns. Excelente tática, visto o patrimônio e sua evolução anual!
Acho que essa sua Prev Privada é muito interessante, pela contribuição da empresa.
Só me diga uma coisa : recebe aluguel das três salas comerciais ou usa para seu próprio negócio ?
Economicamente Incorreto 16 de fevereiro de 2016 08:05
Guardião, obrigado pelas palavras.
A previdência privada acaba valendo a pena considerando a parte da empresa.
Sobre as salas:
A primeira foi comprada há mais de 10 anos e é usada pela minha esposa que é profissional liberal.
A segunda foi entregue no meio do ano passado. Reformamos e faremos a mudança do trabalho da esposa neste primeiro semestre, por estar melhor localizada, então a primeira vai ficar disponível para aluguel.
A terceira foi comprada como investimento. Foi entregue no ano passado e desde então está para alugar, por enquanto sem interessados, assim como outras dezenas de salas no mesmo prédio.
Esperando a crise passar pra ver se esta receita de aluguel começa a pingar.
Os negócios não tem nada a ver com as salas e estão em outra cidade. Como eu disse, não tenho quase nenhuma influência sobre eles, sendo apenas sócio-investidor. Estes negócios geram uma renda passiva com bom retorno sobre o investimento.