Gol sobe quase 40% após decisão sobre capital estrangeiro em aéreas | Valor Econômico
03/03/2016 às 19h17
Gol sobe quase 40% após decisão sobre capital estrangeiro em aéreas
SÃO PAULO - As ações da companhia aérea Gol fecharam nesta quinta-feira com forte movimentação financeira e em alta de quase 40%, novamente influenciada pela reação positiva dos investidores à medida provisória que autoriza uma maior participação do capital estrangeiro nas empresas nacionais de aviação.
Na Bovespa, a Gol subiu 39,19%%, maior variação desde o ganho de 50,3% em 1º de fevereiro, cotada a R$ 3,80. Na bolsa de Nova York, o recibo de ação (ADR) da empresa avançou 43,18%, a US$ 10,08.
Ontem o governo publicou no Diário Oficial da União (DOU) a Medida Provisória 714 que permite aos estrangeiros terem 45% do capital total de uma companhia aérea nacional, elevando o limite que era de 20%.
Nos casos em que o Brasil assinar algum acordo de reciprocidade, a participação estrangeira poderá ir a 100%.
Para analistas de mercado, a mudança é positiva para a Gol porque a empresa está com patrimônio negativo em R$ 3,2 bilhões, está registrando déficit de caixa desde o terceiro trimestre de 2015 e depende em quase 90% de sua receita da demanda doméstica brasileira, que está em recessão.
Em relatório a clientes, o analista da Bradesco Corretora, Victor Mizusaki, afirma que a Gol deve encontrar na Delta Air Lines uma fonte de recursos.
A companhia aérea americana já é sócio minoritária da Gol, detendo 16,2% das ações preferenciais -- ou 9% do capital total --, fatia pela qual tem um assento no conselho de administração da aérea brasileira.
O analista da Bradesco Corretora avalia que a Delta pode elevar a participação até 49% para ganhar poder decisório, com o direito de indicar mais dois conselheiros e equiparar forças com os Constantino, controladores que têm 100% das ações ordinárias e 61,3% do capital total.
Nas contas de Mizusaki, a Delta poderia elevar a participação usando apenas parte das reservas -- a companhia tem US$ 1,972 bilhão em caixa e mais US$ 373 milhões de ações em tesouraria.
Já a analista da Raymond James Financial, aponta fatores que devem manter a Delta Air Lines cautelosa e buscar outras formas de ajudar a Gol a se capitalizar. É que a Gol tem cerca de US$ 4,5 bilhões em dívidas, incluindo débitos bancários, títulos de dívida e contratos de leasing de aeronaves.
A analista lembra que a Delta é a garantidora final de um empréstimo de US$ 300 milhões tomados pela Gol em empréstimo bancário. Se a Gol não pagar essa dívida, a Delta cumpre o compromisso e, em troca, fica com ações da Smiles, empresa de programa de fidelidade controlada pela aérea brasileira.
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