20200428 – PODCAST BOM DIA USA: Balanços de Pepsi, Caterpillar e 3M em foco - BUGG
Seguimos vendo um otimismo com relação à reabertura das economias dos EUA e Europa, ainda que de forma bastante gradual e sob forte monitoramento. Alguns estados americanos iniciaram os protocolos sugeridos pelo governo federal já neste último final de semana, como Georgia, Carolina do Sul e Tennessee, enquanto outros, como Nova Iorque, Ohio e Texas, anunciaram planos para iniciar o processo de volta à normalidade já a partir do mês de maio.
DJ: 1.51%
Nasdaq: 1.11%
No campo econômico, destaque para o BC japonês que anunciou a suspensão do seu limite de compras de títulos públicos (anteriormente em cerca de $744bi), que vai multiplicar por 4 o limite de títulos corporativos (para $186bi) e comprometer-se a manter as taxas de juros próximas de zero pelo tempo que for necessário.
Setores: Segundo dia consecutivo de alta em todos os setores com destaque para o financeiro (XLF +3.4%) …no ano é o setor com a segunda pior performance no ano (-27.0%) estando à frente apenas do setor de Energia (XLE +2.2% hoje e -41.1% no ano).
Dolar: O dólar comercial fechou em leve queda de 0,07%, vendido a R$ 5,664 num dia de recuperação para os mercados brasileiros com o Ibovespa fechando em alta de 3,86%
Corona: chegamos ao total de 3.0 milhões de casos no mundo e 208 mil mortes. O número de novos casos nos EUA aumentou 2.3% abaixo da média registrada na semana passada, confirmando as expectativas de desaceleração. No estado de NY o governador anunciou a reabertura gradual da economia a partir do dia 15 de maio. Outros estados também estão anunciando seus planos de reabertura. Hoje o governador do Texas, segundo maior PIB dos EUA, anunciou que a partir de sexta-feira diversos estabelecimentos já poderão voltar às atividades com capacidade reduzida.
Asia o Nikkei fechou -0.06% e a China com queda de 0.2%; as demais todas em alta
Europa em alta, destaque para Itália +2.5%
Futuros alta de mais de 1%
Petróleo: WTI Junho -24.6% a $12.78/barril e Brent Junho -6.8% a $19.99/barril com mais preocupações com a estrutura do mercado de futuros. 2 notícias se somaram a situação já complicada da commodity: (i) Notícias de que os bancos chineses tiveram perdas superiores a $1 bilhão na semana passada ; (ii) comunicado de mais uma mudança na carteira do maior ETF de petróleo, (USO -14.8%) no qual se compromete a vender toda sua posição no contrato futuro de junho em 3 dias. Hoje o petróleo segue em queda com a capacidade de armazenamento, e falta de demanda e etc.
HOJE: Google, Pfeizer, Merckel, PepsiCo, Starbucks, UPS, 3M, Mondelez, AMD, Caterpillar, Waters (terça)
Reportou um resultado mostrando queda de 21% na receita e 39% no seu lucro. A empresa disseainda que não dará nenhum guidance para o ano face a incerteza provocada pelo corona. Em fevereiro, a Caterpillar já disse que suas vendas de máquinas tinham caído 11% em um período de três meses consecutivos, o maior declínio desde o final de 2016. A empresa suspendeu as operações temporariamente em certas instalações durante as últimas semanas devido a problemas na cadeia de suprimentos, demanda fraca dos clientes ou regulamentações governamentais. Atualmente aproximadamente 75% das instalações de produção da empresa continuam em operação. Ela tomou medidas para se proteger durante a crise ampliando linhas de crédito e cortando gastos como por exemplo congelar salários ou suspender planos de incentivos (bônus) aos diretores. Ontem o Morgan Stanley rebaixou a recomendação das ações da empresa, dizendo que vê uma possível desaceleração de vários anos na construção não residencial.
Ações caem 23% no ano. Empresa tem 95 anos de história, vale 63BI; P/E 11x; ROE de 42% e uma relação dívida líquida / Ebtida controlada, da ordem de 3x…mas lembro que esses números tendem a piorar.
A 3M respondeu agressivamente à pandemia de COVID-19, devido ao seu papel crítico como fornecedora de equipamentos de proteção individual nos EUA e em todo o mundo. Receitas aumentaram 2.7% puxados pelas vendas do segmento de saúde que cresceram mais de 21%, especialmente personal safety, ou seja, máscaras e luvas. Mas entram nesse segmento distribuição de medicamentos, soluções médicas e purificação de água por exemplo. A empresa de Minnesota, disse que dobrou a produção global de máscaras de respiração para 100 milhões por mês desde o início de 2020 e está aumentando o investimento para dobrar novamente a produção. Eles ainda atuam no segmento industrial e transporte os quais apresentaram quedas de receita. Lucro ajustado teve queda de 2,7% para $2.16/ação. Geração de caixa atingiu $1.2BI valor esse que iguala o montante pago em termos de dividendos e recompras de ações no trimestre. Eles ainda disseram que não vão dar guidance, mas vão reportar dados de vendas mensais.
Eles tiveram envoltos numa polêmica com o governo Trump que twittou dizendo que teria "atingido duramente" a empresa…na verdade se deve ao fato deles estarem exportando as máscaras … algo normal para empresa… Poucos dias depois, Trump anunciou que a Casa Branca e a 3M haviam chegado a um acordo que incluía a compra do governo de quase 167 milhões de máscaras nos próximos três meses.
Ações subiram 4,5% ontem e mais 3% no pré hoje. No ano ainda caem ~15%. Empresa vale 83BI negocia a 17x lucros com um ROE de 45% e um DL/Ebitda de cerca de 2.5x.
A gigante das bebidas e snacks disse que as vendas aumentaram 7,7% em relação ao ano anterior. A receita de sua divisão de bebidas na América do Norte, maior contribuinte da empresa, aumentou 7%. Ainda assim o lucro líquido caiu 4% para US$ 1,34 bilhão, ou 96 centavos por ação. Empresa disse ainda que espera recomprar $2 BI em ações e pagar $5.5 BI em dividendos. Assim como a Coca-cola o corona afetou as vendas da empresa em bares e restaurantes, mas
o negócio de lanches (salgadinhos) da empresa ajudaram a atenuar esse efeito – ela é dona da Lay e Doritos por exemplo. A Pepsi comprou recentemente a Rockstar Energy por US$ 3,85BI numa tentativa de expandir a presença da empresa na categoria de bebidas energéticas – eles já tem a Mountain Dew's GameFuel and AMP. As vendas totais de bebidas energéticas nos Estados Unidos cresceram 29,8% entre 2013 e 2018, atingindo US$ 13,5 bilhões em vendas no ano passado, segundo dados da Mintel.
A Pepsi vale 180 BI; negocia a 25x Lucros ; ROE de quase 50% ; yield de ~3% ; e as ações caem 1.6% no ano.
https://reut.rs/2Y9X4GM
https://cnb.cx/2KGml3y
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https://fxn.ws/2KEKreW
https://www.cnbc.com/2020/04/28/caterpillar-cat-earnings-q1-2020.html
https://www.prnewswire.com/news-releases/caterpillar-reports-first-quarter-2020-results-301048221.html
https://www.cnbc.com/2020/04/28/3m-mmm-earnings-q1-2020.html
https://www.cnbc.com/2020/03/11/pepsico-to-acquire-energy-drink-maker-rockstar-energy-in-a-3point85-billion-deal.html