O que é IFIX e Como Funciona o Índice de Fundos Imobiliários - The Capital Advisor - Notícias, Artigos e Opiniões de Especialistas em Investimentos
Se você busca obter os melhores retornos investindo em fundos imobiliários, entenda nesse artigo o que é o IFIX e como você pode se beneficiar dele para montar uma carteira de sucesso.
Os fundos imobiliários vêm chamando cada vez mais a atenção dos investidores do mercado financeiro, o que pode ser explicado, entre outros fatores, pela queda da taxa Selic.
Eles são uma ótima opção para você que deseja ganhar mais do que ganharia investindo na renda fixa, mas ainda procura ativos com menores riscos do que as ações.
Além disso, os fundos imobiliários têm algumas vantagens em relação aos demais tipos de fundos.
Um exemplo é o fato de serem negociados na bolsa de valores.
O mercado de fundos imobiliários só cresce, e você pode confirmar isso com dados.
Entre o primeiro e o último trimestre do ano passado, o volume médio diário de negociações aumentou 68 milhões de reais.
Rafael Rodrigues, assessor de investimentos da Atrio, afirmou em matéria no Estadão que o otimismo deve se manter em 2020:
2019 foi um ano de muitas oportunidades na indústria de fundos imobiliários no Brasil. Ao que tudo indica, em 2020, este movimento tende a continuar e com bastante intensidade.
Leia este artigo até o final e entenda o que é o IFIX e como você pode utilizá-lo para impulsionar sua carteira de fundos imobiliários e ganhar mais dinheiro nesse mercado.
O IFIX é um índice que aponta o desempenho médio de um portfólio teórico de fundos imobiliários listados na bolsa.
A seleção de ativos que compõem esta carteira segue alguns parâmetros definidos pela B3, como o de liquidez e de valor de mercado.
O IFIX é um índice de retorno total.
Sendo assim, além de se considerar as oscilações no valor das cotas dos fundos, também é avaliada a distribuição de proventos por eles e seu impacto no resultado da carteira.
Entre os tipos de proventos considerados por índices de retorno anual, podemos citar:
Como estamos falando do IFIX, que é um índice de FIIs, levamos em conta apenas os dividendos, sendo eles os rendimentos mensais recebidos pelos cotistas.
Para os cotistas de fundos imobiliários, o IFIX serve como um ótimo benchmark, ou parâmetro de desempenho.
Ele permite que sejam feitas comparações entre diferentes carteiras de modo que se verifique se estão apresentando bons resultados ou não.
IFIX: Rentabilidade Histórica do Índice
Desde o início do IFIX, em janeiro de 2011 (quando era conhecido como IFII), o índice acumula uma alta de 100,99%.
No gráfico abaixo você pode verificar a rápida evolução, principalmente em 2019, onde o índice subiu 35,98% no ano.
Gráfico IFIX rentabilidade histórica do indice
Perceba também que o IFIX não apresentou, nesse período, qualquer ano de forte queda. A maior desvalorização foi de 12,6%, em 2013.
Rentabilidade Anual do IFIX
Veja a rentabilidade do IFIX, o valor do índice de fechamento convertido em dólar e sua variação.
Ano Pontuação Rentabilidade (%) Pontuação em US$ Rentabilidade (%) em US$
2011 1.165,09 16,51 621,1 3,49
2012 1.573,34 35,04 769,9 23,96
2013 1.374,70 -12,6 586,8 -23,8
2014 1.336,72 -2,76 503,3 -14,2
2015 1.409,01 5,41 360,8 -28,3
2016 1.864,61 32,33 572,1 58,55
2017 2.226,46 19,41 673,1 17,64
2018 2.351,59 5,62 606,9 -9,83
2019 3.197,58 35,98 793,3 30,72
Veja o gráfico da evolução mensal do IFIX, considerando o fechamento do índice.
Gráfico: Rentabilidade Histórica IFIX. Fonte: B3
Rentabilidade Anual do IFIX vs IBOV vs CDI
Após fechar em alta em 2011 e 2012, o índice de fundos imobiliários teve dois anos seguidos de queda.
Em 2013 e 2014, o IFIX acumulou uma queda de 15,36%.
Já imaginou o que você faria ao ver o seu patrimônio cair -15,36% durante 2 anos?
É aí que percebemos a importância de se fazer uma boa alocação de ativos na carteira de investimentos.
Veja no gráfico a comparação da rentabilidade anual entre os 3 indicadores do mercado: IFIX, IBOV e CDI.
Gráfico rentabilidade IFIX vs IBOV vs CDI 2011 - 2019
Considerando que o CDI (Certificado de Depósito Interbancário) representa o investimento em Renda Fixa, o IFIX os Fundos Imobiliários e o Ibovespa os investimentos em Ações.
Os três tipos de investimentos visivelmente tiveram retornos distintos durante os últimos 8 anos.
No final do período, o IFIX foi o vencedor, acumulando uma alta de 134,94%.
O CDI e o Ibovespa, por sua vez, obtiveram altas de 92,38% e 69,98%, respectivamente.
Mas atenção! Não cometa o erro de investir todo o seu dinheiro em fundos imobiliários tendo como base a rentabilidade passada.
Você deve diversificar entre esses três tipos de investimentos.
FIIs Listados no IFIX
Atualmente, a carteira do IFIX é composta por 108 fundos imobiliários, veja abaixo a lista completa dos FIIs Listados no IFIX:
Código Fundo Imobiliário Setor Part. (%)
KNRI11 Kinea Renda Imobiliária Híbridos 5,2
KNIP11 Kinea Índice de Preços Recebíveis 5,0
KNCR11 Kinea Rendimentos Imob (CDI) Recebíveis 4,64
HGBS11 Hedge Brasil Shopping Shoppings 3,66
BBPO11 BB Progressivo II Agências 3,32
JSRE11 JS Real Estate Multigestão Lajes Corporativas 3,25
BRCR11 BC Fund Lajes Corporativas 3,23
XPML11 XP Malls Shoppings 3,190
HGLG11 CSHG Logística Ativos Logísticos 2,73
XPLG11 FII XP Log Ativos Logísticos 2,58
HGRE11 CSHG Real Estate Lajes Corporativas 2,57
BCFF11 BTG Pactual FoF Fundo de Fundos 2,50
HSML11 HSI Malls Shoppings 2,39
VISC11 Vinci Shopping Centers Shoppings 2,38
HFOF11 Hedge TOP FOF III Fundo de Fundos 2,24
HGCR11 CSHG Recebíveis Imobiliários Recebíveis 1,85
GTWR11 Green Towers Lajes Corporativas 1,86
MXRF11 Maxi Renda Recebíveis 1,77
HGRU11 CSHG Renda Urbana Híbridos 1,70
VILG11 Vinci Logística Ativos Logísticos 1,70
ABCP11 Grand Plaza Shopping Shoppings 1,70
TBOF11 TB Office Lajes Corporativas 1,33
LVBI11 VBI Log FII Ativos Logísticos 1,21
IRDM11 Iridium Recebíveis Imobiliários Recebíveis 1,20
KNHY11 Kinea High Yield Recebíveis 1,18
GGRC11 GGR Covepi Renda Ativos Logísticos 1,16
MALL11 Malls Brasil Plural Shoppings 1,13
RBVA11 Rio Bravo Renda Varejo Varejo 1,11
MGFF11 Mogno FoF Fundo de Fundos 1,11
PQDP11 Parque D. Pedro Shopping Shoppings 1,08
XPIN11 XP Industrial Ativos Logísticos 1,05
PATL11 Pátria Logística Ativos Logísticos -
SAAG11 Santander Agências Agências 0,98
RBRR11 RBR High Grade Recebíveis 0,95
UBSR11 UBS Recebíveis Imobiliários Recebíveis 0,93
RBRF11 RBR Fundo de Fundos Fundo de Fundos 0,83
RECT11 UBS Office Lajes Corporativas 0,80
SDIL11 SDI Rio Bravo Renda Logística Ativos Logísticos 0,79
SHPH11 Shopping Pátio Higienópolis Shoppings 0,79
BPFF11 Brasil Plural Absoluto Fundo de Fundos 0,79
VRTA11 Fator Verità Recebíveis 0,79
RCRB11 Rio Bravo Renda Corporativa Lajes Corporativas 0,78
BCRI11 Banestes Rec. Imobiliários Recebíveis 0,60
VGIR11 Valora RE III Recebíveis 0,60
FCFL11 Campus Faria Lima Educacional 0,59
HABT11 Habitat II Recebíveis 0,58
BTCR11 BTG Pactual Crédito Imobiliário Recebíveis 0,58
TGAR11 TG Ativo Real Recebíveis 0,57
RBED11 Rio Bravo Renda Educacional Educacional 0,56
FIIB11 Industrial do Brasil Ativos Logísticos 0,47
ALZR11 Alianza Trust Renda Imobiliária Híbridos 0,47
BCIA11 Bradesco Carteira Imobiliária Ativa Fundo de Fundos 0,47
HGFF11 CSHG Imobiliário FOF Fundo de Fundos 0,46
PATC11 Pátria Edifícios Corporativos Lajes Corporativas 0,46
HGPO11 CSHG Prime Offices Lajes Corporativas 0,46
FVBI11 VBI FL 4440 Lajes Corporativas 0,43
BTLG11 BTG Realty Logística I Ativos Logísticos 0,42
MFII11 Mérito Desenvolvimento Imobiliário Desenvolvimento 0,42
BBFI11B BB Progressivo Lajes Corporativas 0,41
GSFI11 General Shopping e Outlets Shoppings 0,39
FPAB11 Projeto Água Branca Lajes Corporativas 0,39
FAMB11 Edifício Almirante Barroso Lajes Corporativas 0,38
NSLU11 Hospital Nsa. de Lourdes Hospitais 0,37
FVPQ11 Via Parque Shopping Shoppings 0,36
FLMA11 Continental Square Faria Lima Lajes Corporativas 0,35
RNGO11 Rio Negro Lajes Corporativas 0,35
PORD11 Polo Recebíveis Imobiliários FII Recebíveis 0,35
JRDM11 Shopping Jardim Sul Shoppings 0,34
HCTR11 Hectare CE Recebíveis 0,34
VTLT11 Votorantim Logística Ativos Logísticos 0,32
FIGS11 General Shopping Ativo e Renda Shoppings 0,32
CNES11 CENESP Lajes Corporativas 0,32
CXRI11 Caixa Rio Bravo Fundo de Fundos 0,31
BARI11 Barigui Rendimento Imobiliário Recebíveis 0,31
BBRC11 BB Renda Corporativa Agências 0,31
VSHO11 Votorantim Shopping Shoppings 0,31
ALMI11 Torre Almirante Lajes Corporativas 0,30
CPTS11B Capitânia Securities II Recebíveis 0,30
FEXC11 BTG Pactual Fundo de CRI Recebíveis 0,29
THRA11 Cyrela Thera Corp Lajes Corporativas 0,29
OUJP11 Ourinvest JPP Recebíveis 0,28
VLOL11 Vila Olímpia Corporate Lajes Corporativas 0,27
EDGA11 Edifício Galeria Lajes Corporativas 0,25
FIIP11B RB Capital Renda I Híbridos 0,24
FAED11 Anhanguera Educacional Educacional 0,23
CXCE11B Caixa Cedae Lajes Corporativas 0,23
BBVJ11 Cidade Jardim C. Tower Lajes Corporativas 0,22
CEOC11 CEO CCP Lajes Corporativas 0,22
RBRD11 RB Capital Renda II Híbridos 0,21
CARE11 Brazilian Graveyard and Death Care Outros 0,21
SPTW11 SP Downtown Lajes Corporativas 0,20
CTXT11 Centro Textil Internacional Outros 0,20
ONEF11 The One Lajes Corporativas 0,19
XPCM11 XP Corp. Macaé Lajes Corporativas 0,19
GRLV11 CSHG GR Louveira Ativos Logísticos 0,19
HTMX11 Hotel Maxinvest Hotéis 0,17
MAXR11 Max Retail Varejo 0,17
CBOP11 Castello Branco Office Park Lajes Corporativas 0,17
MBRF11 Mercantil do Brasil Lajes Corporativas 0,16
TFOF11 CSHG TOP FOF II Imobiliário Fundo de Fundos 0,16
RBBV11 JHSF Rio Bravo Faz. Boa Vista Varejo 0,15
KNRE11 Kinea II Real Estate Equity Desenvolvimento 0,14
BMLC11B Brascan Lajes Corporativas Lajes Corporativas 0,14
WPLZ11 Shopping West Plaza Shoppings 0,13
FLRP11 Floripa Shopping Shoppings 0,12
HCRI11 Hospital da Criança Hospitais 0,11
EURO11 Europar Ativos Logísticos 0,10
XTED11 TRX Edifícios Corporativos Lajes Corporativas 0,03
RBVO11 Rio Bravo Crédito Imobiliário II Recebíveis 0,02
Os 10 FIIs com maior participação no IFIX correspondem a 36,8%:
10 maiores participações IFIX
O fundo imobiliário KNRI11 (Kinea Renda Imobiliária) é o que apresenta, atualmente, maior valor de mercado. O total é de R$ 4,03 bilhões, representando 5,09% do IFIX.
Veja abaixo como é, atualmente, a distribuição dos fundos imobiliários de IFIX por setores.
IFIX: Distribuição dos Fundos Imobiliários por Setores
O IFIX é composto, em maior parte, por fundos imobiliários de papel, também conhecidos como fundos de recebíveis.
A participação deste setor na carteira do IFIX é de 22,3%, representando um total de 265.204.814 cotas teóricas.
Alguns exemplos de FIIs deste segmento são:
KNIP11 - Kinea Índice de Preços;
KNCR11 - Kinea Rendimentos Imobiliários;
HGCR11 - CGHG Recebíveis Imobiliários;
MXRF11 - Maxi Renda;
IRDM11 - Iridium Recebíveis Imobiliários.
IFIX distribuição percentual por setores
Além dos fundos de recebíveis, também apresentam grande participação no IFIX fundos de lajes corporativas (16,0%), de shoppings (18,4%) e de imóveis industriais e logísticos (12,%).
Critérios para um Fundo Imobiliário entrar no IFIX
Para que um fundo imobiliário componha o IFIX, ele deve seguir alguns critérios.
Veja abaixo quais são os principais requisitos de inclusão:
Apresentar pelo menos 60% de presença em pregão no período de vigência das últimas 3 carteiras;
Suas cotas não devem ser classificadas como Penny Stocks (cotação abaixo de R$ 1,00);
A oferta pública deve ter sido realizada antes do rebalanceamento anterior ao período de vigência das últimas 3 carteiras;
Suas cotas devem estar classificadas entre os ativos elegíveis que, no período de vigência das 3 últimas carteiras, em ordem decrescente de Índice de Negociabilidade, representem em conjunto 99% do somatório total dos indicadores que compõem tal índice.
Caso as cotas de um fundo imobiliário sejam totalmente resgatadas por seu emissor, durante a vigência da carteira, o fundo se encaixa nos critérios de exclusão e não deve compor a carteira teórica do IFIX.
Como critério de ponderação, ou seja, para calcular a participação de um fundo no IFIX, é considerado o valor de mercado de suas cotas em relação ao total do índice.
Além disso, a participação de um fundo no IFIX não pode ultrapassar 20%.
A volatilidade é uma medida de risco do investimento, e é calculada através do desvio-padrão anual dos retornos mensais do índice.
No caso do IFIX, a volatilidade é relativamente baixa, variando entre 5% e 10%.
Gráfico: Volatilidade mensal anualizada do IFIX. Fonte: B3.
Para que você possa comparar a volatilidade desse índice, ou o risco dos fundos participantes, é interessante relacioná-lo com o Ibovespa (índice da bolsa de valores).
Volatilidade mensal anualizada IBOV. Fonte: B3.
Na bolsa de valores, a volatilidade pode ultrapassar 100% em períodos de crise, como no caso da crise americana do subprime de 2008.
A conclusão é que o investimento em ações possui um risco muito maior do que os fundos imobiliários.
Queda do IFIX
No dia 8 de janeiro, houve uma queda do IFIX de 3%, o que fez muitos investidores venderem suas cotas.
O fundo que apresentou maior queda foi o SPTW11, sendo ela de 14,09%.
Alguns especialistas afirmam que o fato gerador das quedas foi o boom do mercado de fundos imobiliários observado no final de 2019.
O IFIX fechou o ano com 35,98% de valorização, estando à frente do Ibovespa, que teve um resultado positivo de 31,58%.
Esse movimento pode ser explicado pela alta aderência dos investidores nesse mercado.
Somente no ano passado, o total de investidores em fundos imobiliários aumentou em 50%.
Isso se deve à baixa taxa de juros e à inflação relativamente controlada, que motivou a migração da renda fixa à renda variável.
No mercado financeiro é natural que ocorram fenômenos de correção para baixo após picos de valorização.
Assim, logo após as quedas o índice iniciou recuperação.
Diversos são os motivos pelos quais um investidor pode decidir vender suas cotas.
Se você deseja saber quais são eles e se esta é ou não uma boa opção, recomendamos a leitura deste artigo.
Em março de 2020 o fundos imobiliários de shopping derretem na bolsa devido o coronavírus, logo que foi anunciado o fechamento por tempo indeterminado das lojas, alguns FIIs chegaram a cair 41%.
Muitos analistas viram o momento como grande oportunidade para médio prazo, visto que alguns fundos ficaram com o Preço sobre Valor Patrimonial (P/VPA) abaixo de 1 e com um Dividend Yield acima de 10%.
Diferentemente do Ibovespa, que pode ser negociado na bolsa de valores através do ETF BOVA11, o IFIX ainda não está disponível para investidores que desejam aplicar nele.
Uma boa maneira de utilizar o IFIX para elaborar seus investimentos é comprando cotas de alguns dos fundos participantes, compondo uma carteira variada e representativa do índice.
Como dito anteriormente, ainda não é possível investir diretamente no IFIX.
A única forma de se obter resultados semelhantes aos do índice é investindo nos melhores fundos imobiliários.
Para isso, busque entender o funcionamento desse mercado através de bons cursos sobre fundos imobiliários.
Dessa forma, você será capaz de escolher os melhores fundos para ter em sua carteira e assim, evitar perdas no mercado.
Investir em Fundos Imobiliários do IFIX Vale a Pena?
Como você pôde perceber nesse artigo, o IFIX, assim como qualquer outro índice do mercado financeiro, passa por altas e baixas.
Além disso, ele é composto por uma variedade de ativos, bons e ruins.
Para que você possa evitar perdas e alcançar bons lucros com os fundos imobiliários, é preciso que você se informe e aprenda a selecionar os melhores FIIs para compor seu portfolio.
Acredito que estamos em um momento propício aos investimentos em fundos imobiliários.
Mesmo assim, só irá obter bons resultados quem souber se posicionar nesse mercado.
Para isso, sugiro que escolha um curso completo que possa lhe guiar neste caminho e que tenha um método de seleção dos melhores FIIs.