Neste período, o governo deveria também ter forçado uma redução expressiva da dívida pública, mas ficou aquém do que poderia, e deveria. E acaba por ser a expressão do que ficou ‘escondido’ por detrás do défice público. É necessário reconhecer que, nesta matéria, as operações de estabilização do sistema financeiro foram particularmente pesadas, seja com o Banif ou com a CGD, para manter a dívida pública no limiar dos 130% do Produto Interno Bruto. Mesmo assim, com o crescimento nominal da economia acima do previsto, a dívida pública continua a ser o principal risco financeiro do país, e que o governo, no mínimo, secundarizou. Acabaremos o ano com uma dívida de 126,6% do PIB (números do próprio governo). Uma subida dos juros do BCE nos próximos 12 a 24 meses deixará Portugal outra vez sob pressão dos investidores. E dos especuladores.