Também é possível a utilização de softwares de terceiros (homebrews), estes sendo executados somente nos consoles destravados (onde foram alterados Firmware, bateria ou outro componente) para rodar aplicações diretamente do MemoryStick. A Sony condena o desbloqueio do PSP, mas a grande maioria dos usuários desbloqueia seus consoles para obter mais recursos, aumentando ainda mais a funcionalidade do portátil.
Assim como o PlayStation 3, o PlayStation Portable também pode atualizar o seus softwares. Cada vez que sai uma atualização nova, novos recursos são adicionados. Pode-se atualizar através do aparelho usando Wi-Fi, usando um computador ou um disco UMD. O software mais recente disponibilizado pela Sony é o 6.20, que traz melhorias como o aplicativo Digital Comics, um leitor digital de quadrinhos, o redesenhamento do menu XMB com a categoria Extras, e listas de reprodução para fotografias e vídeos da aplicação Media Go.
Além disso, existem softwares modificados, normalmente abreviados de CFW (Custom Firmware). Estes consistem em modificações dos firmwares originais (abreviados de OFW) lançados pela Sony que adicionam ainda mais funcionalidades aos mesmos. A funcionalidade mais conhecida é a execução de backup's de UMD, em formato iso ou cso, a partir do cartão de memória. Além disso, permite acesso as memórias flash, overcloking, temas personalizados, execução de homebrews (aplicações caseiras, tal como era possível no OFW 1.50) e acesso ao modo de serviço do PSP (Recovery Menu). O CFW mais recente é o 5.50 GEN-D3 para as Fat (PSP-100X) e Slim (PSP-200X, desde que estas sejam inferiores ao Data Code 8C). Para as Slim's (PSP-200X) e Brite (PSP-300X) que tenham um Data Code igual ou superior ao 8C, o CFW mais recente é o 5.03 GEN-C. Para já, ainda não existe nenhum CFW para o PSP go (PSP-N1000).
Firmware: 6.20 (mais recente). Pode ser atualizado pelo usuário, versões novas são disponibilizadas pela Sony, o download pode ser feito através do próprio aparelho via Wi-Fi ou utilizando um PC.[5] Alguns jogos trazem consigo a atualização necessária para que estes funcionem.

Recentemente, a Justiça definiu que os prejuízos no seu benefício da PREVI serão arcados pelo BB. Isso mesmo, aqueles prejuízos causados a você, bancário aposentado que não pôde contribuir à PREVI na época apropriada em virtude de ato ilícito do Banco, deverão ser reparados pelo BB através de nova ação judicial a ser proposta na Justiça Trabalhista.