Quando se trata de investir na construção de um hotel ou na compra de um flat que vai ser construído, os riscos são ainda maiores, devido à falta de um histórico de rendimentos para saber o nível de receitas que o empreendimento poderá gerar e às chances de ocorrerem complicações na obra. Por isso, investidores costumam contratar uma empresa de consultoria especializada para identificar a rentabilidade esperada de um projeto. A decisão de implantar um hotel ocorre, na maioria dos casos, apenas quando a rentabilidade esperada é superior a 40% para a incorporadora ou 18% para o proprietário. O correto, contudo, é investir se o rendimento esperado for superior ao rendimento obtido por meio da compra de hotéis existentes ou de cotas de FIIs.
Ainda há quem invista em hotelaria sem levar em consideração a relação de risco e retorno explicada neste artigo. Isso ocorre, em parte, porque investidores eventualmente aceitam pagar caro por ativos hoteleiros alegando a perspectiva de valorização do mercado imobiliário. Nesse caso, é importante lembrar que ativos hoteleiros não valorizam necessariamente à mesma taxa e no mesmo momento que empreendimentos residenciais ou comerciais. O valor de um hotel depende de seu lucro, e não do valor dos imóveis em seu entorno. Quem não possui clareza sobre as perspectivas de geração de rendimentos de um ativo hoteleiro, não deve pagar preços que resultem em rentabilidade baixa no curto prazo. Nesses casos, é melhor procurar ajuda de profissionais qualificados, ou optar por investimentos mais seguros, cuja rentabilidade futura é mais fácil de antecipar.