Além disso, o avanço na testagem das vacinas e de sua capacidade produtiva reforçou a ideia de que na virada do ano iniciaremos a vacinação em massa no Brasil. Nos EUA houve anúncio de que a vacinação já começa em novembro. Com a vacinação vem a normalização da economia.
Na atividade econômica tivemos dados positivos de criação de emprego e renda no Brasil e no mundo. No Brasil, julho já foi mês de criação de empregos formais. Nos EUA e Europa a recuperação vai de vento em popa e os indicadores antecedentes continuam apontando para aceleração.
Em termos de política econômica tivemos um anúncio pelo presidente do Fed de mudança da política de determinação dos juros nos EUA. Agora o alvo é uma média da inflação sem fórmula. De modo que o Fed não vai subir os juros se a inflação subir pontualmente. Isso fez com que o mercado entendesse que o Fed deixará o juro de curto prazo baixo por mais tempo e trouxe alento para os mercados. No Brasil tivemos o anúncio da continuação do auxílio emergencial no valor de R$ 300,00 até o final do ano. Isso dará suporte a atividade economica no quarto trimestre.
Na área política, tivemos um aumento de chance da reeleição do Trump reduzindo o risco de aumento de impostos para as empresas nos EUA, isso trouxe suporte aos preços de empresas por lá. No Brasil, tivemos a pesquisa do Datafolha mostrando o aumento de sua aprovação para 37%. Isso estremeceu o mundo político elevando em muito a probabilidade de reeleição de um governo pró negócios e pró mercado.
O grande dilema que pautou o mercado brasileiro nos últimos tempos é a questão fiscal. De fato, em cenários com contenção de despesa e de juro real reduzido teremos uma dívida pública estabilizando acima de 100% do PIB. Diante do cenário houve discussão sobre como lidar com o desafio, que gerou volatilidade nos mercados. Mas governo reforçou compromisso com o tema em diversas oportunidades. O último aceno do governo foi o anúncio do envio ao Congresso da reforma administrativa. É claro que ela não tem o condão de dissipar o problema fiscal grave que tem o país. Mas não há solução mágica nem única.