BlackRock e Vanguard antecipam volta da inflação nos EUA - Notícias - UOL Economia
-0,42% 77.798,38 pts
07/08/201714h33
(Bloomberg) -- Dois gigantes do mercado de renda fixa estão convencidos de que a inflação vai voltar nos EUA.
Até agora, os dados econômicos deixaram os inflacionistas - muitos deles seduzidos pelas promessas do presidente Donald Trump de estimular o crescimento econômico - com cara de tacho.
"As tendências subjacentes de núcleo da inflação serão mais altas", disse Gemma Wright-Casparius, gestora sênior de recursos da Vanguard, que supervisiona US$ 4 trilhões.
Já os representantes do Fed repetem que a desaceleração da inflação é transitória, embora tenham reconhecido no comunicado da reunião de julho que os índices de preços "declinaram e estão rodando abaixo" da meta.
A Vanguard calcula que a inflação implícita nos títulos de 10 anos deveria estar próxima de 2 por cento a 2,25 por cento. Em julho, a instituição comprou títulos do Tesouro atrelados à inflação (TIPS ? que geram lucro quando a inflação supera a expectativa do mercado) e pretende ampliar essa posição nos próximos meses.
"As TIPS estão incrivelmente baratas", disse Hegarty, responsável por carteiras de títulos atrelados à inflação da BlackRock, que supervisiona US$ 5,7 trilhões.
"A economia está mais forte e, eventualmente, nesta segunda metade do ciclo de negócios, a inflação vai tender para cima", disse Jeremie Banet, gestor de fundos da Pimco, que supervisiona US$ 1,6 trilhão. Diferentemente da Vanguard e da BlackRock, a Pimco espera que a inflação permaneça abaixo de 2 por cento até o ano que vem. Mas, segundo Banet, a firma ainda tem alocação superior em TIPS porque os papéis estão subvalorizados.