Para entender melhor, vou montar um cenário de compra de ativo. Assim chegamos naturalmente ao assunto principal. O caminho do pensamento é o seguinte: Sempre que um investidor está aplicando seu dinheiro no mercado financeiro, ele está, na prática, comprando um ativo. Essa compra é feita com a esperança de que, com o tempo, este ativo valorize. Essa valorização é o rendimento que o investidor recebe. Se o investidor está comprando, é de se esperar que essa compra tenha um valor definido. No mercado, esse valor é chamado de PU (Preço Unitário). O que acontece é que o preço de um ativo de renda fixa é definido por algumas variáveis. Elas são as seguintes:
Pois bem, a palavra nada mais significa do que uma pessoa que vive de cobrar ágio de outras pessoas. Assim, o ágio é quando você tem um título e coloca um valor maior em cima dele. Ou seja, em uma negociação, seu cliente acaba comprando este título por um valor acima do de mercado. Com isso, ele “aceita” uma menor rentabilidade no final, pois acabou pagando mais pelo título na hora da compra.
Deságio é quando você tem um título e coloca um valor menor em cima dele. Ou seja, você aplica um desconto no título. Um exemplo de título que sempre é negociado com deságio é a LTN. Vamos supor que o valor de face de uma Letra do Tesouro Nacional (ou tesouro pré-fixado) é de 1000 reais. Por ser negociada com deságio, seu cliente comprará este título por 800 reais. Ou seja, a rentabilidade do cliente é este valor de 200 reais (1000 – 800).
Uma coisa que temos de ter em mente é que o conceito de ágio ou deságio pode ser aplicado ao valor de mercado do título ou ao valor de face do mesmo.
Este é o termo que usamos para destacar o valor do título no vencimento, no momento da emissão. O exemplo da LTN, que usamos lá pra cima deste post, é um deságio feito em um valor de face. Aqui, ao comprar um título que vale 1000 reais por 500 reais, o investidor está agindo sobre o valor de face. Ele sabe que, a pagar 500 reais, terá uma rentabilidade de 500, chegando assim ao valor de face. Repetitivo, eu sei. Mas espero que você tenha entendido.
Se o valor de face é o preço do título no momento da emissão, o valor de mercado é o valor “no presente”. Ou seja, é o preço que o investidor pagou para comprar o título no “dia de hoje”. Para dar um exemplo na prática, vamos pensar no seguinte. Um investidor compra um título (que vale 1000 reais em seu valor de face) por seu valor de mercado, que é de 500 reais. De repente, ele começa a receber muita procura por este título. Então, ele oferece o mesmo título por 600 reais a um outro investidor. Isso significa que ocorreu um ágio em cima do valor de mercado. É mais fácil quando colocamos os números em ação, né?
Essas duas opções podem ocorrer em negociações feitas de duas maneiras. Sobre o valor de face, que é o valor do título no vencimento, ou sobre o valor de mercado, que é o valor do título no dia de hoje. E se você ficou com alguma dúvida, deixa seu comentário aqui pra gente! Sério, comenta mesmo. A gente adora ajudar as pessoas. Pra saber ainda mais sobre este e outros assuntos do mercado financeiro, nós temos nossos cursos preparatórios para os exames da ANBIMA. Se as certificações CPA-10, CPA-20 e CEA são importantes pra você, clica no nome dos cursos pra conhecer. 😉 Grande abraço!
Tiago, sou nova nesse mercado de finanças, e fiquei com uma duvida. Quando se refere ao vencimento do titulo, quando o cliente faz a aquisição do mesmo, já dá pra saber (ter uma estimativa) do valor do mesmo na data de vencimento?
Se ele comprar o titulo prefixado e levar ele até o final, o juros vai ser aquele acordado e não o valor de mercado, independente se a taxa de juros subiu ou abaixou. Valor de mercado é o que está sendo negociado no exato momento, no dia de hoje, por exemplo.

Um passageiro teve que ser retirado de um avião pela Polícia Federal por não usar máscara de proteção. De acordo com a PF, a situação aconteceu às 7h15 deste sábado (6), em Salvador. As informações são de Daniel Lyra, da BandNews FM.
A aeronave, que tinha como destino Brasília, teve que dar a volta e retornar para o Aeroporto Internacional de Salvador, de onde saiu, pois o passageiro não atendeu ao pedido da equipe de bordo. Em nota, a companhia aérea Gol confirmou o ocorrido no voo G3 1865.
Através do comunicado, a empresa ressalta que, após o desembarque do passageiro, os outros clientes seguiram viagem até o Aeroporto de Brasília.
A Gol reforçou que o uso de máscaras é uma questão de segurança coletiva e obrigatório em suas aeronaves.