As empresas dispostas a negociar com corporações estrangeiras precisam de ser eloquentes na compreensão e gestão de risco e é por isso que elas asseguram na FOREX a viabilidade dos seus negócios com a aquisição de derivativos (Derivativo é um contrato mútuo no qual se estabelece um valor económico derivado do seu valor temporal (pagamento futuro) baseado num ativo base como referência (“underlying”). O ativo base pode ser um título financeiro (ação, obrigação, etc.), um valor financeiro (índices, juros, classificação de crédito, etc.) ou um valor materialista (matéria-prima, divisas, commodity, metais nobres, etc.). Isto não apresenta uma contrariedade constrangedora para uma grande corporação, mas para a realidade de uma PME já se revela uma dor de cabeça a evitar, resultando numa preferência por motores desenvolvidos na Alemanha, mesmo que a qualidade não seja equiparável ao motor produzido na fábrica italiana.
A introdução do euro eliminou estes embaraços tornando possível a compra de motores italianos, peças exteriores francesas e montagem em Espanha a um produtor automóvel alemão, ficando quase tão simples como fazer negócio no próprio país já para não falar da mobilidade profissional consequente, pois facultou às corporações europeias uma maior abrangência na pesquisa de talento especializado, algo que fica devidamente elucidado nos consideráveis 4% de europeus que vivem e trabalham fora do país de origem.
Numa primeira análise percebem-se as vantagens imediatas deste tipo de convergência, redução de fricção nas transações, melhoria na qualidade de vida, aumento de produção e negócios mais eficientes sem inconveniências na tradução monetária, mas obviamente que existem preocupações que não podem ser negligenciadas. A primeira das quais é a corrente crise no controlo da dívida europeia devido a empréstimos irresponsáveis a determinados governos, empresas e indivíduos de certos estados membros. Países como a Grécia e Portugal ainda estão a sentir os impactos da crise financeira global que ocorreu há 12 anos e é evidente que isto são más notícias para as restantes nações da união europeia cujas políticas económicas e financeiras não foram conduzidas com idêntica irresponsabilidade, uma vez que além de partilharem a mesma moeda, também estão “acorrentados” uns aos outros nos mercados financeiros internacionais.
Se a Alemanha eventualmente precisasse de pedir financiamento emprestado para desenvolver novas infraestruturas, seria previsível que inúmeros investidores, considerando o rating AAA atribuído, se aproximassem com a intencionalidade de conceder o empréstimo requestado, porém o euro não é tão estável quanto a Alemanha daí a possível hesitação por parte dos investidores relativamente à incerteza se a moeda na qual emprestam o dinheiro valerá alguma coisa assim que o empréstimo for pago. Isto significa que a Alemanha precisaria de recorrer a outra moeda como por exemplo: dólares, o que constituiu um péssimo negócio ou alternativamente oferecer aos investidores uma taxa de juros mais alta para compensá-los pelo risco, o que também representa um negócio pouco melhor. A Alemanha, sem ter propriamente culpabilidade foi arrastada para uma situação desfavorável devido ao desempenho insatisfatório de um outro “membro da sua equipa”.
O posicionamento da Grécia, por mais estranho que possa parecer, é igualmente constrangedor e desfavorável. Normalmente um dos primeiros efeitos quando um país enfrenta dificuldades financeiras é precisamente a redução do valor da sua moeda, significando que as suas exportações fiquem artificialmente mais baratas, o que por sua vez acaba por tornar o país mais competitivo e convidativo para turistas. Os benefícios de uma “moeda flutuante” (free-floating currency) tende a autoestabilizar um país quando esta está a atravessar problemas, mas obviamente que a Grécia está enlaçada no euro, portanto este desfecho não é exequível, as férias na Grécia continuam dispendiosas como sempre e as suas exportações são absolutamente esmagadas pelas exportações alemãs.
Talvez a analogia mais eficiente é pensar nestes dois países como dois jovens adultos a partilhar um apartamento, sendo que a Grécia acabou de perder o emprego, o que escusado será dizer, muito dificilmente se revela vantajoso num ponto de vista de sustentabilidade económica. Se eventualmente a Grécia responder prontamente a esta indefinição e começar a procurar um emprego novo, provavelmente poderá reerguer-se com relativa celeridade, só que o problema imediato é o facto de que a Grécia partilha casa com a Alemanha que ainda tem um emprego estável e bastante compensatório e faz questão de insistir para que ambos continuem a ir jantar fora, a experimentar locais novos e exuberantes e não tem recetividade alguma para que se pondere a venda da televisão para assegurar dinheiro suficiente para cobrir a restante parte da renda. A Grécia neste caso é forçada a continuar com um lifestyle que se revela incomportável simplesmente porque partilha um apartamento (moeda) com a Alemanha.
Mesmo com a demonstração simplificada desta contrariedade deflacionária e com esta associação desfavorável em determinados contextos, consegue-se argumentar que as vantagens do euro sobrepõem significativamente as desvantagens e se as oportunidades são evidentes e as adversidades se afiguram colmatáveis a longo prazo, então a plausibilidade de estender este projeto à escala global permanece indiscutivelmente auspicioso. Porém desaguamos na derradeira questão, nomeadamente quem é que iria controlar essa moeda global?