O petróleo é o bem mais negociado do mundo. A Arábia Saudita é o maior exportador mundial de petróleo. Ela tem, sem dúvida, mais controle sobre o preço do petróleo do que qualquer outro país. Fontes dizem que a Arábia Saudita concordou em inundar o mercado de petróleo nessa reunião secreta. O objetivo era reduzir o preço do petróleo. Isso prejudicaria as economias da Rússia e do Irã. Ambos dependem fortemente da venda de petróleo.
Eles queriam ferir a Rússia, que apoiava seu inimigo regional, o presidente sírio, Bashar al-Assad. Eles queriam ferir o Irã, pela mesma razão. O Irã é um rival geopolítico feroz dos sauditas na região.
Sua estratégia tem tido algum sucesso. Como se pode ver no gráfico abaixo, o preço do petróleo caiu mais de 70% desde a reunião secreta de John Kerry com o rei Abdullah, em setembro de 2014.
Há muitos conflitos no Oriente Médio, mas os preços do petróleo estão em queda. E, apesar de desaceleração econômica da China, ela ainda importou mais petróleo em 2015 do que em 2014. A China é a consumidora de petróleo número dois no mundo, atrás dos EUA. Os problemas fariam a demanda por petróleo subir, e não cair. Mas o mistério é explicado pela guerra do petróleo dos sauditas e sua estratégia de inundar o mercado para levar à falência seus concorrentes.
Os sauditas também declararam guerra à indústria de petróleo de xisto dos EUA. Na década de 1990, os EUA importavam cerca de 25% do seu petróleo da Arábia Saudita. Hoje, por causa da alta da produção de petróleo de xisto nos EUA, nós importamos apenas 5%.
Ao manter o mercado saturado com petróleo, os sauditas estão dirigindo o preço para baixo. Eles esperam dirigi-lo lá em baixo o tempo suficiente para levar à falência a indústria de xisto … porque o petróleo de xisto custa mais do que petróleo saudita para produzir. Isso vai eliminar um dos seus principais concorrentes e proporcionará os sauditas recuperar quotas de mercado perdidas. Mas a guerra econômica nem sempre sai conforme o planejado. Os sauditas cometeram um erro colossal.
Eu acho que os sauditas exageraram a mão … demais. O petróleo perfaz 90% das receitas do governo saudita. Assim, a queda de preço tem sido muito dolorosa. Eles estão sangrando através de suas reservas. O mercado está colocando mais pressão sobre a sua paridade cambial do que em qualquer momento de sua história. Por mais de 30 anos, a Arábia Saudita tem atrelado sua moeda ao patamar de 3,75 riais por dólar norte-americano. Para manter isso, é necessário um grande estoque de dólares norte-americanos. Com suas historicamente grandes reservas, isso nunca foi um problema.
Mas agora, o orçamento Arábia está sob forte pressão. O governo só fica à tona drenando suas reservas cambiais. Isto ameaça a capacidade da Arábia Saudita de manter a paridade cambial. Se a moeda quebrar – que é exatamente o que o mercado espera – o Rial seria desvalorizado. Isso aumentaria o custo de vida dos sauditas em todas as classes. Iria aumentar também a agitação social.
Os sauditas também estão perdendo bilhões com guerras imprudentes no Iêmen e na Síria. Os sauditas pensaram que poderiam apoiar rebeldes sírios armados e derrubar o governo Assad em questão de meses. Eles achavam Assad iria cair tão facilmente como Kadafi na Líbia em 2011. Foi um erro de cálculo brutal. Há também a guerra da Arábia no Iêmen, vizinho do sul da Arábia Saudita. Os sauditas lançaram a guerra, em março de 2015. Eles queriam restabelecer um governo “amigo” dos sauditas. Os sauditas pensaram que a intervenção iria durar alguns meses, então eles declarariam “missão cumprida” e iriam para casa. Não foi isso que aconteceu.
As estrelas políticas e econômicas estão se alinhando contra os sauditas. É o seu momento mais vulnerável desde que o reino foi fundado em 1932.
Os sauditas estão tendo algum sucesso. No ano passado, pelo menos 67 empresas de petróleo dos EUA entraram com pedido de falência. Analistas estimam que até 150 poderiam seguir. A indústria de petróleo de xisto está em “modo de sobrevivência.” E a crise no mercado de petróleo pode se espalhar. Isso porque muitos bancos fizeram grandes empréstimos a essas empresas de petróleo de xisto hoje em dificuldades. Uma onda de falências significa que esses empréstimos poderiam não ser pagos, o que seria uma grande ameaça para os bancos. É o potencial para desencadear outra crise no sistema financeiro. Os sinais de alerta estão aí. Eu não possuiria ações de qualquer banco que tem grande risco de exposição ao xisto … nem manteria minhas economias de vida lá.
Os sauditas têm prejudicado a indústria de petróleo de xisto os EUA. E eles continuam a causar mais danos. Mas eles não levarão à falência todos os produtores. A indústria de xisto tem mais poder de sobrevivência do que a Arábia Saudita. Alguns produtores dizem que ainda são rentáveis, com petróleo a US$40 . E o seu ritmo de inovação irá conduzir a um custo ainda menor. A indústria vai sobreviver.