Ofertas 'no forno' somam R$ 25 bilhões – Nello Investimentos
Ofertas 'no forno' somam R$ 25 bilhões
Um número relevante de companhias tem se preparado para fazer oferta de ações logo que o cenário eleitoral for definido. Se todas as empresas brasileiras que estão contratando assessores financeiros e jurídicos para ofertas iniciais (IPOs) e subsequentes ("follow-ons") depois das eleições se concretizarem, será uma avalanche da ordem de 20 ofertas entre o fim de 2018 e de 2019. Conforme levantamento feito pelo Valor com bancos de investimento, escritórios de advocacia e empresas, isso representa um volume da ordem de R$ 25 bilhões.
Uma das questões principais é a proximidade com a data das eleições presidenciais e estaduais e a interpretação sobre as pesquisas eleitorais. Há três meses, nem os nomes dos candidatos estavam definidos e, há dois meses, pouco se sabia sobre sua força de atração de voto – o que aumentava a invisibilidade de empresas e investidores sobre o potencial desfecho nas urnas.
O banco gaúcho Agibank, que suspendeu a operação em junho, prefere fazer a operação ainda este ano – o concorrente mineiro BMG quer tentar fazer antes, ou seja, também pode sair ainda em 2018.
Citada por alguns assessores de operações, a oferta inicial da Caixa Seguridade também é diretamente dependente do governo eleito, apontam as fontes – o que empurraria uma oferta, se for em 2019, para o segundo semestre.
A gestora de participações Vinci Partners também pretende fazer uma oferta pública de ações da resseguradora Austral Re no ano que vem, conforme uma fonte. A gestora tem conversado com o banco Brasil Plural para uma fusão de suas operações de resseguros – a do banco é a Terra Brasis Resseguros. O IPO seria um segundo passo para a companhia após essa operação, já que a companhia precisa aumentar de tamanho, conforme uma fonte. Outras gestoras de private equity, como Carlyle, GP Investments e Advent, também podem retomar ofertas de empresas de seus portfólios.
"Bancos têm sondado e a companhia considera a possibilidade de IPO. Mas acho difícil", considera uma fonte próxima à Invepar. O Grupo Pão de Açúcar (GPA) também tenta achar um comprador para sua participação na Via Varejo, de eletroeletrônicos.
Mas, conforme duas fontes, pode optar por um follow-on em 2019 se a venda não sair no médio prazo. O GPA diz que "o processo de alienação da Via Varejo está em andamento", sem citar venda ou oferta.
Apesar do reaquecimento gradual nos preparativos de ofertas, as empresas ainda não estão nem perto da fase de precificação. "Não adianta falar com o comprador quando ele não quer comprar", afirma Millen. A ponta compradora, de fato, ainda está em compasso de espera. "Não dá para colocar preço em ativo novo hoje, mas tem dinheiro parado para aumentar participação em bolsa", afirma o gestor de uma carteira de mais de R$ 4 bilhões em ações. Questionados, Citi, Credit Suisse, Santander e Mattos Filho não falaram sobre empresas ou ofertas específicas.