Bancos recomendam que empresas aguardem um cenário mais favorável para lançar IPOs - Economia - Estadão
Com a maior preocupação dos investidores em torno da sustentabilidade fiscal brasileira e a consequente volatilidade do mercado, os bancos começaram a recomendar a empresas que estão próximas a lançarem suas ofertas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês) para aguardarem um momento um pouco mais calmo. Assim, conseguirão preços melhores pelas ações das companhias. O conselho já foi dado, por exemplo, à Havan, rede varejista do empresário Luciano Hang, segundo fontes.
"O mercado está muito difícil agora. O ideal é aguardar um cenário com menos volatilidade, para se conseguir precificar de forma apropriada a empresa", diz uma fonte, envolvida em diversas operações. A visão é de que outubro será um período de grande turbulência, que tende a crescer com a proximidade das eleições dos Estados Unidos. A partir daí, se o cenário interno ajudar com um maior entendimento entre os poderes e redução dos questionamentos sobre a saúde das contas públicas, a janela para captações tende a se tornar mais favorável.
No caso da Havan, uma empresa de Santa Catarina com faturamento bilionário e que ganhou os holofotes por conta do apoio irrestrito de seu controlador a Jair Bolsonaro desde a campanha presidencial, o conselho dado foi adiar, ao menos um pouco. A empresa começou as reuniões preliminares com investidores há cerca de 15 dias e o preço que vinha sendo testado para a estreia da empresa era de um valor de mercado de R$ 70 bilhões.
A volatilidade do mercado, porém, está muito maior agora. A ideia, disse uma fonte, é que a empresa passe mais tempo em reuniões com investidores. A depender das condições de mercado, a oferta poderá ser lançada ainda neste ano.
Uma outra fonte, de um banco de investimento envolvido nas ofertas e também na condição de anonimato, disse que no momento só estão sendo mantidas as ofertas que já têm demanda suficiente para o IPO, no jargão do mercado são aquelas que "já têm o livro coberto". Nesta semana, duas ofertas ainda serão precificadas: o varejista Grupo Mateus, que até na última segunda-feira, 5, estava com a demanda superando a oferta em cerca de três vezes, e a Natura, que é uma oferta subsequente (follow on).
Na última segunda-feira, 5, a empresa de logística Sequóia, investimento do fundo de private equity norte-americano Warburg Pincus, concluiu seu IPO, mas teve de enfrentar pressão de investidores. Para ter sucesso, reduziu o preço em 13% em relação ao piso inicialmente proposto. Desde agosto, Pague Menos, Lavvi e Cury também reduziram os preços para viabilizarem suas estreias na B3.
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