Conta corrente menos pressionada na margem
As transações em conta corrente registraram superávit de US$ 5,6 bilhões em abril de 2021, um pouco abaixo da nossa expectativa (US$ 6,0 bilhões) e do consenso do mercado (US$ 6,1 bilhões).
• Acumulado em 12 meses, o déficit em conta corrente somou US$ 12,3 bilhões, ou 0,8% do PIB em abril (ante US$ 17,8 bilhões em março de 2021).
• A principal contribuição positiva veio do forte superávit comercial, puxado por alta de exportações. O câmbio mais depreciado e a atividade ainda se recuperando, além das medidas de restrições às viagens internacionais têm contribuído para manter os déficits de serviços e rendas ainda em patamar baixo. Projetamos novos superávits em conta corrente nos próximos meses.
• Para 2021, projetamos pequeno déficit em conta corrente. Apesar da recuperação econômica, que deve impulsionar importações, bem como os déficits de serviços e rendas, maiores preços de commodities e os efeitos defasados do câmbio mais depreciado devem compensar tais efeitos. Não descartamos a possibilidade de um superávit em conta corrente, especialmente se os preços de commodities se mantiverem nos patamares atuais.
O retorno bruto da carteira R&F Partners acumulou 12,97% (somado as operações do Trade Cash + proventos sobre dividendos) no acumulado de 2021 (fechamento 26/05/2021), comparado ao retorno de 2,57% para o Ibovespa no mesmo período. Isso equivale a dizer que a carteira R&F Partners, concentrada em poucas ações, apresentou retorno 10,40% superior ao seu principal índice de referência.