Resumo da Semana: Ibovespa fecha em alta de 0,41% - Análises e Recomendações - XP Investimentos
01/04/2021 às 19:07:21
Destaques da semana: 26/03 a 01/04
Ibovespa: 0,4% | 115.253 pontos
O Ibovespa fechou em alta de +0,4%, aos 115.253 pontos, em uma semana marcada pelo anúncio do pacote trilionário nos EUA, e o aumento de tensões políticas e fiscais por aqui.
A semana começou turbulenta com notícias de uma liquidação forçada de $20 bilhões do fundo Archegos Capital Management que afetou principalmente bancos com possível exposição à operação. Apesar disso, as Bolsas globais subiram puxadas pelo novo programa de U$2,25 trilhões para investimentos em infraestrutura apresentado pelo presidente Joe Biden. Com isso, o otimismo com um crescimento mais firme da maior economia do mundo levou o S&P 500 a fechar pela primeira vez acima dos 4.000 pontos na quinta-feira, enquanto as taxas de juros das Treasuries de 10 anos recuaram a 1,68%.
No Brasil, os destaques foram as mudanças ministeriais e o imbróglio envolvendo o Orçamento de 2021. Na segunda-feira, o presidente Bolsonaro anunciou 6 demissões ministeriais, incluindo a troca do Ministério da Defesa, movimento interpretado como uma forma de o Palácio do Planalto ter o comando das Forças Armadas mais alinhado ao governo. Além disso, o orçamento público aprovado pelo Congresso vem gerando controvérsias, com técnicos do Ministério da Economia declarando ser inexequível.
Por fim, o preço do petróleo Brent terminou a semana com um ganho acumulado de +0,45% a US$ 64,86. A alta foi impulsionada pelo anúncio de que a Organização do Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e membros aliados acordaram um aumento gradual de produção em maio, junho e julho deste ano. A decisão veio depois de um período de alta volatilidade no preço da commodity, afetado pelo incidente no Canal de Suez que foi finalmente desbloqueado após 6 dias.
O Dólar fechou a semana com queda de 0,83% em relação ao Real, em R$ 5,71/USD. Já a curva DI para o vértice de janeiro/31 apresentou alta, abrindo 23 bps na semana, atingindo 9,34%.
No cenário internacional, destaque para taxa de desemprego da Zona do Euro, dados de mercado de trabalho nos EUA, além da ata da última decisão do Comitê de Política Monetária do Banco Central americano (FOMC), assim como PMIs da China e de economias desenvolvidas.
No Brasil, a semana será marcada pela continuação de discussões sobre o Orçamento de 2021 no Congresso. Na seara de indicadores, contaremos com a divulgação de índices de inflação referentes a março, com IGP-DI e IPCA, além de dados sobre produção e vendas de veículos.
As ações reagiram positivamente à aquisição da estatal de distribuição de energia do Rio Grande do Sul, a CEEE-D.
As ações tiveram alta na semana após a celebração de um aditivo contratual junto ao Estado de São Paulo à respeito das Linhas 5 (Lilás) e 17 (Ouro) do Metrô de São Paulo.
Acreditamos que a alta das ações reflete a depreciação do real ante o dólar observada ao longo da semana.
Entendemos que a performance positiva reflete uma visão do mercado incrementalmente construtiva com o papel sobretudo em função de quatro pilares: (i) margens excepcionalmente altas na América do Norte; (ii) continuidade das fortes exportações vindas da América do Sul, favorecidas por um câmbio desvalorizado; (iii) a redução do custo da dívida da empresa, processo que deve ser bem vista pelo mercado; (iv) o pioneirismo da Marfrig na frente ESG, sobretudo do lado Ambiental.
Não houve notícia específica que motivasse a queda das ações. Tendo em vista que as ações ficaram ex-dividendos em 01/04, normalmente pode haver um fluxo vendedor de acionistas que investiam taticamente no nome para ter direito aos proventos anunciados no 4º trimestre.
Atribuímos a queda aos resultados apresentados pela companhia no início da semana, mais fracos do que os esperados pelo mercado.
Ações dos bancos reagiram negativamente ao anúncio da autorização do Whatsapp Pay, isso se deve às expectativas de competição vindo das empresas tech. Além disso, o setor teve uma correção nessa semana dada a forte performance no mês.
Nessa semana, o saldo acumulado da movimentação dos investidores estrangeiros na Bolsa foi de R$ 1,6 bilhão*.