Guedes diz que governo vai liberar R$ 100 bi de compulsório para expandir crédito - 27/06/2019 - Mercado - Folha
BC não confirma número e diz que não há definição de prazos ou montantes
27.jun.2019 às 16h30 Atualizado: 27.jun.2019 às 20h23
Daniel Carvalho Fábio Pupo Eduardo Cucolo
A liberação dos depósitos compulsórios para estimular a economia foi alvo de desencontro de informações por parte do Ministério da Economia e do Banco Central.
Na manhã desta quinta-feira (27), o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, afirmou que a instituição está reduzindo o compulsório (parcela de dinheiro dos clientes que os bancos não podem usar em operações de crédito) com objetivo de tornar o mercado bancário mais eficiente.
Ele negou que a medida tenha como objetivo estimular a economia, uma forma de compensar o fato de o BC não reduzir a taxa básica de juros neste momento.
No dia anterior, a autoridade monetária havia anunciado a redução do recolhimento compulsório sobre recursos a prazo, de 33% para 31%, o que representa a liberação de R$ 16,1 bilhões. Em maio, já havia liberado outros R$ 8 bilhões.
Na tarde desta quinta, o ministro da Economia, Paulo Guedes, disse que o governo vai liberar R$ 100 bilhões de compulsório, tratando de um tema que cabe ao BC e não ao seu ministério.
Esse valor representa um quarto do estoque de depósitos, que está hoje em torno de R$ 400 bilhões.
Pouco depois, o BC divulgou uma nota de esclarecimento. A instituição não confirmou o valor de R$ 100 bilhões e afirmou que não há definições de prazos ou montantes.
"Ontem já houve uma liberação de R$ 20 e poucos bilhões [na verdade, R$ 16,1 bi] de recolhimento compulsório para ampliar o crédito privado e vem aí mais de R$ 100 bilhões de liberação de compulsório ali na frente. Então, estamos encolhendo o crédito público e melhorando a alocação de recursos, expandindo o crédito privado", disse o ministro da Economia.
Na nota de esclarecimento, o BC informou que a redução estrutural dos compulsórios é uma das ações da Agenda BC#, parte do pilar de eficiência de mercado. "A ação ainda está em curso, sem definições de prazos ou montantes. O BC não antecipa decisões ou regulações."
Pela manhã, Campos Neto afirmou que o compulsório não substitui a política monetária. "Não é essa nossa visão, não é essa a nossa intenção", disse. "Nós temos anunciado que temos uma reforma, uma agenda de reforma de mercado, estruturante. Esse tema está muito mais ligado a uma agenda BC# do que a qualquer tipo de decisão de política monetária", afirmou.
Interlocutores do Ministério da Economia afirmaram que uma liberação de R$ 100 bilhões seria um resultado a ser obtido apenas no longo prazo. Até porque o montante mencionado pelo ministro é considerado alto.
Técnicos reconhecem que Guedes fez comentários sobre algo da alçada do BC. Apesar disso, a declaração estaria em linha com a posição de Campos Neto. O chefe da autoridade monetária já declarou que a redução dos compulsórios foi tímida nos últimos anos e que há espaço para mais liberações.
Afirmam ainda que a declaração de Guedes está ligada às discussões por parte do BC em torno de mudanças no sistema de assistência de liquidez. Segundo eles, o debate em torno do tema pode resultar em uma lei que poderia diminuir a necessidade de um nível de compulsório como o que existe hoje.
As declarações de Guedes foram tratadas pelo mercado financeiro como uma ideia isolada e sem conexão com a política do BC para o assunto.
Andre Perfeito, economista-chefe da Necton, afirmou que a nota de esclarecimento do BC mostra que não se trata de um anúncio conjunto. Disse ainda que a liberação dos recursos é positiva, mas não resolve o problema já apontado pelo BC de confiança por parte de bancos, empresas e famílias para a retomada do crédito.
"O dinheiro, em tese, tende a chegar ao bolso das pessoas, mas o canal de transmissão está obstruído. A liberação de compulsório não resolve isso."
Pedro Paulo Silveira, economista-chefe da Nova Futura Investimentos, também afirma que aumentar a disponibilidade de recursos para os bancos ajuda, mas não garante que isso vire crédito.
"Do jeito que a economia está, com indicadores bastante ruins, não dá para saber quanto desse volume liberado vira crédito. Mas é positivo, levando em consideração que o BC não mexeu na taxa [de juros]."
A medida, segundo Silveira, também pode ajudar a reduzir o spread bancário.
​Desde 2008, o BC usou o compulsório como forma de estimular ou esfriar a economia, além de criar reservas de valor para reduzir ou aumentar a exposição dos bancos a risco de inadimplência.
É o percentual de recursos dos clientes que estão no banco e que não podem ser usados para emprestar.
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