É fato que desde o início já havia sido considerada a possibilidade de incompatibilidade da correção dos saldos devedores e das prestações, tendo sido criado o FCVS – Fundo de Compensação de Variações Salariais – visando dar segurança aos tomadores de financiamento de que ao final do prazo pactuado a dívida estaria quitada e se porventura fosse observado saldo residual o agente financeiro receberia o valor do referido Fundo.
Na estruturação do FCVS se adotou como uma das variáveis o nível de inflação médio anual em torno de 40%. No entanto, essa premissa considerada crucial para o equilíbrio do modelo não se concretizou, tendo os índices inflacionários dos anos 80 e início dos anos 90 atingido patamares insuportáveis, com o ápice sendo observado em março de 1990, quando somente naquele mês a inflação atingiu 84,32%.
A escalada inflacionária, associada aos impactos dos vários planos econômicos adotados para tentar debelar a inflação e a desvinculação total dos índices de reajuste aplicados aos saldos devedores e às prestações, levaram o FCVS[6] a assumir uma responsabilidade superior a R$ 200 bilhões em valores atuais. O FCVS, que havia sido criado para suportar resíduos mínimos de apenas alguns poucos contratos, passou a ter que assumir os saldos residuais de, praticamente, todos os contratos firmados no âmbito o SFH.
Diante da quase inexistência de recursos no Fundo[7] frente às responsabilidades a ser enfrentadas, a solução encontrada foi a novação[8] de dívidas do Fundo para com os agentes financeiros, em condições diferentes das constantes dos contratos de financiamento. Desta forma, além de comprometer a rentabilidade dos agentes financeiros, o processo de novação também inviabilizou a realização de um número significativo de operações que poderiam ter sido feitas se o retorno dos recursos tivesse ocorrido na forma como estava previsto quando os financiamentos concedidos.
A partir de março de 1991, com a edição da Lei n° 8.177, o SFH entrou numa nova fase, com correção passando a ser referenciada às taxas DI praticadas no mercado financeiro, com a adoção da TR – Taxa Referencial, como “indexador” tanto do ativo como do passivo.