RELATÓRIO TRIMESTRAL 2T14. Informações e Resultados Consolidados (Não Auditados) Oi S.A. Relações com Investidores - PDF Download grátis
RELATÓRIO TRIMESTRAL 2T14. Informações e Resultados Consolidados (Não Auditados) Oi S.A. Relações com Investidores
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Thais de Carvalho Garrido
1 2T14 Relações com Investidores RELATÓRIO TRIMESTRAL Informações e Resultados Consolidados (Não Auditados) Este relatório contempla o desempenho operacional e financeiro da Oi S.A. e de suas controladas diretas e indiretas no segundo trimestre de Oi S.A. 06/08/2014 1
2 Resultados Operacionais Resultados Consolidados Oi S.A. Pro-forma 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Unidades Geradoras de Receita (Mil) ,9% 0,5% ,9% Brasil ,2% 0,4% ,2% Portugal ,0% -0,8% ,0% Outros (1) ,8% 1,9% ,8% Receita Líquida (R$ Milhões) ,4% -0,5% ,1% Brasil ,0% 0,8% ,1% Portugal ,5% -5,2% ,0% Outros (1) ,6% -2,9% ,0% EBITDA (R$ Milhões) ,3% -33,3% ,9% Margem EBITDA (%) 28,3% 36,0% 42,1% -7,8 p.p. -13,9 p.p. 35,2% 34,6% 0,6 p.p. EBITDA de Rotina (R$ Milhões) ,9% -4,1% ,2% Margem EBITDA de Rotina (%) 27,4% 25,7% 28,4% 1,7 p.p. -1,0 p.p. 27,9% 26,1% 1,8 p.p. Lucro Líquido (2) (R$ Milhões) ,8% n.m ,2% Dívida Líquida (R$ Milhões) ,8% 52,6% ,8% Caixa Disponível (R$ Milhões) ,4% 43,7% ,4% CAPEX (R$ Milhões) ,3% 8,8% ,4% Obs: (1) Outros ativos internacionais (2) O lucro líquido do 2T14 consolida a PT Portugal SGPS, S.A. ( PT Portugal ) após o aumento de capital concluído em 5 de maio. Receita Líquida: Tabela 1 Composição da Receita Líquida Trimestre Semestre Composição % R$ Milhões 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano 2T14 2T13 Receita Líquida Total (Pro-forma) ,4% -0,5% ,1% 100,0% 100,0% Brasil ,0% 0,8% ,1% 76,9% 78,7% Residencial ,3% -1,3% ,2% 27,9% 28,7% Mobilidade Pessoal ,1% 3,0% ,8% 24,7% 25,1% Corporativo / PMEs ,7% 0,2% ,1% 23,2% 24,0% Outros serviços ,4% 33,2% ,9% 1,0% 1,0% Portugal ,5% -5,2% ,0% 20,5% 18,8% Residencial ,4% -7,7% ,5% 5,9% 5,3% Mobilidade Pessoal ,9% -2,8% ,4% 5,3% 4,9% Corporativo / PMEs ,8% -6,0% ,8% 6,4% 6,0% Outros serviços ,6% -2,1% ,0% 3,0% 2,6% Outros ,6% -2,9% ,0% 2,6% 2,5% Em 2T14, a receita líquida total pro-forma alcançou R$ milhões, um crescimento de 0,4% ano contra ano, se beneficiando da apreciação do Euro em relação ao Real. A receita líquida dos negócios no Brasil ( Brasil ) caiu 2,0% comparado ao 2T13, totalizando R$ milhões, como reflexo principalmente de: (i) queda da receita de uso de rede devido principalmente ao corte das tarifas reguladas de interconexão do serviço móvel ( VU-M ), (ii) menor receita de voz fixa devido à queda da base de clientes e à redução das tarifas fixo-móvel ( VCs ) e (iii) menor tráfego de voz e dados impactado 06/08/2014 2
3 Resultados Operacionais por menor número de dias úteis em Junho. Estes efeitos foram parcialmente compensados por: (i) aumento das vendas de aparelhos, (ii) crescimento da receita de clientes, suportada pela resiliente performance do consumo de recargas e dados no segmento de Mobilidade Pessoal e (iii) maiores receitas de TV paga e banda larga no segmento Residencial. A receita líquida dos negócios em Portugal ( Portugal ) cresceu 9,5% comparado ao 2T13, alcançando R$ milhões no 2T14. Em moeda local, a receita líquida total somou Euro 606 milhões (-3,4% comparado ao 2T13), mantendo tendência similar aos trimestres anteriores, impulsionada pela manutenção do forte desempenho das ofertas convergentes M 4O em termos de adições líquidas, tanto no segmento Residencial quanto na Mobilidade Pessoal. Em 2T14, a receita de clientes de Portugal caiu 4,5% comparado ao 2T13, apresentando melhoria de 6,1% em relação ao 1T14 e o melhor desempenho dos últimos seis trimestres. Outros negócios, que incluem principalmente os ativos africanos consolidados, aumentaram em 5,6% comparado ao 2T13, totalizando R$ 236 milhões no 2T14 também se beneficiando positivamente do efeito cambial. BRASIL Em 2T14, a receita líquida pro-forma somou R$ 6,935 bilhões (-2,0% comparado a 2T13). Na comparação sequencial, a receita líquida aumentou 0,8% especialmente em razão do aumento da base de clientes móveis, do crescimento de uso de dados, da resiliente performance das recargas pré-pagas e das vendas de aparelhos, que mais que compensaram a queda da receita de voz fixa. Residencial 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Residencial Receita Líquida (R$ Milhões) ,3% -1,3% ,2% Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil ,0% -0,8% ,0% Linhas fixas em serviço ,2% -1,7% ,2% Banda Larga Fixa ,5% -0,2% ,5% TV Paga ,5% 7,0% ,5% ARPU - Residencial (R$) 73,9 70,2 73,6 5,3% 0,4% 73,8 69,5 6,2% A receita líquida do segmento Residencial totalizou R$ milhões no 2T14 (-2,3% comparado ao 2T13), impactada principalmente pela (i) redução das tarifas fixo-móvel ( VCs ) e (ii) queda das adições brutas, especialmente das linhas fixas e banda larga, resultado da (a) reestruturação dos canais de vendas em curso, (b) reengenharia dos processos de negócio, (c) implementação da ferramenta de Workforce Management (WFM), Click, e (d) menor número de dias úteis no mês de Junho. No 2T14, a Oi continuou a focar em preparar a companhia para oferecer pacotes convergentes (multiple-play), com impacto positivo esperado em ARPU e na fidelização dos clientes. Apesar da reestruturação ainda estar em fase de implementação, as receitas de banda larga e TV paga cresceram anualmente 4,0% e 3,3%, respectivamente, compensando parcialmente a queda na receita de voz fixa (-4,0% no 2T14 versus 2T13). 06/08/2014 3
4 Resultados Operacionais O ARPU atingiu neste trimestre R$ 73,9 (+5,3% comparado ao 2T13), impulsionado pelo foco em upselling e cross selling e por uma gestão mais eficiente de churn. Como efeito, o desempenho do ARPU se beneficiou do (i) crescimento das vendas do serviço de TV paga, com o relançamento das ofertas da Oi TV incluindo pacotes mais completos e canais da Globo, além de canais premium adicionais, e (ii) foco na melhoria do serviço de banda larga, sustentado pelas melhorias na rede e ofertas atraentes visando oferecer maiores velocidades a preços atrativos. No que se refere à rede, é importante ressaltar que a participação de UGRs com velocidade igual ou superior a 5 Mbps no mix das adições brutas tem aumentado substancialmente e, consequentemente, tem impactado o mix da base. No 2T14, a velocidade média para os clientes de banda larga atingiu 4,1 Mbps (+14,9% comparado ao 2T13). Como resultado do empenho na estratégia de convergência, em 30 de junho de 2014, 60% das residências conectadas à rede da Oi tinham mais de um produto Oi, um incremento anual de 3,0pp. Fixo A Oi fechou o 2T14 com uma base de clientes de telefonia fixa no segmento Residencial de 11,360 mil (- 7,2% comparado ao 2T13) com desconexões líquidas de 196 mil no trimestre. Este desempenho foi motivado principalmente pela queda das adições brutas, resultado da (i) redução do volume de vendas no contexto da reestruturação dos canais e processos de vendas, já mencionado acima; (ii) implementação de uma política de crédito mais conservadora; (iii) greve dos funcionários terceirizados de operações de campo, que aconteceu em Salvador e na região Sul do Brasil e impactou os procedimentos de instalação e reparo dos serviços de voz fixa e banda larga. A Companhia continua focada nas ofertas personalizadas de telefonia fixa e pacotes convergentes, que combinam banda larga, TV paga e serviços móveis, além de planos no segmento de Mobilidade Pessoal que promovem a convergência fixo-móvel por meio de cross selling e outras iniciativas de retenção, com o objetivo de oferecer produtos mais adequados às necessidades dos clientes. Nesse contexto, os pacotes de ofertas convergentes Oi Conta Total ( OCT ) e Oi Voz Total ( OVT ) têm contribuído para aumentar o ARPU e reduzir o churn do segmento. Essas ofertas convergentes possuem taxas de churn significativamente mais baixas quando comparadas aos produtos avulsos. O OCT é uma oferta comercial que combina telefonia fixa, banda larga fixa e móvel pós-pago, podendo também incluir TV paga e pacotes de dados móveis. O OVT é uma oferta comercial que combina linha fixa e móvel pré-pago com objetivo de promover a convergência fixo-móvel e aumentar a fidelização dos clientes. Essa oferta já corresponde a aproximadamente 13% da base fixa do Residencial no 2T14 e apresentou um crescimento anual de 54,1% no número de linhas fixas combinadas com o pré-pago. Os clientes OVT apresentam churn significativamente mais baixos comparados aos clientes que possuem apenas a linha fixa. Além disso, a média de cartões SIM por cliente OVT aumentou 22%, de 1,2 no 2T13 para 1,5 no 2T14. Banda Larga A Oi encerrou o 2T14 com mil UGRs de banda larga fixa no segmento Residencial (-0,5% comparado ao 2T13), com desconexões líquidas de 9 mil neste trimestre. Esta performance é explicada pela reestruturação de processos em curso, pela redução da atividade comercial em junho e pela greve dos funcionários terceirizados já mencionadas acima. 06/08/2014 4
5 Resultados Operacionais A penetração da banda larga fixa da Oi em residências que possuem produtos Oi atingiu 45,9% (+3,0pp comparado ao 2T13). Não obstante adições brutas mais baixas, em 2T14, houve uma melhoria contínua nos níveis de retenção e rentabilização dos clientes, resultado direto de investimentos na expansão e capacidade de sua rede de banda larga e no aumento das velocidades. A velocidade média da banda larga do segmento Residencial aumentou 14,9% comparado ao 2T13, alcançando 4,1 Mbps no 2T14. Além disso, a participação de UGRs com velocidade igual ou superior a 5 Mbps e 10 Mbps alcançou 43,7% (+8,2pp comparado ao 2T13) e 20,2% (+3,8pp em comparação ao 2T13), respectivamente. A velocidade média das adições brutas registrou um aumento de 35,5% comparado ao 2T13, alcançando 4,6 Mbps no 2T14. Atualmente, cerca de 55% das nossas adições brutas possuem velocidade igual ou superior a 5 Mbps e 22% possuem velocidade igual ou superior a 10 Mbps. Assim como a TV paga, a banda larga exerce um papel importante no aumento da rentabilidade do segmento Residencial por meio de cross selling e upselling de ofertas convergentes. Como resultado, o churn da banda larga continuou a cair, refletindo a estratégia da Companhia com foco na qualidade da base de clientes. TV Paga Ao final do 2T14, a base de TV paga era de 887 mil UGRs, (-1,5% comparado ao 2T13). Esta redução se deve principalmente à limpeza da base realizada no 4T13 e ao foco na qualidade das vendas, em antecipação à nova oferta Oi TV relançada no final de Março de Na comparação sequencial, a base de clientes cresceu 7,0%. A nova oferta Oi TV é baseada em uma proposta de valor diferenciada que inclui mais canais, incluindo os canais locais da Globo, e novos serviços interativos e de pay-per-view. O relançamento ocorreu após a implementação de uma nova plataforma de TV utilizando o satélite SES-6, contratado em 2013, permitindo a Companhia alcançar uma importante vantagem competitiva: a maior capacidade satelital no mercado brasileiro, melhorando assim a qualidade e a cobertura do seu sinal e possibilitando a Oi ser a única operadora a oferecer canais abertos em HD via DTH, mesmo nos pacotes de entrada. Em março de 2014, a Oi fechou um contrato para aumentar de 13 para 43 o número de emissoras afiliadas da Rede Globo, tornando-se a operadora de TV paga via satélite com maior quantidade de canais da Globo. Essas 43 emissoras abrangem cerca de 3 mil cidades, sendo que a Oi é a única operadora de TV paga com o sinal da Globo em 2 mil desses municípios, contribuindo ainda mais para a diferenciação da oferta de TV paga da Companhia. A nova oferta Oi TV tem permitindo também um maior potencial de upselling no portfólio da Oi, impulsionando o crescimento do ARPU e desempenhando um papel estratégico na retenção e fidelização dos clientes residenciais. O relançamento da Oi TV ao final do 1T14 contribuiu para impulsionar as vendas da TV paga, resultando em um aumento sequencial de 66% das adições brutas. A Oi TV alcançou a marca de aproximadamente 3 mil vendas diárias. A penetração da Oi TV alcançou 7,7% dos domicílios com produtos Oi no 2T14 (+0,4pp contra o 2T13 e +0,5pp contra 1T14). O processo de instalação da Oi TV não foi impactado pela greve em Salvador e na região Sul do Brasil, pois esse serviço é prestado por outro fornecedor. ARPU Residencial A Companhia encerrou 2T14 com mil domicílios conectados a sua rede, dos quais 60%, ou mil domicílios, possuíam mais de um produto da Oi (+3.0pp comparado ao 2T13). Como resultado do foco na 06/08/2014 5
6 Resultados Operacionais venda de pacotes convergentes e iniciativas de upselling, o ARPU residencial continuou a registrar resultados positivos, encerrando o 2T14 em R$ 73,9 (+5,3% comparado ao 2T13). Adicionalmente, no 1S14, o ARPU totalizou R$ 73,8 (+6,2% versus 2T13). Mobilidade Pessoal 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Mobilidade Pessoal Receita Líquida (R$ Milhões) ,1% 3,0% ,8% Serviços ,9% -1,5% ,1% (1) Clientes ,5% 2,7% ,0% Uso de Rede ,0% -18,8% ,4% Material de Revenda ,5% 83,3% ,5% Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil ,7% 1,0% ,7% Pré-Pago ,9% 0,9% ,9% (2) Pós-Pago ,3% 1,3% ,3% Obs: (1) Inclui: assinaturas, chamadas originadas, longa distância móvel, roaming e serviços de valor adicionado. (2) Inclui: pós-pago de alto valor, Oi Controle, terminais móveis convergentes (Oi Conta Total e Oi Internet Total) e 3G (mini-modem) No segmento de Mobilidade Pessoal, a receita líquida foi de R$ milhões no 2T14 (-1,1% comparado ao 2T13), impactada, principalmente, pela redução das tarifas de interconexão (VU-M), pela queda na receita de longa distância e pelo menor número de dias úteis em Junho, parcialmente compensados pelo aumento da receita de dados e aparelhos. A receita de clientes totalizou R$ milhões neste trimestre, um aumento de 6,5% quando comparado ao 2T13. As tendências mostraram melhora acentuada em relação aos crescimentos de 3,6% no 1T14 e de +3,4% 4T13, respectivamente comparados ao 1T13 e 4T12. Este desempenho se deve principalmente pela (i) expansão de 3,7% comparado ao 2T13 na base de clientes, (ii) aumento sólido na receita de dados (internet móvel, banda larga móvel e serviços de valor agregado), que atingiu R$ 471 milhões (+36,1% comparado ao 2T13) ou 28% da receita total de clientes (+6,0pp comparado ao 2T13), (iii) crescimento contínuo e consistente do volume médio de recargas no segmento prépago, suportado pelo uso da ferramenta Active Campaign Management (ACM) para direcionar de forma mais eficiente as ofertas do segmento pré-pago, e (iv) o crescimento da oferta de Oi Controle, no segmento póspago. A receita do uso de rede totalizou R$ 324 milhões, uma queda de 39,1% comparado ao 2T13 e de 18,8% comparado ao 1T14, devido ao corte da VU-M em fevereiro deste ano. A VU-M por minuto cobrada pela Oi ficou em R$ 0,34945, R$ 0,36185 e R$ 0,35107 nas Regiões I, II e III, respectivamente, entre 24 de fevereiro de 2012 e 5 de abril de Entre 6 de abril de 2013 e 23 de fevereiro de 2014, a VU-M ficou em R$ 0,31034, R$ 0,31949 e R$ 0,30970 nas Regiões I, II e III, respectivamente, com um passo intermediário na Região I em R$ 0,31511 em 9 de junho de A partir de 24 de fevereiro de 2014, a VU-M caiu para R$ 0,23275, R$ 0,23961 e R$ 0,23227 nas Regiões I, II e III, respectivamente. Isto representou um corte de 25% contra o nível anterior. Adicionalmente, a partir de 24 de fevereiro de 2015, as tarifas de VU-M devem cair adicionais 33,3% para R$ 0,15517, R$ 0,15974 e R$ 0,15485, respectivamente, nas Regiões I, II e III. No 2T14, as vendas de aparelhos totalizaram R$ 208 milhões no trimestre (+62,5% comparado ao 2T13). 06/08/2014 6
7 Resultados Operacionais Embora a política de subsídios tenha se mantido restrita e com foco na qualidade das vendas e proteção do fluxo de caixa, a Oi impulsionou suas vendas de aparelhos através de parcerias com grandes varejistas, em uma iniciativa estratégica para alavancar as vendas de cartão SIM e ampliar a penetração de smartphone em sua base de clientes. Este movimento concentra-se na revenda de aparelhos para clientes pré-pagos e Oi Controle e também visa estimular o uso de dados. A Oi encerrou o 2T14 com mil UGRs no segmento de Mobilidade Pessoal (+3,7% comparado ao 2T13). As adições líquidas atingiram mil nos últimos 12 meses (+1,4% comparado ao 2T13), sendo mil no segmento pré-pago e 156 mil no segmento pós-pago. No 2T14, as adições líquidas totalizaram 473 mil, maior em 44,4% quando comparado ao 2T13. O churn médio mensal caiu 0,3pp em comparação ao 2T13, atingindo 3,6%, permanecendo entre os menores níveis desde o 4T11, um resultado direto da nova estratégia de vendas com foco na qualidade das vendas. A base de clientes móveis (Mobilidade Pessoal + Corporativo / PMEs) da Oi encerrou o mês de junho de 2014 com mil UGRs, sendo mil no segmento de Mobilidade Pessoal e mil no segmento Corporativo / PMEs. A Oi registrou 6,0 milhões adições brutas e 502 mil adições líquidas no 2T14. Pré-pago A base de clientes do pré-pago encerrou o 2T14 com mil UGRs (+3,9% comparado ao 2T13 e +0,9% comparado ao 1T14), com mil adições líquidas nos últimos 12 meses. O pré-pago continua a ser a principal oferta da Mobilidade Pessoal, em razão de suas características intrínsecas: (i) custos baixos de aquisição de clientes; (ii) nenhum custo com emissão de fatura e cobrança; (iii) inexistência de inadimplência, e (v) impacto favorável no capital de giro, em linha com o foco da Oi na geração de caixa e disciplina financeira. A Oi tem concentrado seus esforços em aumentar o uso de voz e dados dos clientes pré-pagos, focando especialmente naqueles clientes com perfil ativo de consumo e recarga, o que tem resultado em um crescimento substancial e contínuo do volume de recargas registrado nos últimos trimestres. A Companhia também tem encorajado o aumento no consumo de recargas ao promover ofertas como Tudo Por Dia e pacotes de dados e SMS. Com isso, as recargas continuaram a apresentar um perfil muito sólido, levando ao crescimento anual de 7,2% no volume bruto de recarga. A recarga média aumentou em 10,8% quando comparada ao 2T13, superando o crescimento de 3,9% na base de clientes pré-pagos no mesmo período. Adicionalmente, o crescimento do volume de recargas que a Oi tem registrado nos últimos trimestres também tem se beneficiado da utilização da ferramenta Active Campaign Management. Esta é uma ferramenta de gestão de campanhas de recarga por meio do conceito de marketing one-to-one, com a criação, execução e gestão de campanhas individualizadas para clientes pré-pagos e Oi Controle, possibilitando o envio de mensagens em tempo real a fim de estimular os clientes a recarregar suas contas e adquirir pacotes adicionais com base em seu perfil, aumentando assim o contexto e a relevância das promoções. Os dados móveis no pré-pago continuam a apresentar um crescimento expressivo e consistente da receita. O volume de dados aumentou mais de 100% quando comparado ao 2T13, dobrando a participação percentual do uso de dados no consumo da recarga. Adicionalmente, a receita de serviços de valor adicionado (SVA) do segmento pré-pago aumentou em 17% em relação ao 2T13, resultado direto (i) dos pacotes adicionais que complementam as ofertas dos clientes e (ii) do uso de ferramentas de marketing ativo. 06/08/2014 7
8 Resultados Operacionais Pós-pago No 2T14, o total de UGRs pós-pagas no segmento de Mobilidade Pessoal fechou em mil (+2,3% comparado ao 2T13 e +1,3% comparado ao 1T14), apesar do processo de reestruturação dos canais de venda e da atuação comercial mais restritiva adotada neste segmento desde o ano passado. No final deste trimestre, o segmento pós-pago representava 14,0% da base de Mobilidade Pessoal e seu atual desempenho vem sendo sustentado pelas vendas do Oi Controle. O plano Oi Controle consiste em uma oferta fixo-móvel acessível que inclui ligações ilimitadas para Oi fixo e Oi móvel no Brasil por R$ 29,90/mês, além de R$ 10,90/mês para usar com outros serviços, incluindo ligações off-net, e R$ 0,75/dia para uso de dados, SMS e Wifi. O pagamento deste serviço é feito por cartão de crédito. Além disso, se os créditos acabarem antes do tempo, o cliente pode realizar recargas a qualquer momento. Intrinsicamente, enquanto se beneficia da ausência de inadimplência e do impacto favorável no capital de giro, em linha com as vantagens das ofertas do pré-pago, o Oi Controle também possui um perfil de consumo mais forte, alinhado às ofertas do pós-pago, o que permite a este plano híbrido um ARPU mais atrativo (~2,2x) que o dos planos do pré-pago. No 2T14, a base de clientes Oi Controle aumentou 9,2% comparado ao 2T13, e já corresponde a cerca de 10% da receita de clientes. Adicionalmente, Oi Controle possui uma menor taxa de churn que as ofertas do pré-pago. Cobertura 3G e 4G LTE A cobertura 3G da Oi alcançou um total de 937 municípios, o equivalente a 77% da população urbana, um aumento de 8%, ou 67 municípios, em comparação com 2T13. A Oi continua a investir na melhoria de sua cobertura e capacidade do 3G para atender as demandas de crescimento do uso de dados e volume, e capturar a oportunidade de crescimento de receita no segmento de dados móveis. A Oi já oferece pacotes de dados pela tecnologia 4G LTE em 45 municípios, incluindo as doze cidades que sediaram a Copa do Mundo da FIFA. ARPU Móvel O ARPU móvel considera a receita total da móvel (Mobilidade Pessoal + Corporativo / PMEs) na visão de uma empresa móvel separada, ou seja, considera a receita oriunda do tráfego intercompany com a fixa. Da mesma forma, em conformidade com essa ótica, a receita de longa distância SMP (origem móvel) que pertence à licença do STFC (concessão) não está incluída no cálculo. Assim, esse valor é dividido pela base média para então se chegar ao ARPU móvel. O ARPU móvel ficou em R$ 17,7 no 2T14 (-10,8% comparado ao 2T13), apesar da queda anual de 25% da taxa de interconexão. A menor receita de interconexão foi parcialmente compensada pela maior receita de dados e pelo aumento do nível de recargas do pré-pago. Excluindo a receita de interconexão, o ARPU móvel registrou um crescimento de 6,7% quando comparado ao 2T13, sustentado pelo aumento do ARPU do prépago neste período. 06/08/2014 8
9 Resultados Operacionais Corporativo / PMEs 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Corporativo / PMEs Receita Líquida (R$ Milhões) ,7% 0,2% ,1% Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil ,4% -0,4% ,4% Fixa ,9% -1,1% ,9% Banda larga ,1% -0,4% ,1% Móvel ,3% 1,2% ,3% A receita líquida foi de R$ milhões, uma queda de 2,7% em comparação ao 2T13, principalmente devido a redução das tarifas de interconexão, menor número de dias úteis em junho, greve de funcionários terceirizados da força de campo na Bahia e na região Sul do Brasil, o que impactou as instalações, e a redução no uso de voz nos dois segmentos em consequência da migração para o uso de dados. Adicionalmente, no segmento Corporativo houve redução nas receitas excedentes aos pacotes devido à migração de clientes para planos mais adequados que incluem voz e dados. A Oi encerrou o 2T14 com mil UGRs no segmento Corporativo / PMEs, uma redução de 7,4% em comparação ao 2T13, refletindo os pontos mencionados acima, incluindo: (i) o processo contínuo de reestruturação no segmento PME e pelo foco da Companhia na qualidade de vendas, com revisão de processos, canais de vendas e parcerias com franquias para melhorar a qualidade do mix de adições de clientes, que levou a uma queda no volume de vendas, e (ii) a estratégia de racionalidade no subsídio de aparelhos, uma importante ferramenta para aumentar as vendas do segmento, em linha com o foco em disciplina financeira e melhoria da geração de caixa. PMEs No 2T14, o segmento de PMEs continuou a dar foco à implementação da reestruturação proposta, composta de três etapas. Na primeira fase, o foco foi a melhoria da qualidade das vendas através da alteração do modelo de comissionamento dos franqueados e da implementação do quality call, que permitiu à Companhia registrar crescimento sustentável das vendas. A segunda etapa consistiu em ganho de competitividade, com o reposicionamento de ofertas e canais. Por fim, na terceira e última fase, a Companhia focou em produtividade por meio de iniciativas para melhorar a taxa de aproveitamento das vendas brutas em ativação/adição. Após concluir a implementação da primeira e segunda etapas, a Companhia está agora focada em acelerar a produtividade de seus canais de vendas por meio da expansão do marketing ativo e da retomada do aumento do número de franquias, mas com um rígido controle financeiro e de qualidade. O resultado foi um aumento de 25% nas adições brutas em relação ao trimestre anterior, principalmente devido a um crescimento trimestral significativo das adições brutas de linhas móveis, resultado direto das novas ofertas convergentes lançadas na segunda etapa do processo reestruturação. A participação das ofertas convergentes nas adições brutas totais de linhas móveis melhorou de 6% em dezembro de 2013 para 36% em março de 2014 e 50% em junho de 2014, assim demonstrando a atratividade da estratégia de convergência nesse segmento. O desempenho das adições brutas, associado a uma redução anual significativa nas taxas de churn, resultou no nível mais baixo de desconexões desde o 4T12. No 2T14, o segmento de PMEs foi impactado principalmente pela redução das tarifas de interconexão e pela queda esperada no tráfego e no volume de vendas, em razão do menor número de dias úteis em junho. Por outro lado, vale destacar que, no 2T14, o segmento apresentou uma melhora significativa nas contas a receber 06/08/2014 9
10 Resultados Operacionais em atraso por mais de 30 dias, com queda de 50% em comparação ao 2T13, em linha com a estratégia da Companhia de melhorar a qualidade das vendas e sua estrutura de fluxo de caixa. Corporativo Em junho de 2014, a Oi foi a fornecedora oficial de serviços de telecomunicações e TI da Copa do Mundo da FIFA. A Oi prestou serviços à FIFA de duas maneiras: FITS (rede corporativa da FIFA) e Serviços de Mídia (internet a cabo e sem fio, e soluções telefônicas para os profissionais de mídia). Através da FITS e dos Serviços de Mídia, a Oi ofereceu soluções de comunicação de dados e voz para atender às necessidades da FIFA (rede corporativa, credenciamento e gestão de ingressos) e dos Profissionais de Mídia (agências de notícias, jornalistas e fotógrafos) em mais de 70 locais de eventos (estádios, hotéis usados pela FIFA, sede da FIFA, hotel dos árbitros da FIFA, Hotel VIP, aeroportos, depósitos de transporte, centros de venda de ingressos da FIFA, e outros locais chave) nas 12 cidades anfitriãs. Durante o evento, 74 terabytes de dados foram trafegados nas redes de mídia e informática fornecidas pela Oi à FIFA, dos quais 57 terabytes foram utilizadas pelos cerca de 20 mil profissionais de mídia de 113 países credenciados para cobrir o evento no Brasil. O comitê organizador reconheceu a alta qualidade dos serviços prestadores pela Oi neste evento de alto nível. Embora o segmento Corporativo tenha apresentado uma queda anual do número de UGRs, houve aumento significativo de 8,2% na base de dados, com destaque para redes e IP. Adicionalmente, houve expansão dos serviços de formação de rede VPN em 17,2%, de acesso à internet em 16,5% e de troncos digitais de telefonia fixa em 4,2%. Em termos de receita, os destaques foram os serviços de dados e TI. As ofertas inovadoras de data center, nuvem e TI, aliadas a soluções de telecomunicações, apresentaram um crescimento anual expressivo de 22%, o que contribuiu positivamente para o aumento de 3,0pp da participação de serviços não-voz na receita. PORTUGAL No 2T14, as receitas do negócio de telecomunicações em Portugal totalizaram R$ milhões, crescendo 9,5% comparado ao 2T13, refletindo impacto favorável do câmbio. Em moeda local, a receita líquida total ficou em Euro 606 milhões no 2T14, com queda de 3,4% comparado ao 2T13. No 2T14, as receitas de clientes do negócio de telecomunicações em Portugal caíram 4,5% comparadas ao 2T13, apresentando uma evolução em relação ao trimestre anterior e o melhor desempenho dos últimos seis trimestres. As receitas do segmento B2C apresentaram queda de 3,0% no 2T14 comparado ao 2T13, com melhoria em relação ao trimestre anterior, no qual as receitas caíram 3,5% em comparação ao 1T14. O MEO apresentou outro trimestre de performance resiliente em termos de adições líquidas e market share, tanto no segmento Residencial quanto no de Mobilidade Pessoal. As receitas do Residencial totalizaram R$ 534 milhões no 2T14, crescimento de 12,4% comparado ao 2T13. 06/08/
11 Resultados Operacionais Em moeda local, as receitas residenciais totalizaram Euro 175 milhões, com queda de 0,7% comparado ao 2T13. O MEO continuou ganhando participação de mercado nas ofertas de triple-play e no quadruple-play. Como resultado, os acessos fixos do varejo apresentaram o dobro de adições líquidas do 1T14 e o melhor desempenho dos últimos seis trimestres. As receitas do segmento de Mobilidade Pessoal totalizaram R$ 474 milhões, maior em 7,9% em comparação ao 2T13, enquanto que em moeda local totalizaram Euro 155 milhões ou queda de 4,9% em comparação ao 2T13, principalmente impactado pelo menor volume de vendas e maiores pressões competitivas e de preço no segmento pré-pago. O segmento Corporativo / PMEs também foi penalizado pelas dinâmicas competitivas que estão impactando o ambiente concorrencial, mais especificamente nos serviços de mobilidade. As receitas do segmento Corporativo / PMEs somaram R$ 577 milhões, maior em 6,8% em comparação ao 2T13. Em moeda local, as receitas do segmento apresentaram queda de 5,7% quando comparadas ao 2T13, para Euro 189 milhões, melhorando a tendência em relação aos trimestres anteriores, mantendo uma forte posição no mercado. As receitas do Atacado, outras e eliminações alcançaram R$ 268 milhões, 12,6% maior na comparação ao 2T13, enquanto que, em moeda local, o montante foi de Euro 87 milhões, reduzindo em 0,8% em comparação ao 2T13 e refletindo menores acessos e receitas de tráfego internacional. Residencial 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Residencial Receita Líquida (R$ Milhões) ,4% -7,7% ,5% Receita Líquida (Euro Milhões) ,7% -2,2% ,4% Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil ,0% 0,9% ,0% Linhas fixas em serviço ,4% -0,1% ,4% Banda Larga Fixa ,1% 1,4% ,1% TV Paga ,9% 1,9% ,9% ARPU - Residencial (Euro) 31,7 31,6 32,1 0,3% -1,2% 31,9 31,7 0,5% No 2T14, as UGRs do segmento Residencial aumentaram em 2,0% comparadas ao 2T13, alcançando o montante de mil, com os acessos de TV paga e banda larga já correspondendo a 57,8% do total de acessos residenciais no varejo em 30 de junho de No trimestre, as adições líquidas de linhas fixas em serviço somaram 36 mil acessos, o dobro das adições líquidas do 1T14 (18 mil), refletindo: (i) as desconexões líquidas de mil acessos de PSTN/ISDN; (ii) 22 mil adições líquidas de TV paga e (iii) 14 mil adições líquidas de banda larga fixa. Este desempenho, não obstante o aumento da pressão competitiva e alta penetração de TV paga no mercado português, foi a melhor performance dos últimos seis trimestres. A TV paga alcançou mil clientes no 2T14, 4,9% acima quando comparado ao 2T13, enquanto que a banda larga fixa do varejo totalizou mil clientes ou um crescimento de 4,1% comparado ao 2T13, sustentado pelas ofertas convergentes da PT e o M 4O, que ainda está ganhando força. Clientes únicos do segmento Residencial totalizaram mil acessos. Clientes triple-play ficaram em 876 mil, um acréscimo de 11,3% comparado ao 2T13, o equivalente a 48.9% dos clientes residenciais da PT, assim ampliando sua liderança no mercado. O crescimento contínuo e sustentável de ofertas convergentes triple-play e quadruple-play também sustentaram a expansão do ARPU em 0,3% em comparação ao 2T13, totalizando Euro 31,7, e o aumento de UGRs por cliente exclusivo de 2,07 no 2T13 para 2,17 no 2T14. 06/08/
12 Resultados Operacionais No 2T14, as receitas no segmento Residencial somaram Euro 175 milhões, um decréscimo de 0,7% comparado ao 2T13. Como resultado da maior penetração de ofertas triple-play e quadruple-play, a contribuição de serviços não-voz nas receitas de serviço do Residencial alcançou 68,0% no 2T14 (+2,3pp em comparação ao 2T13), enquanto o peso das receitas de tarifas planas foi de 90,3% (+0,3pp em comparação ao 2T13). Mobilidade Pessoal 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Mobilidade Pessoal Receita Líquida (R$ Milhões) ,9% -2,8% ,4% Receita Líquida (Euro Milhões) ,9% 2,8% ,8% Serviços ,1% 3,1% ,6% Clientes ,5% 2,2% ,7% Uso de Rede ,4% 14,7% ,3% Material de Revenda ,0% 0,4% ,9% Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil ,1% -2,0% ,1% Pré-Pago ,7% -5,5% ,7% Pós-Pago ,5% 7,7% ,5% No 2T14, os clientes de Mobilidade Pessoal, incluindo clientes de voz e banda larga, permaneceram praticamente estáveis em relação ao 2T13, em mil. O foco está no crescimento da base de clientes pós-pagos com base em ofertas convergentes. O pós-pago teve o melhor desempenho dos últimos dez trimestres e já representa 29,3% da base de clientes da Mobilidade Pessoal. O sólido desempenho da base de clientes (130 mil adições líquidas no 2T14) está ancorado no forte sucesso comercial do M 4O, que está sustentando a transformação do mercado de telefonia móvel português através da introdução da convergência, permitindo diferenciação adicional enquanto, enquanto ao mesmo tempo, está mudando o foco do pré-pago para o pós-pago. Inclusive, de acordo com a Anacom, regulador português de telecomunicações, a PT ganhou participação de mercado no 1T14 pelo sexto trimestre consecutivo, alcançando 48% do mercado (+2,5pp em comparação ao 2T13). Neste trimestre, a receita de clientes no segmento de Mobilidade Pessoal caiu 4,5% comparada ao 2T13, para Euro 125 milhões, e melhorando a tendência na comparação com o 1T14 (-6,8% comparado ao 1T13). O peso das receitas de clientes de tarifa plana aumentou 12.5pp em relação ao 2T13, para 50,0%, impulsionado pelo M4O e pelo desempenho de planos tarifários ilimitados. As receitas de interconexão aumentaram 35,4% em comparação ao 2T13, para Euro 11 milhões no 2T14, uma ver que as tarifas de interconexão, que caíram ao longo de 2012, permaneceram estáveis e contribuíram para uma melhora das receitas de interconexão. O ARPU do segmento de Mobilidade Pessoal decresceu 3,5% comparado ao 2T13, para Euro 7,3, apresentando melhora quando comparado ao 1T14 e ao 4T13 (quedas anuais de 9,2% e 10,8%, respectivamente). O peso de receitas não-voz nas receitas de serviços ficou em 38,2% no 2T14 (+3,4pp comparado ao 2T13), refletindo o sólido desempenho dos pacotes de dados internetnotelemovel. 06/08/
13 Resultados Operacionais Corporativo / PMEs 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Corporativo / PMEs Receita Líquida (R$ Milhões) ,8% -6,0% ,8% Receita Líquida (Euro Milhões) ,7% -0,4% ,1% Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - Mil ,5% -0,2% ,5% Fixa ,2% -1,5% ,2% Banda larga ,5% 1,2% ,5% TV Paga ,0% 3,5% ,0% Móvel ,4% -0,1% ,4% A PT manteve uma sólida liderança, tanto em empresas de grande porte quanto em negócios de pequeno e médio porte, ancorada em seus amplos serviços e produtos diferenciados oferecidos em ambos os segmentos de mercado, alavancada em sua rede de excelência. No 2T14, o segmento Corporativo / PMEs apresentou uma performance operacional positiva com UGRs empresariais crescendo 2,5% em comparação ao 2T13 ou mil, com os acessos de TV paga e banda larga já representando 38,7% (+4,4pp em comparação ao 2T13) do total de acessos empresariais no varejo em 30 de junho de Neste trimestre, os acessos fixos do varejo alcançaram duas mil desconexões líquidas, refletindo: (i) 11 mil desconexões líquidas de PSTN/ISDN; (ii) seis mil adições líquidas de TV paga, e (iii) três mil adições líquidas de banda larga fixa. As receitas operacionais do segmento Corporativo / PMEs caíram 5,7% em comparação ao 2T13, para Euro 189 milhões no 2T14, impactada pelas iniciativas de forte redução de custos e significativa redução dos investimentos em novos projetos dos setores público e privado, e a competitividade do mercado. Com o objetivo de melhorar o seu share-of-wallet e a resiliência do negócio, TI, dados e nuvem permaneceram como foco principal, visando alavancar a rede da PT Portugal e os investimentos em tecnologia. No 2T14, as receitas não-voz do segmento Corporativo / PMEs representaram 58,5% das receitas empresariais do varejo, maior em 5,1pp em comparação ao 2T13. 06/08/
14 Resultados Operacionais Custos e Despesas Operacionais Tabela 2 Composição dos Custos e Despesas Operacionais Item - R$ Milhões 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Custos e Despesas Operacionais (Pro-forma) Pessoal ,1% 5,2% ,6% Interconexão ,7% -9,1% ,0% Serviços de terceiros ,6% 0,3% ,6% Serviço de manutenção da rede ,2% -6,6% ,6% Custos de aparelhos e outros ,5% 33,4% ,7% Publicidade e Propaganda ,4% 51,7% ,3% Aluguéis e seguros ,4% 1,3% ,5% Provisões para contingências ,6% 43,5% ,0% Provisão para devedores duvidosos ,9% -7,9% ,3% Outras despesas operacionais, líquidas ,1% -14,5% ,1% OPEX de rotina ,9% 0,9% ,4% No 2T14, os custos e despesas operacionais ( Opex ) de rotina, pro-forma, ficaram em R$ milhões (- 1,9% comparado ao 2T13). A queda registrada no 2T14 foi observada não obstante o impacto da valorização do Euro em relação ao Real (R$ 138 milhões), a inflação e os custos associados aos alugueis de alguns ativos que foram vendidos em 2013 (R$ 137 milhões), como a GlobeNet e as torres fixas e móveis. Excluindo o impacto da desvalorização do Real em relação ao Euro e os alugueis adicionais, o Opex teria reduzido 6,0% comparado ao 2T13. O desempenho dos custos reflete principalmente: (i) menores custos de interconexão; (ii) menores provisões para devedores duvidosos, resultado das medidas bem sucedidas realizadas nos últimos 12 meses para melhorar a qualidade de vendas, e (iii) a disciplina em todos os itens de custos. Pessoal Os custos e despesas com pessoal totalizaram R$ milhões no 2T14 (+18,1% comparado ao 2T13), incluindo o efeito da desvalorização do Real frente ao Euro no montante de R$ 35 milhões. Excluindo esse impacto, os custos com pessoal teriam crescido 14,0% comparado ao 2T13. Este aumento, excluindo o efeito cambial, se deve principalmente ao dissídio coletivo ajustado pela inflação, ocorrido em dezembro de 2013 (R$ 28 milhões), a internalização de uma parte das operações de manutenção da rede interna da Oi, ocorrida no 2T13, e às vendas porta-a-porta do segmento PMEs (R$ 81 milhões). É importante destacar que o aumento dos custos com pessoal no ano foi parcialmente compensado por iniciativas de aumento da produtividade, sendo alguns resultados já aparentes em Interconexão Os custos de interconexão totalizaram R$ 840 milhões no 2T14 (-29,7% comparado ao 2T13), incluindo o impacto de R$ 19 milhões relativo à desvalorização do Real frente ao Euro, ao Dólar namibiano e ao Dólar americano. Excluindo esse impacto, os custos de interconexão teriam apresentado queda anual de 31,3%, especialmente devido à queda de 25% da tarifa de VU-M no Brasil, registrada em fevereiro de Além disso, no Brasil este trimestre registrou redução no tráfego off-net de SMS e de voz, refletindo o sucesso das 06/08/
15 Resultados Operacionais ofertas baseadas no tráfego on-net. Vale destacar que as tarifas de interconexão em Portugal diminuíram ao longo de 2012 e se estabilizaram em Serviços de Terceiros No 2T14, as despesas com serviços de terceiros totalizaram R$ milhões (+1,6% comparado ao 2T13), incluindo o impacto de R$ 56 milhões da desvalorização do Real frente ao Euro. Sem esse impacto, os custos com serviços de terceiros teriam apresentado queda anual de 1,2%. Esta queda é explicada principalmente pela menor quantidade de serviços terceirizados em Portugal. No Brasil, os maiores gastos com conteúdo de TV e a implementação de projetos de TI para a Copa do Mundo mais que compensaram (i) o menor volume de comissões, reflexo de menores adições brutas como resultado do foco na qualidade das vendas e de um modelo de comissionamento condicionado ao pagamento das duas primeiras faturas, e (ii) menores despesas com call centers, resultado de processos de venda mais eficientes. Serviços de Manutenção de Rede No 2T14, as despesas com serviços de manutenção de rede somaram R$ 485 milhões (-22,2% comparado ao 2T13), incluindo o impacto de R$ 5 milhões da depreciação do Real em relação ao Euro. Excluindo esse impacto, os custos de manutenção de rede reduziriam 23,1% comparado ao 2T13. Custos de Aparelhos / Outros (CPV) Os custos de aparelhos aumentaram 12,5% comparado ao 2T13, somando R$ 241 milhões no 2T14, incluindo o efeito cambial de R$ 7 milhões em razão da depreciação do Real frente ao Euro. Excluindo esse efeito, os custos de aparelhos cresceriam 9,2% na comparação anual. Este aumento é resultado do maior volume de venda de aparelhos. Conforme explicado anteriormente, a Oi impulsionou suas vendas de aparelhos através de parcerias com grandes redes varejistas em uma iniciativa estratégica para alavancar as vendas de chips e aumentar a penetração de smartphone na sua base de clientes. Publicidade e Propaganda As despesas com publicidade e propaganda somaram R$ 230 milhões no 2T14 (-10,4% comparado ao 2T13), incluindo um montante de R$ 5 milhões referente à desvalorização do Real frente ao Euro. Excluindo o impacto cambial, a queda seria de 12,5% comparado ao 2T13. Esta redução se deve principalmente ao maior foco nas campanhas publicitárias relacionadas à Copa do Mundo da FIFA, não obstante os esforços de mídia para o relançamento da nova oferta de Oi TV, cujas campanhas publicitárias tiveram início ao final do 1T14. Em Portugal, a queda das despesas com publicidade e propaganda é explicada por esforços comerciais no primeiro semestre de 2013 com o lançamento do M 4O, apesar das campanhas publicitárias que auxiliaram no relançamento da marca da PT no segmento de mobilidade, de TMN para MEO, ocorrido ao longo do primeiro semestre de Na comparação sequencial, os custos com publicidade e propaganda cresceram 51,7%, devido aos investimentos e promoções da Copa do Mundo, incluindo o lançamento da oferta Oi Eu Tô na Copa, bem como de outras campanhas publicitárias. 06/08/
16 Resultados Operacionais Aluguéis e Seguros As despesas com aluguéis e seguros aumentaram 52,4% em comparação ao 2T13, totalizando R$ 857 milhões, incluindo o impacto da desvalorização do Real frente ao Euro no valor de R$ 6 milhões. Sem este efeito, os custos com aluguéis e seguros aumentaria 51,3% na comparação anual. Este crescimento é explicado especialmente pelo (i) aumento no leasing operacional da infraestrutura de rede, decorrente das vendas de alguns ativos brasileiros desde 2013, incluindo a GlobeNet e as torres fixas e móveis (R$ 137 milhões), (ii) aumento de despesas com aluguel de capacidade satelital relacionado ao satélite SES- 6, lançado em junho de 2013, (iii) aumento de despesas com a internalização das operações de manutenção da planta interna no Brasil, incluindo aluguel de veículos e seguros, (iv) acordos de pagamentos celebrados com outras operadoras, e (iv) reajustes contratuais anuais. Na comparação com o 1T14, o aumento de 1,3% é explicado pelo aumento do leasing operacional da infraestrutura de rede, decorrente das torres móveis vendidas em março de Provisões para Contingências As despesas com provisões para contingências atingiram R$ 211 milhões (+22,6% comparado ao 2T13). Provisões para Devedores Duvidosos PDD No 2T14, as provisões para devedores duvidosos somaram R$ 200 milhões (-40,9% comparado ao 2T13), incluindo o impacto da desvalorização do Real frente ao Euro no valor de R$ 4 milhões. Excluindo este efeito cambial, a PDD teria reduzido 41,9% na comparação anual. Esta queda é resultando direto da melhoria do churn e das políticas de crédito mais restritas aos novos clientes. Neste trimestre, a PDD correspondeu a 2,2% da receita líquida, uma queda de 1,6pp em relação ao 2T13 (3,8%). Outras Despesas (Receitas) Operacionais Outras despesas operacionais totalizaram R$ 449 milhões (-3,1% comparado ao 2T13), incluindo o efeito da desvalorização do Real frente ao Euro no total de R$ 1 milhão. Excluindo este impacto, outras despesas operacionais teriam reduzido 3,3% comparado ao 2T13. Este resultado é explicado principalmente pelas menores despesas em Portugal, como, em 2T13, houve provisões e outros custos adicionais no valor de R$ 76 milhões (Euro 28 milhões), que mais que compensaram o aumento das outras despesas operacionais no Brasil, resultado principalmente de: (i) maiores despesas com combustível e outros materiais relacionados à internalização da manutenção da planta interna; (ii) menores receitas devido à venda de ativos, e (iii) outras despesas. 06/08/
17 Resultados Operacionais EBITDA Tabela 3 EBITDA e Margem EBITDA 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Oi S.A. Pro-forma EBITDA (R$ MM) ,3% -33,3% ,9% Brasil ,4% -41,9% ,4% Portugal ,5% -3,0% ,0% Outros ,0% -18,2% ,5% Margem EBITDA (%) 28,3% 36,0% 42,1% -7,8 p.p. -13,9 p.p. 35,2% 34,6% 0,6 p.p. Itens Não Rotina OPEX reportado ,6% 23,3% ,2% EBITDA de Rotina (R$ MM) ,9% -4,1% ,2% Brasil ,4% -4,1% ,1% Portugal ,5% -3,1% ,8% Outros ,0% -18,2% ,5% Margem EBITDA de Rotina (%) 27,4% 25,7% 28,4% 1,7 p.p. -1,0 p.p. 27,9% 26,1% 1,8 p.p. Brasil 23,7% 23,1% 24,9% 0,6 p.p. -1,2 p.p. 24,3% 23,0% 1,2 p.p. Portugal 42,2% 37,1% 41,3% 5,1 p.p. 0,9 p.p. 41,7% 39,3% 2,4 p.p. Outros 20,9% 22,8% 24,8% -1,9 p.p. -3,9 p.p. 22,9% 22,8% 0,1 p.p. Em 2T14, o EBITDA consolidado pro-forma totalizou R$ milhões (-21,3% comparado ao 2T13), enquanto o EBITDA no Brasil fechou em R$ milhões e o EBITDA nos negócios de telecomunicações em Portugal ( Portugal ) alcançou R$ 782 milhões. No Brasil, o EBITDA de rotina somou R$ milhões (+0,4% comparado ao 2T13), sustentado pela disciplina em custos, menores despesas com interconexão, apesar da queda da receita e das maiores despesas com publicidade e propaganda. A margem EBITDA fechou em 23,7% comparado ao 23,1% no 2T13. O EBITDA de rotina de Portugal atingiu R$ 782 milhões, equivalente a uma margem de 42,2%. Na moeda local, o EBITDA alcançou Euro 255 milhões (+10,0% comparado ao 2T13), beneficiando-se da contenção de custos. Investimentos Tabela 4 Investimentos R$ Milhões 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Investimentos (Pro-forma) Brasil ,4% 14,2% ,0% Portugal ,9% -8,4% ,8% Outros ,3% -19,3% ,8% Total ,3% 8,8% ,4% No 2T14, o total de investimentos, na base pro-forma, totalizou R$ milhões (-13,3% comparado ao 2T13). Os investimentos no Brasil somaram R$ milhões (-8,4% comparado ao 2T13) enquanto os investimentos em Portugal alcançaram R$ 236 milhões (-31,9% comparado ao 2T13). 06/08/
18 Resultados Operacionais No Brasil, a Oi continua a investir na sua rede com uma abordagem granular e também buscando compartilhar investimentos em infraestrutura com outras empresas do setor. Em 2T14, 74,5% dos investimentos no Brasil foram direcionados à rede, incluindo: (i) a melhoria na qualidade e cobertura do 3G e 4G; (ii) a infraestrutura para o fornecimento de serviços de TI e de comunicação para a Copa do Mundo da FIFA, conforme mencionado antes; (iii) a melhoria da qualidade e aumento das velocidades dos acessos de banda larga, e (iv) os investimentos em infraestrutura e no equipamento do cliente relacionados à implantação do serviço de TV paga. No 2T14, na moeda local, os investimentos em Portugal reduziram 40,0% comparado ao 2T13, totalizando Euro 77 milhões, representando 12,8% do total das receitas (-7.8pp comparado ao 2T13), principalmente devido a menores investimentos em projetos de TI/SI, seguindo a transformação IP e consolidação de todas as aplicações de TI, menores investimentos de infraestrutura e tecnologia, resultado dos fortes investimentos realizados nos últimos anos, tanto em FTTH e redes 4G-LTE, e a menores investimentos relacionados a clientes. Fluxo de Caixa Operacional (EBITDA Investimentos) Tabela 5 Fluxo de Caixa Operacional R$ Milhões 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Oi S.A. - Pro-forma EBITDA de Rotina ,9% -4,1% ,2% Capex ,3% 8,8% ,4% Fluxo de Caixa Operacional de Rotina (EBITDA - Capex) ,3% -23,3% ,1% Neste trimestre, o fluxo de caixa operacional de rotina (EBITDA de rotina menos Capex), na visão pro-forma, aumentou 110,3%, totalizando R$ 795 milhões. Este aumento está em linha com a estratégia de abordar os investimentos de forma granular e de concentrar esforços na melhoria do perfil de fluxo de caixa da Companhia. Depreciação / Amortização A Companhia registrou despesas com depreciação e amortização de R$ milhões, praticamente estável quando comparado ao 2T13, e incluindo o impacto da desvalorização do Real face ao Euro no montante de R$ 66 milhões. Excluindo este impacto, depreciações e amortizações teriam caído 3,4% comparado ao 2T13, atingindo R$ milhões. Essa queda é explicada principalmente por uma menor contribuição das operações brasileiras, já se beneficiando dos menores investimentos no primeiro semestre de 2014 em relação ao ano de Tabela 6 Depreciação e Amortização R$ Milhões 2T14 2T13 1T14 Ano Tri. 1S14 1S13 Ano Depreciação e Amortização Pro-forma Total ,8% -6,8% ,6% 06/08/