Dívida em países de baixa renda é uma fragilidade cada vez maior, afirma Banco Mundial - Gente e Mercado
De acordo com Patrick Kirby, do Banco Mundial, desde 2013, a dívida pública média em países de baixa renda aumentou 20 pontos percentuais do PIB e vem cada vez mais de fontes não-concessionais e privadas. Como resultado, os pagamentos de juros estão absorvendo uma proporção crescente das receitas do governo nesses países.
Para Kirby, esse aumento na dívida pública expõe os países de baixa renda a riscos maiores de moeda, taxa de juros e refinanciamento. Atualmente, 11 economias de baixa renda estão em situação de contração de dívidas ou com alto risco de sobre-endividamento, em comparação a seis em 2015. Mesmo os países de baixa renda que estão em risco baixo ou moderado de sobre-endividamento enfrentam margens de segurança em risco.
Para proteger-se dos riscos associados ao endividamento elevado, os países de baixa renda precisam urgentemente fortalecer a eficácia da mobilização de recursos internos, do investimento público e de outros gastos e da gestão da dívida.
Conforme enuncia Kirby, o alívio da dívida sob a iniciativa dos Países Pobres Altamente Endividados ea Iniciativa Multilateral de Alívio da Dívida (MDRI) ajudaram a reduzir a dívida pública entre os países de baixa renda de uma relação dívida / PIB mediana de quase 100% no início dos anos 2000 para uma média de pouco mais de 30% em 2013. Essa tendência de queda inverteu-se acentuadamente a partir de então, com o índice médio de endividamento subindo para mais de 50% até 2017. A alta foi especialmente acentuada para os exportadores de commodities.
Segundo Kirby, o aumento da dívida gera menos preocupações sobre a sustentabilidade da dívida se ela for usada para financiar investimentos que aumentam o produto potencial dos países e, portanto, sua capacidade de pagar empréstimos no futuro. Em alguns países de baixa renda, déficits fiscais mais amplos foram acompanhados por um maior investimento público. Para a maioria dos países de baixa renda, no entanto, uma parte substancial dos empréstimos tem sido usada para financiar um aumento no consumo atual.
Cada vez mais, a dívida pública de países de baixa renda vem de credores comerciais e credores não pertencentes ao Clube de Paris. Estes empréstimos são mais propensos a serem feitos no mercado, em vez de taxas concessionais. Como resultado, os pagamentos de juros absorveram uma parcela crescente das receitas do governo, e alguns países de baixa renda estão se tornando suscetíveis a um aumento súbito nos custos dos empréstimos, especialmente quando eles têm necessidades substanciais de refinanciamento nos próximos anos ou tomaram empréstimos em moedas estrangeiras.
Os países de baixa renda precisam mobilizar recursos internos, aumentar a eficiência dos gastos públicos e melhorar as práticas de gestão da dívida, com foco em uma melhor coleta de dados. Essas reformas podem reduzir a possibilidade de inadimplência onerosa, aumentar a transparência da dívida, apoiar o desenvolvimento sustentável do setor financeiro e reduzir a volatilidade econômica. Apesar de algumas melhorias, a capacidade de gestão da dívida em muitos países de baixa renda é baixa. Exemplos recentes de dívidas ocultas e discrepâncias nas estatísticas da dívida apontam para uma capacidade continuada de baixa dívida, estruturas jurídicas frágeis e desafios de governança. Com informações do Banco Mundial.
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