Cerca de nove em cada dez empresas norte-americanas de xisto estão gastando muito, de acordo com uma nova análise da Rystad Energy.
Apenas cerca de 10 por cento das empresas de xisto dos EUA tiveram um fluxo de caixa positivo no primeiro trimestre de 2019, o que significa que a maioria das empresas está queimando em dinheiro, de acordo com a Rystad Energy.
Depois de estudar o desempenho financeiro de 40 empresas americanas de xisto, a Rystad descobriu que apenas quatro relataram um saldo positivo de fluxo de caixa no 1T 2019. Isso está abaixo da recente norma de 20%.
A Total SA viu seu fluxo de caixa das atividades operacionais (CFO) cair de US $ 14 bilhões no 4T 2018 para US $ 9,9 bilhões no 1T 2019.
"Esse é o CFO mais baixo que temos visto desde o quarto trimestre de 2017", disse Alisa Lukash, analista sênior da equipe norte-americana de xisto da Rystad Energy. "A diferença entre o CAPEX e o CFO chegou a impressionantes US $ 4,7 bilhões. Isso implica um tremendo gasto excessivo, o que não é visto desde o terceiro trimestre de 2017. "
As empresas de xisto serão forçadas a cortar o CAPEX se não receberem financiamento adicional ou refinanciamento da dívida.
Mas, de acordo com Rystad, nenhuma empresa de xisto nos EUA fez uma oferta pública desde o declínio acentuado dos preços do petróleo no final do ano passado, marcando a maior lacuna na emissão de capital público desde 2014.
"Os dados divulgados recentemente, que confirmaram resultados ruins no primeiro trimestre, só serviram para consolidar o sentimento negativo do mercado", disse Lukash. "Enquanto os operadores de xisto continuam a se concentrar em melhorar a eficiência do capital, os investidores estão colocando a indústria sob extrema pressão, não deixando espaço para gastos indisciplinados em 2019."
Mas com os operadores de xisto aumentando a produção, Rystad espera um aumento significativo no CFO no segundo trimestre, à medida que os preços do petróleo melhorem.
"As operadoras maiores e diversificadas, que têm múltiplos motores geradores de caixa e são mais resistentes aos preços voláteis das commodities, estarão especialmente preparadas para se abrirem para a aquisição de novas áreas", acrescentou Lukash.