Mercado Financeiro - Análise Gráfica de mercado Financeiro - Furtado.com.br
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Enfoque técnico vs. fundamentalista
Ponto-figura
Escalas aritméticas vs. logaritmicas
Poucas atividades humanas têm sido tão exaustivamente estudadas durante os últimos 50 anos, sob tantos angulos e por tão diferentes tipos de pessoas, que a de comprar e vender ações de empresas.
No decorrer destes anos de estudo, duas escolas distintas tomaram forma, dois metodos radicalmente diversos de dar resposta ao problema dos investidores, de dizer-lhes o que e quando comprar ou vender.
A Análise Técnica baseia-se na idéia que os preços de ações não se movem randomicamente, e sim em padrões repetitivos e identificaveis.
Tudo se reflete nos preços do Mercado;
Preços movem-se em têndencias e têndencias persistem;
Os movimentos do mercado são repetitivos.
Examinemos cada um destes princípios em detalhe.
O primeiro e mais importante deles é que tudo se reflete nos preços do Mercado.
O Analista Técnico acredita que todos os fatos (economicos, politicos, psicologicos e mesmo fundamentalistas) condicionam os preços das ações e que o preço de uma ação no Mercado em um dado momento é ditado antes pelas exigências da oferta e procura, que pelo seu valor intrinseco. Preços desta forma, seriam apenas o reflexo das mudanças do ritmo da oferta e procura.
Se a procura é maior que oferta, o preço sobe; se o inverso ocorre, o preço desce.
O segundo princípio em que a Análise Técnica baseia-se é que preços movem-se em tendências e tendências persistem. O ritmo da oferta e procura coloca uma tendência em movimento. Uma vez em movimento a tendência persiste, até que acabe. Desta forma, preços de Mercado movem-se em tendências. Primeiro, os preços movem-se em uma direção, criando uma tendência. A tendência persiste até que o movimento dos preços diminue, e emite avisos antes de finalmente reverter e começar o movimento na direção oposta.
Neste ponto tem início uma nova tendência.
O terceiro e último dos princípios básicos é baseado no fato de que os movimentos do Mercado são repetitivos. Certos padrões repetem-se ciclicamente nos gráficos. Estes padrões têm significados e podem ser interpretados em termos de prováveis movimentos futuros de preços. A natureza humana é tal que tende a reagir similarmente á situações padrões. Como regra, pessoas agem da mesma forma que já agiram no passado. Desde que o Mercado de Ações é um reflexo das ações das pessoas, o Analista Técnico analisa situações recorrentes com finalidade de antecipar-se a altas e baixas do Mercado.
Considerando os princípios mostrados acima, a Análise Técnica pode ser definida como o estudo de ações individuais e do Mercado com base na oferta e procura. Analista Técnicos registram em Gráficos as atividades de preços e volumes e deduzem de sua história gráfica as provavéis futuras tendências dos preços.
Gráficos são as ferramentas de trabalho do Analista Técnico. Eles foram criados em uma multiplicidade de formas e estilos, para representar gráficamente qualquer coisa e tudo que ocorre no Mercado e possibilitar inferência de indicadores.
Eles podem ser mensais, onde um mês inteiro de negociações é condensado em uma única coordenada, ou semanais, ou diários, horários ou Ponto-Figura.
Podem ser construídos em escalas logaritimicas, aritméticas, ou projetados como Osciladores.
Analistas Técnicos fazem uso, básicamente, dos seguintes tipos de Gráficos:
Gráficos de Barras são, de longe, os mais usados. Neles, o eixo vertical representa preços; o horizontal o período de tempo examinado (dias, meses, horas). Para cada unidade de tempo, a máxima, miníma e fechamento são plotados. Pequenos traços horizontais, entre a máxima e miníma, representam o preço de fechamento. Traços verticais na linha da base representam o volume negociado.
Gráfico de linha sólida
Gráficos de linha sólida são similares aos de Barras. Neles apenas a cotação de Fechamento é registrada, resultando em uma linha sólida que torna as curvas mais visíveis.
Gráficos ponto-figura são baseados em dois parametros: Box size e Critério de reversão:
Marca-se movimentos de alta e baixa com símbolos diversos: "X" e "O". Box size é o valor de cada box no gráfico. Quanto menor o tamanho do box, mais sensível será o gráfico aos movimentos de preço.
Por exemplo: um box size que represente R$1,00 de movimento de preço é menos sensível que um de R$0,50. Genericamente, box sizes menores são mais adequados a obtenção de perpectivas de curto prazo; e box sizes maiores a médio e longo prazos.
Critério de reversão pode ser definido como o número de boxes necessários para causar reversão de sentido e, consequentemente, registro dos preços na direção oposta.
Candlesticks é um método japonês de análise técnica, datado do século XVII, originalmente usado para preços de contratos de arroz.
Gráficos Candlestick exibem cotações de abertura, máxima, mínima e fechamento. Suas figuras criam linhas e patterns usados para identificar/prever variações de preços.
Escalas aritméticas vs. logarítmicas
A escala vertical (de preços) em um gráfico pode ser aritmética ou logarítmica.
Na escala aritmética, uma distancia igual para cada unidade de preço é usada. Assim, a distancia (medida), na escala vertical , é a mesma entre R$10,00 e R$20,00 ou entre R$20,00 e R$30,00, e assim por diante.
Na logarítmica, a distancia entre entre R$10,00 e R$20,00 ou entre R$20,00 e R$40,00 é que seriam iguais, pois ambos os casos representam 100% de incremento.
Volume é visto como medida de força do mercado. Se o volume está em alta é, de modo geral, indicação de que a tendencia geral do mercado será mantida. Inversamente, declínio de volume é indicação de possível reversão para a tendencia contrária.
Médias móveis são um dos recursos mais comumente utilizados em análise técnica.
Uma média é a soma dos preços de fechamento de um dado período, dividida pelo número de dias do período, sendo re-calculada para cada dia do período.
Envelopes ou trading bands criam um filtro em volta da linha de uma Médias móvel. Duas linhas, uma acima e uma abaixo são desenhadas paralelas a média móvel. A distancia entre as linhas superior e inferior do envelope é uma certa percentagem. Se os preços rompem a linha superior, estão acelerando mais que o normal (implicando em grande força do mercado); se os preços caem abaixo da linha inferior do envelope, provável tendencia de queda está retratada.
Osciladores servem para muitos propósitos, mas primariamente são usados para demonstrar a ação do mercado. Osciladores podem ser usados quando os preços estão em tendencia de queda, alta ou indefinida.
O oscilador Momento mede a aceleração e desaceleração dos preços ao invés de seus níveis atuais.
Cria-se o oscilador Momento, para um determinado período, subtraindo o preço do fechamento de cada período pelo do certo número de períodos atrás. Repete-se o mecanismo para cada período e plota-se os valores obtidos.
Por ex.: um Momento de cinco dias é a diferença entre o preço de fechamento do dia corrente e o de cindo dias atrás.
Genéricamente, considera-se que o Momento antecipa ao analista a ação dos preços em momentos de mudança do mercado.
Índice de força relativa O Índice de força relativa (IFR), para um determinado período é calculado pela seguinte fórmula:
RSI = 100 - (100 / (1+RS)
Usualmente adotam-se períodos de 14 dias e níveis de 70 e 30 para as escalas verticais.
Se o IFR sobe acima de 70, um topo no mercado está sendo atingido; se desce abaixo de 30, uma tendencia de queda está para ser revertida.
Uma maneira simplista deste oscilador aconselha a compra quando o IFR ultrapassa a barreira dos 50; ou a venda quando cai abaixo.
Estocásticos são um recurso popular entre analistas, especialmente para análises de curto prazo.
É uma técnica de mesuramento da velocidade dos preços baseada na teoria de que a medida que os preços sobem, os fechamentos tem a tendencia de posicionarem-se mais próximos das altas do período.
Similarmente, se os preços descem, os fechamentos tendem a se aproximarem das baixas.
A fórmula para cálculo do Estocástico é:
%K = ((C-L) / (H-L)) x 100
%K = Estocástico
C = último preço de fechamento
L = menor preço durante os últimos "n" períodos
H = maior preço durante os últimos "n" períodos
Sinais para compra e venda tem maior probabilidade de sucesso na faixa entre 10 e 15% para compra e entre 85 e 90% para venda.
O MACD (Moving Average Convergence/Divergence indicator) é calculado subtraindo-se o valor de duas médias móveis: de 26 dias e de 12 dias. Uma média móvel exponencial de 9 dias é mostrada juntamente com a linha do MACD.
A regra básica do MACD é vender se o MACD cai abaixo da linha de 9 dias; e comprar quando o MACD passa acima da mesma linha.
On-Balance Volume é uma técnica de análise de volume. É calculado em dois passos:
Primeiro, o volume total de cada dia é considerado positivo ou negativo, dependendo da oscilação positiva ou negativa do preço de fechamento no dia. Segundo, é calculada a soma de todos os dias negativos e positivos.
O valor atual do OBV não é importante. Sua direção em relação ao preço do mercado fornece indicações das pressões de compra e venda.