Petrobras (PETR4): Divulgação das reservas provadas de óleo e gás para 2021 - XP Investimentos
31/01/2022 10:04:31 • Atualizado em 31/01/2022 10:04:32
Confira abaixo um resumo da divulgação das reservas provadas de óleo e gás da Petrobras para 2021
Na sexta-feira, 28 de janeiro, a Petrobras divulgou as reservas provadas ("1P") de óleo, condensado e gás natural para 2021. De acordo com as regras da Sec, o 1P aumentou ~1 bilhão de barris de óleo equivalente – "boe" (+12%), encerrando o ano em 9,88 bilhões de boe. A produção de 2021 foi de 0,9 bilhão de boe, e o R/P (relação entre reservas provadas e a produção corrente) aumentou para 11 anos.
A revisão econômica aumentou o 1P em +0,43 bilhão de boe, impulsionado pelo aumento dos preços do Brent: a média para 2021 foi de US$ 70,7 o barril ("bbl"_, um aumento de +63% sobre 2020 (US$ 43,3/bbl).
Incorporações somaram 1,54 bilhão. Segundo a Companhia, principalmente pelo avanço no desenvolvimento do campo de Búzios, em decorrência da aquisição do Excedente de Cessão de Onerosa ("ToR") e da assinatura do acordo de coparticipação, e dos investimentos em novos projetos para aumentar a recuperação em outros campos nas Bacias de Santos e Campos, além de apropriações relacionadas ao bom desempenho dos reservatórios.
Como mencionamos em nosso relatório recém-publicado sobre a Petrobras (link aqui), esperávamos um aumento maior nas incorporações após a assinatura do acordo de coparticipação para o excedente de ToR de Búzios e Itapu. O acordo marcou o volume de ToR para esses dois campos em 8,47 bilhões de boe.
Mas, como também mencionado em nosso relatório, o montante que essas reservas serão apropriadas ao 1P é gradual e difícil de prever no curto prazo, devido à falta de disclosure por parte da Petrobras (note-se que esta é uma tendência geral entre as majors petrolíferas globais, ao contrário das empresas Jrs. brasileiras que fornecem o relatório de reservas em detalhes).
Portanto, ainda vemos muito potencial para a Petrobras continuar incorporando reservas provadas para os próximos anos. Mantemos nossa visão positiva da ação com recomendação de compra (Preço Alvo de R$ 45,3 para PETR3/PETR4 e US$ 16,4 para PBR/PBR.A).