Investidor prefere cautela e reduz ritmo de negócios | Valor Econômico
10/06/2014 às 13h38
SÃO PAULO - Os mercados financeiros têm uma sessão de baixa volatilidade e volume de negócios reduzido, em um movimento de acomodação após fortes ajustes nos preços dos ativos. O Ibovespa opera praticamente estável, acima dos 54 mil pontos, equilibrando-se entre os ganhos de algumas empresas estatais, que esperam pelo resultado da pesquisa eleitoral do Ibope, e a queda forte de Vale, sob efeito do recuo do preço do minério de ferro.
O mercado de dólar também diminuiu o passo à espera pelo anúncio das condições da prorrogação do programa de swap cambial no segundo semestre. Na mesma linha, após a queda firme dos últimos dias, os juros operam com leves oscilações, em um pregão de baixo giro de negócios.
No exterior, também não há notícias de peso que deem fôlego aos mercados. Assim, as bolsas americanas operam perto da estabilidade.
O Ibovespa em ligeira queda, à espera da pesquisa eleitoral do Ibope. "Há uma realização de curto prazo enquanto os investidores esperam pela pesquisa, já que a agenda é fraca tanto no exterior, quanto no Brasil", diz o economista-chefe da Órama Investimentos, Álvaro Bandeira. Ele lembra que o índice perde força após ter subido 2,15% ontem e 3,04% na sexta-feira.
Ao redor de 13h30, o Ibovespa subia apenas 0,03%, para 54.296 pontos.
O mercado financeiro aguarda, para hoje, a divulgação de pesquisa nacional do Ibope sobre a intenção de voto para a Presidência da República. O levantamento foi encomendado pela União dos Vereadores do Estado de São Paulo (Uvesp).
"O mercado quer subir, na expectativa da pesquisa eleitoral, mas Vale não deixa", acrescentou nesta manhã um operador. Vale PNA caía mais de 1% ao redor de 13h, em linha com as perdas de BHP Billiton e Rio Tinto no exterior. A XP Investimentos comenta que hoje o minério de ferro fechou em queda de 0,74%, cotado a US$ 93,60 por tonelada.
O Santander reduziu suas projeções para os preços do minério de ferro até o ano que vem e decidiu cortar a recomendação para os ADRs da Vale, recibos de depósitos de ações ordinárias negociados em Nova York, de compra para neutra. O banco também rebaixou o preço-alvo dos papéis de US$ 21 até o fim de 2014 para US$ 15 até dezembro de 2015.
Para o analista Felipe Reis, que assina o relatório enviado a clientes, a oferta do minério está crescendo a um passo perigoso, mais rápido do que a demanda principalmente da China -- maior consumidora do insumo. Enquanto o gigante asiático aponta para importações menores da commodity, as mineradoras continuam expandindo capacidade produtiva.
O investidor estrangeiro segue colocando dinheiro na Bovespa. Segundo um operador, ontem, o UBS foi o grande comprador do mercado. Na última sexta-feira, última dado disponível na Bovespa, o estrangeiro colocou mais R$ 235,289 milhões. No mês, o saldo é positivo em R$ 948,582 milhões, resultado de compras de R$ 14,986 bilhões e vendas de R$ 14,037 bilhões. No ano, o saldo é positivo em R$ 11,801 bilhões.
O dólar operava em ligeira queda frente ao real, descolando do movimento de alta da moeda americana no exterior, com os investidores mantendo a cautela aguardando os detalhes sobre a prorrogação do programa de oferta de swaps pelo Banco Central.
Ao redor de 13h30, o dólar comercial caía 0,31%, cotado a R$ 2,2335, em dia de volume financeiro fraco no mercado primário. Já o contrato futuro para julho cedia 0,35%, saindo a R$ 2,2238.
No mercado brasileiro, os investidores aguardam os detalhes sobre a prorrogação do programa de intervenção no câmbio. O BC anunciou na sexta-feira passada que vai estender o programa, que tinha previsão para acabar em 30 de junho. A autoridade monetária, no entanto, ainda não informou até quando deve manter as intervenções no câmbio nem as condições da oferta de swap cambiais nessa nova etapa. Ontem, a moeda fechou em queda de 0,84% em reação à notícia.
Os investidores esperam que o BC mantenha a venda diária de swap cambiais, que soma hoje US$ 200 milhões. Uma redução nesse volume ou mesmo a interrupção dos leilões diários, no entanto, poderia trazer uma pressão de alta para o dólar.
O BC conta com uma importante munição para controlar as intervenções no câmbio, que é rolagem dos swaps. O estoque nesses instrumentos cambiais soma US$ 87,073 bilhões. Em maio, o BC deixou vencer US$ 4,65 bilhões, realiza ndo, na prática, uma compra líquida de dólares, resultado do total colocado via leilões do programa de intervenção e o mo ntante liquidado.
Hoje, o BC vendeu todos os 4 mil contratos de swap cambial previstos no programa de intervenção, cuja operação somou US$ 198,8 milhões.
A autoridade monetária ainda rolou mais 10 mil contratos de swap cambial que venceriam em 1 de julh o, cuja operação totalizou US$ 493,3 milhões. Com isso, o BC já renovou US$ 3,250 bilhões do lote total. Se mantiver o mesmo ritmo até o fim do mês, o BC terá concluído a rolagem de US$ 8,750 bilhões do lote total que vence em julho, deixando vencer US$ 1,310 bilhões.
No exterior, o dólar subia frente às principais moedas acompanhando a alta do rendimento dos títulos do Tesouro americano diante da expectativa de que o Federal Reserve (Fed, banco central americano) poderá começar a subir os juros nos Estados Unidos no primeiro semestre de 2015.
Os juros futuros seguem operando com pequenas oscilações com volume de negócios ainda mais reduzido. A proximidade da abertura da Copa do Mundo, das férias no Hemisfério Norte e também a expectativa por novos indicadores que justifiquem ajustes nas posições explicam esse comportamento.
Operadores observam que os juros já caíram muito nos últimos dias, movidos por dados fracos de atividade e sinais do BC de que um novo aperto monetário não deve ocorrer no curto prazo. Entrou no radar, inclusive, o risco de um corte de juros.
Agora, dizem operadores, profissionais aguardam notícias que justifiquem um ajuste dos preços. Hoje, mereceu atenção o resultado do IGP-M referente à primeira prévia de junho, que registrou deflação de 0,64%, ante 0,06% em igual período de maio.
As ações mais flexíveis dos bancos centrais no mundo têm estimulado um fluxo vendedor no mercado de DIs. Depois do Banco Central Europeu (BCE) e do BC do México, o mercado monitora também a autoridade monetária chinesa, que pode adotar rodadas adicionais de estímulo monetário frente à desaceleração em curso. O resultado considerado tranquilo da inflação chinesa reforça essa aposta. A inflação ao consumidor chinesa chegou a 2,5% em maio na comparação com mesmo período do ano anterior, sucedendo alta de 1,8% em abril.
No Brasil, os sinais de uma atividade mais fraca continuam surgindo. Ontem, as vendas de papelão ondulado e oferta do sistema elétrico reforçam expectativa de queda da produção industrial em maio, segundo observa relatório distribuído pelo banco Bradesco.
As vendas de papelão ondulado somaram 288 mil toneladas em maio, segundo informações prévias divulgadas ontem pela Associação Brasileira do Papelão Ondulado (ABPO), o que representa um decréscimo de 1,5% na comparação interanual. Na passagem de abril para maio, o indicador recuou 0,2% na série dessazonalizada pelo Depec-Bradesco, mantendo a tendência descendente dos dois últimos meses, com quedas de 1,2% em março e de 0,4% em abril.
No mesmo sentido, os valores da carga de energia do Sistema Interligado Nacional (SIN) verificados em maio atingiram 62.446 MW médios, de acordo com o Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS). Esse patamar representa uma variação positiva de 2,7% em relação aos valores verificados no mesmo mês do ano anterior, mas uma queda de 0,8% ante abril.
"Esses números reforçam a nossa expectativa de redução da produção industrial em maio, conforme sugerido por outros indicadores coincidentes, como a Sondagem da Indústria da FGV, que revelou recuo de 5,1% do Índice de Confiança da Indústria entre abril e maio", diz o Bradesco.
O mercado deve monitorar também o presidente do Banco Central (BC), Alexandre Tombini, que participa hoje de evento na sede da autoridade monetária em Brasília. Tombini fará a abertura da exposição "A Persistência da Memória", na Galeria de Artes do banco.
Na BM&F, o DI janeiro/2017 operava a 11,55% (11,54% ontem). O DI janeiro/2016 tinha taxa de 11,27% (11,25% ontem). O DI janeiro/2015 marcava 10,82%.
Alguns dados positivos na Europa e nos Estados Unidos não são o suficiente para impulsionar muito as bolsas hoje, após altas recordes registradas recentemente. Entre os Treasuries, o movimento era de alta nos juros pela terceira sessão consecutiva, em um dia de poucos indicadores importantes.
Na Ásia, o primeiro-ministro da China, Li Keqiang, disse a uma rádio estatal que o país adotará "medidas específicas" para apoiar o crescimento, sem dar sinais, portanto, de que Pequim pode lançar em breve um grande pacote de estímulos. Ontem, o governo anunciou um corte de 0,5 ponto percentual no compulsório de alguns bancos, mas não para as maiores instituições.
A reação ao anúncio foi modesta hoje nos mercados asiáticos, que fecharam sem sinal único. Houve alta nos índices chineses, mas a Bolsa de Tóquio recuou com a realização de lucros após altas recentes e a valorização do iene ante o dólar. Ainda na China, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês) avançou 2,5% em maio, perante um ano antes, em linha com as expectativas.
Nos Estados Unidos, os estoques no atacado subiram 1,1% em abril, acima da previsão de alta de 0,6%. O índice de confiança das pequenas empresas atingiu o maior nível desde 2007 em maio. Já um relatório de emprego mostrou que a abertura de vagas aumentou em abril nos EUA.
Por volta das 13h30, o índice Dow Jones caía 0,07%, enquanto o Nasdaq declinava 0,19% e o S&P 500 tinha queda de 0,17%, respectivamente.
Na Europa, a Bolsa de Londres fechou em queda de 0,02%, praticamente estável, a de Frankfurt subiu 0,17% e a de Paris teve alta de 0,08%. Dirigentes do BCE já indicaram que pode haver mais medidas de afrouxamento, dependendo, claro, do resultado das já tomadas.