Tecnisa (TCSA3) - Resultado do quarto trimestre de 2019 - Levante Ideias de Investimentos
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Tecnisa (TCSA3) – Resultado do quarto trimestre de 2019
A Tecnisa divulgou nesta quarta-feira (18) seus números referentes ao quarto trimestre de 2019.O resultado foi regular e em linha com o esperado, devido ao baixo volume de lançamentos no trimestre.
O destaque positivo foi o aumento nas vendas líquidas, o que alavancou sua receita no período e a permitiu gerar caixa no período.
O destaque negativo foi o prejuízo líquido de 60 milhões de reais no 4T2019, afetado por despesas não recorrentes que fizeram com que a linha de outras despesas não operacionais ficasse negativa em 43 milhões no trimestre.
O resultado tem impacto neutro no preço das ações ON da Tecnisa (TCSA3) no curto prazo, pois no momento outros catalisadores estão afetando o valor de mercado das empresas: incertezas com os impactos do coronavírus e preocupação com a posição de caixa e endividamento.
A receita líquida obtida no quarto trimestre foi de 124 milhões de reais, crescimento de 61 por cento na comparação com o mesmo período de 2018. O resultado veio acima por conta do crescimento nas vendas contratadas, redução do distrato e da venda de terrenos tidos como não estratégicos. A empresa conseguiu acelerar a venda de seus estoques e realizou a venda de 100 por cento do único projeto lançado no quarto trimestre.
A empresa continua tendo suas margens pressionadas devido aos descontos que são concedidos para vender seus estoques e à ausência de mais lançamentos dentro de sua carteira. Porém para mitigar esse efeito de margens comprimidas a empresa fez um bom trabalho em conter suas despesas administrativas e com marketing.
O Ebitda foi negativo em 40 milhões de reais impactado pelas provisões que a companhia continua realizando seja para recalcular o valor do seu estoque, pagamento de indenizações ou perdas com parceiros.
O volume de lançamentos totalizou 69 milhões em 2019 (parcela Tecnisa), com 81 por cento das unidades vendidas até 31/dez. Entretanto, a Tecnisa possui um alto nível de estoque pronto, 95 por cento do valor total do estoque de 612 milhões de reais.
A companhia segue avançando em seu processo de turnaround. Após a realização do follow-on para redução do endividamento e melhora da estrutura de capital, a companhia agora passa pela etapa de redução de estoques prontos, para voltar a capitalizar e realizar lançamentos expressivos.
O principal risco de Tecnisa no curto prazo é o vencimento de dívidas corporativas no montante de R$ 96 milhões em 2020, pois o mercado de capitais se encontra totalmente fechado neste momento devido ao pânico nos mercados mundiais.
A companhia propôs o grupamento de suas 736,292 milhões de ações na proporção de dez para uma. Em fato relevante divulgado ontem.