Plano de combate à inflação não contempla corte no juro, nota BC | Valor Econômico
24/07/2014 às 09h02 7
BRASÍLIA - (Atualizada às 9h43) O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) deixou mais claro, em ata divulgada nesta quinta-feira, que sua estratégia de combate à inflação não contempla redução da taxa básica de juros.
"Ainda assim, o Comitê antecipa cenário que contempla inflação resistente nos próximos trimestres, mas, que, mantidas as condições monetárias - isto é, levando em conta estratégia que não contempla redução do instrumento de política monetária - tende a entrar em trajetória de convergência para a meta nos trimestres finais do horizonte de projeção", diz o texto.
O trecho da ata aparentemente busca eliminar dúvidas sobre uma possível redução de juros pelo Copom, que foram levantadas com a permanência da expressão "neste momento" no comunicado da reunião da semana passada, que definiu a manutenção da taxa Selic em 11% ao ano.
O Copom afirmou que a elevada variação dos índices de preços ao consumidor nos últimos 12 meses contribui para que a inflação "ainda mostre resistência". Diz que essa resistência decorre de dois importantes processos de ajustes de preços relativos em curso na economia - realinhamento dos preços domésticos em relação aos internacionais e realinhamento dos preços administrados em relação aos livres.
"O Comitê reconhece que esses ajustes de preços relativos têm impactos diretos sobre a inflação e reafirma sua visão de que a política monetária pode e deve conter os efeitos de segunda ordem deles decorrentes", traz o texto, lembrando que, para conter essas e outras pressões, as "as condições monetárias foram apertadas".
O colegiado dá indicações ainda de que não vê o quadro de forte desaceleração da economia que vem sustentando um cenário de corte de juros traçado por parte do mercado. "O Copom avalia que a demanda agregada tende a se apresentar relativamente robusta no horizonte relevante para a política monetária", destaca o documento.
Na ata anterior, referente à reunião de maio, o Copom também classificava a demanda como "relativamente robusta", mas não estabelecia vínculo com o horizonte relevante para a política monetária, salientando apenas que "avalia que a demanda agregada tende a se apresentar relativamente robusta".
De qualquer forma, o BC voltou a dizer que a política monetária, em momentos como o atual, deve se manter vigilante, introduzindo uma expressão - "nesse contexto" - que não constava do documento antecedente ao tratar desse posicionamento.
"O Copom avalia que pressões inflacionárias ora presentes na economia - a exemplo das decorrentes dos processos de realinhamentos de preços citados anteriormente e de ganhos salariais incompatíveis com ganhos de produtividade - tendem a arrefecer ou, até mesmo, a se esgotarem ao longo do horizonte relevante para a política monetária."