CIMPOR RELATÓRIO & CONTAS 2011 PAG PDF
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Rebeca Luísa Carmona Filipe
1 & CONTAS 101
2 INDICE ÍNDICE 26 2 Mensagem do do Presidente do do Conselho de de Administração 26 4 Mensagem do do Presidente da da Comissão Executiva 26 6 A Cimpor A Cimpor no no Mundo 26 8 Órgãos Órgãos Sociais e e Gestão Destaques e e Síntese de de Indicadores Parte Parte I I - Relatório de de Gestão Parte Parte II II - Documentos de de Prestação de de Contas Parte Parte III III - Outros Documentos de de Informação Societária Parte Parte IV IV - Documentos de de Fiscalização e e Auditoria
3 & CONTAS 1
4 CIMPOR Relatório & CONTAS MENSAGEM AOS ACCIONISTAS DO MENSAGEM PRESIDENTE DO DA PRESIDENTE COMISSÃO EXECUTIVA DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO MENSAGEM DO PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 22 2 António de Castro Guerra Presidente do Conselho de Administração Senhores MENSAGEM Acionistas, AOS ACCIONISTAS DO PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO A Cimpor atravessou no ano de um contexto de grande complexidade, Lorem incerteza ipsum dolor e mudança: sit amet, consectetur a crise da dívida adipisicing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua. soberana europeia, a Primavera Árabe e a aceleração da Ut enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris importância económica e política dos países emergentes, em nisi ut aliquip ex ea commodo consequat. Duis aute irure dolor in relação aos países tradicionalmente mais desenvolvidos. Para reprehenderit in voluptate velit esse cillum dolore eu fugiat nulla o pariatur. bem e Excepteur para o mal, sint pela occaecat localização cupidatat dos non seus proident, ativos, sunt a Cimpor in coabitou culpa qui officia com todas deserunt as dimensões mollit anim id deste laborum. complexo contexto e portou-se bem nesta travessia do ano. Sed ut perspiciatis unde omnis iste natus error sit voluptatem A crise da dívida soberana europeia, com particular incidência accusantium doloremque laudantium, totam rem aperiam, eaque nas economias dos países do Sul, impactou negativamente ipsa quae ab illo inventore veritatis et quasi architecto beatae vitae Portugal dicta sunt e explicabo. Espanha, Sed onde ut a perspiciatis Cimpor dispõe unde omnis de uma iste capacidade natus error de sit voluptatem 10,2 milhões accusantium de toneladas doloremque de cimento laudantium, com clínquer totam próprio: rem a aperiam, cadeia eaque de efeitos ipsa fez-se quae ab sentir illo inventore na vida da veritatis nossa et Companhia, quasi através architecto da beatae contração vitae dos dicta mercados sunt explicabo. ibéricos Nemo e da enim subida ipsam dos custos voluptatem de refinanciamento quia voluptas sit da aspernatur sua dívida. aut odit aut fugit, sed quia consequuntur magni dolores eos qui ratione voluptatem sequi A nesciunt. chamada Neque Primavera porro quisquam Árabe est, irrompeu qui dolorem em cadeia ipsum em quia vários dolor países sit amet, do consectetur, Norte de África adipisci em velit, três sed dos quia quais non numquam Tunísia, Marrocos eius modi e tempora Egito incidunt temos capacidade ut labore et dolore produtiva magnam instalada aliquam de 7,1 quaerat milhões de voluptatem. toneladas, 4 das quais no Egito, o país onde os seus impactos mais se fizeram sentir. O efeito dominó iniciado na Tunísia Ut enim estendeu-se, ad minima veniam, depois, quis a outros nostrum países exercitationem do Médio ullam Oriente, na corporis proximidade suscipit laboriosam, de um país nisi emergente, ut aliquid a ex Turquia, ea commodi onde consectetur, adipisci temos instalada uma velit capacidade quis nostrum de exercitationem 3 milhões de ullam toneladas. corporis suscipit. A crise da Lorem dívida ipsum soberana dolor europeia sit amet, consectetur e as grandes adipisicing elit, transformações sed do políticas eiusmod tempor e sociais incididunt no mundo ut labore árabe et dolore reforçaram-se magna mutuamente aliqua. Ut enim nos ad seus minim efeitos, veniam, contraindo quis nostrud ainda mais os vários exercitation mercados ullamco dos laboris dois lados nisi ut do aliquip Mediterrâneo, ex ea commodo. ao mesmo tempo que nos países mais ávidos de mudanças sociais e políticas, arrastaram aumentos dos custos de alguns fatores de produção, em particular o trabalho e a energia. A crescente afirmação da importância politica e económica dos países Lorem emergentes ipsum dolor Extremo sit amet, consectetur Oriente sobretudo adipisicing a elit, China e a sed Índia, do onde eiusmod a Cimpor tempor titula incididunt 7,2 milhões ut labore de et toneladas dolore de cimento magna -, foi aliqua. decisiva Ut para enim o ad crescimento minim veniam, do quis PIB nostrud mundial, embora a exercitation nível inferior ullamco ao de laboris 2010: menos nisi ut aliquip 1,4%. O ex dinamismo ea commodo consequat. Duis aute irure dolor in reprehenderit in dos seus mercados impactou positivamente nas economias de voluptate velit esse cillum dolore eu fugiat nulla pariatur. outros países emergentes produtores de produtos agrícolas Excepteur sint occaecat cupidatat non proident, sunt in e recursos minerais da América do Sul, em especial o Brasil culpa qui officia deserunt mollit anim id est laborum. - onde já somos um player de referência no mercado do cimento, com Sed ut 6,6 perspiciatis milhões de unde toneladas omnis iste, natus mas também error sit do Sul de África - voluptatem África do accusantium Sul e Moçambique doloremque - onde laudantium, a Cimpor totam tem r 2,5 milhões em de aperiam, toneladas eaque instaladas. ipsa quae ab illo inventore veritatis et quasi architecto beatae vitae dicta sunt explicabo. Nemo O dinamismo económico dos países emergentes e o avolumar enim ipsam voluptatem quia voluptas sit aspernatur de tensões no Médio Oriente originadas pela Primavera Ut Árabe, enim ad trouxeram minima veniam, instabilidades quis nostrum aos mercados exercitationem petrolíferos ullam corporis e do gaz suscipit natural, laboriosam, que apresentaram nisi ut aliquid e apresentam ex ea commodi uma consequatur? acentuada tendência Quis autem para vel a eum alta iure de reprehenderit preços. qui in ea voluptate velit esse quam nihil molestiae consequatur, vel illum qui Neste contexto de grande complexidade, incerteza e dolorem eum fugiat quo voluptas nulla pariatur? Lorem ipsum dolor sit mudança, amet, consectetur a Cimpor adipisicing esteve à altura elit, sed dos do desafios eiusmod e tempor orgulha-se incididunt disso: defendeu-se ut labore et bem dolore das magna condições aliqua. adversas Ut enim ad que minim teve que veniam, enfrentar quis e tirou nostrud partido exercitation das melhores ullamco laboris oportunidades nisi ut aliquip que ex se ea commodo lhe abriram. consequat. Duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate velit esse cillum dolore eu fugiat nulla pariatur. Excepteur Com rumo e em obediência aos quatro pilares da estratégia sint occaecat cupidatat non proident, sunt in culpa qui officia. aprovada em 2010 pelo Conselho de Administração, onde todos deserunt os acionistas mollit de anim referência id est laborum.sed estão representados: ut perspiciatis unde omnis iste natus error sit voluptatem accusantium doloremque laudantium, A Cimpor continuou a investir, em especial nos mercados totam rem aperiam, eaque ipsa quae ab illo inventore veritatis et mais dinâmicos e rentáveis onde está instalada o maior quasi architecto beatae vitae dicta sunt explicabo. Nemo enim ipsam nível de investimento dos últimos três anos tem em curso voluptatem quia voluptas sit aspernatur aut odit aut fugit, sed quia consequuntur investimentos magni e dolores em fase eos de qui estudo ratione outras voluptatem oportunidades, sequi que terão significativa expressão no capex de Reforçou a ambição temática e geográfica do seu programa de redução de custos, o qual, pela sua mobilização e abrangência, incutiu, em toda a organização, uma cultura ainda mais orientada para a
5 MENSAGEM DO PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO eficiência de custos. A ambição do nosso programa de utilização de combustíveis alternativos deixa antever significativos ganhos de eficiência e ambiental. No mesmo sentido está orientado o nosso programa de I&D com universidades nacionais e estrangeiras. Ao longo do ano de, mas sobretudo no segundo semestre, deram-se passos significativos na redefinição e qualificação da nossa estrutura organizativa, na renovação dos nossos recursos humanos, lançando sólidas bases para a evolução da Cimpor, de grupo multidoméstico para grupo multinacional. A nossa tradicional boa performance, o compromisso assumido com os nossos acionistas e outros investidores relativamente à prioridade que damos à solidez do nosso balanço, e a forma como ao longo do ano soubemos dialogar com os representantes dos mercados financeiros, tiveram três consequências que quero assinalar: A ação Cimpor destacou-se, pela positiva, no contexto Índice PSI 20 e do comportamento das ações dos nossos peers. Mantivemos o rating da companhia, que continua a ser Investment Grade, imunizando-a, substantivamente, dos efeitos do risco do soberano Portugal. Levantámos recursos no mercado, que asseguram as nossas necessidades financeiras até A forma como soubemos lidar com as condições adversas que tivemos que enfrentar e tirar partido das melhores oportunidades que se nos abriram, refletiram-se no crescimento das vendas e num ligeiro decréscimo do EBITDA. Não fora a queda abruta das vendas no Egito e dos mercados Ibéricos, o nível destes indicadores teria sido substancial melhor. Mesmo assim, comparamos bem com os peers. Quatro razões exógenas contribuíram complementarmente para a quebra dos resultados líquidos: o aumento dos custos energéticos, a subida dos custos financeiros, a desvalorização da maioria das moedas em relação ao euro e o incremento de resultados nos países com taxas de imposto mais elevadas. Apesar disso, mantivemos o pay-out-ratio em relação ao ano anterior. No difícil ano de, os resultados a que chegámos só foram possíveis com a dedicação e profissionalismo da equipa de gestão e com a mobilização e empenho de todos os colaboradores da companhia, mas o conjunto dos membros não executivos do Conselho de Administração, pela sua participação e contributos neste órgão de governo da Sociedade e nas Comissões que dele emanam e em que todos participaram ativamente, potenciaram a ação dos administradores executivos. A situação dos mercados Ibéricos e a incerteza de alguns mercados do Norte de Africa deve continuar a merecer, como tem merecido, a nossa particular atenção, reforçando a gestão integrada das capacidades instaladas nos dois lados do Mediterrâneo, reduzindo níveis de subutilização das mesmas e orientando-as, com uma rigorosa ponderação dos custos de transporte, para países onde temos capacidade de produção insuficiente para satisfazer a procura, ou para terceiros mercados onde a margem de contribuição seja positiva. Os países africanos do Atlântico Sul e da América Latina, com predominância para o Brasil, devem ser mais integrados no quadro desta linha estratégica defensiva. Este tipo de resposta, de natureza defensiva, não dispensa respostas mais agressiva, aliás previstas na estratégia que aprovámos em 2010 e prosseguidas no ano transato, investindo nos mercados mais dinâmicos e rentáveis, ou noutros em que surjam boas oportunidades de investimento. Os tempos que estamos a viver estão a exigir-nos uma ponderação acrescida nas decisões de investimento, para que o balanço não perca flexibilidade e os custos do funding não penalizem a rentabilidade esperada dos capitais próprios. Porque queremos continuar a crescer com segurança, nalgumas geografias devemos encarar e estudar hipóteses de alienação de ativos como via complementar para o financiamento de novos investimentos, que alarguem a diversificação geográfica das nossas atividades, minimizem o risco da Companhia e criem mais valor para a Cimpor. Tal como referi na mensagem que dirigi aos senhores acionistas na última Assembleia Geral, no respeito pelo artigo nº 398 do Código das Sociedades Comerciais e pelo acordo celebrado entre a Cimpor-Cimentos de Portugal, SGPS, SA e a Cimpor Brasil, por um lado, e por outro, o CADE, em obediência às orientações aprovadas na Assembleia Geral respeitante ao ano económico de 2009, o Conselho de Administração e cada uma dos seus membros cumpriram escrupulosamente todos os procedimentos em matéria de conflito de interesses e de proteção de informação sensível. Senhores acionistas Pelo comportamento distintivo da ação Cimpor ao longo do ano de, pelos resultados a que hoje e aqui damos conta e pela manutenção, em relação ano anterior, do pay-out ratio que vos propomos, e porque a adversidade não nos quebra a vontade de vencer, esperamos continuar a merecer a Vossa confiança. António de Castro Guerra Presidente do Conselho de Administração 3
6 CIMPOR Relatório & CONTAS MENSAGEM AOS ACCIONISTAS DO MENSAGEM PRESIDENTE DO DA PRESIDENTE COMISSÃO EXECUTIVA DA COMISSÃO EXECUTIVA MENSAGEM DO PRESIDENTE DA COMISSÃO EXECUTIVA 22 4 Francisco de Lacerda Presidente da Comissão Executiva Senhores MENSAGEM Acionistas, AOS ACCIONISTAS DO PRESIDENTE DA COMISSÃO EXECUTIVA O ano de foi para o Mundo um ano de inesperadas Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipisicing elit, alterações na sua dinâmica de crescimento económico. sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua. Depois do ano negro de 2009 esperava-se que a Ut enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris recuperação global de 2010 fosse o ponto de viragem, mas nisi ut aliquip ex ea commodo consequat. Duis aute irure dolor in reprehenderit revelou novamente in voluptate velit uma esse desaceleração cillum dolore do eu fugiat crescimento nulla das pariatur. economias, Excepteur tendo sint occaecat o PIB mundial cupidatat crescido non proident, 3,8% sunt em in culpa vs qui 5,2% officia em deserunt 2010 (projeções mollit anim FMI). id est O laborum.sed agravamento ut do ambiente perspiciatis nos unde mercados omnis iste financeiros, natus error sit com voluptatem implicações accusantium no aumento doloremque dos laudantium, custos de totam financiamento rem aperiam, das eaque economias, ipsa quae terá ab illo sido inventore um importante veritatis et quasi fator architecto explicativo beatae do vitae ano que dicta vivemos, sunt tendo explicabo. sido seguramente elemento condicionador das agendas estratégicas de governantes e gestores. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipisicing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore Também o mercado cimenteiro foi condicionado por estas magna aliqua. Ut enim ad minim veniam, quis nostrud tendências, tendo o crescimento global do consumo de exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo cimento caído consequat. de 10% Duis para aute 8%. irure Os dolor mercados in reprehenderit emergentes in reafirmaram-se voluptate como velit motores esse cillum de dolore crescimento eu fugiat das nulla pariatur. economias mundiais e do setor (crescimento de ~8% no consumo Sed de cimento), ut perspiciatis tendo unde a procura omnis iste nos natus mercados error sit não emergentes oluptatem crescido accusantium marginalmente doloremque (cerca laudantium, de 1%). totam rem aperiam, eaque ipsa quae ab illo inventore veritatis et Os números quasi referidos architecto confirmam beatae vitae claramente dicta sunt explicabo. a crescente importância que os mercados emergentes têm assumido Fugit, sed quia consequuntur magni dolores eos qui no setor, tendo consumindo cerca de milhões de ratione voluptatem sequi nesciunt. Neque porro quisquam toneladas de cimento das cerca de consumidas no est, qui dolorem ipsum quia dolor sit amet, consectetur. Mundo no ano de. adipisci velit, sed quia non numquam eius modi tempora. voluptatem. Ut enim ad minima veniam, quis nostrum Neste contexto, exercitationem a Cimpor ullam obteve corporis a sua suscipit segunda laboriosam. melhor performance operacional de sempre depois do record associado à conjuntura favorável de A geração de fundos operacionais (EBITDA, o indicador de performance operacional e financeira mais utilizado) foi de 616 Milhões de Euros (-2,2% que os 630 de 2010, mas mais 1,7% que os 606 Lorem de 2009). ipsum As dolor vendas sit amet, de cimento consectetur e clínquer adipisicing caíram elit, sed 2,7% do para eiusmod os 27,5 Milhões tempor incididunt de toneladas, ut labore tendo et dolore as receitas magna totais aliqua. atingido Ut enim o maior ad minim valor veniam, da nossa quis história: nostrud exercitation milhões ullamco de euros, laboris o que nisi ut aliquip ex ea commodo consequat. Duis aute irure dolor in representa um crescimento de 1,6% face a reprehenderit in voluptate velit esse cillum dolore eu fugiat nulla pariatur. Excepteur sint occaecat cupidatat non proident, sunt in No sentido de melhor entender a nossa performance e ter culpa qui officia deserunt mollit anim id est laborum. uma síntese do ano em revista na Cimpor, quero salientar os Sed seguintes ut perspiciatis aspetos: unde omnis iste natus error sit voluptatem accusantium doloremque laudantium, totam rem aperiam, eaque ipsa quae O peso ab illo do inventore Brasil e a veritatis exposição et quasi a um architecto mix forte beatae de vitae dicta mercados sunt explicabo. emergentes: Nemo enim o ipsam ano de voluptatem provou-nos, quia voluptas mais sit aspernatur uma vez, aut odit a importância aut fugit, sed de quia ter consequuntur um portfólio magni equilibrado dolores eos qui de ratione Ativos. voluptatem sequi nesciunt. Neque porro quisquam est, qui O dolorem Brasil reafirmou-se ipsum quia dolor como sit importante amet, consectetur, pilar da adipisci Cimpor velit, sed quia non numquam eius modi tempora incidunt ut labore et tendo gerado um EBITDA de 210 M, um crescimento dolore magnam aliquam quaerat voluptatem. de ~10% face a Ao longo do ano atravessámos um ambiente revolucionário no Egito e o início de Ut enim ad minima veniam, quis nostrum exercitationem ullam corporis um suscipit Programa laboriosam, de assistência nisi ut aliquid financeira ex ea commodi em Portugal. consequatur? Estes países Quis autem representam vel eum ~30% iure reprehenderit da nossa capacidade qui in ea voluptate instalada velit esse e, para quam quantificar nihil molestiae a forte consequatur, performance vel illum dos qui dolorem restantes eum fugiat países, quo é voluptas interessante nulla pariatur? referir que Lorem excluindo ipsum dolor sit amet, Egito consectetur e Portugal adipisicing o nosso elit, EBITDA sed do teria eiusmod crescido tempor ~16%. incididunt Ainda ut assim, labore et a competência dolore magna aliqua. e resiliência Ut enim dos ad minim nossos veniam, colaboradores quis nostrud exercitation nestas geografias ullamco laboris faz-me nisi estar ut aliquip seguro ex ea commodo da nossa consequat. capacidade Duis aute de irure adaptação dolor in reprehenderit a novas realidades in voluptate velit esse cillum dolore eu fugiat nulla pariatur. Excepteur sociais e de mercado e encontrar o rumo certo para sint occaecat cupidatat non proident, sunt in culpa qui officia. otimizar a nossa performance. Os resultados do programa Best: O programa Best, que deserunt mollit anim id est laborum.sed ut perspiciatis unde omnis iste natus visa error a melhoria sit voluptatem da eficiência accusantium e performance doloremque operacional laudantium, totam dos rem nossos aperiam, ativos, eaque gerou, ipsa quae em ab, illo inventore poupanças veritatis superiores et a 40M (face à base de custos de 2009), tendo tido um contributo essencial para o nosso resultado global, já que teve um efeito suavizador da subida dos custos de algumas matérias-primas, em particular dos combustíveis. Ao longo das muitas interações
7 MENSAGEM DO PRESIDENTE DA COMISSÃO EXECUTIVA que tive no contexto deste programa, em particular nas várias operações, entendo ainda que o Best tem tido um resultado não quantificável mas que pode ser determinístico no futuro da Cimpor: a mudança de mindsets e o reforço de uma cultura de Excelência Operacional. Turnaround na Turquia, China e Moçambique: Parte da nossa estratégia implicava um forte reforço de rentabilidade de algumas operações que entendíamos estarem abaixo do seu potencial. Foi assim com enorme satisfação que fui constatando ao longo do ano que as nossas iniciativas estavam a dar resultados: com efeito, o EBITDA destes três países cresceu, respetivamente, 42%, 101% e 107% (para 31, 18 e 24 Milhões de euros). Acreditamos que 2012 possa consolidar estes ganhos e manter-nos-emos particularmente atentos à evolução dos desafiantes mercados destes três países. Execução da agenda estratégica em linha com prioridades assumidas: Por fim, a nossa atividade em não ficaria devidamente capturada sem uma referência à execução estratégica do nosso plano nos seus quatro pilares: Crescimento: Investimos 294M em (quase o dobro de 2010), num esforço consistente com o nosso ADN de mercados emergentes. Brasil (conclusão de do revamping da linha um de Campo Formoso e ampliação da capacidade em Cezarina) e início da construção de dois projetos significativos em Caxitú e Cezarina), Moçambique e Egito foram as prioridades em, mas mantemos a intenção de crescer com os mercados onde atuamos. Eficiência e Performance: Além dos resultados referidos, o Programa Best passou ainda a Best+. Este upgrade dá-se pelo acréscimo de iniciativas fundamentais como a Centralização de Compras e um plano ambicioso de Coprocessamento de combustíveis alternativos, num esforço consistente com a nossa visão de Sustentabilidade. Anunciámos novos objetivos para o Programa Best+: poupanças de 75M em 2012 e 100M em É este o nosso caminho de Excelência Operacional. Fortalecer Organização e Capacidades: Ao longo de robustecemos ainda a estrutura central da Cimpor, assegurando um adequado apoio à operação, e tornámos consistentes os processos e estruturas locais de acordo com as melhores práticas. Foi ainda um ano de injeção de talento nas várias hierarquias. Entendemos que este eixo deve ser uma das prioridades de 2012, com destaque para a melhoria das políticas de recursos humanos e a promoção de uma maior unidade em torno da missão e valores da Cimpor. Performance financeira sólida: Em, a Standard & Poor s manteve o estatuto de Investment Grade da Cimpor, tendo declarado formalmente que o seu rating tinha baixa exposição ao risco soberano de Portugal. Esta referência, única em Portugal, é para nós uma enorme satisfação que nos mantém seguros do caminho a seguir e que nos faz manter a robustez do nosso balanço como eixo estratégico fundamental. A Cimpor tem já asseguradas necessidades de financiamento até 2014 e apresentou em rácios de dívida amplamente alinhados com os nossos compromissos. Por fim, o compromisso com o Desenvolvimento Sustentável, que é um valor fundamental para nós que vai para além da própria agenda estratégica. A investigação de processos mais eficientes, o coprocessamento de resíduos, o apoio a comunidades locais, o mecenato em causas que consideramos meritórias, e sobretudo a segurança dos nossos colaboradores, terão sempre um papel de destaque nas nossas políticas e nas nossas ações. Os índices de gravidade e ocorrência de acidentes nas nossas operações têm melhorado, mas não estarei contente até que reduzamos ao máximo os acidentes de trabalho e eliminemos as baixas mortais. Por tudo isto, estamos orgulhosos do que fizemos em e confiantes que tomámos as decisões certas que melhor asseguram o futuro da Cimpor. A competência e resiliência dos nossos colaboradores é o nosso melhor Ativo. Funcionamos cada vez mais como uma verdadeira empresa multinacional e confirmamos diariamente a riqueza de ter uma enorme heterogeneidade de ativos, culturas e pessoas. Orgulhosos de o termos confirmado em, aqui repito o que escrevi aqui há um ano: Seremos persistentes na execução da estratégia e obcecados com a criação de Valor. foi um bom ano para a Cimpor. Estou convicto que 2012 será melhor. Francisco de Lacerda Presidente da Comissão Executiva 5
8 A CIMPOR NO MUNDO Portugal Egito Moçambique Capacidade de Produção 7,0 Fábricas Cimento 3 Colaboradores 1210 Capacidade de Produção 4,0 Fábricas Cimento 1 Colaboradores 503 Capacidade de Produção 0,9 Fábricas Cimento 1 Colaboradores 584 Capacidade de produção de cimento 36,5 Mton/ano Espanha Capacidade de Produção 3,2 Fábricas Cimento 4 Colaboradores 967 Marrocos Capacidade de Produção 1,3 Fábricas Cimento 1 Colaboradores 206 África do Sul Capacidade de Produção 1,6 Fábricas Cimento 1 Colaboradores 483 Cabo Verde Tunísia Índia Com sede em Portugal, a Cimpor está entre os dez maiores grupos cimenteiros a operar no mercado mundial. Portugal, Espanha, Cabo Verde, Brasil, Marrocos, Tunísia, Egito, Turquia, Moçambique, África do Sul, China e Índia são os 12 países em que a Cimpor tem atividade e onde emprega cerca de colaboradores de 33 nacionalidades. A principal atividade da Cimpor é a produção e comercialização de cimento. As suas 26 fábricas e de 16 moagens de cimento têm atualmente uma capacidade instalada de produção de 36,5 milhões de toneladas de cimento com clínquer próprio por ano. O grupo Cimpor produz e comercializa também betões, agregados e argamassas, numa ótica de integração vertical dos negócios. Sem capacidade de produção com clínquer próprio Terminal Portuário 1 Colaboradores 118 Brasil Capacidade de Produção 6,6 Fábricas Cimento 6 Colaboradores 1511 Capacidade de Produção 1,8 Fábricas Cimento 1 Colaboradores 222 Turquia Capacidade de Produção 3,0 Fábricas Cimento 4 Colaboradores 817 Capacidade de Produção 1,2 Fábricas Cimento 1 Colaboradores 481 China Capacidade de Produção 6,0 Fábricas Cimento 2 Colaboradores 971 6
10 ORGÃOS SOCIAIS E GESTÃO ORGÃOS SOCIAIS E GESTÃO MESA DA ASSEMBLEIA GERAL Luís Neiva dos Santos, Presidente Rodrigo Neiva dos Santos, Vice-Presidente CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO António de Castro Guerra, Presidente José Manuel Fino Albrecht Curt Reuter José Édison Barros Franco CONSELHO FISCAL Ricardo da Cruz-Filipe, Presidente Luís Black Freire d Andrade J. Bastos, C. Sousa Góis & Associados, SROC, Lda., representada por Ana Maria dos Santos João José Lopes da Silva, Vogal Suplente Walter Schalka João José Lopes Raimundo Paulo Henrique de Oliveira Santos Manuel de Faria Blanc António Gomes Mota José Neves Adelino Francisco de Lacerda Luís Sequeira Martins António Varela REVISOR OFICIAL DE CONTAS Luís Ribeiro Vaz Deloitte & Associados, SROC, S.A., representada por João Costa da Silva 8
11 ORGÃOS SOCIAIS E GESTÃO COMISSÃO EXECUTIVA Francisco de Lacerda, Presidente e CEO Luís Sequeira Martins António Varela, CFO Luís Ribeiro Vaz MANAGEMENT COMMITTEE Francisco de Lacerda, Presidente Luís Sequeira Martins António Varela Luís Ribeiro Vaz Alexandre Lencastre Álvaro Serra Nazaré SECRETÁRIO DA SOCIEDADE Jorge Oom, Efetivo Francisco Simão, Suplente Fernando Plaza José Brás Chaves Pieter Strauss João Salgado Miguel Silva Paula Carneiro 9
12 DESTAQUES DESTAQUES VOLUME DE NEGÓCIOS 10 6 euros EBITDA E MARGEM EBITDA 10 6 euros RESULTADOS OPERACIONAIS (EBIT) E MARGEM EBIT 10 6 euros RESULTADO LÍQUIDO ATRIB. DET. CAPITAL 10 6 euros 29% 28% 27% 18% 18% 16% CAPITAIS EMPREGUES 10 6 euros DÍVIDA FINANCEIRA LÍQUIDA 10 6 euros RENTABILIDADE DOS CAPITAIS EMPREGUES (ROCE) RENTABILIDADE DOS CAPITAIS PRÓPRIOS (ROE) ,8% 8,0% 7,1% 15,4% 13,5% 9,9% 10
13 SÍNTESE DOS INDICADORES CIMPOR SÍNTESE DOS INDICADORES Dados Consolidados Unidade 2010 Var Capacidade instalada (cimento com clínquer proprio) (a) (1) 10 3 ton ,0% Capacidade instalada (total cimento) (2) 10 3 ton ,1% Vendas de: Cimento e Clínquer 10 3 ton ,7% Betão 10 3 m ,0% Agregados 10 3 ton ,5% Argamassas 10 3 ton ,6% 543 N.º de Trabalhadores (31 dez.) unidades ,8% Emissões absolutas directas de CO ton 17,9 18,9-5,3% 17,7 Índice de Frequência de Acidentes (3) - 4,83 5,85-17,4% 6,36 Volume de Negócios 10 6 euros ,6% Cash Flow Operacional (EBITDA) 10 6 euros ,2% 606 Margem EBITDA % 27,1% 28,1% -1,1 p.p. 29,1% Resultados Operacionais (EBIT) 10 6 euros ,9% 377 Margem EBIT % 16,4% 18,3% -1,9 p.p. 18,1% Resultados Financeiros 10 6 euros ,4% -63 Impostos sobre o Rendimento 10 6 euros ,4% 68 Resultado Líquido Atribuível a Detentores de Capital 10 6 euros ,1% 237 Rentabilidade dos Capitais Próprios (ROE) (4) % 9,9% 13,5% -3,7 p.p. 15,4% Investimento Líquido Operacional (5) 10 6 euros ,8% 218 Ativo Total 10 6 euros ,7% Capitais Empregues (31 dez.) 10 6 euros ,0% Rentabilidade dos Capitais Empregues (ROCE) (6) % 7,1% 8,0% -0,9 p.p. 8,8% Free Cash-Flow (7) 10 6 euros ,9% 682 Dívida Financeira Líquida (8) 10 6 euros ,9% Dívida Financeira Líquida (8) / EBITDA - 2,63 2,48 6,2% 3 EBITDA / Encargos Financeiros Líquidos - 7,7 10,5-26,6% 11,3 Caixa e Equivalentes (Cash) 10 6 euros ,5% 439 Resultado Líquido por Ação (EPS) euros 0,295 0,360-18,1% 0,353 Dividendos por Ação (b) euros 0,166 0,205-19,0% 0,200 Capitalização Bolsista (31 dez.) 10 6 euros ,9% Cotação (31 dez.) / Resultados por Ação (PER) - 18,0 14,1 28,0% 16,6 Dividendos por Ação (b) / Cotação (31 dez.) (Yield) % 3,1% 4,0% -0,9 p.p. 3,1% (3) Número de acidentes de trabalho com dias perdidos por 1 milhão de horas trabalhadas a) Em foi alterado o critério, passando a ser considerada a capacidade da fábrica de Liyang (capacidade de moagem em zona adjacente) (4) Resultado Líquido Corrente / Capitais Próprios Médios (5) Investimentos Líquidos de Alienações (excluindo Direitos Contratuais Financeiros) b) : proposta do Conselho de Administração (6) Resultados Operacionais Correntes (líquidos de Cash Taxes) / Capitais Empregues Médios (1) Capacidade total de produção de cimento com clínquer próprio (7) Fluxos gerados pelas operações - Impostos +/- Var. Working Capital + Desinv./Prov. de Inv. - Juros Líquidos (2) Capacidade total de produção de cimento com clínquer próprio e alheio (8) Empréstimos Obtidos e outros itens com a natureza de Dívida Financeira - Caixa e Equivalentes 11
14 ÍNDICE ÍNDICE I DE GESTÃO 1. Estratégia Contexto Estratégia Desenvolvimentos Estratégicos Governo Societário, Organização e Gestão A Ação da Cimpor Comportamento das Ações em Bolsa e Ações Próprias Política de Distribuição de Dividendos Plano de Ações dos Colaboradores Sustentabilidade Desenvolvimento Sustentável Responsabilidade Social Saúde Ocupacional e Segurança Recursos Humanos Atividade do Grupo Portugal Espanha Cabo Verde Brasil Egito Marrocos Tunísia Turquia Moçambique África do Sul Índia China Trading Suporte aos Negócios Cimpor Tec Centro de Competências dos Agregados e do Betão Logística Corporativa Sistemas de Informação Compras Centralizadas Análise da Gestão Enquadramento económico global e setorial Vendas Volume de Negócios Cash-Costs Câmbios EBITDA Amortizações e Provisões Resultados Financeiros Impostos sobre Rendimento Resultado Líquido Investimentos Rentabilidade Cash Flow Management Gestão da Dívida Financeira Riscos e Política de Cobertura Eventos Posteriores Proposta de Aplicação de Resultados Declarações de Conformidade
15 ÍNDICE II DOCUMENTOS DE PRESTAÇÃO DAS CONTAS 1. Demonstrações Consolidadas Demonstrações Individuais Anexo às Demonstrações Financeiras 120 III OUTROS DOCUMENTOS DE INFORMAÇÃO SOCIETÁRIA 1. Relatório sobre o Governo da Sociedade Titulares de Participações Sociais Qualificadas Informações exigidas por diplomas legais Informação prestada e fontes de informação 320 IV DOCUMENTOS DE FISCALIZAÇÃO E AUDITORIA 1. Relatório e Parecer do Conselho Fiscal Declaração de Conformidade (Conselho Fiscal) Certificação Legal das Contas e Relatório de Auditoria
16 DE GESTÃO 14
17 DE GESTÃO 01 DE GESTÃO 15
18 ESTRATÉGIA 1. ESTRATÉGIA 1.1 CONTEXTO O contexto económico internacional ficou marcado pelo abrandamento do crescimento em termos globais, posicionando-se os países emergentes e em vias de desenvolvimento, cada vez mais, como os motores do desenvolvimento mundial. O ano foi ainda marcado pelo agravamento das tensões nos mercados financeiros, o que veio aumentar a intensidade da desalavancagem de algumas economias, com especial incidência para as da zona euro e em particular as dos países periféricos. Em termos de procura de cimento, os países emergentes intensificaram ainda mais a sua importância, sendo neste momento responsáveis por mais de 90% do consumo a nível mundial, com destaque para os países asiáticos que, por si só, contribuem com mais de 70%. Em termos de tendências das empresas do setor, destaca-se o reforço dos programas de redução de custos como forma de afrontar os consecutivos aumentos de preço dos vários inputs, nomeadamente os energéticos. Nestes programas, o incremento do coprocessamento tem assumido especial relevo, tendo em conta as vantagens ambientais e económicas. É também de referir a ascensão no panorama mundial de vários grupos cimenteiros oriundos de países emergentes, como a Rússia, China ou Índia. 1.2 ESTRATÉGIA Em 2010, foram definidos e apresentados os princípios estratégicos que norteiam a aspiração da Cimpor de, no horizonte de 5 anos, continuar a ser uma das melhores empresas cimenteiras internacionais, crescendo sustentadamente, prioritariamente em mercados emergentes, e mantendo uma das mais altas rentabilidades do setor através da excelência das suas operações. Os 4 pilares estratégicos então identificados foram: CRESCIMENTO Capturar as melhores oportunidades de crescimento no setor cimenteiro, através de crescimento orgânico ou aquisições, nomeadamente em países emergentes, com particular atenção a 3 geografias: América do Sul, África e Índia. 16
19 ESTRATÉGIA EFICIÊNCIA Melhoria da eficiência e performances quer através de programas transversais de redução de custos ou fomento de eficiência, quer pela inversão de tendência das operações menos rentáveis. ORGANIZAÇÃO Robustecimento das capacidades organizacionais para apoio da estratégia definida, através de processos como a criação e centralização de funções chave, implementação de processos corporativos integrados ou reforço do talento em posições de liderança. POSIÇÃO FINANCEIRA Manter uma sólida posição financeira para que a evolução da empresa não coloque em causa os níveis de endividamento adequados e o rating da Cimpor. 1.3 DESENVOLVIMENTOS ESTRATÉGICOS Em, a Cimpor deu materialidade aos princípios estratégicos que foram definidos no ano anterior através de um vasto conjunto de iniciativas que abarcaram cada um dos pilares e contribuíram assim para a prossecução dos objetivos definidos. CRESCIMENTO A Cimpor concretizou em a aquisição de 100% do capital da CINAC, empresa detentora de uma moagem de cimento no norte de Moçambique com capacidade anual de cerca de 350 milhares de toneladas de cimento. O crescimento orgânico exprimiu-se nos mercados prioritários: Em África, nomeadamente em Moçambique, foi inaugurado um novo moinho de cimento na fábrica da Matola, com capacidade para 600 milhares de toneladas anuais de cimento e iniciou-se a construção e montagem de um outro, no Dondo, com capacidade para 400 milhares de toneladas de cimento por ano, cujo arranque está previsto para No mesmo continente, mas no Egito, deu-se início ao revamping da linha 2 da fábrica da Amreyah com o objetivo fundamental de melhorar a respetiva eficiência, mas que acabará por conduzir também a um aumento ligeiro da capacidade de produção; No Brasil, ficaram concluídos os projetos referentes ao revamping da linha 1 de Campo Formoso e à ampliação da capacidade da Linha 1 de Cezarina, que permitiram aumentar a capacidade anual em 0,5 milhões de toneladas de cimento com clínquer próprio. Também no Brasil, foram assinados os contratos de adjudicação dos equipamentos principais relativos à nova fábrica a instalar em Caxitu (Paraíba) e de uma nova linha de produção de clínquer na fábrica de Cezarina. Estes dois importantes investimentos, que se estima possam estar operacionais no início de 2014, permitirão aumentar a capacidade de produção de cimento (com clínquer próprio) naquele país em mais de 2 milhões de toneladas por ano. 17
20 ESTRATÉGIA EFICIÊNCIA O Programa de Redução de Custos BEST é o grande aglutinador dos vários subprogramas de melhoria de eficiência em curso na Cimpor. Tendo sido iniciado no final de 2009, o BEST cobre todos os países onde a Cimpor está presente, nas áreas da fabricação de cimento e betão, e na logística (tanto na componente de compras como de vendas). Para o suporte técnico das várias iniciativas de melhoria, têm sido fundamentais as áreas corporativas, tanto as já existentes como a CimporTec (fabricação de cimento), como aquelas que foram mais recentemente criadas como o Centro de Competências dos Betões e Agregados (desde o início de 2010) e a Direção de Logística do Grupo (desde final de 2010). O programa tem sido um verdadeiro catalisador de ações com vista à melhoria da eficiência das operações e, consequentemente, uma importante alavanca na disseminação e reforço da cultura de redução de custos. A metodologia utilizada consiste na quantificação, em termos financeiros, de forma clara e objetiva, das poupanças geradas pelas diversas iniciativas, através da comparação com o momento anterior ao seu início. Com um objetivo de poupança de 60 milhões de euros em 2012, os resultados no final de ultrapassam já 2/3 do objetivo inicial, uma vez que já superaram os 40 milhões de euros. Tendo em conta os seus excelentes resultados e com vista a dar seguimento às orientações estratégicas, a Cimpor decidiu no final de reforçar o programa através da incorporação de dois novos eixos de atuação, para os quais foram entretanto criadas estruturas centrais de suporte: compras e coprocessamento. Espera-se que estas duas importantes áreas possam contribuir, de forma decisiva, para o incremento da eficiência das operações da Cimpor, tendo por isso sido aumentada a ambição do programa para 75 milhões de euros de poupanças em 2012 e 100 milhões de euros em Na inversão de tendência das operações menos rentáveis há a destacar a melhoria substancial obtida nos resultados na China, na Turquia e, embora em menor escala, em Espanha. Na China, a aplicação de diversas medidas de gestão, incluindo o reforço substancial da equipa de gestão - tendo sido destacados vários quadros oriundos de Portugal e Espanha com vasta experiencia técnica e comercial e a melhoria das condições de mercado permitiram que o EBITDA passasse de 8,9 milhões de euros em 2010 para quase 18 milhões de euros em. Na Turquia, em resultado do dinamismo económico e de medidas já anteriormente adotadas, foi possível aumentar o EBITDA em mais de 40% entre 2010 e. Em Espanha, e apesar da difícil conjuntura económica, as várias ações levadas a cabo e a integração ibérica da Cimpor possibilitaram o aumento do EBITDA em mais de 6%. 18
A nossa solidez faz parte da sua vida
RELATÓRIO & CONTAS 1 A nossa solidez faz parte da sua vida Missão Ser uma das melhores cimenteiras internacionais, focada no crescimento, particularmente em mercados emergentes, e no melhor desempenho,