Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários do BTG Pactual - Março/2021
Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários do BTG Pactual – Março/2021
Todos os meses, o BTG Pactual elabora uma série de Carteiras Recomendadas, reunindo sugestões de ativos para o período, a partir das análises financeiras e econômicas de sua equipe especializada. Esta é a Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários do BTG Pactual para Março de 2021.
6 Capitânia Securities II (CPTS11)
7 XP Log FII (XPLG11)
8 BTG Pactual Logística FII (BTLG11)
9 HSI Logística FII (HSLG11)
10 FII RBR Properties (RBRP11)
11 Santander Renda de Aluguéis FII (SARE11)
12 FII BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11)
13 FII Rio Bravo Renda Corporativa (RCRB11)
14 CSHG Real Estate FII (HGRE11)
A equipe de análise do BTG Pactual apresenta uma visão otimista com o mercado imobiliário, apesar dos desafios de curto prazo, pois as taxas de juros em patamares historicamente baixos tornam o investimento em FIIs mais atrativo.
Segundo o relatório do banco, a crise impactou a distribuição de proventos, mas o setor imobiliário deve apresentar boa performance nos próximos anos, com valorização dos ativos. No momento atual, o preço dos ativos representa uma boa oportunidade para comprar cotas de fundos de qualidade com desconto em relação ao seu verdadeiro valor patrimonial.
Para o mês de Março/2021, a equipe de análise sugere um aumento da exposição a fundos de recebíveis, especificamente, aqueles com carteira de papeis high grade vinculados ao CDI, pois há uma expectativa de curto prazo para o início de um ciclo de alta da Selic.
Neste mês, o BTG Pactual recomenda uma carteira com 12 FIIs, distribuída da seguinte maneira:
Em relação à carteira de Fevereiro/2021, não houve saídas ou entradas.
Segundo os analistas do BTG Pactual, a Carteira Recomendada de FIIs para Março de 2021 deve apresentar dividend yield anualizado de 7,0% e dividend yield de 6,7% nos próximos 12 meses.
A carteira possui volume médio diário de negociação de R$ 4,3 milhões, fator que deve ser considerado para avaliar seu nível de liquidez.
De acordo com a equipe do BTG Pactual, o RBRR11 é um fundo de recebíveis imobiliários (fundo de papel) com carteira de crédito pulverizada e, atualmente, 88% do seu patrimônio líquido está aplicado nos ativos core, papéis exclusivos estruturados pela própria gestora. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:
De acordo com a equipe do BTG Pactual, o BTCR11 é um fundo de papel que investe em ativos do mercado imobiliário de renda fixa, preferencialmente CRIs. Ele tem foco no longo prazo e prioriza a preservação do capital investido, adquirindo papéis de empresas consolidadas. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:
De acordo com a equipe do BTG Pactual, o KNCR11 é um dos maiores FIIs de recebíveis e sua estratégia consiste em adquirir papéis de empresas consolidadas em seus setores de atuação. Investe primariamente em CRIs e, secundariamente, em LCIs. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:
De acordo com a equipe do BTG Pactual, o CPTS11 é um fundo que aplica seus recursos primariamente em papéis high grade e, secundariamente, em cotas de outros fundos imobiliários, especialmente fundos de CRIs. Tem uma carteira pulverizada com 35 papeis de diferentes devedores, em vários segmentos. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:
De acordo com a equipe do BTG Pactual, o setor de galpões logísticos, ao qual está vinculado o XPLG11, não sofreu um impacto tão forte com a pandemia de Covid-19, devido a dois fatores: a necessidade de promover a distribuição de produtos e as cláusulas rígidas dos contratos de locação. Ele tem 12 ativos, com 2 ainda em construção, em vários estados do nordeste, sudeste e sul do país. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:
Da mesma forma que o XPLG11, o BTLG11 também é um FII vinculado ao setor de logística, que a equipe de análise do BTG Pactual considera beneficiado pela necessidade de distribuição e cláusulas contratuais. Ele tem 15 ativos em estados do Nordeste, Sudeste e Sul, majoritariamente em São Paulo. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:
De acordo com a equipe de análise do BTG Pactual, o RBRP11 é um fundo híbrido, com política de alocação bastante flexível, cujo portfólio é pulverizado e dividido entre quatro nichos principais: ativo de tijolo, cotas de outros fundos imobiliários, ativos em desenvolvimento e caixa. Graças a essa estratégia, consegue se adaptar às diferentes fases do ciclo do mercado imobiliário e aproveitar oportunidades de curto prazo. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:
Segundo os analistas do BTG Pactual, o SARE11 tem uma carteira de ativos de tijolo formada por imóveis comerciais, com preferência para os estados de São Paulo e Rio de Janeiro. No momento, conta com 3 ativos, todos em São Paulo. Dentre seus contratos de locação, 70% têm vencimento para depois de 2027 e 56% devem ser revistos em 2021. Seu imóvel de maior representatividade conta com mecanismo de Renda Mínima Garantida. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:
De acordo com a equipe de análise do BTG Pactual, o setor de lajes corporativas com ativos premium, ao qual o BRCR11 está vinculado, deve ter bom desempenho nos próximos anos, em razão dos baixos níveis de vacância e de lançamentos previstos. O fundo investe em edifícios de alto padrão nas principais regiões de negócios e conta com carteira pulverizada, com 14 empreendimentos. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:
Da mesma forma que o BRCR11, o RCRB11 é um fundo vinculado ao setor de lajes corporativas com ativos nas principais regiões de negócios de SP e RJ. O seu portfólio conta com 10 empreendimentos e tem grandes empresas, de baixo risco de crédito, como locatários. Mais de 70% de seus contratos têm previsão de vencimento para depois de 2023. O relatório do banco destaca os seguintes pontos fortes:
Estes são os ativos da Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários do BTG Pactual para Março de 2021. Acompanhe os conteúdos da Renova Invest para ter acesso às carteiras recomendadas mensais para FIIs.
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