O coordenador dos cursos de pós-graduação da Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras (Fipecafi), instituição ligada à FEA-USP, Estevão Garcia, avalia que o ciclo de queda da Selic chega ao final e à medida que a economia brasileira comece a se recuperar dos efeitos da pandemia de Covid-19 e volte a crescer, a Selic deve subir um pouco. Mas isso não deve acontecer antes do primeiro trimestre de 2021.
Para Garcia, mesmo com o país tendo experimentado quedas de juros para os níveis mais baixos da história, nos últimos meses, a nova redução ainda gera estímulo, especialmente num período em que a atividade econômica está pressionada pelos efeitos da pandemia.
—Estimula o consumo e o investimento, faz os bancos baixarem juros e para o governo alivia o pagamento dos juros dos títulos da dívida num momento em que haverá crescimento dessa dívida. Baixar juros é uma estratégia que tem efeito — avalia Garcia.
Foi o nono corte consecutivo na taxa Selic, que chega ao menor patamar desde 1999, quando entrou em vigor o regime de metas para a inflação.
Juros baixos tendem a afastar investidores que traziam dólares para ganhar com as altas taxas de juros brasileiras, numa operação chamada de ‘carry trade’. Mas, para Garcia, não haverá impacto maior sobre o dólar, que deve continuar oscilando no patamar entre R$ 5 e R$ 5,40.
— A taxa básica de juros já está em um patamar baixo, que não irá influenciar na entrada ou saída dos investidores estrangeiros. O que vai impactar esse movimento é a aprovação das reformas que estão no Congresso, como a Reforma Tributária, que pode trazer maior segurança jurídica para os investidores —diz.