Demanda por crédito segue forte em fevereiro; calotes e juros sobem
29/04/2022 15:16:33 • Atualizado em 29/04/2022 15:16:34
O Banco Central publicou os dados de crédito referentes ao mês de fevereiro/2022.
De modo geral, os dados de crédito referentes ao mês de fevereiro corroboram com a nossa visão de crescimento gradual da inadimplência ao longo do ano e juros crescentes devido ao atual ciclo de aperto monetário no curto prazo. Adicionalmente, o crescimento do saldo de crédito veio em linha com o direcionamento de crescimento dos bancos listados para o ano, indicando a demanda ainda aquecida por crédito. A confirmação desses indicadores no início do ano, somada ao ambiente macroeconômico desafiador –não só no Brasil, mas também no mundo– nos leva a reforçar a nossa visão mais conservadora para o segmento bancário e a preferência por Banco do Brasil (BBAS3) entre os bancos cobertos, devido ao perfil mais defensivo de sua carteira e ao seu valuation descontado.
Saldo de crédito. Em fevereiro, o saldo total de crédito cresceu 16,5% A/A, mas se manteve estável em relação ao mês de Janeiro. Do lado corporativo, o principal destaque positivo foi para a linha de cheque especial, aumentando 82,1% A/A e 1,9% M/M. O destaque negativo foi a linha de crédito BNDES, caindo 4,3% A/A, mas se mantendo estável mês a mês. Para o segmento de Pessoas Físicas, o destaque positivo foi a linha de cartão de crédito, crescendo 42,8% A/A (estável M/M), sendo a linha de financiamento a automóveis o destaque negativo do mês, crescendo 9% A/A (estável M/M).
Concessão. O volume total de concessão de crédito em fevereiro aumentou 26,9% A/A, mas se manteve estável mês a mês. No segmento corporativo, a linha de crédito BNDES foi o destaque positivo, crescendo 81,9% A/A e mais que dobrando mês a mês. O destaque negativo foi para a linha de cartão de crédito, que cresceu 10,3% A/A (estável M/M). No segmento de Pessoas Físicas, o destaque positivo foi para a linha de cartão de crédito, crescendo 36% A/A (estável M/M), Já o destaque negativo foi a concessão de crédito consignado, que encolheu -32% A/A, mas teve uma leve recuperação de 15,7% M/M.
Taxa de juros. As taxas totais de juros no Brasil subiram 600bps A/A e 44bps M/M. No segmento corporativo, a maior alta foi para a linha de cheque especial, que subiu 10,09pp A/A e 58bps M/M. A maior queda foi na linha de crédito BNDES, caindo 123bps M/M. No segmento de Pessoas Físicas, a maior alta foi em cartão de crédito, subindo 10,09bps A/A e 5,90pp M/M. A maior queda nesse segmento foi em crédito Imobiliário, caindo 126bps M/M.
Inadimplência. A inadimplência no Brasil cresceu 28bps A/A, mas se manteve estável mês a mês. No segmento corporativo, o principal destaque de alta foi para a linha de crédito BNDES, subindo 54bps A/A e 12bps M/M. O destaque de queda foi para a linha de cheque especial, caindo 452bps A/A e 30bps M/M. Para Pessoas Físicas, a maior alta foi em cartão de crédito (+164bps A/A e +34bps M/M), sendo a maior baixa vista no crédito rural, caindo 63bps A/A (estável M/M).