Também o petróleo, galgando novamente a patamares acima de US$ 60, me sugere a precificação de mais quantitative easing.
Mas as coisas não param por aí. Aos US$ 476 bilhões de dólares, o total das dívidas de margens na bolsa de Nova York acaba de bater outro recorde! Ali também parece haver uma suspeita de que não jogaram ainda uma pá de cal sobre o quantitative easing. Eu temo que esse endividamento com margens por lá cresça ainda à volta dos US$ 550 bilhões. Não seria nenhum absurdo, se as impressoras de dólares continuarem ajudando. Nas ultimas duas grandes reversões do mercado de ações norte-americano, nos anos 2000 e 2007, essas dívidas aumentaram de forma ainda mais rápida e gananciosa por vários meses antes que os grandes apostadores passassem a se desalavancar vendendo ações.
O Banco Central norte-americano pode também não resistir à tentação de adquirir mais uma porção de títulos longos da dívida pública dos EUA. Se eu pareço não fazer sentido agora, vou desenhar minha visão: o Japão tem estado bastante ocupado recentemente comprando esses Treasuries, e acabou de retomar sua antiga posição de maior detentor estrangeiro de obrigações do Tesouro norte-americano. Título esse que havia sido usurpado pela China. Enquanto isso, a China vem se esforçando para diversificar seus investimentos em diferentes países e diferentes moedas. Muitos podem achar interessante a tática dos chineses em não deixar todos os ovos na mesma cesta. Eu tenho meus receios. Esses países menores dependem da exportação de seus recursos naturais, e as commodities ainda estão conectadas ao dólar. Tio Sam continua com a faca e o queijo nas mãos, podendo imprimir ou deixar de imprimir a moeda favorita no mercado internacional. Se novos dólares não chegarem ao mercado, essas commodities e essas moedas irão se depreciar (e com elas o investimento chinês) e a moeda americana voltará a reinar. É só uma questão de tempo. Embora eu ainda acredite em mais QE à frente, eventualmente essa política monetária mudará. E a China se verá obrigada a voltar em peso para os títulos dos EUA, assim como o Japão e a Europa. Os chineses terão que investir em dólares. Quando a procura por Treasuries se acentuar, o FED terá um estoque deles para vender. Seus preços estarão mais altos e seus juros mais baixos. A demanda estrangeira deverá inflar ainda mais os preços e baixar mais os juros. Aí sim os títulos longos estarão em uma situação perigosa e propícia a uma inversão na curva de juros.
Com isso, é possível que o FED, novamente, consiga lucrar - da mesma forma que lucrou ao socorrer certas empresas quando quase todos nós (incluo-me aqui) achávamos aquilo um desperdício de dinheiro público (confira).
Ainda ao fim do QE3, Peter Tchir já havia mostrado na tabela abaixo que o FED detinha mais da metade dos títulos maturando entre 10 e 15 anos, 45,4% dos maturando acima de 20 anos e 45,87% de todas as obrigações do governo norte-americano com maturidade superior a 10 anos!
O próximo gráfico mostra, desde suas estreias no mercado, a valorização percentual de alguns ETFs baseados em títulos do Tesouro dos EUA com diferentes prazos de maturidade. Observe que os períodos sem impressão de dinheiro culminaram em grandes discrepâncias entre eles (semelhante ao que vemos ao fim do gráfico), entretanto, todos os três QEs anteriores resultaram em uma convergência no valor dos mesmos. Exceto pelo período conhecido como TAPERING do QE3, em 2014, sempre que as impressoras de dólares do FED estavam ligadas, eles compravam T-Notes e T-Bonds cada vez mais baratos. E, diga-se de passagem, com direito a cupons de juros cada vez maiores.
O gráfico não mostra os juros, mas, como sabemos, eles se movem em direção oposta aos preços dos títulos subjacentes.
Caso os padrões anteriores voltem a se verificar em uma nova edição de quantitative easing, os detentores de títulos longos vão se frustrar por algum tempo, contudo, talvez possam adquirir melhores barganhas mais adiante.
Muita gente se preocupa com a eventual reversão dessas políticas monetárias, mas toda essa compra de obrigações do Tesouro ainda poderá render um bom lucro ao Banco Central dos EUA.
Quando a China voltar a mostrar maior interesse pela dívida americana, o FED poderá vender esses papéis, conseguindo um belo retorno em alguns anos. A China ainda vai encarar uma grave crise demográfica quando seus jovens começarem a diminuir perante um crescente número de chineses mais velhos. Fala-se muito na expectativa da China aumentar seu consumo interno, compensando um mercado internacional mais adverso... Mas eu considero a proeza um enorme desafio para os chineses. Não será fácil aumentar os gastos discricionários de uma população chinesa mais madura e já de olhos na terceira idade. Basta ver o que aconteceu com o Japão nos anos 1990s. E, evidentemente, os japoneses não estiveram sujeitos ao controle de natalidade, um agravante ao qual os chineses foram subordinados pelo seu governo autoritário ainda na década de 1970. Assim mesmo, a população do Japão passou a diminuir, juntamente com o consumo doméstico e seu, outrora admirável, dinamismo econômico.
Alemanha, Itália e outros países europeus, seguindo as pegadas demográficas dos japoneses, estão irremediavelmente se aproximando do mesmo destino. No meio de tudo isso, os EUA ainda apresentam um perfil demográfico bem mais alentador. Mesmo se comparado a vários outros países atualmente em destaque na economia global. Baseando-se na demografia, o prognóstico norte-americano sugere maior sustentabilidade econômica que muitos países emergentes. Entre os 4 BRIC, só a Índia se encontra com uma melhor taxa de fertilidade. Com isso, os EUA devem assegurar sua posição como importante mercado de destino para muitos exportadores. E o gigante asiático terá que desvalorizar mais sua moeda a fim de favorecer suas vendas aos americanos. A compra de mais Treasuries pelos chineses faz parte desse cenário.
Eu gostaria de esclarecer que não estou endossando a política monetária dos americanos. Na verdade, sou crítico da panaceia Keynesiana e da regulamentação financeira frouxa que deu início a toda essa encrenca. Mas minha condição é de investidor, não de decidir a melhor política econômica para os EUA e o mundo. Como tal, procuro apenas estar alerta aos cenários mais prováveis na economia internacional e às respostas dos Bancos Centrais na forma de suas políticas monetárias. Mas se a mensagem não lhe agrada, não desconte no mensageiro!
E é bom lembrar algo que nossos pais e avós nos ensinaram quando éramos crianças: antes de atravessar a rua, olhe para os dois lados! Wall Street não é exceção. Para quem só está olhando na direção de um aumento dos juros nos EUA, eu sugiro a rápida leitura de "Lições da Experiência dos EUA com Quantitative Easing" disponibilizado pelo FED de Boston em fevereiro de 2015.
Independente de quaisquer opiniões pessoais, devemos trabalhar com fatos e probabilidades. Mesmo quando não escolhemos a música, temos que dançar no ritmo dela.

Quatro anos depois de ter como candidata ao Planalto, a ex-ministra Marina Silva, o PV se prepara para levar à campanha presidencial temas polêmicos como liberar o aborto além das situações permitidas pela atual legislação e descriminalização do consumo de maconha. Os dois assuntos foram descartados em 2010 em função da religião da então candidata – Marina é evangélica.
Esses temas fazem parte dos dez pontos programáticos lançados ontem para discussão interna pelo pré-candidato do PV, o ex-deputado Eduardo Jorge. Na campanha passada, o partido não só passou longe desses temas como Marina se colocou publicamente contrária tanto à descriminalização do aborto como à da maconha. Naquele ano, a ex-ministra obteve quase 20 milhões de votos e ficou em terceiro lugar na disputa contra a petista Dilma Rousseff e o tucano José Serra.
Ao contrário de quatro anos atrás, o PV não utilizará no programa de governo a “cláusula de consciência”, dispositivo incluído no documento de 2010 como solução para abrigar a candidatura de Marina, que se desfiliou em 2011. Isso porque, segundo integrantes do partido, a defesa do aborto e da maconha sempre foi uma bandeira da legenda, mas isso acabou sendo “temporariamente” revisto para a ex-ministra evangélica se candidatar pela sigla.
Está será a quarta vez que o PV terá candidato próprio a presidente. O melhor resultado foi obtido em 2010, com Marina. A estreia, em 1989, foi com o jornalista e hoje ex-deputado Fernando Gabeira, que obteve 0,17% dos votos na eleição vencida por Fernando Collor. Em 1998, quando Fernando Henrique Cardoso (PSDB) venceu a reeleição no primeiro turno, o PV lançou o deputado Alfredo Sirkis – aliado de Marina que foi com ela para o PSB – e ficou 0,31% dos votos.

Em geral, a convivência humana é muito complexa. Desde os tempos mais antigos, os homens tentam aprender a conviver entre si. Sociólogos ainda tentam achar meios para desvendar quais problemas, na sociedade, causam essa dificuldade, afim de resolvê-los. Entre todos os problemas que afligem a sociedade, um dos principais é a incapacidade de perdoar. Não é difícil encontrar casos de pessoas que ofenderam outras e viveram até o fim de suas vidas sem procurar se reconciliar – sejam conhecidos, antigos amigos, familiares ou, o que mais entristece a Deus, irmãos em Cristo.
Primeiro, vamos ver o que se fala sobre o perdão na Bíblia em uma das passagens mais famosas sobre o assunto. Quando Pedro pergunta ao Senhor: “Senhor, até quantas vezes meu irmão pecará contra mim, que eu lhe perdoe? Até sete vezes?”, o Senhor lhe responde: “Não te digo que até sete vezes, mas até setenta vezes sete.” (Mt 18:21-22 ; Lc 17:3-4). No momento em que Pedro perguntou isso ao Senhor, provavelmente tinha algo em mente – é provável que ele já tivesse sido ofendido por alguém e queria saber até onde deveria perdoar, e isso o fez pensar: “Perdoar até sete vezes é o suficiente.” Mas o Senhor já disse algo para acabar com qualquer pensamento desse tipo: “(…) setenta vezes sete.” Isso não quer dizer que devemos perdoar 490 vezes, mas que sempre devemos perdoar aqueles que nos ofendem.
Porém, agora entra a parte difícil: como perdoar? Realmente não é fácil, principalmente quando a pessoa não pediu perdão a você. Em 1 João 4:19 está escrito: “Nós amamos porque Ele nos amou primeiro.” Logo, nosso amor pelas pessoas deve ser baseado no amor de Cristo para conosco e Cristo não esperou que todos se arrependessem para morrer por nós – Ele morreu para que possamos nos arrepender e ser perdoados. Logo, se alguém pecar contra nós, nós também precisamos morrer. Mas como assim “nós precisamos morrer”?
Em Romanos 8:13, Paulo escreve: “Porque, se viverdes segundo a carne, caminhais para a morte; mas, se, pelo Espírito, mortificardes os feitos do corpo, certamente, vivereis”. E em Gálatas 5:19-21: “Ora, as obras da carne são conhecidas e são: prostituição, impureza, (…) inimizades, (…) discórdias, dissensões, facções, (…)”. Então, vemos aqui que mortificar os feitos do corpo (carne) é negar tudo o que é obra da carne. Quando Cristo morreu por nós, Ele abriu mão de muitas coisas e assim também nós devemos abrir mão do que nos seria mais fácil. É muito mais fácil, uma vez que somos ofendidos, dizer: “não quero mais saber dessa pessoa”, e seguir a vida normalmente ignorando a existência dela. Mas sabemos que não é assim que funciona. Começa como uma repulsa que cresce cada vez mais e, quando percebemos, já temos um forte sentimento contra a pessoa.
Então, mortificar os feitos do corpo é sair da nossa zona de conforto e fazer o que seria mais difícil para nossa carne: perdoar. Mas não somos capazes de fazer isso por nós mesmos. Em Daniel 9:9 está escrito: “Ao Senhor, nosso Deus, pertence a misericórdia e o perdão (…)”. Já vimos que o primeiro passo é morrer e aceitar sair da zona de conforto da carne, e agora vemos o segundo passo: pedir que Deus dê a você a capacidade de perdoar! E para isso, nada melhor que um momento de comunhão íntima com o Senhor.
Infelizmente não é possível dizer exatamente como reagir no momento em que você irá perdoar, pois varia muito em cada caso. Mas graças ao Senhor, pois Ele colocou irmãos que podem nos ajudar nessa situação. Procure um irmão de confiança, de preferência um irmão mais maduro, conte-lhe a situação e peça ajuda. Porém, o mais importante que desejo passar com esse texto é que, em uma situação a qual algum irmão venha a lhe ofender, abra mão do egoísmo da carne e, logo após, ore ao Senhor, mostre a Ele tudo o que te ofendeu, tudo que está incomodando você e diga de todo o seu coração: “Senhor, eu quero perdoar!”. O Senhor honrará o seu coração com o dom do perdão que provém Dele.
Com 19 anos, é um carioca morando em MG. Há sete anos serve tocando violão na Igreja em Mendes e, recentemente se mudou para Juiz de Fora para cursar física. É fascinado por fenômenos naturais por ver a grandiosidade da perfeição de Deus sendo expressa na natureza. Servindo no Eu Vos Escrevi como escritor, tem como foco converter experiências pessoais em palavras para que nenhuma parte do conhecimento de Deus fique retida para si mesmo.

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O Carnaval de Natal na sua versão online, promovido pela Prefeitura do Natal via Secretaria Municipal de Cultura, apresentou mais de 50 shows musicais, projetos e exposições. O canal do YouTube da Prefeitura recebeu 1.480 novos inscritos no período carnavalesco e exibiu 46 vídeos de shows gravados no Gérbera Recepções, em Nova Parnamirim, onde foi montada toda a infraestrutura para a folia.
Palcos, iluminação, sonorização, estrutura de camarins e apoio. Não faltou nada para as atrações musicais se apresentarem. Além de todos os cuidados sanitários de higienização, distanciamento e controles na chegada. O prefeito Álvaro Dias destaca o acerto da iniciativa da Prefeitura. O secretário de Cultura de Natal, Dácio Galvão, também festeja a receptividade do público às apresentações transmitidas pelas redes sociais do Município.
A valorização do turismo doméstico é uma das tendências identificadas no comportamento do turista pós-Covid e, pensando nisso, o Ministério do Turismo divulgou uma lista com os 21 destinos tendência para 2021.
Nesse sentido, Natal, conhecida como Cidade do Sol, figura como um dos mais buscados para o ano. O levantamento foi realizado tomando como base os principais sites de pesquisa do setor, além de publicações e dos destinos que se alinham à demanda do novo turista.