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Letra de Crédito Imobiliário: O que é, como funciona, vantagens [LCI]
06/09/2019 19:05:44 • Atualizado em 09/12/2021 22:17:39
25 minuto(s) de leitura
Letra de Crédito Imobiliário: O que é, como funciona, vantagens [LCI]
Aprenda tudo sobre a Letra de Crédito Imobiliário neste artigo completo e atualizado. Saiba o que é LCI e como funciona o investimento!
Time Rico
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Você já ouviu falar sobre investimento a Letra de Crédito Imobiliário?
A LCI é um produto financeiro de renda fixa. Isso significa que ao investir na Letra de Crédito Imobiliário, a tendência é que você não tenha muitas surpresas até o resgate do valor.
Quem investe em títulos de LCI pré-fixados, por exemplo, conhece exatamente o quanto irá resgatar no momento do vencimento.
Com os pós-fixados a rentabilidade será um percentual da taxa de CDI (Certificado de Depósito Interbancário).
Essa característica é algo que normalmente agrada quem se acostumou em deixar o dinheiro na poupança, mas tem observado que a sua rentabilidade na poupança pode ficar abaixo de outras aplicações.
Então, seja para fazer seu dinheiro render mais ou para diversificar seu leque de aplicações financeiras, vale conhecer mais sobre a LCI.
Para isso, reserve alguns minutinhos para a leitura deste artigo.
Quem sabe não são essas as informações que vão abrir seus olhos para um novo e interessante investimento?
O que é Letra de Crédito Imobiliário?
Como explicamos, a Letra de Crédito Imobiliário é um título de renda fixa emitido com o objetivo de levantar recursos para aplicação em investimentos no setor imobiliário, incluindo aí financiamentos e projetos de reforma e construção.
Os recursos de um empréstimo para aquisição de casa própria, por exemplo, são oriundos do investimento nesse título.
As LCIs podem ser emitidas por bancos comerciais, bancos múltiplos, públicos e privados, desde que sejam instituições autorizadas pelo Banco Central a realizar operações de crédito imobiliário.
Além disso, a contratação de uma LCI deve, obrigatoriamente, ser registrada na Cetip, a Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos Privados.
É a Cetip que prevê serviço de guarda de títulos do mercado financeiro, incluindo papéis, valores mobiliários públicos, derivativos, entre outros.
Ao pesquisar sobre LCI, tenha cuidado para não confundir com a LCA (Letra de Crédito do Agronegócio).
Embora sejam modalidades praticamente idênticas de investimento, como o próprio nome sugere, a LCA consiste em títulos emitidos para captação de recursos para investimentos no agronegócio.
São valores que financiam a compra de máquinas e equipamentos no setor, por exemplo.
Como Funciona o Investimento em Letra de Crédito Imobiliário?
Agora que vimos o que é Letra de Crédito Imobiliário, vamos entender como funciona o investimento.
Como você sabe, uma das principais funções de um banco é oferecer empréstimos aos seus clientes.
São valores que podem ser usados para diversas funções: desde abrir um negócio até comprar um imóvel ou veículo.
Contudo, para poder conceder esses empréstimos, o banco precisa ter recursos – e é nesse momento que entram títulos como as LCIs.
As instituições financeiras usam a venda desse tipo de título para captar recursos e viabilizar as suas atividades, incluindo a oferta de financiamento de imóveis.
Assim, de maneira resumida, elas tomam empréstimos com os investidores, compradores dos títulos, para repassar a seus clientes, que podem ser outras pessoas ou empresas.
Portanto, os investimentos em LCI são como um empréstimo. E, ao investir, você é o credor.
Mas qual a vantagem para o banco nisso? – você deve estar se perguntando.
A resposta é simples: está no lucro que resulta dos juros.
Ou seja, ao investir em LCI, você empresta ao banco, que repassa aos seus clientes e cobra juros por isso.
No meio financeiro, é o que se chama de spread bancário, a diferença entre o valor do empréstimo e o que é pago pelo seu tomador.
Você também recebe juros pela aplicação. Eles são ligeiramente menores daqueles pagos aos bancos por seus clientes, mas não deixam de ser atrativos.
Vale dizer ainda que, quando negocia uma Letra de Crédito Imobiliário com uma instituição financeira, você firma um contrato, em que consta a taxa de juros a ser paga.
Nesse instrumento, estão disponíveis outras informações importantes, como prazo da aplicação e rentabilidade.
Agora, vamos entender melhor cada um desses pontos.
Rentabilidade
A rentabilidade prevista na Letra de Crédito Imobiliário é semelhante a de outros produtos de renda fixa.
São três tipos. Confira:
Prefixada – nesse caso, o investidor sabe exatamente quanto vai receber ao final do prazo de investimento, pois a taxa de juros é fixa e determinada no momento da aplicação
Pós-fixada – na modalidade pós-fixada, o investidor só sabe quanto vai receber no final do prazo de investimento. Contudo, é possível ter uma ideia do retorno, uma vez que a rentabilidade é atrelada a algum indicador financeiro, como o CDI, oscilando num valor próximo à taxa Selic, por exemplo.
Híbrida – esse tipo de LCI faz uma união das duas modalidades e tem parte de sua renda definida no momento da aplicação e outra atrelada à variação de um indexador, como o IPCA.
As modalidades apresentadas são comuns a produtos de renda fixa.
No caso das LCIs, o mais provável é que você invista em um título com rentabilidade atrelada à taxa DI.
Ou seja, que paga um percentual do CDI no momento do resgate.
Prazos
Os prazos de uma Letra de Crédito Imobiliário são conhecidos no momento da aplicação.
Eles são definidos pela instituição emissora e seguem a regra básica da renda fixa: quanto mais tempo o dinheiro ficar aplicado, melhores tendem a ser as taxas oferecidas por ele.
Já quando o resgate acontece antes do prazo, a rentabilidade inicialmente prevista pode ser comprometida.
Aplicação Mínima
Uma característica da LCI é que ela possui um valor mínimo para aplicação, que é definido pela instituição emissora do títulos.
É possível encontrar LCIs com investimento mínimo de R$ 5.000, mas o mais comum é em média R$ 30.000.
Tributação
Quem investe em LCI tem a vantagem de isenção de Imposto de Renda e de IOF, o Imposto sobre Operações Financeiras.
Como o dinheiro levantado pelas LCIs é destinado para um setor estratégico na economia, o setor imobiliário, o governo não cobra os tributos como forma de fomentar as aplicações nesses títulos e, consequentemente, no setor.
O mesmo acontece com a Letra de Crédito do Agronegócio.
Custos para investir
Além do valor mínimo para aplicação, algumas instituições podem exigir determinadas taxas para investimentos em Letra de Crédito Imobiliário.
A boa notícia é que você pode fugir delas, melhorando a rentabilidade final.
Na Rico a taxa para investimento em renda fixa é ZERO.
Assim, para começar seu investimento em LCI, basta abrir uma conta na Rico, escolher a modalidade, depositar o valor que deseja e aguardar o prazo para resgate.
Vantagens de Investir na Letra de Crédito Imobiliário em 2019
Como você já deve ter percebido, a Letra de Crédito Imobiliário possui algumas vantagens quando comparada a outros produtos do mercado financeiro.
Para deixar tudo mais claro para você, vamos trazer mais detalhes sobre elas, o que inclui:
Isenção do Imposto de Renda
Baixo risco (cobertura do FGC).
Isenção do Imposto de Renda
A isenção do Imposto de Renda é, sem dúvida, uma das grandes vantagens das LCIs.
Dependendo do caso, por não serem tributadas como ocorre com outros títulos de renda fixa (como CDB e Tesouro Direto), as LCIs podem oferecer maior rentabilidade aos investidores.
Há casos em que a rentabilidade é superior à rentabilidade de CDBs, até mesmo superando os 100% do CDI.
Baixo risco
Outra vantagem das LCIs é o baixo risco, o que é possível graças à cobertura do FGC – Fundo Garantidor de Crédito.
Esse é um instrumento que protege o investidor contra a falência de bancos e outras instituições financeiras.
Ou seja, se você aplicar em Letras de Crédito Imobiliário e o emissor escolhido quebrar, você não perde seu dinheiro – desde que o investimento seja limitado a R$ 250 mil por CPF.
Essa vantagem aparece em outros ativos de renda fixa, mas não se repete em opções de renda variável, por exemplo.
Pontos de Atenção Sobre as Letras de Crédito Imobiliário
Apesar das vantagens que acabamos de ver, as LCIs também possuem pontos de atenção importantes.
O primeiro se refere ao limite de investimento mínimo.
Como vimos, a exigência não é alta, mas é preciso garantir que seu orçamento não será prejudicado pela aplicação.
Ao conhecer bem suas finanças e traçar um planejamento, você tira isso de letra.
Outro aspecto que merece atenção é o prazo de investimento.
A maior parte dos títulos de Letra de Crédito Imobiliário possui vencimento a partir de um ano, o que pode desestimular alguns investidores que buscam aplicações de curtíssimo prazo.
Além disso, a carência de 90 dias para essa aplicação faz com que as LCIs não sejam indicadas para investimentos que podem precisar ser resgatados a qualquer momento.
Isso significa que se você não sabe se vai precisar do dinheiro daqui a 30 dias, é preciso avaliar se a LCI é realmente o investimento mais adequado nesse momento para você.
Comparando LCI e LCA – Simulações
As LCIs e LCAs são títulos com características muito parecidas e, por isso, podem exibir resultados parecidos em suas rentabilidades.
Para mostrar isso na prática, utilizamos nosso Simulador de investimento.
Observe e compare as duas aplicações no exemplo abaixo:
Note que, nessa simulação (dados de Agosto/2019), os resultados para os investimento em LCI e LCA foram exatamente os mesmos.
Isso acontece porque os dois papéis possuem características muito parecidas.
Além disso, para uma comparação justa entre os títulos, usamos prazos e valores iguais.
Prazo de aplicação
Agora, vamos fazer uma simulação para comparar três títulos com diferentes prazos de vencimento.
Observe no exemplo abaixo:
Perceba nos resultados desse exemplo comparado em Agosto de 2019 que, quanto maior o prazo do investimento, maior a sua rentabilidade.
Isso acontece porque o emissor tende a oferecer rendimentos mais atrativos para aplicações com prazo mais longo.
De qualquer forma, mesmo a opção de LCI com prazo menor (500 dias) apresentou um bom rendimento nesse caso.
Comparação LCI x Poupança
Agora, vamos a uma última simulação: LCI x Poupança.
Observe os resultados:
Veja, na imagem, a comparação entre LCI e poupança feita em Agosto de 2019. Note que ela ofereceu uma rentabilidade mais alta, com ganho de R$ 1.153,12.
Isso aconteceu pelas características de rendimento da famosa poupança, que não demonstrou boa atratividade nesses exemplos.
Para a poupança, funciona assim:
Caso a Selic esteja acima de 8,5% ao ano, a rentabilidade será de 0,5% ao mês mais a Taxa Referencial (TR)
Se a Selic estiver abaixo dos 8,5% ao ano, ela será de 70% da taxa Selic mais a TR.
Como a Selic está em 6% ao ano no momento (Agosto/2019), o rendimento da poupança é calculado com base no segundo cenário. Nesse cálculo, leve em conta que a TR do período está em 0%.
Assim, temos o seguinte rendimento da poupança:
0,7 x 6% + 0% = 4,2%
Já as LCIs têm rentabilidade definida a partir de um percentual do CDI – por exemplo, 92% do CDI.
Nesse caso, temos o seguinte cálculo:
0,92 x 5,9 = 5,48%
No fim das contas, nesses dois casos, a poupança saiu em desvantagem.
Nesse contexto dos exemplos, qualquer título de LCI que pague uma taxa maior ou igual a 75% do CDI exibiria um retorno melhor.
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Comece a Investir em Letras do Crédito Imobiliário Agora Mesmo
Agora que você já conhece as Letras de Crédito Imobiliário, pode abrir sua conta na Rico e começar a investir para fazer dinheiro trabalhar por você.
Porém, para garantir uma melhor rentabilidade, é importante considerar as seguintes dicas:
Mire o longo prazo
Já falamos sobre isso antes, mas não custa repetir: quanto maior o prazo de aplicação, maior a rentabilidade.
Isso porque a instituição financeira terá mais tempo para realizar novos empréstimos e receber o dinheiro que cedeu.
Faça investimentos maiores
Da mesma forma, quanto maior o valor aplicado, melhor será a rentabilidade do investimento.
Contudo, é muito importante ficar atento à diversificação.
Significa dizer que, se você tem R$ 100 mil para investir e gostou da proposta da Letra de Crédito Imobiliário, não aplique todo o dinheiro nesses títulos.
A carteira de investimentos ideal é diversificada com diferentes produtos de modo a balancear segurança e rentabilidade.
Acompanhe os resultados do seu investimento
Já comprou sua LCI? Então, é hora de acompanhar os resultados.
Ao longo do caminho, podem surgir novas oportunidades de investimento, acrescentando maiores possibilidades de ganhos à sua carteira.
Só não se deixe levar pelas oscilações comuns do mercado, que podem gerar insegurança e levar a decisões precipitadas.
Portanto, escolha uma boa LCI, faça seu investimento e acompanhe os resultados periodicamente, sem exageros.
Conclusão
Como vimos ao longo do texto, a Letra de Crédito Imobiliário é um título de renda fixa que possui diversas vantagens interessantes como a isenção do Imposto de Renda.
Combinada com a proteção do FGC, a aplicação se candidata a uma importante alternativa à poupança, pois tende a ter igual segurança e melhor rentabilidade.
Ao investir, não deixe de avaliar o prazo de resgate e a previsão de rentabilidade.
Para seguir aprendendo sobre investimentos, confira também estes outros artigos:
Qual a Melhor LCI do Mercado Hoje – Dicas de Especialistas
LCI ou Tesouro Direto? Qual Vale Mais a Pena?
CDB ou LCI: Qual Investimento é Mais Adequado Para Você?
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Obrigado por ler até aqui!
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