Goldman e Citi destacam provisões adicionais do Santander, mas mantêm recomendações | Empresas | Valor Investe
Goldman e Citi destacam provisões adicionais do Santander, mas mantêm recomendações
Para outro banco, o Credit Suisse, o resultado do Santander é 'gatilho positivo' para ações de bancos
29/07/2020 13h59 Atualizado 29/07/2020
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Goldman Sachs e Citigroup destacaram as provisões adicionais de R$ 3,2 bilhões feitas pelo Santander Brasil no segundo trimestre, que afetaram o lucro do banco. Ainda assim, ambos mantiveram suas recomendações para o banco brasileiro.
"O lucro antes de provisões veio em linha com as nossas expectativas, dada a margem financeira melhor do que o esperado e menores despesas, que foram parcialmente ofuscadas pela receitas de tarifas fracas. Vale notar que os rivais fizeram provisões adicionais no primeiro trimestre e, assim, devem registrar resultados melhores no segundo trimestre", diz o Goldman Sachs, que tem recomendação de "venda" para Santander, com preço-alvo de R$ 28.
Já o Citi diz que as provisões são bem-vindas, mas que precisava de mais clareza da administração sobre a avaliação em relação à força do balanço e a eventual necessidade de novos provisionamentos adicionais. "Com a provisão adicional o índice de cobertura subiu para 276%, de 191% no primeiro trimestre e ante nossa previsão de 200%", dizem os analistas, que têm recomendação "neutra", com preço-alvo de R$ 27.
O Santander Brasil entregou resultados positivos, com desempenho acima do esperado na margem, redução de despesas operacionais e crescimento no crédito, destacou o Credit Suisse.
Em relatório a clientes, os analistas do banco suíço afirmam que os ganhos na gestão de ativos e passivos devem continuar a alimentar os resultados de tesouraria pelo resto do ano, com margem de mercado acima de R$ 2 bilhões.
Para o Credit Suisse, também é positivo que o Santander tenha reduzido a defasagem em relação aos concorrentes nos provisionamentos contra perdas decorrentes da covid-19, considerando que aumentou o índice de capital principal.
Segundo o Credit Suisse, alguns indicadores mostram uma recuperação mais rápida que o previsto, como o fato de que os contratos de produtos e serviços vendidos a clientes estarem 10% maior agora do que antes da pandemia. Além disso, 83% dos clientes que prorrogaram pagamentos o fizeram por apenas 60 dias, outro sinal de melhora.
O Credit Suisse reitera a recomendação "outperform" (que equivale a compra) para as units do Santander, que consideram "excessivamente descontadas". O preço-alvo para os papéis é de R$ 36.
Os analistas também afirmam ver os resultados do Santander como um gatilho positivo para as ações de bancos, que estão subavaliadas.