Stuhlberger: Inflação no Brasil deu um baile em todo mundo, nos economistas, no BC e no mercado | Brasil e Política | Valor Investe
Para o gestor do fundo Verde, as taxas entre títulos públicos com vencimento entre 2026 e 2055 estão com juro 'juro exageradamente alto'
27/10/2021 15h29 Atualizado 27/10/2021
"A inflação no Brasil deu um baile em todo mundo, nos economistas, no Banco Central e no mercado", afirmou Luis Stuhlberger, CEO e CIO da Verde Asset Management. Ao participar do Anbima Summit nesta tarde, ele citou que não só por aqui, mas na Europa e nos Estados Unidos, o fenômeno da alta dos preços também era considerado transitório.
No Brasil, tradicionalmente se toma como premissa que a inflação de alimentos e de bens industriais sobe e desce e que é a alta dos preços dos serviços que tem que ser combatida via política monetária.
Ele comentou que, por 20 anos, a inflação de serviços rodou em dois dígitos e que só convergiu quando o Brasil passou a ter a disciplina do teto de gastos, em que as despesas não podem subir acima da inflação.
"Só que na hora que a inflação de serviços fica 'grávida' da inflação de bens, da cesta básica e depreciação do câmbio, sugere que o problema precisa ser combatido com política monetária", disse. "O último dado de inflação [IPCA-15] foi muito ruim. Agora IGPs, IPAs tendem a cair, mas vamos ter que conviver com juro alto por um ano."
Para Stuhlberger, dado o descompasso fiscal, até que o mercado não ficou muito ruim. Ele lembrou que nenhum país quebra na própria moeda e que as taxas entre títulos públicos com vencimento entre 2026 e 2055 estão pagando 5,5% de juro real, enquanto no mundo as taxas para cinco anos estão "estupidamente" negativas. "Me parece um juro exageradamente alto. O Brasil tem a sorte de estar muito bem na parte externa, com commodities em alta e a conta corrente zerada."