A Apex Partners divulga mensalmente um resumo das teses e dos fundamentos por trás das recomendações de ações do BTG Pactual. A carteira de ações 10SIM apresenta 10 ações selecionadas pela equipe de research do BTG, a melhor da América Latina. O objetivo da carteira recomendada 10SIM é selecionar as melhores oportunidades e performances do mercado de ações, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez. Ela também conta com ações bem diversificadas, resultando em menor risco.
Em janeiro, a Carteira Recomendada de Ações teve uma queda de 3,9%, performando abaixo do Ibovespa (-3,3%) e do IBRX-50 (-2,8%).
Mesmo com o aumento do risco após variações desconhecidas do vírus se espalharem globalmente, a vacinação está em andamento, as taxas de juros globais devem permanecer baixas e estímulos adicionais nos EUA devem manter o apetite de risco em níveis relativamente elevados.
Por isso, o BTG manteve certa exposição a nomes que se beneficiam diretamente de uma economia global forte, como a Petrobras, que está bem posicionada para lucrar com uma economia global em crescimento e com os preços do petróleo.
A Vale, da mesma forma que a Suzano, deve se beneficiar diretamente do crescimento da demanda global e dos preços recordes de seu produto, no caso, o minério de ferro. A Vale vem passando por sucessivas transformações nos últimos anos. A tragédia de Brumadinho exerceu forças de choque na gestão para alterar os rumos da empresa. Assim, surgiu maior segurança e uma agenda ESG mais ampla, buscando restaurar a credibilidade.
Ela deve ser uma boa pagadora de dividendos no futuro, sendo que o BTG espera um dividend yield de 12% em 2021. Os fundamentos do minério de ferro permanecem fortes junto à alta demanda da China, com a produção de aço crescendo ~7% no acumulado do ano.