Gestoras globais veem títulos do Brasil à prova de escândalo - 05/06/2017 - UOL Economia
05/06/2017 14h05
(Bloomberg) -- Enquanto a turbulência política alimenta a volatilidade nos mercados do Brasil, algumas das instituições globais que mais investem no País enxergam um porto seguro nos títulos públicos.
Gestoras de recursos como Ashmore Group e Pacific Investment Management Co. (Pimco) afirmam que foi exagerada a queda dos papéis no mês passado, quando surgiram acusações de que o presidente Michel Temer teria dado aval para compra do silêncio do ex-presidente da Câmara de Deputados Eduardo Cunha, que está preso. O otimismo dessas gestoras é motivado pela ideia de que as reformas econômicas defendidas por Temer - e aplaudidas por investidores - eventualmente sairão, não importa quem esteja ocupando o Palácio do Planalto.
"O Brasil parece atraente no momento", disse Jan Dehn, chefe de pesquisa em Londres da Ashmore, que supervisiona aproximadamente US$ 52 bilhões em ativos. "Eu gosto mais agora do que antes."
A queda acentuada de 18 de maio reverteu o sentimento que prevalecia no País. Antes, os investidores previam que Temer iria dar fim à pior recessão em um século, sanar a situação fiscal e conter a inflação ? expectativas que garantiram aos ativos brasileiros as melhores taxas de desempenho do mundo no ano passado.
Seja o que for que acontecer com Temer ? impeachment, renúncia ou conclusão do mandato, em janeiro de 2019 ?, Dehn acredita que as iniciativas econômicas dele vão vingar. Mesmo com forte oposição popular, Temer tenta implantar uma ampla reforma da previdência, vista como necessária para firmar a situação financeira do País, além de flexibilizar leis trabalhistas e conter os gastos públicos para cumprir o teto aprovado no ano passado.
"Claramente, mais crises podem acontecer", disse Guild. "O Brasil se tornou muito menos previsível."
"De uma perspectiva mais ampla, independentemente da política, até que ponto o Brasil é vulnerável?", colocou Frieda. "Não importa o que acontecer com este presidente, é razoavelmente provável que o presidente em 2018 será um reformista."