P/EBIT: Entenda o que mostra esse indicador financeiro - Suno Research
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por Tiago Reis 20/08/2018 10:48
Para se analisar uma ação é necessário olhar diversos indicadores econômicos e financeiros da empresa, como o P/EBIT. Principalmente em uma análise fundamentalista.
Assim como o Lucro Líquido por Ação (LPA) ou o Preço por Lucro (P/L), o P/EBIT é uma métrica para se avaliar se o preço de uma ação está caro ou barato.
O P/EBIT mostra qual é o preço da ação em relação ao seu resultado EBIT. A sigla em inglês que significa Earnings Before Interest and Taxes. Em português, a tradução seria: Lucro antes de juros e impostos. O EBIT pode ser considerado uma aproximação do lucro operacional da companhia. Em outras palavras, é o lucro obtido pela empresa com a sua atividade fim, ou atividades principais.
Por esse motivo, ao utilizar esse indicador o analista está calculando a razão entre o preço da ação e o que a empresa gerou de lucro com o seu negócio.
Isso é importante. Já que muitas vezes o lucro da companhia aumenta em um determinado trimestre devido a um evento não recorrente. Como a venda de ativos, por exemplo.
Esse evento, por exemplo, irá impactar os indicadores que mostram o preço da ação em relação ao seu lucro líquido. Podendo indicar erroneamente que o preço ficou mais barato para aquele lucro gerado. Quando na verdade o negócio em si da empresa não mudou.
A partir disso é possível analisar se o lucro obtido pela empresa com a sua atividade fim corresponde ou não ao preço que o analista considera justo pela geração desse lucro.
Caso o resultado da razão seja menor do que o projetado pelo analista, o preço está barato em relação ao lucro alcançado. Logo, seria interessante comprar a ação.
Já se o indicador mostrar um número maior que o esperado, o preço da ação está acima do que condiz o seu lucro. Então, a tendência seria o preço cair. Por isso, deve-se vender o papel.
A diferença entre P/EBIT e P/EBITDA
Outro indicador financeiro muito utilizado é o P/EBITDA.
Ele calcula a razão entre o preço da ação e o EBITDA da empresa.
Mas o que é EBITDA?
A sigla também vem do inglês e significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Traduzindo para o português seria: Lucros antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização.
Conclui-se que a diferença entre o EBIT e o EBITDA é que o último exclui a depreciação e a amortização de ativos no balanço das empresas na conta do lucro, enquanto o primeiro não.
Por conta disso, o EBITDA é um indicador mais próximo do potencial de geração de caixa da empresa do que um indicador de lucro contábil da empresa.
Isso porque a amortização e a depreciação são lançadas como custo ou despesa nos relatórios contábeis. Mas elas não representam um desembolso monetário efetivo. Ambos são formas de ajuste no valor dos ativos da empresa. Servem para contabilizar a perda de bens e direitos ao longo prazo.
Logo, o indicador P/EBIT é uma boa métrica para analisar o preço da ação em relação ao lucro que a companhia gera com o seu negócio. Já que desconsidera os lucros eventuais por ações fora da atividade fim da empresa.
victor 13 de dezembro de 2019
Entendi, devemos comparar empresas do mesmo setor de atuação para ver qual apresenta melhor P/Ebit. Só não entendi um detalhe: esse indicador se torna melhor quando tem seu valor maior ou menor?
EMPRESA A: P/ebit=2
EMPRESA B: P/ebit=4
Nesse exemplo fictício, analisando de forma grosseira, qual das duas empresas de mesmo setor valeria mais a pena comprar?
Quanto menor o P/Ebit mais barata a empresa está
Priscila 19 de dezembro de 2019
Obrigada, Tiago. O que significa qdo o P/EBIT de uma empresa é negativo?
Que a empresa não tem um Ebitda positivo, por uma razão ou outra não está sobrando dinheiro.
Danilo Barbieri 29 de maio de 2020
Existe algum tipo de métrica para este indicador? por ex. abaixo de 10 é barato, acima de 10 é caro?
Bruno Varella 17 de agosto de 2020
Depende muito do setor. Pq vc pode ter um empresa com o p/ebit muito bom atual e histórico. Mas que está num mercado de alto risco, ou muito intensivo em capital, como Oleo e Gas, e ela não investe para manter o fluxo de caixa futuro (novos campos de petróleo, prolongando a produção dos campos maduros) ou não diversifica o portfólio. (Pra manter o exemplo, investindo em produtos concorrentes como energias renováveis ou geração de eletricidade, se verticalizando, beneficiando/ refinando petróleo para vender produto acabado, como combustível de automóveis, plásticos, produtos químicos, para pra reduzir o risco da commodity).
Um indicador só não serve de nada, principalmente para análise de longo prazo. Temos queavaliar um.conjunto deles.
BOA PERGUNTA! P/EBIT negativo é ruim. Mas acredito que entre 1 e 11,6 é o ideal. Alguém pode confirmar ou corrigir ?
Negativo é ruim, mas mostra só a foto, o momento. Uma empresa pode estar dando prejuízo operacional agora por algo conjuntural e ser mais sólida no longo prazo do que uma que tenha p/ebit de 10. Ou ela pode ter esse super p/ebit, mas os bancos, a depreciação, ou o impairment, comem tudo e não ter distribuição de lucros, se esse for o objetivo do investimento.
Janison 17 de outubro de 2020
Se o P/EBIT de uma empresa estiver negativo, exemplo -17 o que isso significa ?
Olá, Janison! Tudo bem?
O EBITDA provavelmente está negativo, o que pode indicar uma deficiência operacional da companhia em questão.