Matéria do Money Times repercute relatório do banco UBS e sustenta: "Petrobrás dos sonhos" está muito perto de virar realidade, e já vale 19,5% mais, diz UBS" (18/08/2020).
A matéria é falaciosa porque omite os resultados empresariais históricos da Petrobrás, desvirtua os objetivos típicos das petrolíferas estatais e apresenta os resultados de curto prazo - distribuição de dividendos e valorização de ações - aos acionistas, como aqueles que devem ser perseguidos pela estatal. Além de desconsiderar os riscos associados à concentração da petrolífera no segmento de Exploração e Produção, diante da inevitável variação dos preços do petróleo e da cotação do dólar.
Também em termos de Retorno do Capital Investido (ROIC), a Petrobrás demonstra ótimos resultados que precisam ser ponderados pelo vultoso ciclo de investimentos, entre 2007 e 2014, para o desenvolvimento das reservas de petróleo do pré-sal. São investimentos de longa maturação, como é típico nesta indústria, cujos principais resultados são observados após 8 a 10 anos.
Segundo a matéria da Money Times, "o segundo semestre de 2020 deve ser transformador para a tese de investimento de longo prazo", afirmam os analistas. "A companhia está muito perto de encerrar os dois últimos monopólios (refino e gás natural, levando a uma interferência muito menor do acionista controlador e a uma lucratividade maior)", completam.
Neste caso não se trata de um argumento enganoso, uma falácia, apontar monopólio no refino e seu fim em todos os segmentos da cadeia de gás natural: são mentiras ardilosas.
A comemoração pela menor intervenção do acionista controlador (o Estado Nacional Brasileiro) reflete a alegria do sistema financeiro internacional ao subordinar o atual governo federal do Brasil aos seus interesses. Assim, a Petrobrás deixa de cumprir seu objetivo histórico de abastecer o país aos menores custos possíveis, e estabelece como meta vender seus ativos para pagar dividendos.
Os banqueiros suíços e seus porta-vozes comemoram, pois, tudo o que querem é apropriar privadamente o máximo em dividendos, no menor prazo possível. A existência e o futuro da Petrobrás, assim como o desenvolvimento do Brasil, não têm a menor importância para eles.
A avaliação da eficiência das estatais deve considerar seus objetivos socioeconômicos: a segurança e autossuficiência energética nacional, a redução dos custos de abastecimento, a maior recuperação e reposição de reservas, a apropriação pelo Estado de maior fração da renda petroleira, acesso às informações de investimentos e operacionais para maior eficiência tributária e regulatória do setor, a garantia de vantagens geopolíticas ao Estado por dispor do petróleo em suas relações internacionais e o desenvolvimento nacional resultante das políticas de investimento com conteúdo local, bem como em pesquisa e desenvolvimento tecnológico, com a resultante geração de empregos e soberania tecnológica.
Em suma, o desempenho de uma estatal deve ser medido com referência à sua função e objetivo, e não a partir do objetivo das companhias privadas.