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China treme e o resto do mundo também
Sem que os analistas tenham conseguido identificar de forma clara a razão para um movimento tão brusco, o mercado acionário chinês teve ontem novo pregão de forte queda, espalhando aversão ao risco para as demais grandes bolsas de Ásia, Europa e Américas. Com o gatilho do indicador que mostrou, sem surpresas, retração da atividade industrial do país pelo décimo mês consecutivo, Xangai encerrou a segunda-feira com retração de 6,86%. A curiosidade é que a forte baixa levou ao acionamento do circuit breaker, mecanismo que interrompe os negócios quando há grande variação dos índices de ações, logo em seu dia de estreia.
Em situação ainda mais frágil, o Brasil não escapou do contágio. O índice Ibovespa teve perda de 2,79%, fechando a 42.189 pontos, o menor nível desde abril de 2009, e o dólar subiu 2,18% e voltou a superar a barreira de R$ 4. A moeda americana encerrou o dia a R$ 4,039 o maior valor desde 29 de setembro.
– O que se pode ver são vários indicadores ruins, com a economia chinesa crescendo em ritmo menor, o que impacta o preço das commodities, principalmente minério de ferro e petróleo, que ano passado já caíram bastante. E isso no Brasil impacta tanto a bolsa quanto a economia real – avalia Wagner Salaverry, sócio-diretor da Quantitas.
Para André Perfeito, economista-chefe da Gradual Investimentos, apesar de parecer que os resultados fracos da indústria chinesa dispararam as ordens de venda mundo afora, por trás do movimento está a percepção de que 2016 será mais um ano ruim para os emergentes
– E também nada favorável às bolsas por causa da alta do juro nos Estados Unidos – entende Perfeito.
– O estopim da queda da bolsa teve o investidor desavisado, que acha que a economia chinesa iria continuar a crescer no mesmo ritmo, e o especulador que quer deixar despencar para depois comprar com os preços lá embaixo – diz Damas.
Avanço do consumo é oportunidade ao agronegócio
A conversão da economia chinesa de um modelo baseado no investimento e na produção industrial para ser centrada no crescimento do consumo interno traz turbulências no curto e médio prazos para o Brasil, mas tende a abrir outras oportunidades nos próximos anos, principalmente para o agronegócio. Como reflexo da desaceleração do maior parceiro comercial brasileiro, no ano passado o país exportou o equivalente a US$ 35,6 bilhões para a China, 12% a menos do que 2014 e 23% abaixo dos embarques de 2013.
Uma das principais causas é a queda na demanda – e no preço – do minério de ferro devido à menor produção de aço na China. A tonelada, hoje na casa dos US$ 40, era cotada a mais de US$ 100 um ano e meio atrás. Apesar de existirem mais razões, como aumento da oferta pelos países ligados à Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) para inviabilizar o shale oil (óleo de xisto) americano, outra consequência é a queda do preço do petróleo.
– O próprio governo (brasileiro) depende muito dos royalties do petróleo e não há expectativa de voltar aos preços anteriores. O mesmo vale para o minério de feno, em que a China é o maior consumidor mundial – observa Wagner Salaverry, sócio-diretor da Quantitas. A guinada do país asiático para o consumo, porém, terá o poder de abrir uma grande oportunidade para o Brasil nos setores de grãos e carnes, garante Roberto Dumas Damas, especialista em economia chinesa do Insper.
– A renda do trabalhador chinês vai crescer, e a primeira coisa que ele vai fazer é comprar mais alimentos. Outro setor que naturalmente vai se beneficiar é o de celulose, com um consumo maior de papel para higiene e outros fins – diz Damas.
Na proteína animal, o Brasil recém começa a colher os resultados da maior abertura do mercado chinês. As exportações de carnes para o país asiático dobraram em relação a 2014 e fecharam o ano passado em cerca de US$ 1 bilhão. Sem o empurrão da economia internacional, enquanto os impactos da transição chinesa no Brasil são mais negativos do que positivos, resta ao país tentar recolocar as contas em dia, controlar gastos e fazer reformas estruturantes para reverter o pessimismo, avalia Salaverry.
– O governo precisa fazer o ajuste fiscal e controlar a inflação. Sem confiança, as pessoas não voltam a consumir, e os empresários não investem – alerta o sócio-diretor da Quantitas.