Small Caps: a onda perfeita ainda está a caminho - Levante Ideias
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Eu gosto muito de pegar onda no meu tempo livre nos finais de semana em Ubatuba. Dentro d'água eu consigo organizar os meus pensamentos e relaxar um pouco do stress da cidade de São Paulo.
Sentado na prancha esperando a série, eu observo o mar e entro em sintonia com o oceano. Quando as ondas começam a despontar no horizonte é preciso remar forte para se posicionar para pegar a melhor onda.
Nos dias de mar grande em Ubatuba, quando uma série gigante pintava lá fora, um grande amigo meu sempre dizia a clássica frase: "vai varrer" e saía remando forte.
O que eu quero te dizer com essa introdução é o seguinte: investir em ações Small Caps é como pegar aquela onda gigante e perfeita que ainda está para quebrar na praia, uma grande série de oportunidades na bolsa de valores está se formando.
O mar está apenas começando a subir
Você já investe na Bolsa? Você sabe o que são ações Small Caps? Você está preparado para surfar essa onda?
Na coluna de hoje irei mostrar argumentos e números que mostram que a alta das ações Small Caps está apenas começando e que elas serão a melhor classe de ativos em termos de risco e retorno no mundo dos investimentos.
Mas o que são Small Caps afinal?
Ações Small Caps são ações de empresas que têm menor valor de mercado na Bolsa, volume negociado diário mais baixo e que são menos acompanhadas pelo mercado, são as chamadas pequenas notáveis.
Geralmente empresas Small Caps tem valor de mercado inferior a R$ 4 bilhões, liquidez média diária inferior a R$ 4 milhões e ainda não fazem parte da "elite": o Ibovespa. Essas empresas geralmente estão concentradas em um setor relativamente pequeno, ou são empresas relativamente novas.
Devido à menor liquidez, essas empresas são menos acompanhas pelos grandes investidores e fundos de investimento em geral. É preciso um maior conhecimento da tese de investimento para se investir nelas.
Investir em Small Caps requer mais disciplina, conhecimento e paciência, pois o horizonte de investimento precisa ser mais longo.
Se o objetivo é obter retornos mais altos é preciso fazer algo diferente do consenso do mercado e assumir mais risco.
Como investir em ações Small Caps?
Basicamente existem duas formas básicas de se investir em ações Small Caps: estratégia passiva através de um ETF (SMAL11) que replica o índice de mercado (SMLL) ou uma carteira ativa de ações que tem objetivo de obter retorno superior ao índice de referência.
Estratégia passiva e o ETF
Me perdoem os mais avançados no assunto, mas é preciso explicar primeiramente o que é um ETF. Exchange-Traded Fund simplesmente visa replicar um índice de referência e esse "índice replicado" é negociado como se fosse uma ação.
A principal vantagem da estratégia passiva (comprar ETF's) é a diversificação de ativos e o baixo valor mínimo no investimento. O BOVA11 e SMAL11 são os principais ETF's do mercado que replicam o Ibovespa e o índice Small Caps.
Estratégia ativa: carteira de ações
Sendo simples e direto, a gestão ativa se resume a escolher os melhores setores de atuação e as ações de empresas Small Caps que buscam ter desempenho superior ao índice de referência (SMLL). É isso.
Existem basicamente dois perfis de investidor: i) buscar retornos na média do mercado, com risco menor ou; 2) buscar ganhos mais elevados enquanto fica mais exposto à maiores oscilações. É questão de perfil que varia conforme o investidor.
Três pilares fundamentais para investir em Small Caps
A minha visão otimista é suportada por três pilares fundamentais: virada do ciclo econômico, crescimento do lucro das empresas e aumento da alocação em renda variável.
Aumento na liquidez dos ETF's
O volume negociado dos dois maiores ETF's da Bolsa aumentou bastante em 2019: BOVA11 com R$ 427,3 milhões e SMAL11 com R$ 15,5 milhões, crescimento de 60% e 321%, respectivamente, em relação a 2018.
Aumento da alocação em renda variável
Os fundos de investimento em ações tiveram captação líquida de R$ 32,6 bilhões de janeiro a julho de 2019 sendo que os fundos de ações representam apenas 7,6% do total de recursos em fundos de investimentos, segundo dados da Anbima.
Como base de comparação, o saldo total dos fundos de ações era de R$ 388,7 bilhões em julho de 2019, comparado ao saldo da poupança de R$ 802 bilhões.
Os fundos dedicados exclusivamente a ações Small Caps tinham patrimônio de apenas R$ 885 milhões em 2015. Esse saldo saltou para R$ 2,6 bilhões em julho de 2019, crescimento de 199% em dois anos e meio.
Acredito que o montante total de recursos investidos em fundos de ações poderá retornar ao patamar de 12% do total de fundos alcançado em 2009.
O aumento da alocação em renda variável será impulsionado pelo baixo (e sustentável) nível da taxa de juros, retomada do crescimento econômico, realização das tão necessárias reformas (previdência, tributária) e a reconquista do grau de investimento.
Desempenho das Small Caps
O desempenho do SMAL11 foi mais fraco em 2018 e apresentou valorização de apenas +7,5 por cento no acumulado de 2018, bem abaixo do BOVA11 (+12,65 por cento) no período.
Esse jogo começou a virar em 2019, por enquanto com alta de 25,5 por cento no SMALL11 e valorização de 13,65 por cento no BOVA11.
Nos últimos 12 meses o placar está assim: ETF de Small Caps teve alta de +44,6 por cento, contra valorização de +31,1 por cento do BOVA11.
O segredo das ações Small Caps
As empresas Small Caps têm maior risco do que as grandes empresas (blue chips), mas o seu retorno mais alto compensa, afinal o crescimento dos lucros das empresas Small Caps é mais elevado. Paciência é fundamental para atingir o objetivo de alta rentabilidade, pois as ações são menos líquidas e demoram mais para atingir todo o seu potencial.
Devido à minha grande experiência no mercado financeiro, modéstia à parte, posso dizer que já entendi como funciona o jogo. Por isso, a estratégia ativa é o caminho que escolhi seguir e acredito que os grandes ganhos com as Small Caps ainda estão por vir.
Isso não significa que você, caro leitor, não possa adotar uma estratégia ativa simplesmente por não ter os mesmos anos de experiência que eu tenho. Pelo contrário, minha proposta é convidá-los a me acompanhar nessa jornada.
Eu estou indo atrás dos grandes lucros. Você vem comigo?
Eu faço as minhas recomendações de ações na série Small Caps – Seu Levante Financeiro. A carteira teve início em 12 de fevereiro de 2019, conta com 5 recomendações de compra e obteve rendimento acumulado de 33,9%, comparado à valorização de 3% no Ibovespa no período.
Seu Levante Financeiro
Durante a semana passada apresentei detalhes da minha tese de investimentos para a Small Caps no lançamento do meu programa Seu Levante Financeiro.
A ideia é juntar um grupo de pessoas comuns interessadas em investir nas ações de maior potencial de valorização da Bolsa, que considero ser justamente as Small Caps. No Seu Levante Financeiro, faço recomendações e acompanho o desempenho das empresas que eu considero as mais preparadas para crescer e ter lucro nos próximos 12 meses. Aviso o que e quando comprar e, claro, a hora de vender e colocar o lucro no bolso.
A procura foi enorme. As vagas foram preenchidas em apenas 3 dias. No entanto, reservei 4 vagas do Seu Levante Financeiro – Small Caps para os leitores do Domingo de Valor. Peço aos interessados que mandem um e-mail para atendimento@levante.com.br ou mande um Whatsapp para (11) 98435-3455. Basta dizer que vocês souberam do programa aqui na newsletter e você garante as condições promocionais – inclusive no próximo Summit de Investidores que realizarmos.