Ao continuar a pesquisa sobre as taxas de juros, comecei a pesquisar sobre as taxas de juros reais, e descobri que o Brasil possui a maior taxa de juros real do mundo, que é mais do que o dobro do segundo pais no ranking que é a Rússia.Segue o link da matéria (http://oglobo.globo.com/economia/brasil-continua-com-maior-taxa-de-juros-reais-do-mundo-18512294)
É interessante observar que, além do brasil, diversos outros países encontram-se em crise, todavia nossa taxa de juros real é muito maior do que as demais e a justificativa mais utilizada para explicar isso é a falta de confiança no país. Será que a incerteza de investimento no Brasil é tão maior do que a de incerteza de se investir em outros países para justificar tamanha disparidade?
O que mais me chamou a atenção nesse post foi a afirmação de que o Japão adotou taxas negativas sobre juros. Fui pesquisar mais sobre o assunto e encontrei que essa medida foi adotada como uma “nova arma” para combater a deflação. O objetivo é alcançar a taxa de 2% de inflação.
Confesso que, mesmo pesquisando, não ficou muito claro para mim as consequências dessa decisão política, de adotar taxa de juros negativa para combater inflação.
Dessa forma, peço para quem se interessar e para quem tiver conhecimento, comentar sobre a visão que possui sobre esse fato.
Oi, Ana Laura! Também achei bastante peculiar o fato de o Japão adotar taxas de juros negativas. Dei uma breve pesquisada e o entendimento que tive é que o principal objetivo é “cobrar” por dinheiro “parado”. De certa forma, o Banco Central cobra dos bancos comerciais a taxa de juros sobre o dinheiro que os últimos não emprestam. Na teoria, parece ser uma boa alternativa para “girar” a economia, como o próprio texto indica, não?
Isso também chamou bastante a minha atenção. Eu não compreendi exatamente o que seriam taxas de juros negativas e quais são as estratégias e objetivos dessa política. Então pesquisei um pouco e achei um artigo um pouco didático que fala sobre o assunto:
Perdão, eu não havia visto o comentário do Adriano. Acredito que ele tenha enviado enquanto eu estava fazendo o comentário.
Encontrei diversas informações relevantes, contudo, a que mais chamou-me à atenção foi sobre a atuação dos impostos. Devido a crise fiscal vigente(onde o governo necessita de recursos para cobrir seus déficits), os Estados subiram seus tributos, provocando a alta de preços e contribuindo para a inflação.
Antes, atuava o efeito do aumento das tarifas na inflação, como de energia(dito no texto). Agora,o governo aumentou o Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) e têm elevado o Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS). Ainda, existe a alta do dólar, o qual reflete-se em produtos com matéria prima importada.
” A pressão dos impostos nos preços é bem mais suave que a das tarifas. As tarifas têm ramificações, vão puxando o preço de outros itens. Podemos ter outras pressões por aí, porque os impostos pressionam em custos e se refletem nos preços para o consumidor” – Eulina Nunes dos Santos, gerente dos índices de preços do IBGE.
Segundo o COPOM, o impacto da recessão será maior do que o estimado anteriormente. Com isso, adotou uma estratégia mais branda de política monetária, sinalizando que a taxa Selic pode ser reduzida ainda este ano.
Gostei do tema abordado pelo trabalho , pois ele me informou sobre dados da inflação e da taxa de juros tanto no Brasil quanto em outros países. Pesquisei um pouco mais sobre inflação, e me informei sobre a diferença entre dois conceitos com que ainda não estava familiarizado .Um deles é a inflaçao de demanda, a qual acontece quando os consumidores aumentam o consumo de produtos e serviços, causando uma disputa entre si para conseguir comprar estes produtos e serviços, por sua vez, o produtor não consegue atender esta demanda, elevando assim os preços no mercado. O outro conceito se refere à inflação de custos , a qual ocorre quando a demanda permanece estável, mas os custos de produção de produtos e serviços se elevam em função de aumentos de salários, matérias primas, insumos, entre outros, obrigando o produtor a repassar estes aumentos aos preços dos produtos e serviços.
Muito bacana o tema abordado pelo grupo com dois assuntos macros que impactam diretamente a vida das pessoas e que elas estão sempre preocupadas. Analisando o desempenho do Brasil e da Venezuela sobre a inflação, que no passado recente onde o Brasil teve taxas de inflação de três dígitos, nesse momento essa inflação descontrolada que o Brasil teve ocorre na Venezuela. No ano de 2015 a Venezuela confirma que tem inflação mais alta do mundo, a inflação acumulada nos nove primeiros meses de 2015 foi de 108,7%. Ainda podendo ser pior, alguns especialistas afirmam que a inflação anual na Venezuela chegou a 392% em 2015. A inflação da Venezuela é tão alta que o banco central teria dificuldade de medi-la com precisão usando métodos convencionais, devido à constante mudança dos preços. Essa crise que a Venezuela está passando já é conhecida pelos brasileiros, a crise econômica se deve principalmente a políticas econômicas equivocadas, em particular quanto ao controle do câmbio e dos preços. Mesmo esse desemprenho da Venezuela não abordado pelo grupo, achei interessante comentar sobre ela.
Como citado no comentário,a Venezuela possui atualmente a maior inflação do mundo, e o FMI estima que a inflação chegue perto dos 500 por cento esse ano. Os primeiros sinais da escassez de moeda apareceram em 2014, quando já era necessário muitas notas para pagar por transações simples, como um jantar!
“É um sinal muito ruim ver as pessoas correndo por aí com carrinhos de mão cheios de dinheiro para comprar um cachorro-quente” Steve Hanke, professor de economia aplicada na Universidade Johns Hopkins
Só fazendo um adendo, a baixa histórica no preço do barril de petróleo castigou muito a Venezuela também. Talvez tenha feito com que essas políticas equivocadas tivessem suas consequências agravadas. Apesar da crise, o desemprego por lá caiu bastante, até atingir um mínimo histórico em 2015, com inchaço do setor público. Tendo em vista essa queda, acho que também seria interessante levantar a hipótese de haver uma persistente exploração do trade-off inflação x desemprego em curso, intensificando a alta inflacionária.
Acho interessante observar como a inflação e a taxa de juros se relacionam ao grau de desenvolvimento do país, afetando toda a sua economia. É por isso que os formuladores de políticas precisam estar sempre atentos e preparados pra lidar com possíveis recessões econômicas quando há alterações das taxas de juros. Diante disso, deixo aqui essa notícia sobre os juros americanos:
Há tempos estava interessado em como alguns países fazem para manter seu nível de inflação em baixos níveis Dessa forma, me deparei com o regime de metas de inflação. Para manter a inflação baixa, é anunciada previamente uma meta numérica em prazo para a inflação, de modo que o Banco Central busca realizar políticas por meio de todos instrumentos possíveis (taxa de juros, base monetária ou taxa de câmbio) para cumprir a meta. Isso teria como função servir de elemento coordenador das expectativas dos agentes econômicos e como mecanismo de transparência da politica monetária, auxiliando na redução das incertezas.
Fui atrás dessas políticas que poderiam ser usadas para manter a inflação em baixos níveis e assim, diminuir as incertezas e trago alguns exemplos que encontrei, como; reafirmação da responsabilidade fiscal, , aumentar a poupança interna e o volume de investimentos, incentivo a modalidades de parceria público-privada (financiamento privado para uso na infraestrutura, por exemplo).
Em uma parte específica do texto percebi uma relação diferente da proposta por Phillips no que diz respeito ao trade-off inflação-desemprego.Ela diz que o fed com a queda no desemprego estimara uma menor taxa de inflação,o inverso do resultado de Phillips.Mesmo sabendo que esse é um resultado normal pós década de 70 e que a relação de Phillips já não expressa de maneira absoluta a realidade, é legal pensar nesse resultado em termos de evolução da teoria econômica.
Ao ler o texto logo percebi um resultado diferente do tarde-off inflação -desemprego proposto por Phillips.Em uma parte específica do texto fala-se que com a redução do desemprego o fed estimara uma redução na taxa de inflação,o inverso do resultado de Phillips.Mesmo sabendo que esse é um resultado plausível pós década de 70 é interessante pensar nele em termos de evolução da teoria econômica.
Ao ler o texto logo percebi um resultado diferente do proposto por Phillips com relação ao trade-off inflação-desemprego.Em uma parte específica do texto fala-se que o fed estimara uma redução da taxa de inflação em razão da diminuição do desemprego,o inverso do resultado de Phillips. Mesmo sabendo que esse é um resultado plausível pós década de 70 é importante pensar nele em termos de evolução da teoria econômica.
Cezio, a inflação nos EUA vem crescendo a ritmos mais baixos já faz algum tempo. Foi estipulada uma meta de 2% ao ano e, justamente pela queda da inflação, o Fed resolveu ”manter” a taxa de juros nos patamares atuais, sem qualquer elevação, o que até pouco tempo antes da nova previsão de 1.2% ao ano, era cogitado. Além disso, em decorrência da melhora no mercado de trabalho (menor desemprego), há um certo otimismo para que a meta de inflação seja atingida no médio prazo, ou seja, que a inflação aumente, como era de se esperar. Espero ter esclarecido.
Na leitura do texto torna-se muito claro como as economias mais desenvolvidas e com uma moeda mais forte no mercado global conseguem ajustar sua meta de inflação de modo mais direto que as economias dos países em desenvolvimento ou com moedas nem tão fortes, como o caso do Japão. A dependência em relação ao dólar demonstra porque esses países precisam adequar sua política econômica frequentemente dado as alterações exógenas de seu mercado como a taxa de juros dos EUA.
No caso japonês é interessante notar que devido ao cenário marcado pela deflação, a política adotada é de taxa de juros negativa, como bem destacou o texto, enfatizando que o país se encontra em um caso de armadilha da liquidez. É no mínimo interessante observar casos como esse que estão bem distante da nossa realidade brasileira, onde o usual é uma inflação alta.
A taxa de juros sempre foi um dos principais instrumentos dos gestores das políticas econômicas quando o objetivo é o combate a Inflação, no caso do Brasil, temos observado nos últimos tempos uma disputa ideológica quanto aos rumos das políticas do Banco Central nesse sentido. Para um grupo de economistas uma taxa básica da economia mais elevada poderia dificultar o ajuste das contas do governo, dado que uma parte da nossa dívida pública tem como referencia a taxa de juros, além disso, no curto prazo, um aumento da taxa de juros pode resultar em uma piora da recessão econômica, já que com tal aumento, uma parte dos investimentos produtivos deixaria de ser viável. Entretanto um outro grupo de economistas concorda que, ao aumentar a taxa de juros o Banco Central estaria enviando para o mercado um sinal de que está disposto a combater a Inflação, ganhando assim mais confiança para a formulação de suas politicas visando a estabilidade monetária.
Percebemos a estabilidade dos países ricos/desenvolvidos na pequena variação de suas inflações, ou até o baixo nível observado. No caso da Europa, a baixíssima taxa de juros pode ser reflexo do envelhecimento da população e queda na força de trabalho. Acredito que no caso Russo, a variação nos preços dos commodities com sequencial variação no câmbio podem ter contribuido para as grandes taxas de inflação vigentes, assim como a crise da Ucrânia também.
Muito interessante o tema, um assunto que assombrou o Brasil a anos atrás, mas que nunca deixou de ser preocupação, e está de volta no noticiário com mais força. Interessante como o Brasil se difere com os demais países no mundo, e como todos os países enfrentam problemas, como no caso dos desenvolvidos, que apesar do nivel economico que apresentam, ainda sim enfrentam problemas. Casos de hiperinflaçao são preocupantes, e devem ser tratados, porém, deflação também não é solução, alias, é um problema também. O trabalho de comparar países diferentes nos faz enxergar que manter uma taxa de inflação em niveis saudáveis é um trabalho árduo, e ninguém está salvo disso.