EV/EBIT: Saiba Tudo Sobre Esta Importante Métrica
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Publicado em 29.5.21
Entender a precificação de uma ação é um passo fundamental para quem busca obter rendimentos no mercado financeiro. Para isso, existem uma série de indicadores financeiros das empresas cujo objetivo é indicar tal resultado. Dentre as opções, o EV/EBIT é uma métrica que possibilita isto.
Portanto, neste artigo vamos explicar tudo sobre o indicador EV/EBIT, acompanhe.
O EV/EBIT é um indicador financeiro cujo propósito é indicar se uma ação está sendo negociada por um valor alto. Para isso, essa métrica é dividida em duas partes, sendo que o EV, ou Enterprise Value, representa o custo de mercado do título, enquanto o EBIT, ou earning before interest and taxes, significa o lucro antes dos juros e impostos.
Ou seja, diferente do EV/EBITDA, o EV/EBIT não exclui amortizações e depreciações em seu valor.
Assim, através desta métrica é possível ter um retrato melhor sobre o funcionamento operacional de um negócio, se munindo assim de uma informação importante no momento de se avaliar os serviços e gestão empregados no negócio.
Ou seja, o EV/EBIT auxilia o investidor no momento de se analisar o potencial de crescimento de um negócio, o que acarretará lucro sobre o investimento realizado.
Dessa forma, esta métrica permite com que o investidor entender algumas informações sobre um negócio, sendo possível destacar três exemplos:
Valor justo por uma ação;
Potencial de crescimento de um negócio;
Perspectiva do mercado financeiro sobre companhias.
Portanto, é fundamental para aqueles que atuam no mercado financeiro saber como é feito o cálculo deste indicador financeiro.
Cálculo do EV/EBIT
Para se chegar ao valor do EV/EBIT de uma companhia, é necessário se realizar a seguinte equação:
EV/EBIT = valor de mercado + dívida líquida/ lucro antes juros e impostos
Para auxiliar no entendimento da equação, é relevante explicar sua construção.
O EV é igual ao valor de Marcado de uma companhia somado à sua dívida líquida.
Para se chegar ao valor de mercado de um negócio é necessário multiplicar o número de ações que uma empresa negocia com o custo de cada título.
Já as dívidas líquidas estão inclusas na equação porque o investidor ao comprar as ações de um negócio, se torna um acionista, portanto sua participação acontece tanto nos lucros quanto nas dívidas da companhia.
Como citado, o EBIT é valor o que representa o lucro que um negócio possui antes da subtração devido a juros e impostos que devem ser pagos.
Ou seja, esta informação considera apenas o lucro que a empresa obteve com a execução de sua atividade final. Excluindo assim despesas com impacto na soma final de um balanço financeiro.
Vale ressaltar que no Brasil o EBIT também pode ser conhecido como LAJIR.
Entendido como é realizado o cálculo, também é relevante saber interpretar os resultados deste indicador financeiro.
Com interpretar
Em situações no qual o EV/EBIT é alto, é possível interpretar das seguintes formas:
O negócio está sendo bem avaliado pelo mercado;
A empresa pode estar sendo supervalorizada pelo mercado;
O preço da ação pode sofrer ajustes.
Enquanto, em casos no qual este indicador apresenta um resultado baixo, isto pode ser interpretado das formas:
A ação do negócio está sendo subvalorizada pelo mercado;
Um resultado de baixa pode significar que a empresa tem um potencial de alta considerável;
Um resultado de baixa ainda pode apresentar que a companhia é instável, tornando-se um negócio de risco.
Dessa forma, é possível perceber tanto um resultado alto quanto um baixo podem significar tanto algo positivo e negativo em relação ao negócio.
Portanto, é necessário que o investidor e o profissional da área saibam utilizar este indicador financeiro em conjunto com outras métricas, possibilitando assim um resultado mais completo e seguro acerca do negócio.
Além disso, é importante entender a utilidade deste indicador financeiro.
Como citado anteriormente, a grande utilidade desta métrica é a possibilidade de através da comparação entre o valor de uma empresa, juntamente com seu lucro operacional, conseguir entender se o valor de uma ação está valorizado ou não conforme os rendimentos que sua atividade final possibilitam.
Outro fator que merece destaque acerca deste indicador é que o EV considera a dívida líquida de um negócio, assim é possível compreender melhor a estrutura financeira de um negócio.
Além disso, a EBIT possibilita a comparação de negócios com diferentes níveis de dívida, isso porque a comparação se dá através dos rendimentos de um negócio.
Contudo, apenas entender a utilidade não é suficiente. Portanto, saber as limitações de EV/EBIT também é de extrema relevância para quem trabalha com esta métrica.
Entender como é o cálculo do EV/EBIT e saber interpretar os resultados são passos essenciais para quem busca utilizar este indicador.
Todavia, tão importante quanto esses fatores, está o entendimento sobre as limitações que existem na utilização deste indicador financeiro.
Inicialmente, vale ressaltar que este indicador é muito utilizado na construção de uma análise fundamentalista, contudo, não é tão indicado que seja usado sozinho, especialmente pelo fator de descontar impostos e taxas de juros.
Além disso, por não necessitar de tantos dados, o resultado do EV/EBIT possibilita, por vezes, um retrato aquém da realidade da empresa.
Ou seja, quando levada em consideração apenas esta métrica, o investidor correrá o risco de oscilações maiores do que esperava com base no resultado do EV/EBIT.
Esse indicador financeiro ainda é útil quando se busca comparar o preço de ações de empresas de setores diferentes, todavia, a falta de informações para se realizar este dado pode acarretar problemas nessas avaliações.
Dessa forma, é importante que o investidor ou profissional da área fiquem atentos, priorizando a utilização desta métrica em situações de comparação entre empresas do mesmo setor e com portes semelhantes.
Assim, é necessário reforçar a importância de aliar este indicador com outras métricas do mercado financeiro.
Importância do EV/EBIT para o profissional do mercado financeiro
Como o EV/EBIT é um dos indicadores utilizados no momento de se avaliar o valor de uma ação, é natural que o profissional da área tenha amplo conhecimento sobre este indicador.
Com destaque especialmente para profissionais que atuem com a indicação de investimentos, casos do Analista de Investimentos Mobiliários e o gestor de investimentos, por exemplo.
Além disso, caberá ao profissional saber aliar este indicador com outras métricas de investimentos conforme o contexto.
Portanto, o EV/EBIT se torna indispensável para o profissional do mercado financeiro que busca ter sucesso na área, afinal essa é uma ferramenta importante no momento de se analisar um potencial capital de risco.