Dividendos da Petrobras (PETR4): Saiba mais sobre a distribuição
24/02/2022 14:16:14 • Atualizado em 24/02/2022 14:16:15
Segundo a proposta, o valor a ser pago deverá ser de R$ 2,8610762 bruto por ação preferencial e ordinária em circulação
A Petrobras (PETR4), que reportou resultados do 4º trimestre de 2021 na última quarta-feira, 23, anunciou a aprovação de mais uma rodada de distribuição de dividendos, de R$ 2,86/ação (8,3% dividend yield) equivalente a R$ 37,3 bilhões (US$ 7,5 bilhões na cotação atual).
Dividendos representam uma participação do acionista nos lucros de uma empresa, e são distribuídos proporcionalmente à quantidade de ações que o investidor possui. De acordo com a Lei das S.A., as empresas de capital aberto têm que distribuir no mínimo 25% dos seus lucros a acionistas.
Os resultados da empresa no último trimestre de 2021 apontaram EBITDA ligeiramente abaixo de nossos números e consenso de mercado, mas com maior geração de caixa por conta de capital de giro melhor que o esperado, e isso levou a Petrobras a anunciar outro forte dividendo para este trimestre.
Em comunicado, a Petrobras informou que o "dividendo proposto está alinhado à Política de Remuneração aos Acionistas, que prevê que, em caso de endividamento bruto inferior a US$ 65 bilhões, a Petrobras poderá distribuir aos seus acionistas 60% da diferença entre o fluxo de caixa operacional e as aquisições de ativos imobilizados e intangíveis (investimentos). Tendo em vista a redução da dívida para US$ 58,7 bilhões, foi possível aplicar a fórmula de maneira integral já no ano de 2021".
Veja os detalhes sobre o anúncio de distribuição de dividendos da Petrobras abaixo:
O Conselho de Administração, em reunião realizada na terça-feira, autorizou o encaminhamento da proposta de distribuição de dividendos complementares à Assembleia Geral de Acionistas, prevista para 13 de abril de 2022.
Segundo a proposta, o valor a ser pago deverá ser de R$ 2,8610762 bruto por ação preferencial (PETR4) e ordinária (PETR3) em circulação.
"Considerando as antecipações realizadas em agosto e dezembro de 2021, a remuneração aos acionistas total proposta para o exercício social de 2021 é equivalente a R$ 7,773202 por ação ordinária e preferencial", destacou a companhia.
A Petrobras informou ainda que o valor dos dividendos complementares será atualizado pela variação da taxa Selic, a taxa básica de juros brasileira, de 31 de dezembro de 2021 até a data do pagamento.
De acordo com a proposta, os dividendos complementares serão pagos em maio. Para quem tem ações de emissão da Petrobras negociadas na B3, o pagamento será realizado no dia 16 de maio de 2022. Já os detentores de ADRs receberão a partir de 23 de maio de 2022.
Temos recomendação de compra para a Petrobras, com preço alvo de R$ 45,3 por ação. As razões para nossa visão positiva são: (i) alta qualidade dos ativos do pré-sal (com produção crescente), (ii) valuation atrativo (2,8x EV/EBITDA 12 meses à frente) e (iii) dividendos robustos (~23% de dividend yield para 2022 e somando ~100% para os próximos 5 anos). Entretanto, vemos alto potencial para volatilidade nas ações em 2022, à medida que as eleições presidenciais se aproximam.
Valuation descontado: A Petrobras atualmente é negociada a 2,6x EV/EBITDA para o fim de 2022, em linha com seus pares russos de O&G (pares com alta percepção de risco corporativo) e 4,1x das majors de O&G ocidentais (pares com boa governança corporativa).
Dividendos: Caso a companhia continue operando da forma que vem atuando nos últimos anos (nosso cenário base), vemos a soma dos dividendos de 2022 a 2026 totalizando ~100% do market cap. Para 2022, esperamos um yield de cerca de 22% (vs. 19% dos pares russos e 4% das majors ocidentais).
Riscos: O risco político segue sendo o principal ponto de atenção (especialmente com a eleição presidencial de 2022). Ainda que não seja possível descartar que a Petrobras seja utilizada para controlar artificialmente o preço dos combustíveis e/ou tenha projetos de investimento com estouros de orçamento como já ocorrido, vemos a empresa mais protegida do que no passado.
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