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PIX VIRA AMEAÇA: QUAL O INTERESSE DE BANCOS EM COMPRAR OU VENDER EMPRESAS DE MAQUININHAS?
Por O Estado de S. Paulo | Isaac de Oliveira
Desde que o Pix foi anunciado, criou-se uma desconfiança de que o mercado de adquirência, conhecido pelas “maquininhas”, está ameaçado com a chegada do novo sistema de pagamento e transferência instantâneos do Banco Central. De fato, houve uma pressão sobre essas empresas, por isso chamam atenção algumas operações recentes neste segmento, como a aquisição de parte da Granito pelo Banco Inter e o interesse do Santander Brasil (SANB11) em abrir capital da GetNet.
Esses movimentos seguem direções opostas. O Inter, por exemplo, comprou 45% da participação da Granito, que pertence ao BMG, por R$ 90 milhões. Segundo o banco, há uma grande demanda pela oferta de serviços de adquirência pelos mais de 600 mil clientes com conta jurídic – em geral, pequenas e médias empresas.
Na visão de Maurício Rahmani, sócio e analista da Reach Capital, as maquininhas funcionam como um “cavalo de Tróia” porque através delas as instituições podem oferecer uma gama de serviços e produtos.
“Nesse sentido, o Inter estava para trás. Ele começou com a conta e agora vem com a maquininha. O PagSeguro começou com a maquininha e depois foi para a conta. A mesma coisa com a Stone”, observa Rahmani.
Leo Monteiro, analista da Ativa Investimentos, explica que o Pix pressionou o mercado de adquirência nas operações de débito, mas lembra que as receitas de crédito não devem ser afetadas inicialmente. Segundo o analista, é no segmento de crédito que os bancos tentam expandir suas carteiras, sobretudo os bancos digitais.
“Ter um player de adquirência dentro da sua estrutura acionária é interessante porque o banco consegue uma redução do custo de aquisição do cliente (CAC)”, diz Monteiro.
Além disso, o analista da Ativa lembra que o Inter tem planos de tornar seu aplicativo em uma super plataforma, com uma gama de produtos e serviços para correntistas e não correntistas. “É uma verticalização de produtos e serviços que o banco quer fazer, uma forma de explorar os clientes do mercado de adquirência e de gerar valor para o próprio aplicativo”, afirma Monteiro.
O Inter reconhece o impacto do Pix no mercado, principalmente pelo fato de muitas empresas substiruírem as maquininhas por meios de pagamentos mais baratos e atrativos, ou agregar novas funções a elas. “Tudo é muito novo e o mercado ainda necessita de melhores meios de pagamento. Toda tecnologia vem para somar. Só vai existir ameaça se o setor não acompanhar essa evolução, mas acreditamos que ainda há espaço para todos”, diz o banco em comunicado.
Por que o Santander quer abandonar maquininhas?
No último dia 16, o Santander Brasil comunicou ao mercado sua intenção de fazer um spin-off (separação) de seu negócio de maquininhas, a GetNet. Com isso, seria realizada uma cisão das companhias e a GetNet passaria a ser listada no Brasil e nos Estados Unidos. Os acionistas do banco se tornariam sócios diretos da empresa de adquirência, que passaria a ser uma subsidiária do controlador, no caso, o banco Santander na Espanha.
A operação segue um fluxo contrário ao do Inter, uma vez que o banco busca retirar a GetNet da sua estrutura acionária. Para Monteiro, o movimento é positivo. “O Santander Brasil vai se concentrar na parte bancária e se livrar dessa parte de adquirência, pressionada pelo Pix, e ainda assim explorar a base de clientes que a GetNet tem”, avalia o analista da Ativa.
Diversos bancos projetam que a saída da Getnet deve destravar valor do Santander, que passaria a ter seus negócios “mais claros” e as ações, poderiam até ganhar algum peso. “É positivo para o acionista porque a ação tende a subir. Fica mais claro o valor de cada um dos negócios separadamente”, avalia Rahmani.
Umas das vantagens do spin-off seria o destravamento de valor do banco no Brasil. O banco Safra, por exemplo, vê a separação da GetNet com um potencial para desbloquear R$ 8 bilhões ao banco no Brasil e adicionar 6% ao seu valor de mercado.
Também há um saldo positivo para a GetNet. Um levantamento feito pelo Broadcast mostra que a companhia pode chegar à bolsa com R$ 18 bilhões de valor de mercado, superando a concorrente Cielo (), que vale cerca de R$ 10 bilhões. Além disso, pensando no plano de internacionalização, analistas veem como mais estratégico a companhia estar sob o comando do controlador, na Espanha.
Procurado, o Santander respondeu que vai se ater ao comunicado enviado ao mercado.
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“Depois da revisão da Ravi, além de recuperarem três vezes valores para a nossa empresa, conseguimos saber onde entra cada reembolso. O que nos ajudou a reorganizar a saúde financeira da nossa empresa.”
Claudio Figliero - Mecânica Cláudio
“A RAVI superou as expectativas. De forma rápida, conseguiu recuperar valores que me pertenciam e as bandeiras não estavam repassando. Sempre foram prestativos, quando precisei e tive dúvidas. Indico!”
Juliana Giongo - ADDE Lanches
“Minha experiência com Ravi foi positiva, pois pude ver que além de apurarem os valores que foram descontados indevidamente da minha empresa, eles lutaram por nós até que fosse corrigido o erro e devolvido os valores.”
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"Fiquei surpreso com os valores apurados em duas maquininhas, valores recuperados pela Ravi. O que fez nós entendermos que, nem sempre a venda realizada é garantia de que vamos receber o valor e precisamos ter um controle sobre isto. Agradeço por toda atenção e atendimento que sempre recebi da Ravi!”
Claudio Figliero - Mecânica Cláudio
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