De volta ao setor privado, foi diretor do Banco Liberal S.A. de 1999 e 2002, e do Bank of América, de 1999 a 2001. Participou do conselho de administração da Companhia Vale do Rio Doce (Valepar S.A.) e dos conselhos consultivos do Centro Brasileiro de Relações Internacionais (CEBRI), da Financiadora de Estudos e Projetos (Finep), vinculada ao Ministério da Ciência e Tecnologia, e do Instituto Light para o Desenvolvimento Urbano e Social. No período seguinte, foi diretor da Violy, Byorum & Co., e participou dos conselhos consultivos do Banco Calyon (Crédit Agricole - Crédit Lyonnais) e do Banco Privado Português. Tornou-se sócio gerente da RJX Investimento Ltda., vice-presidente executivo do CEBRI e membro do conselho de administração da RB Capital.
As denúncias de irregularidades na privatização da Telebrás levaram à abertura de um inquérito que atingiu Luís Carlos Mendonça de Barros, André Lara Resende e outros. Pio Borges e André Lara Resende foram acusados de usar dinheiro público, do BNDES, para impulsionar o consórcio Telemar, providenciando o aparato institucional que permitiu um repasse de 687 milhões de reais, feito após o leilão, às empresas que o integravam: a Andrade Gutierrez, a Macal Investimento e Participações e a Inepar Indústria e Construções. Em 4 de março de 2009, Pio Borges, junto com os demais acusados, foi absolvido pela Justiça Federal, por sentença dada pelo juiz titular da 17ª Vara Federal de Brasília, Moacir Ferreira Ramos.
Pio Borges também foi acusado de favorecer, durante o processo de privatização da Vale do Rio Doce, a Valecom, consórcio do qual participavam a Anglo American e o Banco Safra, ambos acionistas da Aracruz Celulose, de cujo conselho de administração era membro desde novembro de 1996. Foi convocado pelo Senado e, depois de sucessivos adiamentos, seu depoimento foi tomado e os procedimentos foram encerrados.

Entretanto a máquina conta com 11000km, e o pneu continua por trocar o S20 está a revelar um pneu á altura. A ultima alteração digna de registo foi a instalação de um novo sistema de som...akrapovic power tenho de lhe dar uma lavagem para tirar umas fotos.
Os pórticos ainda continuam a contar Xico mesmo com a matricula mais inclinada do que está nas fotos... Queria ver se o tempo permitia um sessão fotográfica decente....
E inclinar a matricula para o lado contrario, é hipotese?? Dá mais cana, mas aí de certeza que é via verde ..
Olha que eu tive aí com a minha no EN e não contou nada, mas também está por debaixo do farol que sai bem fora da mota e a minha é uma matricula, essa aí já é uma bandeja