Estrategistas preveem maiores oscilações de preços à medida que os bancos centrais reduzem os estímulos de política monetária
Os analistas do Bank of America esperam que a volatilidade do mercado cambial aumente, ao citar análogos históricos de 2008, 2011 e 2018.(Bloomberg/Michael Nagle)
Por Libby Cherry e Greg Ritchie
12 de Janeiro, 2022 | 12:01 pm
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Bloomberg — À medida que ondas de volatilidade atingem os mercados de títulos e ações, as moedas têm sido uma ilha de relativa calma. Wall Street diz que isso está prestes a mudar com as disparidades que se abrem entre os bancos centrais de todo o mundo.
Oliver Brennan, do BNP, está prevendo que a volatilidade implícita de um ano entre o euro e o dólar avançará para cerca de 9%, um nível visto pela última vez no auge da pandemia - e antes disso, em 2017, quando o ciclo anterior de alta de juros do Federal Reserve estava em pleno andamento.
É uma mudança radical para operadores acostumados a ver políticas monetárias frouxas que mantêm os custos dos empréstimos baixos - e os mercados, sem emoção.
No entanto, para muitos, as disparidades, incluindo aquelas entre o Fed recentemente hawkish e pares mais dovish, como o Banco Central Europeu, são um sinal inconfundível de que é hora de abandonar as apostas de volatilidade de curto prazo e mudar para estratégias que lucram com altas e baixas dramáticas.
BNP Paribas vê volatilidade subindo para níveis vistos durante o último ciclo de altas(
Para o gerente de portfólio da Unigestão Jeremy Gatto, pares que incluem a libra britânica e a coroa norueguesa podem oferecer apostas de volatilidade atraentes, devido aos seus bancos centrais às vezes imprevisíveis. O Banco da Inglaterra surpreendeu os mercados com um aumento da taxa em dezembro, apesar das incertezas trazidas pela omicron.