Valor: crise muda atividade bancária, diz estudo - Bancários PB
Valor: crise muda atividade bancária, diz estudo
As perspectivas do setor financeiro global no curto prazo serão caracterizadas por crescente regulamentação, retorno à atividade tradicional na área bancária, reestruturação de firmas alternativas de investimentos e emergência de uma nova categoria de ganhadores e perdedores.
A avaliação é do Fórum Mundial de Economia, num relatório analisando implicações da crise sobre o setor, após anos de crescimento excepcional graças a políticas monetárias expansionistas, desregulamentação financeira e utilização excessiva de crédito.
Esse endividamento coincidiu com o forte declínio nas taxas de juros. Firmas alternativas de investimentos, como hedge funds e "private equity", aproveitaram a alavancagem barata e o forte apetite por risco para acumular ativos que passaram de US$ 1,8 trilhão em 2003 para US$ 4 trilhões no final de 2007.
Para o fórum, essas mudanças terão profundas implicações sobretudo em quatro áreas. A primeira é que maior regulamentação global vai cortar o crescimento em muitas instituições financeiras. O sistema financeiro poderá ser dividido em duas categorias: financeiras "utilitárias" e as financeiras que assumem mais risco. Como "utilitários', os bancos poderão se tornar mais parecidas a empresas de saneamento e água, por exemplo. Enfrentarão exigências de liquidez mais elevados. E os investidores verão essas instituições mais pela garantia do "cash flow" do que por crescimento de ganhos.
Além disso, após terem perdido quase US$ 1 trilhão na atual crise, os bancos comerciais e regionais voltarão a se focar nas atividades onde são mais competitivos. O fórum prevê também mais consolidação no curto prazo. A terceira implicação será nas firmas alternativas de investimentos. A desalavancagem vai provocar alteração nos modelos de hedge funds e reavaliação das estratégias de "private equity".
A crise já afeta duramente os "hedge funds". Os ativos sob gestão, de US$ 1,9 trilhão no segundo trimestre de 2008, podem cair 40% este ano. Cerca de mil hedge funds já fecharam as portas e o numero deve chegar a quatro mil até o final de 2009.