Como funciona o direito de subscrição de ações? - Virei Trader - Comunidade para traders
O direito de subscrição é bastante importante e pode influenciar diretamente na rentabilidade dos seus investimentos.
Este evento acontece quando empresas decidem aumentar o seu capital social a partir da emissão de novas ações. Para não ver sua participação diluída por esta nova emissão, os atuais sócios recebem o direito de subscrição.
Recentemente, principalmente por conta da pandemia, várias empresas listadas vêm anunciando a emissão de novas ações, motivadas principalmente pela necessidade de reforçar o seu caixa neste momento crítico. Empresas também costumam emitir novas ações para financiar projetos de expansão e com isso aumentar sua rentabilidade. A emissão de novas ações é uma das vantagens de se ter capital aberto em bolsa: elas podem simplesmente captar dinheiro diretamente do mercado, sem juros, não sendo necessário recorrer ao capital de terceiros, como os bancos, o que obviamente é muito mais caro.
Quando determinada empresa realiza a emissão de novas ações, os acionistas que já detêm posições nesta empresa possuem um direito de preferência (direito de subscrição) na compra destas novas ações.
O direito de subscrição deriva do fato de que com a emissão de novas ações, a empresa estará diluindo a participação dos seus atuais acionistas. Veja: se determinada empresa possui 100 ações em circulação e determinado acionista possui 50 ações, isso significa que sua participação no capital será de 50%. No entanto, se esta empresa emitir novas 100 ações, passando ao total de 200, a participação deste acionista, caso opte por não exercer o direito de subscrição, seria diluída para 25%.
Ou seja, de modo a permitir que sua participação não seja diluída, a empresa oferece o direito de preferência (direito de subscrição) aos atuais acionistas em comprar aquelas novas ações.
Uma das vantagens do direito de subscrição, é que as novas ações emitidas normalmente são lançadas a um valor ligeiramente abaixo do valor de mercado, o que pode ser muito interessante, já que sempre é bom comprar com desconto.
Exemplo de CVC no ano passado: para cada 1 ação que for titular até o fechamento do pregão em 14/07/2020, o acionista poderá subscrever até 15/07/2020 o equivalente a 0,157429 por nova ação. Neste caso, quem possuir, por exemplo, 1000 ações de CVC, poderá subscrever até 157 novas ações.
Como eu exerço o direito de subscrição?
Normalmente as corretoras informam seus clientes através de e-mail acerca de todos os direitos de subscrição disponíveis no momento para cada posição em carteira.
Outra maneira de acompanhar se você atualmente possui direito de subscrição é entrar na área de Relação com Investidores no site das empresas e procurar pelos fatos relevantes mais recentes divulgados.
Ainda, a própria B3 disponibiliza em seu site, na área de Eventos Corporativos, todas as informações a respeito dos direitos de subscrição atualmente vigentes.
Para exercer o direito de subscrição, basta entrar em contato com a sua corretora (algumas corretoras disponibilizam este serviço de maneira automática, como no caso da XP), além de, é claro, possuir o montante financeiro necessário em conta. Por exemplo, se for divulgado o direito de subscrição a R$10,00 na proporção de 0,5 para cada ação detida, significa que um investidor com 1000 ações terá o direito de subscrever 500 novas ações, e precisará ter no mínimo R$5.000,00 em conta para exercer o direito de subscrição por completo.
Posso vender ou comprar meu direito de subscrição?
Pode vender, caso a empresa tenha autorizado a negociação do direito de subscrição. Como o próprio nome já diz, se trata de um direito e não de uma obrigação, portanto, é possível negociar o direito de subscrição através do home broker da sua corretora, caso não queira exerce-lo. Muita atenção ao prazo: caso você não exerça ou não venda seu direito de subscrição dentro do prazo, perderá sua oportunidade e a subscrição entrará para as "sobras de subscrição", que serão explanadas adiante.
O ticker (código) de um direito de subscrição será semelhante a uma ação, a diferença é que o final terá os números "9" e "10", em vez dos tradicionais "3", "4", "6" e "11". Mas atenção: para negocia-lo o ticker utilizado será de final "1" para ações ordinárias e "2" para ações preferenciais.
Pode também comprar, inclusive se você ainda não foi acionista da empresa, desde que através do mercado secundário.
São todos aqueles direitos de subscrição que não foram exercidos ou negociados. Essas sobras acabam sendo oferecidas novamente aos acionistas, no objeto de alcançar o montante inicial pretendido pela empresa de levantamento de capital.
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