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Grandes petroleiras forçadas a mudar de estratégia após a queda do preço do petróleo
11 Agosto Escrito por Tsvetana Paraskova Lido 765 vezes
Em um dos trimestres mais desafiadores para a indústria do petróleo
na memória recente, as cinco grandes empresas do petróleo reduziram quase US $ 50 bilhões do valor de seus ativos de petróleo e gás, à medida que os preços das commodities despencavam e algumas delas estrategicamente redefiniam suas expectativas de petróleo preços daqui para frente. As cinco grandes empresas internacionais de petróleo - ExxonMobil, Chevron, Shell, BP e Total - também reduziram os planos de investimentos de capital (capex), bem como sua produção de petróleo e gás, uma vez que a demanda caiu no segundo trimestre devido à pandemia COVID-19.
Todas as grandes empresas - exceto a notável exceção da Exxon - recalibraram o valor de seus ativos de petróleo e gás no segundo trimestre devido à queda nos preços do petróleo e às expectativas de demanda deprimida por pelo menos vários outros trimestres.
O segundo trimestre viu alguns dos piores números trimestrais das grandes petroleiras em décadas e, embora a impressão geral tenha sido de um trimestre sombrio, as grandes responderam de maneiras diferentes à queda nos preços e na demanda do petróleo.
Em uma extremidade do grupo, a Exxon não registrou nenhuma grande baixa contábil no último trimestre e manteve seus dividendos. No outro extremo da gama de respostas ao crash, a BP não só cortou seu dividendo pela metade e registrou bilhões de dólares de prejuízos, mas também anunciou uma mudança estratégica para cortar sua produção de petróleo em 40 por cento e aumentar em dez vezes os investimentos em energia de baixo carbono.
A Exxon relatou sua segunda perda trimestral consecutiva, que foi a pior perda para a gigante norte americana em sua história moderna. Ela reiterou seu compromisso com o pagamento de dividendos, ao mesmo tempo em que avaliava seus negócios país a país, após ter identificado "potencial significativo para reduções adicionais".
Uma semana após a divulgação dos resultados, a Exxon disse em um comunicado à SEC que os baixos preços do petróleo poderiam resultar em reduções de 20 por cento em suas reservas provadas no final de 2020, em comparação com 22,4 bilhões de barris equivalentes de petróleo relatados no final do ano de 2019.
"Se os preços médios vistos até agora em 2020 persistirem para o resto do ano, de acordo com a definição da SEC de reservas provadas, certas quantidades de petróleo bruto, betume e gás natural não se qualificarão como reservas provadas no final do ano de 2020", disse a Exxon .
Ao contrário da Exxon, a outra gigante dos EUA, a Chevron, registrou prejuízos - em um total de US $ 5 bilhões - já que também relatou seus piores resultados trimestrais em três décadas. Os encargos da Chevron incluem US $ 1,8 bilhão principalmente associados a revisões para baixo em suas perspectivas de preços de commodities, prejuízo total de seu investimento de US $ 2,6 bilhões na Venezuela e um encargo de US $ 780 milhões devido a demissões, uma vez que planeja cortar 13 por cento, ou cerca de 6.000 empregos , de sua força de trabalho.
Do outro lado do Atlântico, as majors europeias Shell e Total conseguiram evitar perdas ajustadas graças aos seus negócios de comércio de petróleo que amorteceram o golpe dos preços baixos do petróleo.
No entanto, tanto a Shell quanto a Total também registraram prejuízos relacionados às suas perspectivas revisadas do preço do petróleo. A Shell registrou uma redução no valor recuperável de US $ 16,8 bilhões após os impostos ao revisar suas premissas de preço e fundamentos de mercado. A Total registrou prejuízos de US $ 8,1 bilhões - dos quais US $ 7 bilhões nas areias petrolíferas do Canadá - ao cortar suas expectativas de preço de curto prazo.
"Após 2030, dados os desenvolvimentos tecnológicos, especialmente no setor de transporte, a Total antecipa que a demanda por petróleo terá atingido seu pico e os preços do Brent deverão tender para o preço de longo prazo de 50 $ / b, em linha com o cenário SDS da IEA," diz a Total.
A Total, no entanto, manteve seus dividendos intactos, tornando-se a única grande europeia a não recorrer a cortes de dividendos até agora neste ano. A Equinor e a Shell reduziram os dividendos já divulgando seus resultados do primeiro trimestre no final de abril-início de maio, enquanto a Eni e a BP anunciaram cortes de dividendos com os resultados do segundo trimestre.
A BP cortou seus dividendos pela metade, reduzindo o pagamento aos acionistas pela primeira vez desde o desastre da Deepwater Horizon em 2010. O corte de dividendos não foi uma surpresa - era amplamente esperado pelos analistas. Enquanto os dividendos ocupavam as manchetes, a BP prometeu reduzir sua produção de petróleo e gás em 40 por cento até 2030 como parte de sua estratégia de se reinventar de uma Companhia Internacional de Petróleo para uma Empresa Integrada de Energia.
A BP já havia prometido se tornar uma empresa de zero carbono até 2050, no início de fevereiro, antes que a pandemia COVID-19 varresse o mundo e levasse analistas a pensar se a demanda de petróleo algum dia retornará aos níveis anteriores à crise.
Comentando sobre a estratégia da BP revelada na semana passada, Luke Parker, Vice-Presidente de Análise Corporativa da Wood Mackenzie, disse:
"Mas se alguma vez houve um momento para dar um "reset", era este. Vários fatores convergiram para torná-lo possível: o coronavírus e tudo o que o acompanha; um pivô estratégico para o zero carbono no horizonte; redefinição de dividendos da Shell; uma nova liderança com crédito no banco. Nossa opinião é que a BP tomou o curso de ação prudente. "