O investimento em ESG substitui a pergunta: “Quanto retorno?” Por “Quanto retorno sustentável?” As alegações de que você precisa render retornos para se envolver em investimentos sustentáveis ​​são falhas. As evidências sugerem que muitas vezes aumenta a taxa de retorno ajustada ao risco.
O impacto dos fatores E, S, G (resposta às mudanças climáticas, gestão de resíduos, políticas justas de trabalho, cadeias de suprimentos éticas e assim por diante) nas perspectivas financeiras de longo prazo de uma empresa é frequentemente subestimado. Mas esses riscos podem ter um impacto nos lucros da empresa a longo prazo, tornando-os considerações importantes para os investidores. A importância de gerenciar ativamente os riscos relacionados às tendências ambientais e sociais, juntamente com as crescentes expectativas de melhor prestação de contas e governança corporativa, apresenta desafios com conseqüências financeiras de longo alcance.
Os excelentes padrões ESG indicam a qualidade geral da gestão de uma empresa. Investir nessas empresas é uma maneira comprovada de criação de riqueza. O investimento em ESG é intuitivamente atraente, mas ainda está evoluindo. Pode-se alocar cerca de 20% de sua alocação de capital a fundos ESG a partir de agora.
Os investidores geralmente querem três benefícios de um produto financeiro – benefícios utilitários (retornos), benefícios expressivos (seus valores, gostos e status para os outros) e benefícios emocionais. Embora a racionalidade sugira que os investidores devam direcionar apenas benefícios utilitários, os investidores também desejam benefícios expressivos e emocionais. Os fundos ESG atendem aos benefícios emocionais e, até certo ponto, aos benefícios expressivos.
Esses fundos não têm nenhuma vantagem específica sobre um fundo de ações regular e bem diversificado em termos de retornos potenciais, mas são mais sobre alinhamento com os sistemas de valor dos investidores. práticas ambientais, sociais ou de governança corporativa.
Esses fundos terão naturalmente uma orientação de “alta qualidade” e, portanto, as avaliações precisarão ser consideradas no contexto. Esta é uma nova categoria e há subjetividade envolvida na seleção de ações, pois não há uma definição clara de ESG. , preferimos esperar e avaliar a categoria nos próximos anos para obter convicção.
A oferta de cupons está se tornando popular. Mas o problema com eles é que eles pegam dinheiro que pode ser usado em qualquer lugar e o convertem em dinheiro que pode ser usado apenas em um varejista. Meu problema com fundos temáticos em geral e, neste caso, com fundos ESG, é semelhante. Você pega dinheiro que pode ser investido em qualquer empresa que o gestor do fundo acredite que gere retornos superiores e o force a apenas um conjunto menor de empresas que passam por um filtro específico.
É sensato que as empresas se concentrem nas questões ESG à medida que desenvolvem estratégias para administrar seus negócios no futuro. As empresas que se comportam de acordo com os princípios ESG sólidos provavelmente navegarão melhor nos futuros campos minados. Um relatório da MSCI mostrou que as empresas com melhores credenciais ESG tiveram desempenho médio de 14,4% em mercados emergentes e 5,2% em mercados desenvolvidos em um período de cinco anos.
Temos receio de que as casas de fundos lançem fundos ESG, com o desejo de não perder a última onda de investimentos. Ficaríamos mais felizes se os fatores ASG se tornassem parte do processo de tomada de decisão para todos os investimentos juntamente com fatores financeiros.
As decisões de longo prazo nas empresas historicamente consideram apenas os custos tangíveis de seus processos. Os investidores também usaram o mesmo critério que o trade-off entre risco financeiro e retorno. A sustentabilidade é outro fator que traz uma abordagem holística aos investimentos. Incorporar o processo de pensamento ESG não é mais um luxo, mas uma necessidade. Essa mudança é resultado do endereçamento das partes interessadas da empresa.
No futuro, para fazer uma avaliação credível a longo prazo do potencial de crescimento sustentável de qualquer empresa, é imperativo avaliar o impacto através das lentes ESG. Essa abordagem proporcionará aos investidores uma melhor compreensão dos negócios da empresa.
Existem custos de impacto intangíveis que a empresa invariavelmente suporta por não ser compatível com ESG – sejam custos associados a danos ambientais ou fatores de governança em torno da integridade do gerenciamento. Isso, por sua vez, afeta os retornos dos investidores.