BDR: uma alternativa de investimento internacional | Aprenda a Investir
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Investir em empresas estrangeiras pode parecer um caminho assustador e burocrático para muitas pessoas. Além disso, ainda há quem acredite não ser permitido. Como falamos no artigo "É possível investir na Bolsa de Valores americana sendo brasileiro?" investir no exterior não é um bicho de sete cabeças e sim, é possível.
Os BDRs são exemplos de uma alternativa simples de aplicação no mercado financeiro internacional. A seguir vamos explicar todo o conceito e funcionamento por trás dessa sigla.
O BDR (Brazilian Depositary Receipt) é uma modalidade de investimento que pode ser considerada pelo investidor quando há interesse em aplicar dinheiro em empresas estrangeiras. Na teoria, são recibos que simbolizam ações emitidas por companhias do exterior. Dessa forma, apesar de serem ativos negociados e também emitidos no Brasil, estão ligados a instituições fora do país.
Na maioria das vezes, o BDR possui como ativo de referência as ações emitidas por companhias estrangeiras na bolsa americana. Para serem listadas no Brasil, acontece a seguinte dinâmica: a instituição financeira brasileira que tem representação nos EUA compra os ativos lá na bolsa americana e os deixa na carteira lá mesmo. Aqui no Brasil a instituição cria um recibo que replica as variações dos ativos que foram adquiridos lá fora. Assim como os investidores brasileiros podem aplicar dinheiro em ativos listados lá fora no mercado estrangeiro, as empresas de fora do país também conseguem captar recursos no mercado brasileiro.
Vale ressaltar que investir em BDRs não é o mesmo que comprar ações. Isso porque os investidores quando adquirem um BDR estão tendo direito aos dividendos daquela companhia e não fazendo parte dela, como um sócio. Os BDR são recibos e não as ações em si.
Novamente, a emissão e negociação dos BDRs é feita pelas instituições financeiras brasileiras que são autorizadas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Essas instituições são conhecidas como depositária ou custodiante, encarregadas de administrar a custódia de ativos financeiros, fazendo a proteção dos títulos e ajudando a movimentação deles. Quando os ativos vão para a negociação, o ambiente usado é o da Bolsa de Valores brasileira (B3).
De maneira geral, os BDRs são divididos em dois tipos. São eles:
1. Patrocinados
A empresa estrangeira tem vontade de lançar BDRs no Brasil, ou seja, ela possui interesse no mercado local. A partir disso, contrata uma instituição financeira brasileira para fazer a oferta de BDRs aqui. No BDR patrocinado a empresa participa de todo o processo, desde a escolha de qual será a instituição depositária, até a emissão e negociação dos ativos.
Esses tipos de Brazilian Depositary Receipt são divididos em três níveis, de acordo com a categoria de distribuição que é permitida para cada um dos investidores e do volume de informações que serão compartilhadas com eles.
1.1. Nível I
É um tipo de BDR com oferta simples e restrita a investidores específicos. As operações devem acontecer em um mercado não organizado, por meio de oferta secundário. Por exemplo, uma empresa estrangeira procura investidores específicos no Brasil sem buscar na Bolsa de Valores, pois o ativo não deve estar listado publicamente na B3. A empresa emissora do ativo não precisa fazer registro na CVM e além disso, possui limitação máxima de 50 investidores.
1.2. Nível II
Esse tipo de BDR permite que o ativo seja listado publicamente na B3, porém, com esforços restritos, ou seja, quaisquer 50 investidores (limite) podem participar. Já nesse nível, a empresa emissora do ativo precisa fazer registro na CVM.
1.3. Nível III
Esse nível oferece uma oferta pública normal, ou seja, qualquer investidor pode participar e não há limite no número deles como nos níveis I e II. A empresa emissora do ativo também precisa fazer registro na CVM.
2. Não-patrocinados
Nessa categoria, a vontade de colocar os certificados no Brasil parte da instituição depositária. Dessa forma, é uma instituição financeira brasileira que lança ações de uma empresa estrangeira e em contrapartida, faz a colocação no mercado exterior.
Assim como todo investimento, os BDRs possuem alguns benefícios que merecem ser pontuados. O primeiro deles é que, comparado as outras modalidades de investimentos no exterior, ele é uma das mais fáceis, porque não solicita conta em corretora estrangeira.
O segundo é que por meio dos BDRs é possível comprar ativos de grandes empresas do mercado, como a Apple, Nike, Microsoft, Coca-Cola e outras, sem sair do Brasil. E mesmo sendo um investimento "internacional" é negociado com a moeda brasileira, o real. Isso elimina taxas e muitas burocracias.
O Brazilian Depositary Receipt é um caminho possível para diversificar a carteira e ampliar os horizontes do investidor que quer aplicar o capital em ativos estrangeiros. Ainda tem dúvidas? Consulte um assessor de investimentos.