Juros futuros curtos caem com comunicado do Copom | Valor Econômico
03/04/2014 às 17h21
SÃO PAULO - Escoradas nas alterações substanciais do comunicado do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom), as tesourarias trataram de realinhar as taxas de juros futuros à possibilidade de que o atual ciclo de alta da taxa básica Selic tenha terminado ontem. Enquanto os DIs mais curtos, ligados diretamente ligados ao rumo da Selic, murcharam, as taxas mais longas desceram apenas um degrau. Ou seja, o mercado ainda não acredita que o aperto monetário já implementado tenha conseguido quebrar a espinha da inflação.
A leitura geral do comunicado foi a de que o Copom quer interromper o ciclo de alta e só não o fez ontem porque o choque nos preços de alimentos embaralhou as projeções de inflação. O BC suprimiu a frase "dando prosseguimento ao processo de ajuste da taxa de juros", retomou a expressão "neste momento" (que havia figurado no comunicado de dezembro) e incluiu um parágrafo com a afirmação de que "vai monitorar a evolução do cenário macroeconômico (...) para então definir os próximos passos de sua estratégia de política monetária".
Em uma tradução livre do idioma do Copom, trata-se do seguinte: se o choque de alimentos não se dissipar até o encontro do colegiado em maio (dias 27 e 28), pode ser que haja mais uma alta de 0,25 ponto. Na dúvida, o mercado preferiu cortar os DIs curtos, diminuindo as fichas depositadas na chance de mais uma elevação da Selic.
Os contratos de DI para julho de 2014 -- que abrangem as apostas para o CDI daqui até o fim de junho e, especificamente, o resultado da reunião de maio do Copom -- caiu de 10,81% para 10,77%. Foi o segundo mais líquido do pregão (mais de 500 mil contratos negociados). Com giro superior a 580 mil contratos DI janeiro/2015 caiu de 11,12% para 11,05%.
Entre os DIs longos, a queda foi modesta. A taxa do derivativo para janeiro de 2017 desceu de 12,48% para 12,46%.