Foi ruim. E agora?
31 de agosto de 2012 | 20h00
O crescimento do PIB do segundo trimestre sobre o anterior foi de apenas 0,4%, como apontou nesta sexta-feira o IBGE. Dá para dizer que, do ponto de vista meramente quantitativo e de formação de renda, o primeiro semestre fraquejou, especialmente pelo mau desempenho da indústria.
Não dá para aceitar os diagnósticos do governo de que esse fiasco se deveu, sobretudo, à prostração da economia internacional. Toda a estratégia de política econômica foi feita levando-se em conta a paradeira externa. Tanto assim que a maioria dos pacotes de estímulo buscou acionar o consumo interno. De mais a mais, Estados Unidos (um dos focos da crise), Canadá, Rússia, Índia, Chile, México, Colômbia e África do Sul – apenas alguns exemplos – crescerão em 2012 bem mais do que o Brasil e também estão imersos na crise global.
O ministro da Fazenda, Guido Mantega, também não tem razão quando responsabiliza os bancos por terem desacelerado o crédito. Ele cresce acima de 17% em 12 meses – o que não é pouco.
Essa expectativa é compartilhada não só por líderes do setor privado, mas também pela maioria dos analistas, que contam com crescimento em 2012 de 1,73% – como mostra a última Pesquisa Focus, do Banco Central. Para emplacar esse resultado, será preciso que, neste semestre, o PIB cresça em torno desses 4,0%.
Nas próximas semanas, esperam-se novas "operações fora de padrão" a serem acionadas pelo Banco Central Europeu. E nesta sexta, Ben Bernanke, presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central americano), avisou estar aberto para nova rodada de emissão de moeda. Se não forem suficientes para reverter a crise, esses tiros de bazuca ao menos deverão concorrer para desentocar os capitais de volta ao risco. Caso se confirmem, podem ajudar a puxar o PIB do Brasil neste semestre.
Nas contas do PIB do segundo trimestre divulgadas nesta sexta-feira, o desempenho do Investimento (Formação Bruta de Capital Fixo) foi especialmente ruim, como mostra o gráfico. Deve ter contribuído para isso não só o atraso dos investimentos do setor público (administração direta e estatais, como é o caso da Petrobrás), mas também a baixa disposição do empresário privado em expandir sua capacidade de produção num ambiente de altos estoques, custos crescentes e baixo retorno. É também o resultado da própria política econômica, que, até aqui, deu prioridade ao consumo em detrimento da poupança e do investimento.