O então ministro da fazenda Rui Barbosa, adotou como ações na política do encilhamento o aumento da emissão de papel moeda e a liberação de crédito. A política emissionista tinha o objetivo de pagar os trabalhadores assalariados, que haviam crescido muito no Brasil desde o fim da escravidão e da grande imigração europeia. Antes da abolição, o dinheiro circulava apenas nas mãos de pessoas ricas. Após o fim da escravidão, o mercado consumidor aumentou e, com ele, a circulação de dinheiro.