Resultados de Petrobras e Vale: como as blue chips se saíram no 2T20
Você sabe o que a Vale e a Petrobras têm em comum? Embora estejam em setores ligeiramente diferentes, elas são conhecidas como empresas de primeira linha ou blue chips da Bolsa de Valores.
Blue chips são companhias maduras, estáveis e lucrativas, consideradas um investimento relativamente seguro dentro do mercado de ações.
Geralmente, acabam virando manchete nos principais canais de comunicação por conta do peso que possuem no índice Ibovespa, o principal indicador da Bolsa.
O termo "blue chip" vem do jogo de pôquer, no qual os jogadores apostam em fichas vermelhas, brancas e azuis, com a respectiva ordem crescente de valor. A ficha azul é, portanto, a peça de maior valor.
Trazendo a analogia para o mercado financeiro, essa empresa deve ser considerada uma empresa líder em seu setor, produzindo bens ou serviços dominantes.
A sua associação com determinados índices de ações é importante para determinar o status do blue chip.
Historicamente, o termo foi usado pela primeira vez em 1923, quando Oliver Gingold, funcionário da Dow Jones (bolsa americana), observou que certas ações estavam sendo negociadas por um alto valor, cerca de US$ 200 por papel.
Hoje, as ações blue chips não se referem a papéis com um alto valor, mas sim com uma alta qualidade e uma boa resiliência, ao longo do tempo.
Na carteira teórica do Ibovespa atualizada para esta quinta-feira (30), a Petrobras possui uma participação de 9,11%, com a soma das ações ordinárias PETR3 e preferenciais PETR4.
Já a Vale é representada em 10,79% com o papel VALE3.
Juntas, são as duas maiores empresas presentes no principal índice da bolsa brasileira e, devido a essa forte correlação, se faz fundamental o estudo dessas empresas.
Tanto a Vale quanto a Petrobras estão presentes em nosso fundo de ações brasileiras, Warren FIA Br, indo ao encontro da estratégia do fundo, que é de investir em empresas de grande capitalização e consolidadas no mercado, além de small caps e boas pagadoras de dividendos.
Sabe-se, no entanto, que essas gigantes carregam consigo fatos controversos, como o esquema de corrupção da Petrobras em 2016, além da tragédia de Mariana, em 2015, e a de Brumadinho, em 2019, na qual a Vale esteve envolvida diretamente.
Caso você tenha um perfil de investidor mais ajustado a ética, temos um fundo que pode te interessar, o Warren Green. Pautado em valores ASG (ambientais, sociais e de governança), o fundo traz consigo um retorno alinhado a empresas que prezam pela sustentabilidade em suas atividades.
Agora que esclarecemos esses pontos, podemos avançar para o propósito do artigo. Passaremos pelos seguintes tópicos:
O cenário do segundo trimestre: petróleo, energia e China
Resultado trimestral da Petrobras
Entenda o cenário do segundo trimestre: petróleo, energia e China
A expansão do novo coronavírus perturbou os mercados financeiros e de commodities globais. Com um declínio da demanda de energia, nem o setor de petróleo e gás conseguiu se salvar dessa, que mesmo acostumado às altas e baixas de ciclos econômicos, vem tendo 2020 como um grande desafio a ser superado.
O setor petrolífero já passou por grandes momentos de altas e de baixas. Já vimos a gasolina comercial chegar a quase R$ 6 nos principais postos de combustíveis.
Entretanto, com o distanciamento social e consequente diminuição da procura, o preço médio do combustível comum caiu significativamente, custando pouco mais R$ 4,12, segundo dados atualizados da ANP para Julho de 2020.
É válido destacar que a China teve uma importância fundamental para o balanço dessas empresas nesse trimestre. A economia chinesa voltou a crescer após tombo histórico no início do ano.
O Produto Interno Bruto (PIB) chinês cresceu 3,2% de abril a junho. O resultado divulgado pelo Departamento Nacional de Estatística foi melhor do que o previsto pelos analistas, de 2,4%.
Resultado trimestral da Vale no 2T20
Ao longo do segundo trimestre, com a retomada da atividade industrial na China e com um suporte de US$ 535 bi do governo chinês em investimentos de projetos de infraestrutura, o consumo de minério de ferro alcançou níveis recordes, favorecendo a geração de caixa da empresa de mineração.
A Vale é uma multinacional brasileira que atua, principalmente, no setor de mineração. Além de ser uma das maiores operadoras de logística do país, é também a maior produtora de minério de ferro.
Na noite da quarta-feira (29), a empresa de mineração divulgou o seu resultado para o segundo trimestre de 2020.
Números que vocês precisam saber em 1 minuto
O crescimento do EBITDA do 2T20, quando comparado ao 1T20, que foi de US$ 3,41 bi , representa uma melhora do resultado financeiro líquido, já que nos primeiros três meses de 2020, as despesas foram fortemente impactadas devido a desvalorização do Real frente ao Dólar americano.
A Vale é uma empresa que possui uma relação íntima com a variação cambial, devido a sua posição como exportadora.
Apesar de visivelmente ainda amargar os efeitos causados pela pandemia do Coronavírus, a Vale apresentou um lucro líquido de US$ 995 mi para este trimestre, revertendo o prejuízo de US$ 133 mi do mesmo período em 2019.
Em julho deste ano, a empresa mineradora emitiu US$ 1,5 bilhão em títulos de crédito privado com vencimento em 2030, com uma taxa de 3,75% ao ano. A companhia não acessava o mercado internacional desde fevereiro de 2017.
Performance da VALE3
A Vale tem um grande destaque em 2020. As ações da empresa acumulam uma valorização de quase 15%. Para se ter uma ideia, o Ibovespa ainda amarga uma queda de 10% no acumulado.
O grande destaque foi anunciado logo depois do balanço. Após quase dois anos sem distribuir dividendos, a Vale retomará o pagamento no dia 7 de agosto de 2020.
A informação foi divulgada pelo Conselho de Administração da empresa, o valor é estimado em, aproximadamente, R$ 1,41 por ação.
A retomada dos dividendos foi vista com bons olhos pelos analistas do mercado. A Credit Suisse manteve a recomendação "outperform" e a Goldman Sachs definiu recomendação de compra para VALE3.
A retomada de dividendos definitivamente deverá ser um catalisador importante para as ações, pois desbloqueia uma importante fonte de valor para os acionistas da Vale.
Quais são os principais riscos para se investir na Vale?
Diminuição dos preços de minério de ferro;
Pressão de custos;
Dependência da cotação do Dólar americano;
Resultado trimestral da Petrobras no 2T20
O ano de 2020 será inesquecível para a Petrobras, porque ela conseguiu enfrentar uma crise dentro de outra crise.
No ápice do surto coletivo causado pela pandemia do coronavírus, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) demorou a entrar em consenso quanto aos preços do óleo no mercado. O contrato WTI chegou até a operar negativo em meados de abril, pela primeira vez na história.
Com a redução na produção de petróleo, os preços do "ouro negro" foram se recuperando de parte das perdas do primeiro trimestre. O Brent saltou 137% e o WTI 146% entre abril e junho deste ano.
Apesar da leve recuperação da cotação do barril, era um consenso entre os analistas que as expectativas para Petrobras seriam de prejuízo para este trimestre.
A Petrobras finalizou o segundo trimestre do ano com um prejuízo líquido de R$ 2,71 bilhões. No mesmo período de 2019, a empresa havia reportado um lucro de R$ 18,86 bilhões. Entretanto, se compararmos com o primeiro trimestre deste ano, o resultado foi 94,4% melhor.
A estimativa dos especialistas girava em torno de um prejuízo de R$ 12 bilhões de abril a junho deste ano. As exportações de petróleo para a China tiveram um papel fundamental para a empresa: com a retomada gradual do país no 2T20, a demanda por petróleo cresceu, gerando caixa para empresa.
Os valores de investimentos (Capex) consideram aquisição de ativos imobilizados, incluindo gastos com arrendamentos, intangíveis, investimentos das controladas, aportes nas coligadas, gastos com geologia e geofísica, gastos com pesquisa e desenvolvimento e gastos pré-operacionais
Performance de PETR3/PETR4
Quais são os principais riscos para se investir nessa empresa?
Um enfraquecimento econômico mundial poderia causar uma diminuição nas receitas da empresa.
Tensões comerciais constantes podem criar incertezas e reduzir o crescimento. O ciclo eleitoral dos EUA, o resultado do processo Brexit na Europa e as tensões no Oriente Médio podem causar uma certa turbulência para o setor.
Por ser uma empresa estatal, a dependência do cenário interno pode ser um agravante;
Por ser exportadora, a dependência da cotação do Dólar é algo a ser considerado.
No mercado financero, o ano de 2020 tem sido como caminhar em corda bamba por cima de uma areia movediça. Nunca experimentamos algo parecido.
As mudanças no ambiente de negócios a longo prazo poderão se tornar mais evidentes, assim como a busca por fontes de energia mais limpas.
Portanto, recomenda-se atenção às forças disruptivas de transição energética e sustentabilidade que estão, a cada ano, ganhando mais espaço no mercado e na vida das pessoas.