Chefe executivo da William O'Neil and Company, uma firma de consultoria sediada em Los Angeles, Califórnia, EUA.
Estilo de investimento:
"Trader" em ações de crescimento com horizonte de médio prazo (2-5 anos).
O'Neil iniciou sua carreira em 1958 como corretor de ações. Durante 3 anos de trabalho, fez um estudo criterioso dos fundos com melhor performance no Estados Unidos. O'Neil descobriu que os que obtiveram sucesso eram devido a aquisição de papéis que estavam entrando em novos patamares de preço. Na linguagem dos grafistas eles estavam rompendo padrões anteriores e períodos de consolidação. Alguns deles continuariam a subir, variando em dezenas e, até mesmo, centenas percentuais. Ele resolveu copiar esses métodos. Em cerca de 1 ano, transformou US$5.000 em US$200.000. Em 1963, comprou um título proprietário no New York Stock Exchange e fundou a firma que dirige até hoje. O'Neil foi administrador de um dos famosos fundos de performance dos anos 60, e um dos pioneiros na seleção de ações baseado em banco de dados. Sua companhia ainda hoje fornece dados estatísticos para investidores profissionais.
Em 1983, fundou um jornal financeiro para fazer frente ao Wall Street Journal, chamado Investor's Daily. Contra todas as expectativas, este jornal tornou-se bastante lido e uma excelente alternativa ao seu rival. Parte do diferencial vem das suas tabelas exclusivas, que facilitam a compreensão de sua abordagem de investimento e, também, de seus conselhos aos leitores.
Resultados de Longo Prazo:
O histórico de resultados de O'Neil passou por altos e baixos, em especial nos anos sessenta. É atribuído a ele um retorno médio anual de mais de 40% em sua carteira pessoal, durante 10 anos até 1989.
Maior Sucesso:
Um dos primeiros sucessos de O'Neil foi a aquisição, logo cedo, da Syntex, do setor farmacêutico. A companhia foi a primeira fabricante em larga escala da pílula anticoncepcional, no início da "revolução sexual". Ela tinha acabado de publicar seus resultados trimestrais com um crescimento de lucros de 300%, quando ele comprou o papel em 1963. Quando o Mercado acordou para seu potencial, ela disparou de US$100 para US$550 em 6 meses, fazendo para O'Neil dinheiro suficiente para iniciar seu próprio negócio.
Métodos e Estratégias:
Da mesma forma que Jim Slater, O'Neil baseia-se em uma mistura de métodos quantitativos e qualitativos para escolher seus papéis. A idéia chave é procurar por ações de crescimento que possuam o maior potencial para aumentar seu preço, a partir do momento que você comprar. Em resumo, compre ações fortes e venda as fracas.
Ele sugere que você se lembre dos 7 critérios do seu método, descrito abaixo, pela sigla C-A-N-S-L-I-M. O'Neil acrescenta que investir é como fazer dieta: todo mundo pode fazer, desde que tenha um pouco de esforço e disciplina.
MÉTODO C-A-N-S-L-I-M:
C = lucros trimestrais CORRENTES.
Procure companhias que tenham anunciado recentemente um aumento de lucro de 40 a 500%
A = crescimento de lucros ANUAIS
Procure por companhias com, pelo menos, 5 anos de crescimento anual, a uma taxa composta de crescimento de pelo menos 25%. Prefira as companhias com crescimento consistente. O índice P/L é de pouca importância. Na média ele pode variar de 20 até 45.
N = NOVOS produtos, NOVA administração, NOVOS preços.
As melhores ações possuem uma história por trás como, por exemplo, um produto novo e espetacular ou uma nova diretoria. As ações também podem estar subindo para novos patamares de preço. No gráfico este fenômeno se parece com uma "xícara com asa".
S = SUPRIMENTO e demanda (oferta e procura).
Quando existirem poucas ações para serem compradas, qualquer compra levará automaticamente os preços para cima. Procure por companhias com cerca de 10-25 milhões de ações. Procure por um aumento de volume de pelo menos 50% acima da média.
L = LIDERES e perdedoras.
Mantenha sua pesquisa nas duas ou três ações que possuírem a maior força relativa dentro de seu setor. Elas devem ter superado de 80-90% de todas outras ações nos últimos 12 meses. Fique longe daquelas que ficarem abaixo do Mercado por mais de 7 meses.
I = patrocínio INSTITUCIONAL
Identifique os 3-10 melhores investidores institucionais. Verifique que papéis eles estão comprando, como possíveis candidatos a sua carteira de ações. Prefira companhias que são pouco concentradas na mão de profissionais (i.e. 10% ou menos de ações na mão de instituições).
M = direção do MERCADO
Verifique a direção do Mercado diariamente para descobrir sinais de grandes reversões. (O'Neil discute vários indicadores deste tipo em seu livro "How to Make Money in Stocks". Mas é importante se dizer que isto não pode ser feito na prática). Evite fazer qualquer compra se ocorrer um declínio de preço de mais de 10%.
Fonte: "How to Make Money in Stocks", W O'Neil, 1988.
Siga uma política rígida de ordens "STOP". O'Neil Sugere que seja vendida qualquer ação que tenha caído mais de 7-8% abaixo do preço que você pagou. Faça isto automaticamente, sem pensar ou ponderar.
Venda as ações que não tiverem subido pelo menos 20%, ou menos, depois de 13 semanas. Segure aquelas que subiram 20% em 4-5 semanas. Estas, normalmente, continuam subindo, tornando-se as campeãs.
Se você estiver comprado em um papel por algum tempo, venda após uma subida repentina de 25% ou mais em 1-2 semanas. Isto normalmente ocorre quando saem boas notícias ou publicidade plantada. Elas fazem com que os investidores fiquem muito entusiasmados com o papel. Tire proveito realizando seu lucro. (De uma forma geral, O'Neil lista as 35 regras para realizar lucro em eu livro. A Maioria delas é uma variante em torno do tema base: "venda enquanto o papel tem força")
Evite papéis de centavos, opções e lançamentos. Estes são papéis para jogadores, possuem pouco potencial para transformarem-se em verdadeiros lucros.
"O maior segredo para se ganhar dinheiro com ações é sempre perder o mínimo possível quando você não estiver certo"
"Sempre venda suas piores ações primeiro"
"Aquilo que parece arriscado e caro para a maioria das pessoas normalmente sobe mais, e aquilo que parece baixo e barato normalmente cai mais".
"A história sempre se repete".
O livro de O'Neil "How to Make Money in Stocks" é um livro que deve ser lido por todos os investidores em crescimento e "traders". Ele adicionou alguns outros pontos em "24 Essential Lessons for Investment Success". O livro "Market Wizards" de Jack Schwager (traduzido no Brasil por Márcio Noronha), contém entrevistas interessantes com ele e com seu braço direito, David Ryan. Para informações sobre o jornal de O'Neil, visite seu website em www.investors.com.