Os primeiros habitantes da região foram italianos, que aportaram por volta do ano de 1888. Alguns anos após vieram os poloneses e os alemães. O primeiro nome do lugar foi 'Segunda do Barro Preto', tendo em vista que as terras eram divididas e denominadas em linhas, segundo número ordinal. Aconteceu nos primórdios da vida local que um tropeiro, que por ali passou, atolou uma mula no banhado, onde havia barro escuro, surgiu o nome de Segunda do Barro Preto.
No ano de 1904, o intendente da localidade de Alfredo Chaves, atual Veranópolis, Senhor Peletrino Guzzo, mudou o nome para 'Bela Vista'. Em 1924, foram iniciados os trabalhos de construção de uma gruta em homenagem a Nossa Senhora de Lourdes, que foi inaugurada em 29 de maio de 1926 e que até hoje ainda existe, sendo, inclusive, o principal ponto turístico da comunidade. Em 1939, devido ao grande número de localidades que tinham o nome de Bela Vista, foi o mesmo trocado pelo Governo da época, pela denominação de 'Fagundes Varela', em homenagem ao grande poeta brasileiro Luiz Nicolau de Fagundes Varela, o poeta da natureza.
O primeiro nome do povoado foi Centro, em referência ao lote rural n° 100, onde foi erguida em 1891, pelos imigrantes italianos, a capela de Santo Antônio de Pádua. De âmbito regional, era conhecido pelo nome número cem da segunda de Barro Preto. 'Segunda', em referência a Linha Segunda, estrada que dava acesso à localidade, cuja entrada era no povoado de 'Barro Preto'.